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실제 국제금융시장에서 실무 투자자들이 사용하고 있는 금융파생상품을 사례 위주로 알기 쉽게 설명하고 있다. 또한 사례로 제시된 실무지식을 바탕으로 파생상품이론을 체계적으로 설명하고 있어서 금융상품에 대한 지식이 거의 없는 독자들도 알기 쉽게 접근할 수 있다.

PART 1 금융선물거래
CHAPTER 01 | 금융선물거래
제1절 금융선물거래
제2절 금융선물시장
제3절 선물거래와 주문
제4절 선물거래 용어와 선물계약
CHAPTER 02 | 금융선물거래전략
제1절 헤징
제2절 투기거래
제3절 차익거래
제4절 스프레딩

PART 2 금융옵션거래
CHAPTER 03 | 선물옵션가격 읽기와 예측
제1절 선물과 옵션거래
제2절 선물과 옵션의 가격 읽기
제3절 선물옵션의 가격예측

CHAPTER 04 | 옵션거래전략
제1절 옵션헤징과 투기적 거래
제2절 옵션스프레딩
CHAPTER 05 | 기타 파생상품거래
제1절 선물과 옵션의 합성거래
제2절 옵션의 혼합거래
제3절 특이옵션거래
CHAPTER 06 | 스왑과 ELS
제1절 스왑
제2절 ELS

PART 3 금융선물옵션의 이해와 활용
CHAPTER 07 | 우리나라 금융선물옵션의 이해와 활용
제1절 금융선물의 이해
제2절 금융옵션의 이해
CHAPTER 08 | 미국 금융선물의 이해
제1절 미국 금융선물의 종류와 계약단위
제2절 미국 금융선물의 헤징거래와 활용
제3절 미국 금융선물의 투기거래와 활용
제4절 미국 금융옵션의 활용
제5절 미국 금융선물상품의 가격고시

PART 4 금융선물옵션의 가격결정이론
CHAPTER 09 | 금융상품의 가격결정이론
제1절 포트폴리오이론과 CAPM
제2절 이자율과 채권가격이론
제3절 환율결정이론
CHAPTER 10 | 선물가격결정이론
제1절 현물보유비용모형
제2절 선물가격과 미래기대현물가격
제3절 베이시스
CHAPTER 11 | 옵션가격결정이론
제1절 옵션가격의 범위
제2절 옵션가격에 영향을 미치는 요인
제3절 풋-콜 등가식
제4절 옵션거래의 지표(민감도)
제5절 블랙-숄즈 옵션가격결정모형
제6절 이항옵션가격결정모형

PART 5 금융선물옵션시장의 발전과 구조
CHAPTER 12 | 금융선물옵션시장의 발전과 구조
제1절 금융선물시장의 발전
제2절 선물시장의 구조

머리말

본 저서의 특징은 실제 국제금융시장에서 실무 투자자들이 사용하고 있는 금융파생상품을 사례 위주로 알기 쉽게 설명하고 있다. 또한 사례로 제시된 실무지식을 바탕으로 파생상품이론을 체계적으로 설명하고 있어서 금융상품에 대한 지식이 거의 없는 독자들도 알기 쉽게 접근할 수 있다.
본 저서는 도서출판 청람의『금융선물옵션』을 출판한 이후 여러 차례 강의를 거치면서 발견된 오류와 문제점을 보완하여 완성도가 높은 저서로 수정된 것이다. 기존 저서와 다르게 모든 금융파생상품의 사례에서 현실적으로 사용되는 가격과 자료를 사용하였으며, 계산과정을 알기 쉽게 정리하였다. 또한 이자율 결정이론을 새롭게 정리해서 독자들이 보다 쉽고 체계적으로 학습할 수 있도록 하였다. 각 장별로 연습문제를 별도로 추가하여 독자들이 배운 내용을 확인할 수 있게 하였다. 특히 수업과정에서 많은 연구와 토론으로 저서의 작은 오류까지 지적해준 경북대학교 학생들에게 감사드린다.
국제금융시장은 2000년 이후 금융자유화 조치 이후로 빠른 속도로 변화되기 시작하였다. 최근 국제금융시장의 특성은 국제자본이동의 규모확대, 국제금융시장의 통합, 시장의 변동성 확대, 금융기관 간 경쟁격화와 다양한 상품 및 거래기법의 개발을 들 수 있다. 금융자유화 조치로 투자자들은 수익률을 극대화하고 위험을 국제적으로 분산투자할 수 있게 되었고 국제 포트폴리오의 범위와 대상이 확대되고 다양한 금융상품이 개발되어 왔다.
최근 인터넷과 자산거래기법의 발전으로 다양한 금융상품이 개발되고, 주식, 채권, 외환 등 금융기초자산의 가격변동성과 위험이 급증하고 있다. 금융파생상품의 핵심 기능은 금융기초자산의 가격변동 위험을 효과적으로 헤지(hedge)하는 것이다.
파생상품의 두 번째 기능은 기초자산의 가격변동성과 위험을 통해 파생상품의 가격이 결정되어 새로운 현금흐름과 투자를 가능하게 하는 자금운용 전략을 제공해준다.
한편 각국의 금융시장이 국제적으로 통합화되고 있다. 이러한 국제금융시장의 통합화와 단일화는 각국의 금융자유화 조치에 기인하지만 국제결제와 청산제도의 발달과 표준화에 크게 영향을 받게 되었다. 우리나라 사람들이 해외에 가서 우리나라에서 발행된 신용카드를 가지고 물건을 사거나 현금인출기에서 돈을 빌리는 것이 가능하다. 또한 기업이나 금융기관 간에 국제결제시스템인 SWIFT(Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunication)의 도입, 그리고 각국의 금융제도의 표준화작업들이 금융시장의 통합화를 앞당기고 있다. 통신과 정보기술의 발달은 금융시장 간의 거래비용을 대폭 절감시키게 되어 금융시장 통합화에 커다란 진전을 이루어 내고 있다. 이러한 금융시장의 국제적인 통합화 현상은 각국의 금융기관 간 경쟁을 심화시키고 은행의 역할을 축소시키게 된다. 각국의 금융시장이 통합되면서 비효율적인 금융기간들은 도태되고 효율적으로 특화된 작은 은행이나 아니면 금융거래에서 비교우위를 지킬 수 있는 대형 우량은행만이 살아남게 된다.
국제자본이동의 규모확대와 국제 포트폴리오의 범위확대는 각국의 금리와 환율의 위험에 항상 투자자산을 노출시키는 결과를 낳는다. 문제는 기업, 금융기관과 개인들이 급격히 변화되는 금융시장에서 어떻게 위험을 피하면서 이익을 극대화하느냐 하는 것이다. 환율, 금리, 그리고 주가의 급격한 변화는 개인투자자는 물론 유수의 금융기관과 기업들을 파산으로 내몰고 있다. 따라서 금융위험을 최소한 줄이고 자산이익을 극대화하기 위한 금융상품이 개발되고 지금 이 시간에도 만들어지고 있다. 최근 들어 가장 각광을 받고 있는 금융상품이 금융선물과 옵션이며 국제금융시장의 변화와 더불어 거래량이 급속히 증가하고 있는 추세이다. 파생금융상품이란 금융선물과 옵션을 기초로 파생되는 금융상품으로 위험과 이익을 보다 치밀하게 구별하여 위험을 극소화하고 이익을 극대화하는 금융수단이다. 따라서 파생금융상품은 자본주의가 만들어 낼 수 있는 가장 자본주의적인 상품이며 금융상품의 꽃이라고 할 수 있다.
이 책은 금융선물을 처음 이용하려고 하는 사람들에서부터 금융선물을 이용해서 투자전략으로 활용하려는 전문가에 이르기까지 이해하기 쉽도록 단계별로 정리해 놓았다. 또한 상품별로 사례와 전략을 소개해서 투자자들이 금융선물을 실무적으로 활용가능하도록 하였다. 금융선물을 처음 이용하는 사람들을 위해서 금융선물계약단계에서부터 주문, 매매계약, 청산, 그리고 금융선물거래전략에 이르기까지, 처음부터 끝까지 단계별로 금융선물상품에 대한 이해를 돕고 있다. 또한 금융상품과 선물옵션에 대한 기초이론을 소개하여 경제시스템적으로 가격예측을 어떻게 하고 시장에서 나오는 정보를 이용하여 매도와 매입의 시점을 판단하는 전략까지 가급적 상세하게 설명하고 있다. 특히 이 책은 저자가 금융선물시장의 현장에서 거래하던 실무경험을 바탕으로 집필되었기 때문에 결코 추상적이지 않고 실무적인 내용 위주로 진행되고 있다. 또한 사례가 되는 금융선물상품들도 씨티은행, 체이스맨해튼은행, RBC, Deutsche Bank 등 세계적으로 유명한 금융기관에서 실제 개발하여 판매하고 있는 파생상품을 위주로 설명하였다.
이 책은 총 12장으로 구분되어 있다.
제1장은 금융선물의 기본적인 상식과 선물시장의 특성에 대해 간략히 소개하고 있다. 또한 선물계약의 절차, 주문하는 방법, 계약단위 계산 등 선물계약에 관한 내용을 쉽게 설명하고 있다.
제2장에서는 선물거래의 목적에 따라 선물거래전략을 사례를 들어 설명하고 있다.
제3장에서는 선물과 옵션거래에 대한 기본내용을 소개하고, 신문이나 선물시장에서 나타나는 선물옵션상품에 대한 고시표를 읽고 해석하는 방법과 선물옵션의 가격을 기술적으로 예측하는 방법을 제시하고 있다.
제4장과 제5장에서는 옵션과 기타 파생금융상품의 거래전략을 사례별로 설명하고 있다.
제6장은 최근 파생상품으로서 많이 사용되고 있는 스왑(swap)과 ELS를 알기 쉽게 정리하여 소개하였다.
제7장에서는 우리나라 선물거래소에서 거래되고 있는 미국달러, 채권, 그리고 주가지수 등 금융상품에 대한 기본적인 이론과 사례를 소개하고 있다.
제8장에서는 미국 금융선물상품에 대해 계약단위에서부터 투자전략별로 활용하는 사례를 들고 있다.
제9장에서는 금융선물상품에 대한 이론적 배경과 금융선물가격결정에 대한 이론을 치밀하게 설명하고 있다. 제4장에서 금융선물가격에 대해 간단한 이론을 사용하여 설명을 하고 있지만 여기서는 보다 자세한 금융선물상품별 가격결정에 관한 이론을 제시한다.
제10장과 제11장에서는 금융선물과 옵션의 가격이 이론적으로 어떻게 결정되고 있는가를 소개하고 기본적인 가격결정이론을 정리해 놓았다.
제12장에는 우리나라 증권선물거래소의 제도, 구조 및 국제금융시장의 발전에 대해 설명하였다.
금융선물에 대한 기본적인 상식을 갖추고 초보적인 거래를 하려는 분들은 제1장에서 제3장까지만 정독하고도 충분하리라 생각한다. 조금 더 다양하고 적극적인 선물거래를 원하시는 분들에게는 제1장에서 제5장까지를 권하고 싶고, 파생상품을 이용하여 직업적인 소득을 얻으려는 분들에게는 제6장에서 제8장까지의 내용을 권하고 싶다. 이론적인 선물과 옵션의 가격결정을 이해하고 이를 프로그램화시켜서 적극적인 매매를 하려는 전문가들께는 제9장에서 제11장까지를 포함하여 공부하는 것을 권하고 싶다.
이 책은 실제 저자가 외환딜러로서 실무에서 사용하던 파생상품을 알기 쉽게 정리한 것이다. 또한 최근 금융공학과목의 강의에서 학생들이 이해하기 쉽도록 사용한 수업노트의 내용을 바탕으로 쉬운 단어로 고쳐서 설명하였다.