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가치평가 및 재무실사의 실무자와 이해관계자가 필요로 했던 바로 그책
가치평가의 실무전문가와 교육전문가의 경험을 그대로 녹여 만든책

[주요내용]
● 경영환경분석 및 재무실사
● M&A 등 다양한 목적으로 이루어지는 가치평가방법인 DCF(현금흐름할인법), 시장가치(상대가치), 자산가치 평가
● 현물출자, 청산가치 평가
● 합병 등의 평가를 위한 자본시장법상 평가, 상증법 상 평가 등 법규상 평가방법,
● IPO시 공모가격 산정 사례
● PPA(사업결합원가배분), 자산손상 등 회계상 공정가치 평가
● 신생벤처기업(스타트업)의 평가, IP(지적재산권)를 보유한 기업의 평가, 다양한 사업부로 구성된 기업의 평가, Cross-border 평가, 초과이익모형(RIM),
● 스톡옵션(Stock Option), 상환전환우선주 등과 같이 옵션(권리)이 부여된 주식가치 평가
● 자본비용의 실무 적용 사례 분석 수록

[특장점]
● 실무자와 이해관계자가 가장 궁금해 하는 것은 시장의 Practice가 어떠한가이다. 이 책은 다양한 실무사례를 소개할 뿐 아니라 자본비용 등 여러가지 실무적용 사례 분석을 수행하여 시장의 Practice를 참고할 수 있도록 구성하였다
● Key concept, wrap-up을 통해 기본 개념을 쉽게 이해할 수 있도록 하며, 이를 바탕으로 실무 방법론과 실무적 이슈에 접근할 수 있도록 구성하였다.
● 대다수 실무자들이 필요로 하는 Checklist 뿐만 아니라 평가절차, 예시 및 사례 등을 통해 실무에 도움을 줄 수 있도록 작성하였다.
● 개정판을 통해 가치평가시 빈번하게 발생하는 실무적인 질문들과 최근의 이슈 등을 더욱 충실히 보완하였다.

[주요개정내용]
● 스타트업/신생벤처기업 평가방법론 보완
● Data valuation에 대한 개념 및 방법론 소개
● DCF의 실무적 이슈사항 업데이트
● DCF 평가시 적용하는 주요 가정에 대한 리서치 업데이트
● 약식으로 적용할 수 있는 DCF 간편법 소개
● 시장가치접근법의 실무적 이슈사항 업데이트
● 주요 산업 및 주요 기업의 연도별 시장가치 배수 정리 추가
● 재무실사의 최근 이슈사항 업데이트
● 정산실사에 대한 내용 추가
● 자본시장법 개정에 따른 자산가치평가방법 업데이트
● 다양한 자본으로 구성된 기업의 자본요소별 평가 방법론 추가
● 손상검토와 사업결합원가배분(PPA)의 실무적 이슈사항 업데이트

[경쟁도서와 비교]
● 재무실사를 기업가치평가와 연계하여 체계적으로 설명
● 다양한 실무적용 사례 분석,
● Checklist, 다양한 평가 방법론 및 평가절차 등을 수록함으로써 이용자들이 쉽게 이해하고 실무에 적용할 수 있도록 구성
● 최근 중요성이 커지고 있는 회계상 공정가액 평가에서 주로 다루어지고 있는 자산손상평가 및 사업결합원가배분(PPA)을 Valuation 관점에서 상세하게 설명
● DCF(현금흐름할인법), 시장가치(상대가치)의 실무적용 시 발생하는 이슈와 질문들을 개념과 연계하여 충실하게 다룸
● 청산가치, 현물출자 시 평가에 대한 사례 등을 포함하여 자산가치를 폭넓게 다룸
● 상증법 상 평가와 자본시장법 상 평가의 법체계 및 개념을 체계적으로 이해할 수 있도록 구성
● 신생 벤처기업(스타트업 기업)의 평가, 여러 사업부로 구성된 기업의 평가, Cross-border 기업의 평가 시 고려사항 등을 다룸으로써 실무상 접하게 되는 다양한 상황에 도움이 될 수 있도록 작성
● 스톡옵션(Stock Option), 상환전환우선주, 전환사채 등 옵션이 부여된 자산을 평가하는데 필요한 기본개념과 실무적인 고려사항을 예시를 통해 이해하기 쉽게 설명

제1장 가치평가의 정의, 종류, 절차
Ⅰ. 가치평란 무엇인가?
Ⅱ. 가치평가의 기본 가정
Ⅲ. 가치평가방법론의 종류
Ⅳ. 일반적인 가치평가 절차
Ⅴ. 가치평가 실행 시 고려할 주요 사항
Ⅵ. 가치평가에 영향을 주는 요인

제2장 경영환경 분석 및 재무실사
Ⅰ. 재무제표와 Valuation에 대한 이해
Ⅱ. 재무적ㆍ비재무적 정보 분석
Ⅲ. 핵심역량 분석
Ⅳ. 재무실사
Ⅴ. Wrap－up & Checkpoint

제3장 현금흐름할인법(DCF)
Ⅰ. 현금흐름할인법(DCF: Discounted Cash flow Method) 개요
Ⅱ. 일반적인 평가 구조 및 절차
Ⅲ. 재무성과 및 경영환경 분석
Ⅳ. 현금흐름의 추정
Ⅴ. 영업가치, 기업가치, 주주가치 산정
Ⅵ. 자본비용의 추정
Ⅶ. 현금흐름할인법(DCF)의 추가적인 고려사항
Ⅷ. DCF평가 예시
Ⅸ. Wrap up & Checkpoint

제4장 시장가치접근법
Ⅰ. 시장가치접근법의 개요
Ⅱ. 시장가치접근법의 종류
Ⅲ. 시장가치접근법의 추가적인 고려사항
Ⅳ. Wrap up & 참고사항

제5장 자산가치접근법
Ⅰ. 자산가치접근법의 개요
Ⅱ. 청산가치법
Ⅲ. 기타의 자산가치접근법
Ⅳ. 상법상 현물출자가액 평가
Ⅴ. Wrap up & 참고사항

제6장 자본시장법 상 주식평가
Ⅰ. 자본시장법 상 평가의 개요
Ⅱ. 상장주식의 평가
Ⅲ. 비상장주식의 평가
Ⅳ. 기업인수목적회사(SPAC)
Ⅴ. 실무 상 추가 고려사항
Ⅵ. 증자 등의 경우 자본시장법 상 평가 규정
Ⅶ. Wrap up

제7장 상속세 및 증여세법 상 주식평가
Ⅰ. 상속세 및 증여세법(이하 “상증법”) 상 재산평가의 개요
Ⅱ. 상속세 및 증여세법 상 상장법인 주식의 평가
Ⅲ. 상속세 및 증여세법 상 비상장주식의 보충적 평가방법
Ⅳ. 주식평가 시 추가 고려사항
Ⅴ. 보충적 평가 절차 및 평가 예시
Ⅵ. 개별 자산 및 부채의 상세 평가방법
Ⅶ. Wrap up & 참고사항

제8장 기타 평가방법
Ⅰ. 주주현금흐름할인법(FCFE)
Ⅱ. 초과이익모형(RIM: Residual Income valuation model)

제9장 사업결합원가의 배분(PPA) 및 손상평가
Ⅰ. 회계상 공정가치 평가의 개요
Ⅱ. PPA(사업결합시 이전대가 배분)
Ⅲ. 자산손상 검토를 위한 회수가능가액의 측정

제10장 스타트업 및 데이터 가치평가(Start-up, Venture and Data Valuation)
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. 신생 벤처기업 또는 고성장기업의 가치평가
Ⅲ. Bio, Healthcare산업의 평가(Pipeline 또는 IP개발 기업의 평가)
Ⅳ. 데이터 가치평가(Data Valuation)

제11장 다양한 상황 하에서의 가치평가
Ⅰ. 다양한 사업부로 구성된 기업 가치평가
Ⅱ. Cross-border 평가
Ⅲ. 전환권이 발행된 회사의 가치평가

제12장 옵션 등 권리가 부여된 주식 가치 평가
Ⅰ. 개 요
Ⅱ. 옵션가격결정모형
Ⅲ. 이항모형에 따른 옵션 평가

부록
Ⅰ. 외부평가업무 가이드라인
Ⅱ. 자본비용 적용 사례 분석
Ⅲ. 한국의 기업규모위험 프리미엄(Size Risk Premium) 연구결과
Ⅳ. 자본비용 적용 사례 분석

참고자료