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재무관리에 인문학적 소양을 담아 스토리텔링으로 풀어낸 책이다. 저자인 신현한 연세대학교 경영대학 경영학과 교수는 사람을 중심에 놓고, '재미 없는 관리'라고 불리는 재무관리를 보다 쉽고 재미있게 설명하고 있다. 이 책은 재무관리를 전공하지 않았거나 재무 관련 업무를 해보지 않은 임원 및 최고경영자도 재무관리의 기본철학을 이해하고, 재무관리 담당 임원이나 외부의 재무분석가와 기업재무에 관한 의사소통을 할 수 있도록 돕기 위해 쓰여졌다. 일반인들도 재무관리의 개념과 철학을 쉽게 이해할 수 있도록 비유와 예를 들어 설명하고 있다.
또한 재무관리 업무를 경험한 학생이나 임원들을 위해서는 고급재무관리에 해당하는 내용을 수록하여, 재무관리의 기초를 이해하고 있는 독자들에게 새로운 차원의 재무관리 기법을 제시한다. 이 책은 비록 재무관리를 완벽하게 섭렵할 수 있게 하는 교과서는 아니지만, 기업의 임원으로서 가져야 할 최소한의 재무관리 기본개념을 잘 설명하고 있다는 점에서 재무관리의 기초 지침서가 될 수 있을 것이다.

“어느 임원이 우스갯소리로 재무관리는 ‘재미 없는(無) 관리’라고 하는 말을 들었습니다. 관련 서적을 아무리 읽어 보아도 이해가 되지 않으니 재미있을 리가 없죠. 이 책의 목적은 재무관리를 전공하지 않았거나 관련 업무를 해보지 않은 최고경영자와 임원들도 재무관리의 기본철학을 이해하고 기업 재무에 관한 의사소통을 할 수 있도록 도와주는 데 있습니다.”

신현한 연세대학교 경영대학 경영학과 재무관리 교수는 13년 전 내놓은 《CEO들이여, 파이낸스타가 되어라》의 개정증보판으로 《파이낸셜 스토리텔링》을 출간했다. 일부 묵은 주제는 삭제하는 대신에, 기업의 재무관리와 관련되는 실제 사례를 보강하였다.

이 책은 재무관리와 관련된 딱딱한 내용을 이론적으로 설명하거나 문제풀이 방식으로 접근하지 않는다. 오히려 강의실에서 학생들과 편하게 수업하는 내용이나 기업체 임원들을 대상으로 하는 특강을 하는 식으로, 재무관리라는 무거운 주제를 이야기로 풀어냈다. 그야말로 스토리텔링이다.

이번 개정판에서 저자는 재무관리를 설명하는 데 인문학적 소양을 담으려고 노력하였다. “초경쟁사회에서 살아남을 수 있는 방법이 인문학이 된 이유는 기업인들도 인문학을 연구하는 사람처럼 사람에 대해 관심을 가질 때, 사람이 필요로 하는 것을 느끼게 되고, 사람들이 느끼는 불편함을 공감할 수 있기 때문이다.”

저자는 “현대자동차와 도요타의 창업주는 모두 본인이 타고 다닐 차를 만들기 위해서가 아니라 국민이 타고 다니는 차를 만들기 위해 사업을 시작하였다.”며 기업은 소비자가 필요로 하는 상품과 서비스를 끊임없이 개발하여 시장에 내놓아야 한다.”고 강조한다.

재무관리를 배우는 이유에 대해서도, 저자는 경영학과 재무관리를 배우면 돈을 많이 벌 수 있기 때문이라는 대답은 주객이 전도된 것이라고 했다. 기업은 소비자의 불편을 찾아 해결해 주고자 만들어지는데, 경영학은 기업이 고객의 불편함을 잘 해결해 줄 수 있도록 도와주는 학문이라는 설명이다. 고객의 불편함을 효율적으로 해결해준 결과가 수익 창출로 이어진다는 얘기다.

이 책은 총 3부로 구성되어 있다. 1부인 「STORYTELLING Ⅰ 재무관리의 기초 이야기」에선 동화를 예로 들어 기업의 목적을 설명하고, 자본구조, 자산구조, 부채구조, 소유구조, 각종 재무비율 등을 알기 쉽게 설명하고 있다. 재무관리를 전공하지 않은 기업체 최고경영자(CEO)나 임원은 물론 자영업자를 포함한 일반인들도 재무관리의 기본에 대해 이해할 수 있도록 했다.
2부인 「STORYTELLING Ⅱ 고급 재무관리 이야기」에서는 투자안의 경제성에 대한 다양한 분석방법을 사례와 함께 소개하고 있다. 위험관리와 기업 인수합병(M&A) 및 합병의 시너지에 대해서도 일목요연하게 다루고 있다. 재무관리에 대한 기초지식을 지닌 분이라면 더욱 재미있게 읽을 수 있도록 했다. 특히 재무관리 기초를 이해하고 있는 임원들에게 새로운 차원의 재무관리 기법을 제시하고 있다.
3부인 「STORYTELLING Ⅲ 사례로 본 재무관리 이야기」에선 글로벌 경영환경에서 기업들이 겪은 실제 사례들을 중심으로 재무관리 관점에서 소개하고 있다.

출판사인 에프앤가이드 관계자는 “재무관리를 스토리텔링으로 쉽게 이해할 수 있도록 만든 책이어서 청년 기업가는 물론 기업체 임원이라면 반드시 읽어야 할 책”이라고 소개했다.

임원이라면 꼭 알아야 할 재무관리 필독서!!

재무관리 하면 어렵고 딱딱하다는 이미지가 먼저 떠오른다. 용어도 생소하고, 수치는 왜 그리 많은지 머리가 지끈거린다. 재무관리 관련 교재를 읽어봐도 쉽게 읽고 이해하기 어려운 경우가 대부분이다. 이해가 되지 않으니 재미 있을 리가 없다.
재무관리라고 다 똑 같은 재무관리가 아니다. 이 책은 저자가 다양한 기업에서 실무교육을 하는 동안 임원들과 나눈 대화와 경험을 소개하면서 알기 쉽게 재무관리를 이야기로 풀어내고 있다. 신사업을 추진하기로 의사결정을 내려야 할 때 어떤 수치를 어떻게 분석해야 할 것인지를 스토리텔링으로 설명한다. 학생, 애널리스트, 기업체 임원과 최고경영자가 알아야 하는 재무관리의 수준과 내용이 제각각 다르듯이, 이 책은 재무관리를 전공하지 않았거나 재무관련 업무를 해보지 않은 임원이나 최고경영자도 재무관리를 비교적 쉽게 이해할 수 있도록 하고 있다.
재무관리의 기본철학을 이해하려는 독자들은 물론, 더 훌륭한 기업을 만들어 사회에 기여할 수 있도록 늘 경영 의사결정에 집중해야 하는 기업 경영진이라면 꼭 읽어야 할 필독서이다.

들어가며
개정증보판을 내며

STORYTELLING Ⅰ 재무관리의 기초 이야기
1. 마법의 보물을 가진 세 자매와 왕자님
2. ESG와 기업의 목적
3. 성공적인 글로벌라이제이션의 비결
4. 남의 돈과 내 돈 중에 누구 돈이 더 비쌀까?
5. 돈만 많이 벌면 부자가 될까?
현재가치의 개념 / 부동산 가격의 비밀 / 기업가치의 비밀 / 할인율의 비밀
6. 도대체 재무관리란 무엇인가?
내 돈이 있어야 남의 돈도 빌린다-자본구조 / 투자의 결과-자산구조 / DELL Computer의 성공요인-효율적인 유동자산 관리
7. 자산구조가 자본구조에 미치는 영향
8. 자본구조가 자본비용에 미치는 영향
9. 자본구조가 수익성에 미치는 영향
10. 블루오션은 어디에 있을까?
재무비율 분석과 블루오션
11. 기업의 다각화와 기업의 생존 능력
계란을 한 광주리에 담지 말라-사업 포트폴리오가 필요한 이유
12. 자산구조, 자본구조, 위험의 관계
파산위험과 최적자본구조
13. 남의 돈이라고 다 똑같은 남의 돈이 아니다-부채구조
단기자금과 외환위기 / 외화단기차입금의 위험과 실질 이자율 / 신주인수권부 사채 / 전환사채
14. 내 돈이라고 다 똑같은 내 돈이 아니다-소유구조
소액주주와 소액주주운동 / 소유구조 관리의 필요성 / 이스라엘의 요즈마펀드-해외 투자자와 파트너를 활용한 글로벌 시장 진출 / Zillow.com의 정보공개는 어떻게 가능한가? / 중소기업의 인재와 자금 유치 방안 / 젊어서 고생은 사서도 한다-기회비용의 개념과 활용
15. 누구에게 상을 주어야 하나?-올바른 성과평가의 기준
경제적 부가가치를 이용한 성과평가
16. 어떤 사업에 투자해야 하나?-투자의사결정기준
NPV(순현재가치) / IRR(내부수익률) / IRR 적용상 주의할 점 / IRR만으로는 돈을 빌리는 것인지 돈을 투자하는 것인지 알 수 없다. / IRR와 NPV가 서로 상충하면 어느 기준으로 투자의사결정을 하여야 하나? / NPV는 0보다 큰데 IRR가 너무 낮아 기각한다는 것이 말이 되나? / 수익성지수 / 회수기간
17. 경영의 언어, 재무를 읽다
시장가치 비율(Market Value Ratio)

STORYTELLING Ⅱ 고급 재무관리 이야기
18. 투자안의 분석과 평가
실물옵션의 종류 / 확장옵션 / 포기옵션 / 타이밍옵션 / 시나리오 분석 / 민감도 분석 / 재무적 손익분기점 분석
19. 환 위험이 기업가치에 미치는 영향
위험관리의 필요성 / 파생상품의 활용 / 파생상품을 활용한 전략적 자본조달
20. M&A와 구조조정
M&A의 이유와 합병의 시너지

STORYTELLING Ⅲ 사례로 본 재무관리 이야기
21. 글로벌기업의 의무
22. 효율성의 저주와 생각의 전환
23. 복지포퓰리즘 정책에 대한 기업의 능동적 대응
복지포퓰리즘 정책이 만든 금융위기
24. 소유구조를 활용한 위험관리
도요타의 상생 / 롯데에 대한 중국의 사드 보복 / SK에 대한 이라크의 금수조치
25. 자본조달을 활용한 위험관리
1997년 외환위기 / 아모레퍼시픽의 상하이 공장 / 오토닷컴의 중고자동차 판매사업 / BP의 카스피해 유정 개발 프로젝트
26. 보험을 활용한 위험관리
지진에 대한 캘리포니아와 멕시코의 사망률 차이
27. 신규 사업의 발굴
꿀벌의 새 집 찾기 / 증시의 효율적 시장 이론

“옛날 옛날 먼 나라에 마법의 보물을 가진 세 자매가 살았다. 첫째는 세상 어디든지 볼 수 있는 망원경을, 둘째는 세상 어디든지 단숨에 달려갈 수 있는 말을, 셋째는 세상 어느 병이든지 고칠 수 있는 사과를 가지고 있었다. (중략)” 보다 일반화한다면 기업의 목적은 ‘기업의 실패에 가장 큰 책임을 지는 주체의 부를 극대화하는 것’이라고 할 수 있다. (「1. 마법의 보물을 가진 세 자매와 왕자님」 중에서)

필자는 기업 임원들에게 재무관리 교육을 시작하며 늘 빼놓지 않고 자기자본과 타인자본 중 어느 자본이 더 비싼 자본인지 먼저 물어본다. 임원들 대부분은 타인자본이 더 비싼 자본이라고 대답한다. (중략) 임원들은 본인들 회사의 경우에는 자기자본을 제공한 주주보다 타인자본을 제공한 채권자에게 더 높은 수익률을 제공해야 한다고 생각한다. 반면에 본인들의 돈을 투자할 때는 회사채에 투자할 때보다 주식에 투자할 때 더 높은 수익률을 얻어야 한다고 생각한다. (「4. 남의 돈과 내 돈 중에 누구 돈이 더 비쌀까? 」 중에서)

기업은 신규 사업을 어떻게 발굴해야 하는가? (중략) 매년 봄마다 한 무리의 꿀벌은 새 여왕벌을 모시고 살 집을 찾아 이사를 간다. 정찰벌들은 새 집을 찾기 위해 각자 여행을 다녀와서 집에 남아 있었던 무리들에게 자신이 발견한 집에 대한 자신의 평가를 보고한다. (중략) 수천 마리의 정찰벌들이 자신이 보고 온 집에 대한 평가를 다 전달하였을 때, 한 무리의 벌들은 새 여왕벌을 모시고 가장 좋은 벌통으로 이사를 간다. (「27. 신규 사업의 발굴」 중에서)