추가 적립 안내

금융자본주의의 새로운 시대정신으로 부상하는 ESG !
ESG 투자와 경영, 자본시장의 지각변동을 일으킨다 !

이 책은 자본주의 4.0 시대의 새로운 시대정신으로 부상하는 ESG에 대해 최고 전문가들이 ESG의 의의와 연혁부터 ESG와 규범, ESG와 기관투자자, ESG와 금융, ESG와 경영, 그리고 ESG 정보공시ㆍ평가까지 ESG에 관한 모든 정보를 심층적으로 해설하고 현실적인 해결책을 제시하고 있다.

현재 국민연금 수탁자책임전문위원회 위원인 권재열 경희대 로스쿨 교수를 비롯하여 최승재 법무법인 클라스 변호사 겸 세종대 법대 교수, 재무보고 및 사회복지학자(박청규 동국대 회계학 교수/한국사회복지협의회 배도 박사), 자본시장 전문가 김정수 대표와 ESG 실무 전문가(박종철 원장, 김호준 대신경제연구소 이사)들이 ESG에 대한 모든 이론과 실무 지식을 정리하였기에, 이 책은 ESG에 대한 입문자부터 실무자 모두가 활용할 수 있는 교과서와 같은 책이라 할 수 있다.

이 책은 ESG와 유사한 다양한 개념들과 차이점을 설명하면서, 기업들에게 새로운 도전으로 밀려오는 ESG 이슈들을 어떻게 대응할 것인지, 글로벌 차원부터 국내 상황의 변화 등을 총망라하고 있다. 이제 ESG 경영 이슈가 기업의 선택적 차원의 문제가 아니라 지속가능경영을 위한 절대조건으로 다가오고 있는 현실에서 현장 실무자들이 즉시 활용할 수 있도록 현장 활용도에 초점을 맞추고 있다. 따라서 기업에서 ESG 업무를 담당하고 있는 실무자들뿐만 아니라 ESG에 관심이 있는 독자는 물론 투자를 염두에 두고 있는 투자자들에게도 매우 유용한 책이라 할 수 있다.

ESG 최고 전문가들이 말하는 자본주의 4.0 시대의
기업 경영과 투자 전략의 새로운 패러다임

ESG 최고 전문가 7인의 콜라보
저자들은 ESG 관련 각 분야의 최고 전문가들로서 국내 기업들의 ESG 경영 정착에 도움을 주고자 ESG 개요, ESG와 규범, ESG와 기관투자자, ESG와 경영, ESG와 금융, ESG와 정보공시·평가 등을 체계적으로 정리하였다. 따라서 이 책은 다른 ESG 도서들에 비해 매우 체계적인 구조를 가지고 있다는 점이 장점이라 할 수 있다. 이는 교수, 학자, 변호사, 실무 전문가들인 저자들이 ESG에 대한 모든 정보와 지식을 체계적으로 정리하고자 했던 의도의 결산이다.

자본주의 4.0시대의 새로운 시대정신
ESG가 잠깐 뜨는 이벤트성 이슈에 불과한 것인지, 아니면 향후 자본주의 정신과 철학 자체를 변경시키는 거대한 물결인지에 대해 논쟁이 있어 왔다. 2020년 1월 세계적인 자산운용사인 블랙록의 CEO인 래리 핑크가 ESG 성과를 보고 투자를 하겠다고 선언하면서 전 세계적인 주목을 받은 것은 사실이지만, 이제는 UN을 비롯한 국제기구 차원에서 마련된 가이드라인 수준을 넘어 EU 등은 공급망 실사법 등을 제정하면서 ESG 경영은 논쟁적 이슈가 아니라 눈앞에 다가온 현실적 문제가 이미 되어버렸다. 따라서 ESG 이슈가 초래하는 경영의 문제들을 정확하게 진단하고 이에 효과적으로 대응하는 것이 기업의 지속가능성을 결정하는 중요한 관건이 된 것이다. 이 책은 이러한 최근 변화와 주요 기업들의 대응 사례까지 소개하면서 오늘날 금융자본주의를 뒤흔드는 ESG 쟁점을 현실감 있게 잘 다루고 있다. 따라서 이 책은 기업의 ESG 업무 담당자는 물론 ESG가 향후 투자시장에 미칠 영향에 관심이 있는 독자들에게 가이드북으로서 유익한 정보를 제공할 것으로 기대된다.

프롤로그: ESG의 부상과 도전 ! 기업의 경영과 투자의 패러다임을 바꾼다
제1부 ESG의 개요
1. ESG의 의의
ESG의 정의와 주요 내용/ ESG의 기능/ ESG의 특징
2. ESG의 연혁
기업의 사회적 책임/ SRI펀드의 출현/ 국제적 규범
ESG의 출현과 전개
3. ESG와 유사 개념
ESG와 CSR의 구별/ ESG와 SRI의 구별/ ESG와 CSV의 구별

제2부 ESG와 규범
4. ESG와 환경 관련 규범
연성 규범/ 경성 규범
5. ESG와 사회 관련 규범
연성 규범/ 경성 규범
6. ESG와 지배구조 관련 규범
연성 규범/ 경성 규범

제3부 ESG와 기관투자자
7. 글로벌 책임투자 시장
글로벌 책임투자 현황/ ESG 투자 전략과 현황/ ESG 자산별 투자 및 특징/
대체투자 ESG
8. 스튜어드십 코드
스튜어드십 코드의 의의/ 스튜어드십 코드와 자본시장 그리고 ESG
일본 스튜어드십 코드와 한국 코드 개정 검토, 핵심 논점들
영국 스튜어드십 코드와 중장기 방향성
9. 공적기금과 수탁자 책임활동
국민연금법과 수탁자 책임활동에 관한 지침
국민연금 수탁자 책임활동 로드맵
한국산업은행의 위탁 운용사 ESG 투자 이행 점검
해외 주요 연기금의 ESG 책임투자 현황

제4부 ESG와 경영
10. ESG 경영의 의의
지배구조 측면에서의 ESG 경영/ ESG 경영의 기대 효과
11. ESG 경영의 주요 이슈
이해관계자 거버넌스의 부상/ ESG 경영의 최근 이슈
회사 기관의 역할과 책임 분배
12. ESG 경영 실무
ESG 경영 전략/ ESG 전략 실행계획 수립/
단계별 ESG 전략 수립

제5부 ESG와 금융
13. ESG 금융과 유형
ESG 경영과 금융의 역할/ ESG 채권으로서의 녹색채권
ESG 채권으로서의 사회성과연계채권/ SIB 프로그램의 장점과 한계
지속가능연계채권의 발행
14. ESG 금융의 과제
ESG 채권에 대한 체계적 관리/ ESG 채권의 비교 가능성 제고

제6부 ESG와 정보공시ㆍ평가
15. ESG 정보의 공시
ESG 정보 공시 규제의 필요성/ ESG 정보 공시 관련 기본 개념
16. ESG 보고와 가이드라인
보고서의 체계/ 지속가능성 기준 준수 노력
17. GRI 표준
GRI 표준의 체계
18. ESG 평가
ESG 평가 모델 1: 리피니티브
ESG 평가 모델 2: 기업지배구조원

미주
참고문헌

ESG는 기업의 사회적 책임을 일컫는 CSR이나 기업의 공유가치 창출을 의미하는 CSV와는 달리, 기관투자자가 투자 의사결정 과정에서 재무적 가치뿐만 아니라 지배구조, 사회 및 환경 등 비재무적 요인까지 적극 고려하기 시작하면서 발전하게 된 개념이다. 하지만, 최근에 이러한 고려는 탄소중립을 중심으로 하는 환경을 갖추어야 한다는 데 대한 공감대가 글로벌하게 확산되고 있을 뿐만 아니라 공급망 실사를 중심으로 한 사회 인권에 대해 국제적 관심이 고조되고 규제가 강화되면서, 재무ㆍ비재무 구분이 모호해질 정도로 중장기 투자 전략 내에서 다양한 형태로 통합되고 있다. - 〈프롤로그〉 중에서

ESG는 지속가능성 투자 철학과 사회적 책임투자를 기반으로 성장했다. 초기에는 주로 환경, 사회적 책임 또는 투명 경영 거버넌스 문제로 인해 투자 포트폴리오에서 투자 금지 회사를 투자 리스트에서 제외하는 데 중점을 두었다. 최근에는 ESG가 전략적 포지셔닝의 핵심적ㆍ사회적 문제로 다루어지는 ESG 요소에 긍정적인 기여를 하는 회사를 선별적으로 구별하여 투자하는 방향으로 바뀌고 있다. ESG에 대한 평가에 있어서 기후변화 관련 내용이 두드러지지만 ESG 개념이 종종 겹치기도 하며, ESG의 세 가지 범주가 투자 분석, 프로세스 및 의사결정에 점점 더 통합되고 있다. - 〈1. ESG의 의의〉 중에서

2016년 12월, 한국에서도 스튜어드십 코드 시대가 처음 열린 이후 만 5년이 지났다. 지난 5년간은 ‘도입기’로 볼 수 있다. 2010년 정부 주도로 스튜어드십 코드를 최초 도입한 영국의 Financial Reporting Council이나 2014년 정부 당국의 강력한 추진으로 제정한 일본의 Financial Service Agency와는 달리, 한국은 민간 기관 주도하에 도입되었다. 코드 가입 기관을 3단계의 등급으로 나누고 평가하여 최하 단계의 경우 코드 가입을 인정하지 않는 영국에 비해, 한국은 스튜어드십 코드를 ‘도입만’ 하면 그 가입이 인정되고 산업은행과 연기금 등 자산소유자들의 기관투자자 평가에서 ‘가점’이 주어졌다. 수탁자 책임활동 7대 원칙을 도입하여 ‘주주권’을 중심으로 그 ‘활동 내역’을 밝히는 ‘코드 1.0’의 시대라고 할 수 있다. 도입 자체가 자율이므로 스스로 정한 원칙을 지키고 지키지 못할 경우 그 사유를 설명하는 ‘Comply or Explain’ 방식이다. - 〈8. 스튜어드십 코드〉 중에서

기관에 대한 신뢰와 기존 광고의 힘이 감소함에 따라 조직은 평판이 전략적 자산을 구성하고 ESG 관행에 직·간접적으로 영향을 받을 수 있다는 사실을 깨닫게 되었다. 평판은 선진국의 B2C 기업의 문제로 여겨지지만 모든 시장의 많은 B2B 기업은 공급망 전반에 걸쳐 더 큰 위험과 강화된 투명성 요구 사항의 영향을 받는다. 이에 대응하여 많은 기업들이 내부적으로 그리고 공급망 사이에서 ESG 요소의 우선순위를 정하고 있다. 이러한 조직은 확장된 기업의 어느 곳에서나 중요한 ESG 이벤트가 평판을 손상시킬 수 있음을 알고 있다.
- 〈10. ESG 경영의 의의〉 중에서

ESG의 요소를 고려하여 주식투자를 하는 경향이 점증하고 있다. 다양한 데이터를 바탕으로 투자를 하는 과정에서 ESG를 고려하는 것과 장기적인 투자 성과 사이에 긍정적인 관계가 있다는 증거가 제시되고 있기 때문이다. 이처럼 ESG를 반영하는 것은 자산 가치가 하락하는 하방 위험에 대한 방어로서의 의미가 있다. ESG를 고려하는 채권의 경우 ESG 투자와 마찬가지로 하방 위험을 완화할 수 있을 것으로 예상된다. 이와 같은 이유로 인하여 글로벌 차원이나 국내에서 ESG 채권발행이 기업의 자금 조달 수단의 주류로 떠오르고 있다. 하지만 ESG 채권의 발행과 관련해서는 해결해야 하는 몇 가지 과제가 놓여있다. 여기에는 ‘그린워싱 리스크’ 방지를 위한 사후관리 필요성도 포함된다.
- 〈14. ESG 금융의 과제〉 중에서