±¹³»µµ¼
°æÁ¦°æ¿µ
°æ¿µ ½Ç¹«
À繫/¼¼¹«/ȸ°è
Á¤°¡ |
16,000¿ø |
---|
14,400¿ø (10%ÇÒÀÎ)
800P (5%Àû¸³)
ÇÒÀÎÇýÅÃ | |
---|---|
Àû¸³ÇýÅà |
|
|
|
Ãß°¡ÇýÅÃ |
|
À̺¥Æ®/±âȹÀü
¿¬°üµµ¼
»óÇ°±Ç
ÀÌ»óÇ°ÀÇ ºÐ·ù
Ã¥¼Ò°³
À繫Á¦Ç¥¸¦ ²ç¶Õ¾îº¸´Â ´«, ´ç½Åµµ °¡Áú ¼ö ÀÖ´Ù!
ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ, Á÷ÀåÀÎ, CEO, Áß¼Ò±â¾÷ÀÎ, ÀÚ¿µ¾÷ÀÚ, ´ëÇлý µî¿¡°Ô À繫Á¦Ç¥¸¦ Á¦´ë·Î Àд ¹æ¹ýÀ» ¾Ë·ÁÁִ åÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀÚÀÌ°Ç, ±â¾÷¿¡ ÀÖ°Ç ±â¾÷ÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ °¡°ÝÀ» ã´Â °ÍÀº ÀÌÁ¦ ¼±ÅÃÀÌ ¾Æ´Ñ Çʼö´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ²À ¾Ë¾Æ¾ß ÇÒ È¸°èÀÇ ±âº» ±¸Á¶¸¦ ¾Ë±â ½±°Ô ¼³¸íÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, À繫Á¦Ç¥¸¦ ºÐ¼®ÇÏ´Â ±â¹ý±îÁö Á¦½ÃÇØ Çö½Ç¿¡¼ ÀÀ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ÁÖ½ÄÅõÀÚÀڵ鿡°Ô´Â À繫Á¦Ç¥¸¦ ÅëÇØ ÀúÆò°¡µÈ ¾ËÂ¥ ±â¾÷À» ¼±º°ÇÏ´Â ½ÇÀüÅõÀÚ¹ýÀ» Á¦´ë·Î ¾Ë·ÁÁØ´Ù. ÀÌ Ã¥Àº »ì¾óÀ½ ³í¸®¿Í ÇÖÇÑ ºòÇÇó·Î À繫Á¦Ç¥¸¦ Åë°·Î ¸Ó¸®¿¡ ½ï ³Ö¾îÁØ´Ù. ´ç½ÅÀÌ Áö±Ý±îÁö À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀüÇô ¸ô¶ú´õ¶óµµ ÀÌ Ã¥ ÇÑ ±ÇÀÌ¸é ¸¶Ä§³» À繫Á¦Ç¥¸¦ ²ç¶Õ¾îº¼ °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌ Ã¥ÀÇ ÀåÁ¡Àº ¿ì¸®³ª¶óÀÇ À繫Á¦Ç¥ Ã¥À¸·Î¼´Â º¸±â µå¹°°Ô À̷аú ½ÇÀü ¸ðµÎ¸¦ ¾Æ¿ì¸¥´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. Áß¾Ó´ë °æ¿µÇкΠȸ°èÇÐ Àü°ø ±³¼öÀÎ ÀúÀÚ°¡ ´ëÇÐ ÀÓ¿ë Àü¿¡ »ïÀÏȸ°è¹ýÀΰú LGÀüÀÚ, Æ÷½ºÄڰ濵¿¬±¸¼Ò¿¡¼ ȸ°è Àü¹®°¡·Î¼ ´Ù¾çÇÑ ½ÇÀü ÀÌ·ÂÀ» ½×¾Æ¿Ô±â¿¡ °¡´ÉÇÑ ÀÏÀÌ´Ù. ÀúÀÚ°¡ À̷аú ½ÇÀüÀ» °âºñÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù¸é Àý´ë ÀüÇØÁÖÁö ¸øÇßÀ», ±¸Ã¼ÀûÀÌ°íµµ ½Ç¿ëÀûÀÎ ÆÁÀÌ ´ã°Ü ÀÖ´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ȸ°è¹®¸ÍµéÀÇ ´«À» ¶ß°Ô ÇØÁÙ °ÍÀÌ´Ù. ±×·¡¼ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÆøÆÄÇÏ´Â ºñ¹ýÀ» ¾Ë·ÁÁÖ¸é¼ ³ª¾Æ°¡ ÁֽĺÎÀÚÀÇ ±æ·Î ¾È³»ÇØÁÙ °ÍÀÌ´Ù. À繫Á¦Ç¥¸¦ Á¦´ë·Î ÀÌÇØÇÏ°í ½ÍÁö¸¸ ¿©ÀüÈ÷ µÎ·Á¿î ºÐµé²² µµ¿òÀÌ µÉ Ã¥ÀÌ´Ù. ¼¼»ó¿¡ ¡®½±´Ù¡¯´Â À繫Á¦Ç¥ Ã¥Àº ¸¹Áö¸¸ ÀÌ·¸°Ôµµ °£¸íÇÏ°Ô ¸Æ¶ôÀ» ¤¾îÁִ åÀº ¾ø´Ù.
ÃâÆÇ»ç ¼Æò
±â¾÷ÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ °¡°ÝÀ» ¾Ë±â À§ÇØ ³ë·ÂÇÏÀÚ!
ÀÌ Ã¥Àº 7ÀåÀ¸·Î ±¸¼ºµÇ¾î ÀÖ´Ù. 1Àå¿¡¼´Â À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ëÇÑ ¿ÀÇØ¿Í Áø½ÇÀ» µé·ÁÁØ´Ù. ¸·»ó ȸ°è¸¦ °øºÎÇÏÀÚ´Ï ¾Ï±â·Î ½ÃÀÛÇؼ ¾öû³ °øºÎ ºÐ·®¿¡ ÇѼûÁþ´Â´Ù. ±Þ±â¾ß ȸ°èÀÇ ¡®È¸¡¯ÀÚ¸¸ ºÁµµ °ñÄ¡°¡ ¾ÆÆÄÁø´Ù. ÀÌ·± ÀÏÀÌ ¹ú¾îÁö´Â ÀÌÀ¯´Â ¿ì¸®°¡ À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ëÇØ ´Ü´ÜÈ÷ ¿ÀÇØÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. 2Àå¿¡¼´Â ¾î·Á¿ö º¸ÀÌÁö¸¸ ³Ê¹«³ª ½¬¿î ȸ°èÀÇ Á¤¼®À» ¾Ë·ÁÁØ´Ù. ȸ°è°¡ ½ÃÀÛºÎÅÍ ²¿ÀÌ´Â ÀÌÀ¯´Â ȸ°è¸¦ º¹ÀâÇÏ°í ¾î·Æ°Ô »ý°¢Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ȸ°è´Â Çö±ÝÀÔÃâ°ú Å©°Ô ´Ù¸¦ ¹Ù ¾ø´Ù. Çö±ÝÀÔÃâÀº °£´ÜÇÏ´Ù. ¡®Çö±Ý¡¯ÀÌ µé¾î¿À¸é Çö±ÝÃâ³³ÀåÀÇ ¿ÞÆí¿¡, ¡®Çö±Ý¡¯ÀÌ ³ª°¡¸é Çö±ÝÃâ³³ÀåÀÇ ¿À¸¥Æí¿¡ ±â·ÏÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿©±â¼ ¡®Çö±Ý¡¯ ´ë½Å ¡®Àç»ê¡¯À» Àû¿ëÇÏ¸é ±×°Ô ¹Ù·Î ¡®È¸°è¡¯´Ù. ±×·¸Áö¸¸ ȸ°è¿Í Çö±ÝÀÔÃâÀº ºÐ¸íÈ÷ ´Ù¸¥ Á¡µéÀÌ ÀÖ°í, ¿ì¸®´Â ÀÌ·¸°Ô ´Ù¸¥ Á¡µé¸¸ ÁÖ¸ñÇϸé ÃæºÐÇÏ´Ù. 3Àå¿¡¼´Â ȸ°èÀÇ ºòÇÇó¸¦ ¸íÄèÇÏ°Ô Á¤¸®ÇØÁØ´Ù. ¸ðµç ȸ°è´Â ºòÇÇó ¾Æ·¡¿¡ ÀÖ´Ù. ºòÇÇó·Î º¸¸é, º¹ÀâÇØ º¸ÀÌ´Â ¼ö¸¹Àº ȸ°è °èÁ¤µéÀÌ Áö±ØÈ÷ ´Ü¼øÇÏ´Ù´Â °ÍÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. Áï ȸ°èÀÇ Â÷º¯°ú ´ëº¯ Ç׸ñÀº Áö·¹ °Ì¸Ô¾ú´ø °Íó·³ º¹ÀâÇÒ °ÍÀÌ ¾ø´Ù. ´Ù¸¸ Â÷º¯ ¹× ´ëº¯ Ç׸ñ Áß ¡®ºñ¿ë¡¯°ú ¡®¼öÀÍ¡¯ Ç׸ñó·³ Àç»êÀÇ ÀÔÃâÀÌ ¸íÈ®È÷ ÆľǵÇÁö ¾Ê´Â Ç׸ñµéÀÌ Àִµ¥, ±×·¯ÇÑ ÀϺΠÇ׸ñµéÀÌ È¸°è¸¦ ¹Ì±Ã ¼ÓÀ¸·Î ºü¶ß¸± »ÓÀÌ´Ù. ¿ì¸®´Â Áö±Ý±îÁöÀÇ ³ÇØÇÑ ¾Ï±â¿Í Çؼ®À» ÈÞÁöÅë¿¡ ¹ö¸®°í, ¡®°ø(Íö) ÀÚ»ê°ú °ø(Íö) Àǹ«¡¯¶ó´Â ´Ù¼Ò ÆÄ°ÝÀûÀÎ °³³äÀ» ÅëÇØ ¸íÄèÇÏ°Ô È¸°è¸¦ Á¶¸ÁÇÏ°Ô µÈ´Ù.
4Àå¿¡¼´Â À繫Á¦Ç¥¸¦ ´Ü ÇÑ ¹øÀÌ¶óµµ ÀÛ¼ºÇغ¼ °ÍÀ» ±ÇÇÑ´Ù. ȸ°èÀÇ ºòÇÇó¸¦ Á¶¸ÁÇÑ ÀÌÈÄ ¹Ýµå½Ã ÇغÁ¾ß ÇÒ ÀÏÀÌ ÇÑ °¡Áö Àִµ¥, À繫Á¦Ç¥¸¦ ÇÑ ¹ø¸¸ÀÌ¶óµµ ÀÛ¼ºÇغ¸´Â °ÍÀÌ´Ù. À繫Á¦Ç¥¸¦ ´Ü ÇÑ ¹øÀÌ¶óµµ ÀÛ¼ºÇغ¸¸é, ¡°¾ò´Â °ÍÀÌ ÀÖÀ¸¸é ÀÒ´Â °ÍÀÌ ÀÖ´Ù¡±´Â º¹½ÄºÎ±âÀÇ Á¤½ÅÀ» ºÐ¸íÈ÷ üÇèÇÏ°Ô µÈ´Ù. ºÒÇÊ¿äÇÑ ±º»ìÀ» ¸ðµÎ »©¹ö¸®°í ÁøÂ¥ Çٽɸ¸À» ÅëÇØ À繫Á¦Ç¥ÀÇ ¸Æ¶ôÀ» ¼Õ½±°Ô ÆľÇÇغ¸ÀÚ. À̾î 5Àå¿¡¼´Â À繫Á¦Ç¥¿¡¼ ÁøÂ¥ Áß¿äÇÑ °ÍÀÌ ¹«¾ùÀÎÁö ¾Ë·ÁÁØ´Ù. À繫Á¦Ç¥ÀÇ °¢ °èÁ¤À̳ª Ç׸ñÀ» Á¦´ë·Î »ìÆ캸°íÀÚ ÇÑ´Ù¸é Á¤¸» ³¡µµ ¾øÀ» °ÍÀÌ´Ù. 5Àå¿¡¼´Â Â÷º¯ ¹× ´ëº¯ÀÇ °¢ °èÁ¤ÀÇ ÇÙ½ÉÀ» ÀÌ·ç´Â º»ÁúÀ» »ìÆ캼 °ÍÀÌ´Ù. ±×¸®°í ±â¾÷°¡Ä¡¿Í °ü·Ã¼ºÀÌ ³ôÀº À繫Á¦Ç¥ Ç׸ñµéÀ» ƯÈ÷ ÁÖ½ÃÇÒ °ÍÀÌ´Ù. 6Àå¿¡¼´Â °¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ´«À» °¡Áö´Â ³ëÇÏ¿ì¿¡ ´ëÇØ µé·ÁÁØ´Ù. Áö±Ý±îÁö ¸ñÀûµµ ¾øÀÌ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÈȾ¾Ò´Ù¸é ´ç½ÅÀº ¼ö¹Ú °ÑÇӱ⸦ ÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ´ÜÁö À繫Á¦Ç¥ ¾È¿¡¼ Èð¾îÁ® ÀÖ´Â °¢ °èÁ¤µéÀ» Á¶°¢À¸·Î ÀÌÇØÇÏ´Â °Í¸¸À¸·Î´Â °øÇãÇÏ´Ù. ±â¾÷ÀÇ º»ÁúÀû °¡°ÝÀ» ã¾Æ³»·Á´Â ³ÃöÇÑ ´«À¸·Î, À繫Á¦Ç¥¸¦ ³¯Ä«·Ó°Ô ÆÄÇìÃļ ºÐ¼®ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î 7Àå¿¡¼´Â ÁֽĺÎÀÚ°¡ µÇ´Â ½ÇÀü ÆÁÀÎ À£½ººôµù Àü·«À» ¾Ë·ÁÁØ´Ù. À繫Á¦Ç¥ÀÇ ÈûÀ» ¹Ï°Ç ¾È ¹Ï°Ç, À̸¦ ÀÌ¿ëÇÏµç ±×·¸Áö ¾Êµç ÁֽĺÎÀÚµéÀº ¿¹¿Ü¾øÀÌ À繫Á¦Ç¥¸¦ º»´Ù´Â Á¡À» ÁÖ¸ñÇØ¾ß ÇÑ´Ù. 7Àå¿¡¼´Â ÇÏ·çÇÏ·ç º¯ÈÇÏ´Â ÁֽĽü¼¿¡ ¸Å´Þ¸®´Â ´ë½Å¿¡ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÅëÇØ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ±â¾÷À» ¿öĪÇØ¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀ¯¸¦ ¸»ÇÑ´Ù. ¶ÇÇÑ À£½ººôµù Àü·«À» ¼Ò°³Çϸç ÁֽĺÎÀÚÀÇ ±æÀ» µû¶ó°¡º»´Ù.
̵̧ȍ
±è¼º¿±(Wells Fargo, Corporate and Investment Banking ºÎ¹®Àå)
Ÿ°í³ ȸ°èõÀç¿´´Ù¸é Àý´ë ÀüÇØÁÖÁö ¸øÇßÀ» ±¸Ã¼ÀûÀÌ°íµµ ½Ç¿ëÀûÀÎ ÆÁÀÌ ´ã°Ü ÀÖ´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ȸ°è¹®¸ÍµéÀÇ ´«À» ¶ß°Ô ÇØÁÙ °ÍÀÌ´Ù. ±×·¡¼ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÆøÆÄÇÏ´Â ºñ¹ýÀ» ¾Ë·ÁÁÖ¸é¼ ÁֽĺÎÀÚÀÇ ±æ·Î ¾È³»ÇØÁØ´Ù. ³²µéµµ ÀÌ Ã¥À» º¼±î ¼ÖÁ÷È÷ µÎ·Æ´Ù.
Á¤Áؾç(Ernst & Young ÇÑ¿µÈ¸°è¹ýÀÎ ÆÄÆ®³Ê)
À繫Á¦Ç¥¸¦ Á¦´ë·Î ÀÌÇØÇÏ°í ½ÍÁö¸¸ ¿©ÀüÈ÷ µÎ·Á¿î ºÐµé²² Áø½ÉÀ¸·Î ÃßõÇÑ´Ù. ¼¼»ó¿¡ ¡®½±´Ù¡¯´Â À繫Á¦Ç¥ Ã¥Àº ¸¹Áö¸¸ ÀÌ·¸°Ôµµ °£¸íÇÏ°Ô ¸Æ¶ôÀ» ¤¾îÁִ åÀº ¾ø´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ºòÇÇó¸¦ ÅëÇØ À繫Á¦Ç¥¸¦ ²ç¶Õ¾îº¸°íÀÚ ÇÏ´Â ¿ì¸®ÀÇ ¸ñÇ¥·Î Ä£ÀýÈ÷ ¾È³»ÇÑ´Ù.
ÀÌÀº¼ö(DaiwaÁõ±Ç ¾Ö³Î¸®½ºÆ®)
Áֽĺм®À» ÇÏ´Â ÀÔÀå¿¡¼ À繫Á¦Ç¥ÀÇ Á߿伺Àº ¹é¹ø ¸»Çصµ ¸ðÀÚ¶ó´Ù. ³î¶ø´Ù. ÀÌ Ã¥Àº »ì¾óÀ½ ³í¸®¿Í ÇÖÇÑ ºòÇÇó·Î À繫Á¦Ç¥¸¦ Åë°·Î ¸Ó¸®¿¡ ½ï ³Ö¾îÁØ´Ù. ´ç½ÅÀÌ Áö±Ý±îÁö À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀüÇô ¸ô¶ú´õ¶óµµ ¸¶Ä§³» À繫Á¦Ç¥¸¦ ²ç¶Õ¾îº¼ °ÍÀÌ´Ù.
Á¶»óÇö(»ï¼º¾×ƼºêÀÚ»ê¿î¿ë ÁֽĿî¿ëÆÀ ÆÀÀå)
ÀúÀÚ°¡ ÁֽĽÃÀåÀ» ¹Ù¶óº¸´Â ¼¸´¹ß °°Àº ³¯Ä«·Î¿î ´«ÀÌ ³î¶ø´Ù. ÃÌö»ìÀÎÀÇ ´«À¸·Î À繫Á¦Ç¥»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ½ÃÀåÀ» Àд Çý¾È¿¡ ³î¶ó¿ï µû¸§ÀÌ´Ù. ¿©±â, ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ°¡ ã´ø ¡®ÁøÂ¥ ´ä¡¯ÀÌ ÀÖ´Ù.
½Å±¤¼±(º£¾î¸µÀÚ»ê¿î¿ë ÁֽĿî¿ëº»ºÎ º»ºÎÀå)
³ªÀÇ ÅõÀÚöÇÐÀº À繫Á¦Ç¥¸¦ ÅëÇØ ±â¾÷°¡Ä¡¿¡ ºñÇØ ÀúÆò°¡µÈ ±â¾÷À» ¹ß±¼Çؼ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ Ã¥Àº ½ÉÁö¾î ȸ°è¸¦ ¸ð¸£´Â ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ¿¡°Ôµµ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÅëÇØ ÀúÆò°¡µÈ ¾ËÂ¥ ±â¾÷À» ¼±º°ÇÏ´Â ½ÇÀüÅõÀÚ¹ýÀ» Á¦´ë·Î ¾Ë·ÁÁØ´Ù.
ÇÑÀº¼·(»ïÁ¤È¸°è¹ýÀÎ °¨»çºÎ¹® ´ëÇ¥)
ÀÌ Ã¥Àº º¹ÀâÇÑ È¸°èÀÇ ÀÌ·ÐÀ» ¼³¸íÇÏ´Â ´ë½Å ²À ¾Ë¾Æ¾ß ÇÒ È¸°èÀÇ ±âº» ±¸Á¶¸¦ ¾Ë±â ½±°Ô ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÀÌÇظ¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î À繫Á¦Ç¥¸¦ ºÐ¼®ÇÏ´Â ±â¹ý±îÁö Á¦½ÃÇØ Çö½Ç¿¡¼ ÀÀ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ½ÇõÀû Áö½ÄÀ¸·Î Á¦°øÇÑ´Ù.
¸ñÂ÷
ÇÁ·Ñ·Î±×_±â¾÷ÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ °¡°ÝÀ» ¾Ë±â À§ÇØ ³ë·ÂÇÏÀÚ!
Ãßõ»ç_ȸ°èÀÇ ´ëÁßȸ¦ À§ÇÑ ³ªÄ§¹Ý
1Àå À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ëÇÑ ¿ÀÇØ¿Í Áø½Ç
ȸ°è´Â ±¸±¸´ÜÀÌ´Ù?
´ç½ÅÀº ȸ°è¿ÍÀÇ ½Î¿òÀ» ÇÇÇصµ µÉ±î?
ȸ°è´Â ¸ô¶óµµ À繫Á¦Ç¥¸¸ º¸¸é µÈ´Ù?
3´ë ±â¾÷º¸°í¼µµ ¾ö¿¬ÇÑ À繫Á¦Ç¥´Ù
ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿Í À繫Á¦Ç¥ ¨ç: ¼Ò¹®¿¡ µû¶ó ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ ÇÑ´Ù?
ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿Í À繫Á¦Ç¥ ¨è: ÁֽĺÎÀÚ´Â À繫Á¦Ç¥¸¦ º»´Ù
ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿Í À繫Á¦Ç¥ ¨é: ¾î¶»°Ô ¿öĪÇÒ±î?
2Àå Áø½Ç·Î ½¬¿î ȸ°èÀÇ Á¤¼®
ȸ°è ù°ÉÀ½ºÎÅÍ ¾Ï±âÇØ¾ß ÇÑ´Ù?
Çö±ÝÀÔÃâ°ú ȸ°è°¡ ´Ù¸£´Ù?
Çö±ÝÃâ³³ºÎÅÍ Çغ¸ÀÚ
º¹½ÄºÎ±â´Â µµ´ëü ¹¹Áö?
ÀÚ»êÀº µµ´ëü ¹»±î?
ºÎä´Â µµ´ëü ¹»±î?
ÀÚº»Àº µµ´ëü ¹»±î?
ÀÌÇØÇϱ⠾î·Á¿î °Å·¡, ºñ¿ëÀÇ ¹ß»ý?
¼öÀ͵µ ¿ª½Ã³ª ÀÌÇØÇϱ⠾î·Á¿î °Å·¡?
3Àå ȸ°èÀÇ ºòÇÇó¸¦ ¾Ë¾Æ¾ß ÇÑ´Ù
º¹½ÄºÎ±âÀÇ À¯ÇüÀº ÀÌ°Ô ´Ù´Ù
º¹½ÄºÎ±âÀÇ Â÷º¯À» °ö¾Ã¾îº¸ÀÚ: »ç³»À¯º¸ vs. »ç¿ÜÀ¯Ãâ
º¹½ÄºÎ±âÀÇ ´ëº¯À» °ö¾Ã¾îº¸ÀÚ: Àǹ« vs. µæÅÛ(?)
º¹½ÄºÎ±â°¡ ¹Ì¿Ï¼º À繫Á¦Ç¥·Î ÀüȯµÇ´Ù
À繫»óÅÂÇ¥¿Í ¼ÕÀÍ°è»ê¼°¡ ź»ýÇÏ´Ù
Ç®¸®Áö ¾Ê´Â 2°³ÀÇ ¼ö¼ö²²³¢ ¨ç
Ç®¸®Áö ¾Ê´Â 2°³ÀÇ ¼ö¼ö²²³¢ ¨è
4Àå À繫Á¦Ç¥¸¦ ´Ü ÇÑ ¹ø¸¸ ÀÛ¼ºÇغ¸ÀÚ
Â÷º¯ Ç׸ñ: ¡®ÀÚ»ê°ú ºñ¿ë¡¯ ¹ß»ý °Å·¡
´ëº¯ Ç׸ñ: ¡®Àǹ«¿Í ¼öÀÍ¡¯ ¹ß»ý °Å·¡
Å« Ʋ¿¡¼ ½ÇÁ¦ °Å·¡¸¦ ºÐ°³ÇÏÀÚ
[½ÇÀü ¨ç] °Å·¡ÀÇ ºÐ°³
[½ÇÀü ¨è] ¹Ì¿Ï¼º À繫»óÅÂÇ¥¿Í ¼ÕÀÍ°è»ê¼
[½ÇÀü ¨é] À繫»óÅÂÇ¥¿Í ¼ÕÀÍ°è»ê¼ÀÇ Åº»ý
Á¤»êÇ¥¸¦ À½¹ÌÇغ¸ÀÚ
¸¶°¨ºÐ°³¿Í ¿Ï¼º À繫Á¦Ç¥¸¦ À½¹ÌÇغ¸ÀÚ
5Àå À繫Á¦Ç¥¿¡¼ ÁøÂ¥ Áß¿äÇÑ °Í
ÀÚ»ê vs. ºñ¿ë ¨ç
ÀÚ»ê vs. ºñ¿ë ¨è
ÀÚº»°ú ºÎä´Â µ¿ÀÏÇÑ Àǹ«?
ºÎäÀÇ ÀνÄ
ºÎäÀϱî, ÀÚº»Àϱî?
À繫»óÅÂÇ¥ÀÇ ¼¼ºÎÇ׸ñ
¼ÕÀÍ°è»ê¼ÀÇ ¼¼ºÎÇ׸ñ
Áö¼ÓÀû ¼ÕÀÍ vs. ÀϽÃÀû ¼ÕÀÍ
6Àå À繫Á¦Ç¥¸¦ ²ç¶Õ¾îº¸´Â ¹ý, °¡Ä¡Æò°¡ÀÇ ´«
¿Ö À繫Á¦Ç¥¸¦ ºÐ¼®Çϴ°¡?
À繫Á¦Ç¥ ºÐ¼®, À̰͸¸ ÇÏ¸é µÈ´Ù
±âÁ¸ À繫»óÅÂÇ¥¸¦ º¯ÇüÇØ¾ß ÇÑ´Ù
¼ÕÀÍ°è»ê¼ÀÇ ´Ü°èº° ÀÌÀÍÀ» ¾Ë¾Æ¾ß ÇÑ´Ù
»ó´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨ç: ±â¾÷ÀÔÀåÀÇ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü
ROA¸¦ ÈçÈ÷µé À߸ø »ç¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù
»ó´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨è: ÁÖÁÖÀÔÀåÀÇ ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü
Áö¼ÓÀû ÀÌÀÍÀ» ÀÌ¿ëÇØ ÅõÀÚ¼öÀÍ·üÀ» »êÁ¤Çغ»´Ù
À繫Á¦Ç¥¿Í ÁÖ°¡¸¦ µ¿½Ã¿¡ °í·ÁÇÏ´Ù
»ó´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨é: PER
»ó´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨ê: PBR
»ó´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨ë: PCR°ú EV/EBITDA
À׿©Çö±ÝÈ帧(FCF)Àº °ð »ýÁ¸, Çö±ÝÈ帧ǥ¸¦ Àß ÀÌÇØÇÏÀÚ
Àý´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨ì: FCF¹ý
Àý´ëÀû °¡Ä¡Æò°¡¹ý ¨í: EVA¹ý
7Àå ÁֽĺÎÀÚ µÇ´Â ½ÇÀü ÆÁ, À£½ººôµù Àü·«
ÁֽĺÎÀÚÀÇ Ã¹°ÉÀ½Àº À繫Á¦Ç¥¿Í ¿öĪ
¾î¶² ±âÁØÀ¸·Î ´ç½ÅÀº ÅõÀÚÇϴ°¡?
±â¼úÀû ¸Å¸Å¿¡ ÀÇÇÑ ¼öÀÍÀÌ °¡´ÉÇÑ°¡?
Àå±âÀû ÁÖ°¡´Â Áø½ÇÀ» ¹Ý¿µÇÑ´Ù
°ø°ø¿¬ÇÑ Áø½Ç, ¼¼·ÂÀº ±â¼úÀû ÁöÇ¥¸¦ ¿ªÀÌ¿ëÇÑ´Ù
ÁøÂ¥ ÁÖÁÖ°°ÀÌ ÇൿÇÏÀÚ
ºÐ±âº° À繫Á¦Ç¥¸¦ ÅëÇØ ¡®¿öĪ¡¯ÇØ¾ß ÇÑ´Ù
¼¼°èÀûÀÎ ÁֽĺÎÀÚµéÀº °¡Ä¡ÅõÀÚÀÇ °ÅÀåµéÀ̾ú´Ù
À£½ººôµù Àü·«À» ½ÇÇàÇ϶ó
¿¡Çʷα×_ȸ°è¸¦ ¸ð¸£°í À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ýºñÁö ¸¶¶ó!
Âü°íÀÚ·á
º»¹®Áß¿¡¼
¡°È¸°è¸¦ °øºÎÇÏ·Á´Â ¸ñÀûÀÌ ¹«¾ùÀΰ¡?¡± ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ´äºÎÅÍ ¸»ÇÏÀÚ¸é, ¡°¸¶Ä§³» À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀÌÇØÇÏ´Â °Í¡±ÀÌ´Ù. ȤÀÚµéÀº ¡°È¸°è¸¦ ¸ô¶óµµ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀÐÀ» ÁÙ ¾Ë¸é µÈ´Ù¡±¶ó´Â ¼Ö±êÇÑ ¸»À» ÇÑ´Ù. ±×·¯³ª À̴ ȸ°è°¡ ¿ö³« ¾î·Æ´Ùº¸´Ï ¾îµò°¡ ±â´ë·Á´Â ¸¶À½À» À¯È¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. À繫Á¦Ç¥´Â ±× ¼Ó»çÁ¤À» ¸ð¸£°í º¸¸é ¼ö¹Ú°ÑÇÓ±â¿Í ÀüÇô ´Ù¸£Áö ¾Ê´Ù. ȸ°è°¡ ¾î¶»°Ô µ¹¾Æ°¡´ÂÁö Àü¹«ÇÑ »óÅ¿¡¼ À繫Á¦Ç¥¸¦ º»´Ù´Â °ÍÀº »ç½Ç»ó ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù. ȸ°è¸¦ ¸ð¸£°í À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ýºñ¸é ±×Àú µÎ·Á¿ò¸¸ ¸ô·Á¿Ã »ÓÀÌ´Ù. ÀÏ´Ü È¸°è¸¦ ¾Ë¾Æ¾ß ÃÖÁ¾ ¿Ï¼º¹°ÀÎ À繫Á¦Ç¥°¡ º¸À̱⠽ÃÀÛÇÑ´Ù. ¼¼¹ÐÇÑ Â¥ÀÓ»õ¸¦ °®Ãá ȸ°è ±¸Á¶¹°Àº ÃÖÁ¾ ¿Ï¼ºÇüü(Áï À繫Á¦Ç¥)¸¸ ¾ð¶æ º»´Ù°í Çؼ ±× ±¸Á¶¹°À» ÀÌÇØÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. ȸ°è°¡ ¾î¶»°Ô µ¹¾Æ°¡´ÂÁö Àü¹«ÇÑ »óÅ¿¡¼, ¿Ï¼ºµÈ À繫Á¦Ç¥¸¸ º»´Ù´Â °ÍÀº ±×³É ´«¿¡ º¸ÀÌ´Â °É º¸´Â °Í»ÓÀÌ´Ù. ¿Ï¼ºÇüü(À繫Á¦Ç¥)ÀÇ ºÎºÐ ºÎºÐÀ» Ãß·ÐÇØ°¡´Â °ÍÀÌ ¹Ù·Î »ç¿ëÀÚ °üÁ¡ÀÇ È¸°èÀÌ´Ù. Áï ¡®À繫Á¦Ç¥¸¦ ´Ü¼øÈ÷ º¸ÀÌ´Â ´ë·Î º¸´Â °Í¡¯ÇÏ°í ¡®±× ¼Ó¿¡¼ »ç°ÇÀ» Ãß·ÐÇس»°í Á¤º¸¸¦ ¾ò¾î³»´Â °Í¡¯Àº ¿ÏÀüÈ÷ ´Ù¸£´Ù. _pp.10-11
¾î·µç ´ç½ÅÀÌ ¾î¶² ÀÏÀ» ÇϵçÁö ȸ°è¸¦ ¸ð¸£°í ¿À´ÃÀ» »ê´Ù´Â °ÍÀº ¾î¼¸é ¹«¸ðÇÑ »îÀÌ´Ù. Ç×°£¿¡´Â 4Â÷ »ê¾÷Çõ¸í ½Ã´ë°¡ µµ·¡Çϸé ÀΰøÁö´ÉÀÌ ¾Ë¾Æ¼ ´Ù ÇØ°áÇØÁֱ⠶§¹®¿¡ ȸ°è°¡ ÇÊ¿ä ¾ø¾îÁø´Ù°í ÇÑ´Ù. ±×·¸´Ù¸é õ¸¸ ´ÙÇàÀÌÁö¸¸, ±×·¯ÇÑ Ãß·ÐÀº ȸ°è¿¡ ´ëÇÑ ¿ÀÇØ¿¡¼ ºñ·ÔµÈ´Ù. ȸ°è´Â ¼¼»ó¿¡¼ ÀÌ·ç¾îÁö´Â ¸ðµç °Å·¡¸¦ ¼ýÀÚÈÇؼ ±×°ÍÀ» Ç¥ÇöÇسõÀº ÀÏÁ¾ÀÇ ¾ð¾î¼ö´ÜÀÌ´Ù. ȸ°è´Â ¹ü»çȸÀû ¾à¼ÓÀÌÀÚ ÀÇ»ç¼ÒÅë¼ö´ÜÀÎ °ÍÀÌ´Ù. ±×·¡¼ ÀΰøÁö´É ½Ã´ë¿¡´Â ȸ°è°¡ ÇÊ¿ä ¾ø¾îÁø´Ù´Â ¸»Àº ¾ð¾î ÀÚü°¡ ¾ø¾îÁú °ÍÀ̶ó´Â ±Ëº¯¿¡ ºÒ°úÇÑ ¸»ÀÌ´Ù. »ç¶÷ÀÌ Á¸ÀçÇÏ°í, »ç¶÷ »çÀÌ¿¡ °Å·¡°¡ Á¸ÀçÇÑ´Ù¸é ´ç¿¬È÷ ȸ°è¸¦ ÅëÇØ ±× °Å·¡¿¡ ´ëÇØ »óÈ£ ´ëȸ¦ ³ª´²¾ß ÇÑ´Ù. ¸¶Ä¡ µ·ÀÌ ÇϳªÀÇ ´Ü¾î¶ó¸é, ȸ°è´Â ¹®ÀåÀ̶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¡¼ ȸ°è·Î ¹«¾ð°¡¸¦ ±â·ÏÇسõÀ¸¸é ÀÚ½ÅÀº ¹°·Ð ŸÀεµ ±× °Å·¡¸¦ ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ°í ½ÉÁö¾î ÈÄ´ë¿¡ ´©±º°¡µµ ±× °Å·¡¸¦ ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÈ´Ù. ȸ°è°¡ ¾î·Æµç, ±×·¸Áö ¾Êµç Áß¿äÇÑ °Ç ´ÙÀ½ÀÇ »ç½ÇÀÌ´Ù. ¡®È¸°è¸¦ ¾Ë¾Æ¾ß ´©±º°¡¿Í ´ëÈÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.¡¯ _p.30
ȸ°è´Â º¹½ÄºÎ±â°¡ ±Ù°£ÀÌ´Ù. Áß¼¼ ÀÌÅ»¸®¾ÆÀÇ Çػ󹫿ª»óÀÌ º¹½ÄºÎ±â¸¦ »ç¿ëÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù°í ¾Ë·ÁÁ® Àִµ¥, ·çÄ« ÆÄÄ¡¿Ã¸®(Luca Pacioli)°¡ 1494³â¿¡ º¹½ÄºÎ±âÀÇ ¿ø¸®¸¦ óÀ½À¸·Î ¹®¼¿¡ ü°èÀûÀ¸·Î ±â¼úÇß´Ù°í ÇÑ´Ù. ´ëºÎºÐÀÇ °Å·¡¿¡¼ Çö±Ý ÀÔÃâÀÌ Áß¿äÇϹǷÎ, ¸ðµç À̵éÀÌ ÀÚ¿¬½º·¹ ÀÚ½ÅÀÇ ÀåºÎ¿¡ Çö±Ý ÀÔÃâÀ» ±â·ÏÇØ¿ÔÀ» °ÍÀÌ´Ù. ±×·¸Áö¸¸ ÀÚ½ÅÀÇ Çö±Ý ÀåºÎ¿¡´Â ¿ÀÁ÷ Çö±Ý ÀÔÃ⸸ ±â·ÏµÇ¾î ÀÖÀ» »Ó ´Ù¸¥ Àç»ê¿¡ ´ëÇÑ ³»¿ªÀº ¾øÀ» °ÍÀÌ´Ù. ¸¸¾à »óÀÎÀ̶ó¸é ÀÚ½ÅÀÇ »óÇ°¿¡ ´ëÇÑ ÀÔÃâ ³»¿ªÀ» Çö±Ý ÀåºÎ·Î´Â ¾Ë ¼ö ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ±× ¿ª½Ã µû·Î ±â·ÏÇØ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ±×·¡¼ Çö±Ý»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ´Ù¸¥ Àç»êÀÇ ÀÔÃâ µîÀ» È¿°úÀûÀ¸·Î ±â·ÏÇϱâ À§ÇØ º¹½ÄºÎ±â°¡ ź»ýÇß´Ù. ÀÌó·³ Çö±Ý ÀÔÃâÀ» ±â·ÏÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ» ¡®´Ü½ÄºÎ±â¡¯¶ó°í ÇÏ°í, Çö±Ý»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ´Ù¸¥ Àç»ê±îÁö ±â·ÏÇÏ´Â ÇϳªÀÇ ¹æ½ÄÀ» ¡®º¹½ÄºÎ±â¡¯¶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¼ÒÀ§ ¡®Çö±ÝÃâ³³À塯Àº ´Ü½ÄºÎ±â¿¡ »Ñ¸®¸¦ µÎ°í ÀÖ°í, ¡®È¸°èÀåºÎ¡¯´Â º¹½ÄºÎ±â¿¡ »Ñ¸®¸¦ µÎ°í ÀÖ´Ù. _pp.52-53
¼öÀÍ ¹ß»ý°Å·¡´Â ºñ¿ë ¹ß»ý°Å·¡ÀÇ ¹Ý´ëÀÇ °æ¿ì·Î¼ ÀÌ ¿ª½Ã ´Ù¼Ò Ȳ´çÇÏ´Ù. ¡®¾î¶² ÀÚ»êÀ» ¾ò¾ú´Âµ¥ ÁØ(ÁÙ) °ÍÀÌ ¾ø´Â °æ¿ì¡¯´Ù. º¹½ÄºÎ±âÀÇ Á¤½ÅÀº ¡®¾ò´Â °ÍÀÌ ÀÖÀ¸¸é ÀÒ´Â °ÍÀÌ ÀÖ´Ù¡¯ÀÌ´Ù. ¾î¶² ÀÚ»êÀ» ¹Þ¾ÒÀ¸¸é, ¹Ý´ë±ÞºÎ·Î ȸ»ç ÀÚ»êÀ» Áְųª ÇâÈÄ Áö±Þ ¾à¼ÓÀ» ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ȸ»ç ÀÚ»êÀ» ³»ÁÙ °æ¿ì´Â ÀÚ»êÀ» °¨¼Ò½ÃÅ°¸é µÈ´Ù. Áï ´ëº¯¿¡ ÀÚ»êÀ» ±â·ÏÇÏ¸é µÈ´Ù. ¸¸¾à ÀÚ»êÀ» ³»ÁÖÁö ¾Ê°í, ³ªÁß¿¡ µ·À» Áö±ÞÇÒ °Å¶ó°í ¾à¼ÓÀ» ÇÏ¸é ±× Àǹ«¸¦ ¡®ºÎä ¶Ç´Â ÀÚº»¡¯À¸·Î ±â·ÏÇÑ´Ù. ¿©±â¼ ºÎä´Â ä±ÇÀÚ¿¡ ´ëÇÑ Àǹ«ÀÌÇà ¾à¼ÓÀÌ°í, ÀÚº»Àº ÁÖÁÖ¿¡ ´ëÇÑ Àǹ«ÀÌÇà ¾à¼ÓÀÌ´Ù. ±×·±µ¥ ȸ»ç°¡ ¾î¶² ÀÚ»êÀ» ¹Þ¾Ò´Âµ¥, ¹Ý´ë±ÞºÎ·Î ¾î¶² ÀÚ»êÀ» ÁÖÁöµµ ¾Ê°í ¶ÇÇÑ ¹Ì·¡¿¡ µ·À» Áö±ÞÇϱâ·Î ¾à¼Óµµ ÇÏÁöµµ ¾ÊÀº °æ¿ì°¡ ÀÖ´Ù. ±×·¡¼ À̹ø¿¡´Â ´ëº¯ Ç׸ñÀÌ °øÇã(ÍöúÈ)ÇØÁø´Ù. ´ç½ÅÀº ¼¼¹«»çÀε¥, ÀÇ·ÚÀÎÀÇ ¼Òµæ¼¼¸¦ °è»ê ¹× ½Å°íÇØÁÖ°í Çö±Ý 800,000¿øÀ» ¹Þ¾Ò´Ù°í ÇÏÀÚ. ´ç½ÅÀÌ ÀÇ·ÚÀο¡°Ô ¼ö¼ö·á 800,000¿øÀ» ¹Þ¾Ò´Âµ¥, ÁØ Àڻ굵 ¾ø°í ÇâÈÄ µ·À» ÁÖ±â·Î ÇÑ ¾à¼Óµµ µû·Î ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ¹°·Ð ±íÀÌ »ý°¢Çغ¸¸é, Áö³ 1ÁÖÀÏ µ¿¾È ´ç½ÅÀÇ Àü¹®°¡Àû ³ë°í°¡ ÀÖ¾ú´Ù. _p.76
º¹½ÄºÎ±â ¼öÇà´Ü°è¿¡¼´Â ¡®ÀÒ´Â °ÍÀÌ ÀÖÀ¸¸é ¾ò´Â °ÍÀÌ ÀÖ´Ù¡®´Â º¹½ÄºÎ±âÀÇ Á¤½ÅÀ» µÇ»õ±æ ¼ö ÀÖÁö¸¸, º¹ÀâÇÑ °úÁ¤À» ÅëÇØ À繫Á¦Ç¥ ¿Ï¼º´Ü°è¿¡ ¿À°Ô µÇ¸é Áö±Ý±îÁöÀÇ Á¤½ÅÀº »ç¶óÁö°í ¾Æ¹«·± »ý°¢ÀÌ ¾ø¾îÁø´Ù. ¸¶Ä¡ ´Ü´ÜÇÑ Ã¶(º¹½ÄºÎ±â Á¤½Å)ÀÌ ¿ë±¤·Î(º¹ÀâÇÑ À繫Á¦Ç¥ ÀÛ¼º´Ü°è)¼Ó¿¡ µé¾î°¡¼ ¾ø¾îÁ® ¹ö¸° °Í °°´Ù. ÀÌ¿Í °°Àº ÇÔÁ¤¿¡ ºüÁöÁö ¾Ê±â À§Çؼ´Â, º¹½ÄºÎ±â¿¡¼ À繫Á¦Ç¥¿¡ ¿À¸£´Â µÎ °è´ÜÀÇ Àǹ̸¦ ²ç¶Õ¾î º¼ ¼ö ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù. Á¤»êÇ¥(º¹½ÄºÎ±âÀÇ ´Ü¼ø ÇÕü´Ù)¿¡¼ À繫Á¦Ç¥ ¿Ï¼º¿¡ À̸£±â±îÁö Áß¿äÇÑ µÎ ´Ü°è´Â ´ÙÀ½ÀÌ´Ù. ù ¹ø° ´Ü°è´Â, ¹Ì¿Ï¼º À繫»óÅÂÇ¥¿Í ¼ÕÀÍ°è»ê¼¸¦ ¸¸µå´Â ´Ü°èÀÌ´Ù. ÀÌ ´Ü°è¿¡¼´Â Á¤»êÇ¥¸¦ 2°³·Î ºÐ¸®ÇØ ¹Ì¿Ï¼º À繫»óÅÂÇ¥¿Í ¼ÕÀÍ°è»ê¼°¡ ¸¸µç´Ù. µÎ ¹ø° ´Ü°è´Â ÀåºÎ ¸¶°¨´Ü°è·Î, ¹Ì¿Ï¼º ¼ÕÀÍ°è»ê¼ÀÇ ´ëº¯ Àܾ×À» ¹Ì¿Ï¼º À繫»óÅÂÇ¥·Î ÀÌÀü½ÃÄÑ µÎ ÀåºÎ¸¦ ¸¶°¨ÇÑ´Ù. µÎ ´Ü°è¸¦ °ÅÄ¡¸é¼ ¾î·Á¿î ¼ö¼ö²²³¢°¡ µîÀåÇÑ´Ù. _pp.104-105
¿ì¸®´Â ¡®ÀڻꡯÀ̶ó´Â ´ë°èÁ¤À» »ç¿ëÇϴµ¥, ÀÚ»êÀ» º¸´Ù ¼¼ºÐÈÇϸé, Çö±Ý, ±ÝÀ¶ÀÚ»ê, À¯ÇüÀÚ»ê, ¹«ÇüÀÚ»ê µî ´Ù¾çÇÏ´Ù. ÀÌ·¸°Ô ±»ÀÌ ÀÚ»êÀ» ¼¼ºÐÈÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ¹Ù·Î ¡®ÀÚ»êÀÇ ±Ý¾×(°¡Ä¡)¡¯¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ ´Ù¸£±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ÀÚ»êÀÇ °¡Ä¡´Â ¾î¶² »ç°ÇÀ̳ª ½Ã°£ÀÇ °æ°ú¿¡ µû¶ó °¨¼ÒÇÒ ¼ö ÀÖ°í, À̸¦ ¡®ÀÚ»ê¼Õ»ó¡¯À̳ª ¡®°¨°¡»ó°¢¡¯À̶ó´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¹Ý¿µÇÏ°Ô µÈ´Ù. ¾î·µç ÀÚ»êÃëµæ °Å·¡¿¡¼´Â Â÷º¯¿¡ ±âÀçÇÒ ÀÚ»êÀÇ ±Ý¾×À» °áÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. µÑ°, ºñ¿ë¹ß»ý °Å·¡ÀÇ ºÐ°³´Â ¹ß»ý ÀÌÀ¯¿¡ µû¶ó ºñ¿ëÀÇ À¯ÇüÀÌ ´Þ¶óÁø´Ù. ºñ¿ëÀº ¸ÅÃâ¿ø°¡, ÆǸźñ ¹× ÀϹݰü¸®ºñ, ¿µ¾÷¿Ü ºñ¿ë, ¹ýÀμ¼ºñ¿ë, °¢Á¾ À¯ÇüÀÇ ¼Õ½Ç µî ¸Å¿ì ´Ù¾çÇÏ´Ù. ºñ¿ëÀº ¡®Àç»ê(°æÁ¦Àû °¡Ä¡)ÀÇ »ó½Ç¡¯À» Ç¥½ÃÇÑ °ÍÀ̶ó Çß´Ù. ¼ÒÁßÇÑ Àç»êÀ» »ó½ÇÇßÀ¸´Ï ±× ÀÌÀ¯¸¦ Àû´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. ¡®Àç»êÀ» »ó½ÇÇÑ ÀÌÀ¯¡¯°¡ ´Ù¸£¸é ¡®ºñ¿ë¡¯ÀÇ À¯Çüµµ ´Þ¶óÁø´Ù. ½ÉÁö¾î Àç»êÀ» »ó½ÇÇÑ ÀÌÀ¯¸¦ ¸ð¸¦ ¶§´Â ¡®Àâ¼Õ½Ç¡¯·Î ±âÀçÇϱ⵵ ÇÑ´Ù. ¿¹¸¦ µé¸é â°í¿¡ º¸°üÇÏ´ø »óÇ°ÀÌ ºÐ½ÇµÇ¾î Àâ¼Õ½ÇÀÌ ¹ß»ýÇÑ °æ¿ì¶ó Çغ¸ÀÚ. _pp.117-118
À繫»óÅÂÇ¥¿¡¼, Â÷º¯Àº ±â¸» ÇöÀç ³²¾ÆÀִ ȸ»çÀÇ ¸ðµç Àç»êÀ» ÀǹÌÇÏ°í, ´ëº¯Àº ȸ»ç°¡ Áö°í ÀÖ´Â ¸ðµç Àǹ«¸¦ ÀǹÌÇÑ´Ù. ¼ÕÀÍ°è»ê¼ »ó ¡®ÀÌÀÍ¡¯Àº °á±¹ ÁÖÁÖ¿¡ ´ëÇÑ Àǹ«À̹ǷΠÀ繫»óÅÂÇ¥ÀÇ ÀÚº»À¸·Î ÆíÀÔ½ÃŲ´Ù. À̷μ À繫»óÅÂÇ¥¿¡´Â ȸ»ç°¡ °¡Áö´Â Àç»ê(ÀÚ»ê)°ú Àǹ«°¡ ¸ðµÎ ±â·ÏµÈ´Ù. µû¶ó¼ À繫»óÅÂÇ¥´Â ¿µ±¸ÀûÀ¸·Î °ü¸®ÇØ¾ß µÉ ÀåºÎÀÇ ¼º°ÝÀÌ´Ù. ¼ÕÀÍ°è»ê¼¿¡¼, ¸ðµç ¼öÀÍ¿¡¼ ¸ðµç ºñ¿ëÀ» Â÷°¨ÇÑ ±Ý¾×ÀÌ ¡®ÀÌÀÍ¡¯À¸·Î Â÷º¯¿¡ ±âÀçµÇ¾î ÀÖ´Ù. ¼öÀÍÀº µæÅÛÀÌ°í ºñ¿ëÀº »ç¶óÁø °ÍÀÌ´Ù. °á±¹ ¡®ÀÌÀÍ¡¯Àº µæÅÛ¿¡¼ »ç¶óÁø °ÍÀ» Â÷°¨ÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯´Ï ÇÑ ±â µ¿¾È¿¡ ¡®¼ø µæÅÛ¡¯ÀÌ´Ù. ¼ÕÀÍ°è»ê¼¸¦ ÅëÇØ »ó¼¼ÇÑ ¼ÕÀÍ Á¤º¸¸¦ ¾Ë°í ³ª¸é ±×»ÓÀÌ´Ù. ÀÌÀÍÀ» ÀÚº»À¸·Î ´ëü½ÃÅ°¸é »ç½Ç»ó ¿ëµµ Æó±âÀÌ´Ù. ÁÖÁÖÀÇ ¸òÀÌ ÀÌÀÍÀ» ÀÚº»À¸·Î ´ëü½ÃÅ°°í ³ª¸é, ÀÌÁ¦ °ü¸®ÇØ¾ß ÇÒ Àç»êÀ̳ª Àǹ«´Â ¾ø´Ù. ±×·¸Áö¸¸ ºñ·Ï ¿ëµµÆó±â°¡ µÇ´õ¶óµµ, ±âÁß ¼ÕÀÍ¿¡ °üÇÑ ¸ðµç Á¤º¸¸¦ ÀÚ¼¼È÷ º¸¿©ÁÖ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡Àº ÁÖÁöÇØ¾ß ÇÑ´Ù. _p.148
ÃÖ±Ù ³í¶õÀÌ µÇ¾ú´ø »ï¼º¹ÙÀÌ¿ÀÀÇ »ç·Ê¸¦ ÅëÇØ ºÎäÀÇ ÀνĿ¡ ´ëÇØ »ìÆ캸ÀÚ. ¡°»ï¼º¹ÙÀÌ¿À´Â 2012³â ¹Ì±¹ÀÇ Á¦¾àȸ»çÀÎ ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨°ú ÇÕÀÛÇØ ¡®»ï¼º¹ÙÀÌ¿À¿¡Çǽº(ÀÌÇÏ ¿¡Çǽº)¡¯¸¦ ¼³¸³Çß´Ù. ´ç½Ã »ï¼º¹ÙÀÌ¿ÀÀÇ ÁöºÐÀ²Àº 85%, ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨Àº 15%¿´´Ù. ¿¡Çǽº ¼³¸³½ÃÁ¡¿¡ »ï¼º¹ÙÀÌ¿À´Â ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨°ú ÄÝ¿É¼Ç °è¾àÀ» ü°áÇߴµ¥, ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨ÀÌ ÇöÀç ÁöºÐÀ²°ú »ó°ü¾øÀÌ ¿¡Çǽº ÁöºÐ 50%¿¡¼ 1ÁÖ¸¦ »« ÁöºÐÀ» ±¸ÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í ÇÑ´Ù.¡± À§ÀÇ ¿¹´Â ´Ù¼Ò º¹ÀâÇØ º¸À̴µ¥, ¹®Á¦ÀÇ ÇÙ½ÉÀº ¡®»ï¼º¹ÙÀÌ¿À°¡ ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨¿¡ ºÎ¿©ÇÑ ÄݿɼÇÀ» ºÎä·Î ¿Ã¸± °ÍÀÎÁö ¸» °ÍÀÎÁö¡¯ÀÌ´Ù. ÇâÈÄ ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨ÀÌ ÄݿɼÇÀ» Çà»çÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀº °æ¿ì, »ï¼º¹ÙÀÌ¿À´Â ¿¡ÇǽºÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ½Î°Ô ÆÈ¾Æ¾ß ÇÒ Àǹ«°¡ ÀÖÀ¸¹Ç·Î ºÎ並 ±â·ÏÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¹Ý´ë·Î, ¹ÙÀÌ¿ÀÁ¨ÀÌ ÄݿɼÇÀ» Çà»çÇÒ °¡´É¼ºÀÌ Èñ¹ÚÇϸé, »ï¼º¹ÙÀÌ¿À´Â ºÎä·Î ÀνÄÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù. Áï »ï¼º¹ÙÀÌ¿À´Â Äݿɼǿ¡ ´ëÇÑ ÁÖÁÖ°è¾à¿¡ ´ëÇØ º°´Ù¸¥ ȸ°è󸮸¦ ÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼öµµ ÀÖ°í, ÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. _pp.163-164
Àüȯ»çä´Â ä±ÇÀ» ¹ßÇà ½Ã ÁÖ½ÄÀüȯ±ÇÀÌ ÇÔ²² ºÎ¿©µÈ´Ù. ÀÏ¹Ý È¸»çä¿Í µ¿ÀÏÇÏÁö¸¸ ÀÏÁ¤ ±â°£ÀÌ Áö³ª¸é ä±ÇÀÚ°¡ ä±ÇÀ» ÁÖ½ÄÀ¸·Î ÀüȯÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ä±ÇÀÚ°¡ ÁÖ½ÄÀüȯ±ÇÀ» ½ÇÁ¦·Î Çà»çÇÏ°Ô µÇ¸é ä±ÇÀº ÁÖ±ÇÀ¸·Î ¹Ù²ï´Ù. À̶§´Â ȸ»çÀÇ Àüȯ»çä´Â ÀÚº»À¸·Î ÀüȯÇÑ´Ù. ÁÖ½ÄÀüȯ±ÇÀº ÇâÈÄ Ã¤±ÇÀ» ÁÖ½ÄÀ¸·Î ÀüȯÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®ÀÌ°í, ȸ»ç·Î¼± ÇâÈÄ ÁÖ½ÄÀ» ÇØ´ç ä±Ç¾×¸¸Å ÁÖ½ÄÀ» ¹ßÇàÇؾßÇÒ Àǹ«¸¦ °®°Ô µÈ´Ù. ÀÌ ¶ÇÇÑ ÁÖ½ÄÀ» ¹ßÇàÇϹǷΠÀÚº»ÀÇ ¼º°ÝÀÌ´Ù. Àüȯ»çäµµ ÀϹݻçä¿Í °°ÀÌ ¡®ºÎ䡯·Î º¸µÇ, ÁÖ½ÄÀüȯ±ÇÀº Àüȯ±Ç´ë°¡¶ó´Â ÀÚº»(±âŸÀÚº»À׿©±Ý)Ç׸ñÀ¸·Î ±¸ºÐÇØ ±â·ÏÇÏ´Â ³í¸®´Ù. Àüȯ»çäÀÇ ¹ßÇà ½Ã´Â ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä¿Í À¯»çÇÏ´Ù. ±×·¯³ª ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çäÀÇ °æ¿ì ½ÅÁÖÀμö±ÇÀ» Çà»çÇÏ´õ¶óµµ ä±ÇÀÌ À¯ÁöµÇÁö¸¸, Àüȯ»çäÀÇ °æ¿ì ä±ÇÀÚ°¡ Àüȯ±ÇÀ» Çà»çÇÏ°Ô µÇ¸é ¸ðµÎ ÀÚº»À¸·Î ´ëüµÇ¹Ç·Î ä±ÇÀº »ç¶óÁø´Ù. ´ç½ÅÀÌ À繫Á¦Ç¥¿¡¼ ¡®½ÅÁÖÀμö±Ç´ë°¡¡¯³ª ¡®Àüȯ±Ç´ë°¡¡¯¶ó´Â Ç׸ñÀ» º¸°Ô µÇ¸é, ȸ»ç°¡ ÇâÈÄ ÁÖ½ÄÀ» Ãß°¡·Î ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖÀ½À» ¾Ë°Ô µÈ´Ù. _pp.168-169
±ÝÀ¶ÀÚ»êÀº ȸ»ç°¡ ½Ã¼¼Â÷ÀÍÀ» À§ÇØ È¤Àº ÅõÀÚ³ª ´Ù¸¥ ȸ»ç Áö¹è¸¦ À§ÇØ º¸À¯ÇÏ´Â ÁÖ½ÄÀ̳ª ä±Ç µîÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¸»ÇÑ´Ù. ȸ»çÀÇ º¸À¯ ¸ñÀû¿¡ µû¶ó ´ç±â¼ÕÀÍÀνıÝÀ¶ÀÚ»ê, ¸Åµµ°¡´É±ÝÀ¶»óÇ°, ¸¸±âº¸À¯±ÝÀ¶ »óÇ° µîÀ¸·Î ºÐ·ùÇÑ´Ù. ¿ì¸® °³Àε鵵 ÁÖ½ÄÀ̳ª ä±Ç µî ±ÝÀ¶»óÇ°À» Àç»êÀ¸·Î º¸À¯Çϴµ¥, ȸ»ç°¡ º¸À¯ÇÏ´Â ´Ù¾çÇÑ ¸ñÀûÀÇ ±ÝÀ¶»óÇ°À¸·Î ÀÌÇØÇÏ¸é µÈ´Ù. ¿©±â¼ ¸ÅÃâä±Ç ¹× ±âŸä±ÇÀº ȸ»ç°¡ ÆǸÅÈ°µ¿ µî º»¿øÀû ¿µ¾÷È°µ¿À» À§ÇØ º¸À¯Çϴ ä±ÇÀ̹ǷΠ±ÝÀ¶ÀÚ»ê°ú´Â ´Ù¸§¿¡ À¯ÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ±ÝÀ¶»óÇ°Àº ÅõÀÚ¸ñÀû¿¡¼ º¸À¯ÇÏ´Â Àç»êÀÌÁö¸¸, ¸ÅÃâä±Ç µîÀº ÅõÀÚ¸ñÀû¿¡¼ º¸À¯ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´Ï°í ¹°°Ç µîÀ» ÆÈ°í ±× ´ë°¡¸¦ ³ªÁß¿¡ ¹Þ±â·Î ÇÑ °ÍÀÌ´Ù. À¯ÇüÀÚ»êÀº ȸ»ç°¡ ¿¬±¸°³¹ß, »ý»ê ¹× ÆǸÅÈ°µ¿ µî ¿µ¾÷È°µ¿À» À§ÇØ »ç¿ëÇÒ ¸ñÀûÀ¸·Î º¸À¯ÇÏ´Â °Ç¹°, ÅäÁö, °øÀå, ±â°èÀåÄ¡ µîÀÇ ÀÚ»êÀÌ´Ù. ȸ»ç°¡ »óÇ°À̳ª Á¦Ç°À» ±¸ÀÔ ¶Ç´Â »ý»êÇØ ÃÖÁ¾ÀûÀ¸·Î ¼ÒºñÀÚ¿¡°Ô ÆǸÅÇϱâ À§ÇØ ÇÊ¿äÇÑ ¸ðµç ¼³ºñ ¹× Á¦¹Ý ÀÚ»êÀ¸·Î º¸¸é µÈ´Ù. _pp.172
±â¾÷°¡Ä¡Æò°¡¿¡ ´ëÇÑ Çõ¸íÀ» ¾ð±ÞÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù. 1995³â¿¡ ¹Ì±¹ ȸ°èÇÐÀÚÀÎ James A. Ohlson ±³¼ö°¡ Gerald A. Feltham±³¼ö¿Í ÇÔ²² ±â¾÷°¡Ä¡Æò°¡¿¡ ÀÖ¾î ½Ç·Î Çõ±âÀûÀÎ ÀÌ·ÐÀ» Á¦½ÃÇÑ´Ù. ȸ°èÇа迡¼´Â ¼ÒÀ§ ¿Ã½¼(Ohlson)¸ðÇü, Ææ»ï-¿Ã½¼(Feltham-Ohlson)¸ðÇüÀ¸·Î Åë¿ëµÈ´Ù. ±âÁ¸¿¡´Â DCF¹ý(Discounted Cash Flow¹ý, Çö±ÝÈ帧ÇÒÀθðÇü)À̶ó ÇØ ¹Ì·¡Çö±ÝÈ帧À» ÇÒÀÎÇØ ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ »êÁ¤ÇÏ°íÀÚ Çß´Ù. ±×·±µ¥ ½É°¢ÇÑ ¹®Á¦´Â ¡®¹Ì·¡ÀÇ Çö±ÝÈ帧À» ¾ó¸¶´Ù¡¯¶ó°í °¡Á¤ÇÒ ¼ö´Â À־, ÇöÀç½ÃÁ¡¿¡¼ ±× ±Ý¾×À» ÃßÁ¤ÇÒ ¼ö°¡ ¾ø´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. °á±¹ ±â¾÷°¡Ä¡¸¦ »êÁ¤ÇÏ´Â ÀÌ·ÐÀû ¹æ¹ýÀº ¸ÂÁö¸¸, ½ÇÁ¦ ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ »êÁ¤ÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù. Áï ÀÌ·ÐÀº µÇ°ÚÁö¸¸, ½ÇÁ¦·Î °¡°ÝÀ» ¾Ë¾Æ³»´Â ¹æ¹ýÀº ¾Æ´Ï´Ù. ±×·¯³ª Ohlson°ú FelthamÀ̶ó´Â µÎ ÇÐÀÚÀÇ Çõ¸íÀû ¹ß°ß ÀÌÈÄ, ¿ì¸®´Â ¡®È¸»çÀÇ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀÌ¿ëÇØ ½ÇÁ¦·Î ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ »êÁ¤¡¯ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÇ¾ú´Ù! ÀÌ·¸°Ô »êÁ¤µÈ ±â¾÷°¡Ä¡´Â ³»Àç°¡Ä¡ ȤÀº ÀÌ·ÐÀû °¡Ä¡¶ó ÇØ ½ÃÀå¿¡¼ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀå°¡°Ý°ú´Â ´Ù¸¦ ¼ö ÀÖ´Ù. _pp.188-189
»ê¾÷ÀÇ Æ¯¼º¿¡ µû¶ó PBRÀÌ ´Þ¶óÁö°í, µ¿Á¾»ê¾÷ ³»¿¡¼µµ °¢ ±â¾÷µéÀÇ PBRÀº »óÀÌÇÏ´Ù. ÀÌó·³ ½ÃÀåÀÌ µ¿ÀÏÇÑ ¼øÀڻ꿡 ´ëÇØ »óÀÌÇÑ °¡°Ý(ÁÖ°¡)À» ºÎ¿©ÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â °¢ ±â¾÷ÀÇ ¼öÀͼº°ú À§ÇèÀ» ´Þ¸® Æò°¡Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ÇÑ ±â¾÷ÀÇ PBRÀ» ½ÃÀåÀüüÀÇ PBR, µ¿Á¾»ê¾÷Æò±ÕÀÇ PBR, °æÀï±â¾÷ÀÇ PBRµî°ú ºñ±³Çϸé ÀÚº»½ÃÀåÀÌ ¡®±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ ¼öÀͼº°ú À§ÇèÀ» ¾î¶»°Ô Æò°¡ÇÏ°í ÀÖ´ÂÁö¡¯¸¦ °¡´ÆÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ¾î¶² ±â¾÷ÀÇ PBRÀÌ µ¿Á¾»ê¾÷Æò±Õ PBRº¸´Ù ³ôÀº °ªÀ» °¡Áø´Ù¸é, ½ÃÀåÀÌ ±× ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ ¼öÀͼºÀº º¸´Ù ³ô°Ô ¶Ç´Â À§ÇèÀº ³·°Ô Æò°¡Çϱ⠶§¹®¿¡ ³ôÀº ÁÖ°¡¸¦ ºÎ¿©ÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¸Áö¸¸ PBR °ªÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ô´Ù¸é, ½ÃÀåÀÌ ±× ±â¾÷ÀÇ ¼öÀͼº°ú À§ÇèÀ» ÁÁ°Ô Æò°¡¸¦ ÇÑ °ÍÀº ºÐ¸íÇÏÁö¸¸, ±â¾÷ÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ ³»Àç°¡Ä¡¿¡ ºñÇØ ÁÖ°¡°¡ °íÆò°¡µÇ¾ú´ÂÁö ¾Æ´Ï¸é ÀúÆò°¡µÇ¾ú´ÂÁö´Â ¾Ë ¼ö ¾ø´Ù. ¼øÀÚ»êÀº ÇöÀç ÀÚº»ÀÇ ±Ô¸ð¸¦ ÀǹÌÇÏÁö¸¸, ±× ÀÚü·Î ¿µ¾÷´É·ÂÀ̳ª ÀÌÀÍ Ã¢Ãâ´É·ÂÀ» ¹Ý¿µÇÏ°í ÀÖÁö´Â ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. Áï ÁÖ°¡°¡ ¼øÀڻ꿡 ºñÇØ ¾ó¸¶·Î Çü¼ºµÇ´ÂÁö¿¡ °üÇÑ »ç½Ç¸¸ º¸¿©ÁØ´Ù. _p.227
¡®3´ë ±â¾÷º¸°í¼¡¯¸¦ ±â¾ïÇϴ°¡? À繫Á¦Ç¥¶ó ÇÏ¸é ´Ü¼øÈ÷ ±â¾÷ÀÌ °ø½ÃÇÏ´Â À繫Á¦Ç¥ ¿Ü¿¡ »ç¾÷º¸°í¼, ¿¬Â÷º¸°í¼ ¹× ¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼¸¦ Æ÷ÇÔÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í Çß´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ 3´ë ±â¾÷º¸°í¼´Â ÇØ´ç ±â¾÷ÀÇ À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀÌ¿ëÇØ ´Ù¾çÇÑ ºÐ¼®Ä¡¸¦ Á¦°øÇÑ´Ù. ±â¾÷ÀÌ ¹ßÇàÇÏ´Â ¡®¿¬Â÷º¸°í¼¡¯¿¡¼ FCF³ª EVA µîÀÇ ¿¬µµº° ÁöÇ¥°ªÀ» Á¦½ÃÇϱ⵵ ÇÏ°í, Áõ±Çȸ»ç µî¿¡¼ ¹ßÇàÇÏ´Â ¡®¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼¡¯¿¡´Â µ¿ ÁöÇ¥¸¦ Æ÷ÇÔÇØ ´Ù¾çÇÑ ½ÃÀåÁöÇ¥¸¦ Á¦½ÃÇÑ´Ù. ƯÈ÷ ¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼´Â Á¦3ÀÚÀÎ Àü¹®°¡ ÀÔÀå¿¡¼ ½ÃÀåÂü¿©ÀÚ¿¡°Ô ±â¾÷ÀÇ ¾÷Ȳ°ú À繫½ÇÀû¿¡ ´ëÇØ Æ÷°ýÀûÀÎ ºÐ¼® °á°ú¸¦ Á¦½ÃÇÑ´Ù. ´©±¸³ª ¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼¸¦ ÀÐÀ» ¼ö ÀÖÀ» °Í °°Áö¸¸ ½ÇÁ¦·Î´Â À繫Á¦Ç¥Ã³·³ ¸¸¸¸Ä¡ ¾Ê´Ù. ¸¹Àº ½ÃÀåÂü¿©ÀÚ°¡ ¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼¸¦ ÀÐÀ» ¼ö ¾ø±â ¶§¹®¿¡ °á±¹ º¸Áö ¾Ê´Â´Ù. ºÐ¸íÈ÷ ¸»ÇÏÁö¸¸, ´ç½ÅÀÌ ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼¸¦ ÀÐÀ» ¼ö ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù. ±×°Ç Top ±â¹Ð¹®¼À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù. ´äÀÌ ÀÖ´Ù. À繫Á¦Ç¥¸¦ ÀÐÀ» ¼ö ÀÖÀ¸¸é ±â¾îÄÚ ¾Ö³Î¸®½ºÆ® º¸°í¼¸¦ Àо ¼ö ÀÖ´Ù. _pp.246-247
¡°ÁֽĽÃÀå¿¡¼ °³¹Ìµé°ú ¿Ü±¹ÀÎ, ±â°ü ÅõÀÚÀÚµéÀº Ä¡¿ÇÑ ¼öÀÍ·ü ÀüÀïÀ» ¹úÀδÙ. °³¹ÌµéÀÇ ¼ºÀûÇ¥´Â ¾î¶³±î? °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¼±È£ÇÏ´Â 30°³ Á¾¸ñÀ» °ñ¶ó¼ Áö³ 10³â°£ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÇÑ °æ¿ì¸¦ °¡Á¤ÇÑ ½Ã¹Ä·¹À̼ÇÀ» Çغ¸´Ï ¼öÀÍ·üÀÌ -74%·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Áõ½Ã´Â ¡®°³¹ÌÁö¿Á¡¯À̶ó´Â ¸»ÀÌ ³ª¿Ã ¸¸ÇÏ´Ù. ¹Ý¸é °°Àº ±â°£ °°Àº ¹æ½ÄÀ¸·Î °è»êÇÑ ¿Ü±¹ÀÎ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼öÀÍ·üÀº 78%¿´´Ù. ¿¬±â±Ý¡¤ÆÝµå µî ±â°ü ÅõÀÚ°¡µéÀÌ ÁÖ·Î °Å·¡ÇÑ 30°³ Á¾¸ñÀÇ ¼öÀÍ·üÀº 9%·Î Áý°èµÆ´Ù.¡±(Á¶¼±ºñÁî, 2017.3.7.) Á¶¼±ºñÁî¿¡¼´Â ÁֽĽÃÀåÀÌ ¡®°³¹ÌÁö¿Á¡¯ÀÏ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Â ÀÌÀ¯·Î ´ÜŸ(Óöè) °í¼öÀÍÀ» ³ë¸®´Â °³¹ÌµéÀÇ ÅõÀÚ ½ºÅ¸ÀÏÀ» ²Å¾Ò´Ù. ÅõÀÚÇÒ È¸»çÀÇ ½ÇÀûÀ̳ª ¼ºÀå °¡´É¼ºÀº °ü½É¾ø°í, ¿ÀÁ÷ ¼Ò¹®¿¡ ÈֵѸ®´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿Ü±¹ÀÎÀ̳ª ±â°ü ÅõÀÚÀÚµéÀº ÅõÀÚ±â¾÷ÀÇ À繫Á¤º¸¸¦ ¼Ó¼ÓµéÀÌ µÚÁö´Âµ¥ °³ÀεéÀº ´ë¹Ú Á¤º¸¸¸ ±¸ÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. Ãæ°ÝÀûÀÎ ³»¿ëÀº ¡®99%ÀÇ °³¹ÌµéÀÌ ¹éÀü¹éÆÐÇÑ´Ù¡¯´Â °ÍÀÌ´Ù. _pp.263-264
¿ö·± ¹öÇÍÀÇ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀ̵µ °æ¿µÈ°µ¿¿¡ °£¼·ÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é¼µµ ¼±ÅÃÇÑ ±â¾÷¿¡ ´ëÇØ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ÁöºÐÀ» È®´ëÇÏ´Â ¼ºÇâÀ» °¡Áø °ÍÀ¸·Î ÆľǵǾú´Ù. ¿ö·± ¹öÇÍÀº ½ÇÁ¦·Î Æ÷½ºÄÚ ÁöºÐÀ» Àå±â¿¡ °ÉÃÄ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¸Å¼öÇÏ¸é¼ °ø°ø¿¬È÷ ¡°¹Ï¾îÁöÁö ¾ÊÀ» ¸¸Å ³î¶ó¿î ö°È¸»ç(Incredible Steel Company)¡±¶ó ±ØÂùÀ» ¾Æ³¢Áö ¾Ê¾Ò´Ù. »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó, 2008³â¸»ºÎÅÍ ½ÃÀÛµÈ ±ÝÀ¶À§±â ¼Ó¿¡¼µµ ÁöºÐÀ» ÁÙÀÌÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ½ÉÁö¾î 2010³â 1¿ù 19ÀÏ, ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌÀÇ ¿À¸¶ÇÏ º»»ç¿¡¼ Æ÷½ºÄÚ Á¤Áؾç ȸÀåÀ» ¸¸³ ÀÚ¸®¿¡¼ ¡°Æ÷½ºÄÚ¸¦ Á¶±Ý ´õ ÀÏÂï ã¾Æ³Â´õ¶ó¸é ´õ ¸¹ÀÌ ÅõÀÚÇßÀ» °ÍÀÌ¸ç ±ÝÀ¶À§±â ¹ß¹ß ´ç½Ã ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇßÀ» ¶§ ÁÖ½ÄÀ» ´õ »ò¾î¾ß Çߴµ¥ ±× ½Ã±â¸¦ ³õÄ£ °ÍÀÌ ¾Æ½±´Ù, Æ÷½ºÄÚ ÁÖ½ÄÀ» ´õ È®º¸ÇÏ°Ú´Ù¡±¶ó°í ¹àÇû´Ù. ÅõÀÚÀÇ ±ÍÀç ¡®¿ö·± ¹öÇÍ¡¯ÀÌ Æ÷½ºÄÚ¿¡ º¸¿©ÁØ ÅõÀÚ ¹æ½ÄÀº ±Û·Î¹ú ÇòÁöÆݵå¿Í´Â È®¿¬È÷ ´Þ¶ú´Ù. ÁÖÁÖÇൿÁÖÀÇ ³ë¼±ÀÇ ÇòÁöÆݵå´Â °®Àº ¸íºÐÀ¸·Î °æ¿µÁøÀ» ¾Ð¹ÚÇÏ¸é¼ ÁÖ°¡¸¦ ºÎ¾çÇÏ°í ¸·»ó ÁÖ°¡°¡ Å©°Ô ¶Ù¸é ¼ÒÀ§ ¡®¸ÔÆ¢¡¯¸¦ ÇÏ´Â ÇàÅ¿ʹ ´Þ¶ú´Ù. _p.282
°ü·ÃÀ̹ÌÁö
ÀúÀÚ¼Ò°³
»ý³â¿ùÀÏ | - |
---|
ÇöÀç Áß¾Ó´ëÇб³ ȸ°èÇÐ Àü°ø ±³¼ö·Î ȸ°è ¹× Áõ±Ç ºÐ¾ß¿¡¼ ¼¼°è ÃÖ°í ¼öÁØÀÇ SSCI ÇмúÁö¿¡ ÃÖ±Ù±îÁö ´Ù¼öÀÇ ³í¹®À» °ÔÀçÇÏ°í, ±¹³»¿Ü °æ¿µ ºÐ¾ß ÇÐȸÀÇ ÆíÁýÀ§¿ø È°µ¿À» È°¹ßÈ÷ ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×ÀÇ °ÀÇ´Â ¸Å Çб⠼ö°½Åû Áï½Ã ¸¶°¨µÇ´Â Áß¾Ó´ë ÃÖ°íÀÇ Àαâ°ÀÇ·Î À¯¸íÇÏ´Ù. ´ëÇÐ ÀÓ¿ë Àü¿¡´Â »ïÀÏȸ°è¹ýÀο¡ ù ¹ßÀ» ³»¹Ð¸ç KT, ÅÂÆò¾ç, ±³º¸ µîÀÇ ±â¾÷°¡Ä¡º¸°í(ValueReporting) ÄÁ¼³ÆÃÀ» Àü¹®ÀûÀ¸·Î ¼öÇàÇßÀ¸¸ç, LGÀüÀÚ º»»ç¿¡¼ ±â¾÷ M&A¸¦ Àü´ãÇß´Ù. ÀÌÈÄ Æ÷½ºÄڰ濵¿¬±¸¼ÒÀÇ ¿¬±¸À§¿øÀ¸·Î ÀÖÀ¸¸é¼ Æ÷½ºÄÚ±×·ìÀÇ Àû´ëÀû M&A ¹æ¾î¸¦ À§ÇÑ Æ¯º°´ëÃ¥¹Ý¿¡¼ Ã¥ÀÓ È°µ¿ À» ¼öÇàÇß°í, ´Ù¼öÀÇ ±ÝÀ¶ ¹× ÁÖ°¡ ´ëÀÀ°ü·Ã CEO Ưº°º¸°í¸¦ ¼öÇàÇß´Ù. Àú¼ ¹× °øÀú·Î´Â ¡ºÀ繫Á¦Ç¥¸¦ ²ç¶Õ¾îº¸´Â ¹ý¡» ¡º¹®°ú¿¡µµ ±æÀº ÀÖ´Ù¡» ¡ºÀ繫ȸ°è¿Í À繫ºÐ¼®¡» ¡º¹Ì¶óŬ °æ¿µ¡» µîÀÌ ÀÖ´Ù.
ÆîÃ帱âÀúÀÚÀÇ ´Ù¸¥Ã¥
Àüüº¸±â³ªÀÇ ¿îÀ» ¾Ë¸é ¿À¸£´Â ÁÖ½ÄÀÌ º¸ÀδÙ
ÁÖ½Ä Ãʺ¸ÀÚ°¡ °¡Àå ¾Ë°í ½ÍÀº À繫Á¦Ç¥ ÃÖ...
À繫Á¦Ç¥¸¦ ¾Ë¸é ¿À¸£´Â ÁÖ½ÄÀÌ º¸ÀδÙ
ÁÖ°£·©Å·
´õº¸±â»óÇ°Á¤º¸Á¦°ø°í½Ã
À̺¥Æ® ±âȹÀü
°æÁ¦°æ¿µ ºÐ¾ß¿¡¼ ¸¹Àº ȸ¿øÀÌ ±¸¸ÅÇÑ Ã¥
ÆǸÅÀÚÁ¤º¸
»óÈ£ |
(ÁÖ)±³º¸¹®°í |
---|---|
´ëÇ¥ÀÚ¸í |
¾Èº´Çö |
»ç¾÷ÀÚµî·Ï¹øÈ£ |
102-81-11670 |
¿¬¶ôó |
1544-1900 |
ÀüÀÚ¿ìÆíÁÖ¼Ò |
callcenter@kyobobook.co.kr |
Åë½ÅÆǸž÷½Å°í¹øÈ£ |
01-0653 |
¿µ¾÷¼ÒÀçÁö |
¼¿ïƯº°½Ã Á¾·Î±¸ Á¾·Î 1(Á¾·Î1°¡,±³º¸ºôµù) |
±³È¯/ȯºÒ
¹ÝÇ°/±³È¯ ¹æ¹ý |
¡®¸¶ÀÌÆäÀÌÁö > Ãë¼Ò/¹ÝÇ°/±³È¯/ȯºÒ¡¯ ¿¡¼ ½Åû ¶Ç´Â 1:1 ¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¹× °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)¿¡¼ ½Åû °¡´É |
---|---|
¹ÝÇ°/±³È¯°¡´É ±â°£ |
º¯½É ¹ÝÇ°ÀÇ °æ¿ì Ãâ°í¿Ï·á ÈÄ 6ÀÏ(¿µ¾÷ÀÏ ±âÁØ) À̳»±îÁö¸¸ °¡´É |
¹ÝÇ°/±³È¯ ºñ¿ë |
º¯½É ȤÀº ±¸¸ÅÂø¿À·Î ÀÎÇÑ ¹ÝÇ°/±³È¯Àº ¹Ý¼Û·á °í°´ ºÎ´ã |
¹ÝÇ°/±³È¯ ºÒ°¡ »çÀ¯ |
·¼ÒºñÀÚÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¼Õ½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì ·¼ÒºñÀÚÀÇ »ç¿ë, Æ÷Àå °³ºÀ¿¡ ÀÇÇØ »óÇ° µîÀÇ °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì ·º¹Á¦°¡ °¡´ÉÇÑ »óÇ° µîÀÇ Æ÷ÀåÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì ·½Ã°£ÀÇ °æ°ú¿¡ ÀÇÇØ ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÑ Á¤µµ·Î °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì ·ÀüÀÚ»ó°Å·¡ µî¿¡¼ÀÇ ¼ÒºñÀÚº¸È£¿¡ °üÇÑ ¹ý·üÀÌ Á¤ÇÏ´Â ¼ÒºñÀÚ Ã»¾àöȸ Á¦ÇÑ ³»¿ë¿¡ ÇØ´çµÇ´Â °æ¿ì |
»óÇ° Ç°Àý |
°ø±Þ»ç(ÃâÆÇ»ç) Àç°í »çÁ¤¿¡ ÀÇÇØ Ç°Àý/Áö¿¬µÉ ¼ö ÀÖÀ½ |
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»ó |
·»óÇ°ÀÇ ºÒ·®¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯, A/S, ȯºÒ, Ç°Áúº¸Áõ ¹× ÇÇÇغ¸»ó µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á ±âÁØ (°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ ÁØÇÏ¿© ó¸®µÊ ·´ë±Ý ȯºÒ ¹× ȯºÒÁö¿¬¿¡ µû¸¥ ¹è»ó±Ý Áö±Þ Á¶°Ç, ÀýÂ÷ µîÀº ÀüÀÚ»ó°Å·¡ µî¿¡¼ÀǼҺñÀÚ º¸È£¿¡ °üÇÑ ¹ý·ü¿¡ µû¶ó ó¸®ÇÔ |
(ÁÖ)ÀÎÅÍÆÄÅ©Ä¿¸Ó½º´Â ȸ¿ø´ÔµéÀÇ ¾ÈÀü°Å·¡¸¦ À§ÇØ ±¸¸Å±Ý¾×, °áÁ¦¼ö´Ü¿¡ »ó°ü¾øÀÌ (ÁÖ)ÀÎÅÍÆÄÅ©Ä¿¸Ó½º¸¦ ÅëÇÑ ¸ðµç °Å·¡¿¡ ´ëÇÏ¿©
(ÁÖ)KGÀ̴Ͻýº°¡ Á¦°øÇÏ´Â ±¸¸Å¾ÈÀü¼ºñ½º¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
¹è¼Û¾È³»
±³º¸¹®°í »óÇ°Àº Åùè·Î ¹è¼ÛµÇ¸ç, Ãâ°í¿Ï·á 1~2Àϳ» »óÇ°À» ¹Þ¾Æ º¸½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Ãâ°í°¡´É ½Ã°£ÀÌ ¼·Î ´Ù¸¥ »óÇ°À» ÇÔ²² ÁÖ¹®ÇÒ °æ¿ì Ãâ°í°¡´É ½Ã°£ÀÌ °¡Àå ±ä »óÇ°À» ±âÁØÀ¸·Î ¹è¼ÛµË´Ï´Ù.
±ººÎ´ë, ±³µµ¼Ò µî ƯÁ¤±â°üÀº ¿ìü±¹ Åù踸 ¹è¼Û°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
¹è¼Ûºñ´Â ¾÷ü ¹è¼Ûºñ Á¤Ã¥¿¡ µû¸¨´Ï´Ù.