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▶ 이 책은 재무관리 이론서입니다. 재무관리의 기초적이고 전반적인 내용을 학습할 수 있습니다.

「현대재무관리」 제7판이 출간된 지 약 8년 반이란 시간이 흐른 지금에서야 개정판을 내놓게 된 것에 대해 먼저 독자들게 머리 숙여 사과드린다. 여러 가지 사유가 있으나 가장 큰 이유는 이 책의 원저자인 박정식 교수께서 제7판 출간 이후 줄곧 투병생활을 하시느라 리더십의 공백이 생겼기 때문이다. 한때는 절판을 고려할 정도로 리더십 공백의 후유증이 컸던 게 사실이다. 그러나 「현대재무관리」에 대한 박정식 교수님의 애착이 워낙 강했고 다른 두 저자도 「현대재무관리」의 전통을 이어나가야 한다는 데에 뜻을 같이 함으로써 늦게나마 제8판의 출간이 가능하게 되었다. 아직도 병환이 완쾌되지 않아 이번 집필에는 참여하시지 못했지만, 박정식 교수님께서 그동안 쌓아 온 많은 노력의 결과들은 이번 개정판에서도 여전히 이 책의 근간이 되고 있다.
제8판에서는 제7판을 전면적으로 개정하였다. 무엇보다, 책이 너무 두껍다는 여러 독자들의 의견을 반영하여 내용은 더 충실하게 만들되 책의 부피를 줄이려고 노력하였다. 결코 쉬운 일이 아니었지만 이 목표를 어느 정도 달성했다고 판단되어 다행스럽게 생각한다. 제7판에서 32개의 장에 걸쳐 다룬 내용을 제8판에서는 27개의 장에 압축하여 담았음에도 불고하고 중요한 내용은 빠뜨리지 않으면서 그동안의 연구에서 확인된 최신 이론과 실증결과 등 새로운 내용을 최대한 포함시켰다고 자부한다. 더불어 예제와 연습문제를 양적으로 또 질적으로 대폭 강화하였다. 어떤 주제에 대한 세부적인 사항을 모두 읽을 시간이 없는 독자들에게는 예제만 보더라도 그 주요 내용을 이해할 수 있도록 적절한 예를 적소에 넣도록 노력하였다. 또 연습문제에서는 질문의 유형을 다양화하면서 많은 양의 문제를 포함시켰다. 제7판에 비해 제8판에서 변화된 주요 내용들을 요약하면 다음과 같다.
우선, 책 전반에 걸쳐 지난 8년간의 환경변화를 고려하여, 관련 제도와 법규의 변화를 적절히 반영하였고 여러 종류의 통계수치를 최신의 것으로 업데이트하였다.
제Ⅰ편에서는 기존의 제1장 ‘재무관리란 무엇인가?’와 제3장 ‘재무관리환경’을 하나의 장으로 묶어 제1장 ‘기업과 재무관리’를 구성하였고, 제1.3절 ‘재무관리환경’에서는 ‘우리나라의 금융기관’과 ‘기업관련 법규’를 정리하여 새로이 그 내용을 추가하였다. 또 ‘재무관리의 중요개념들’이란 제목으로 제3장을 별도로 신설하여, ‘차익거래와 무차익원리’를 비롯한 재무관리의 학습에 필요한 기본 개념과 원리들을 충실하게 설명하였다.
제Ⅱ편에서는 기존의 제6장 ‘자본예산의 기초개념’과 제7장 ‘순현가법과 내부수익률법’을 통합하여 제6장 ‘순현가법과 자본예산기법’으로, 또 기존의 제8장 ‘자본예산의 실제적용’을 제7장 ‘순현가법과 자본예산의 실제’로 재구성하였다. 다소 지루했던 기존의 제6, 7, 장의 내용들을 순현가법을 중심으로 가능한 한 간결하게 정리하였다.
제Ⅲ편에서는 기존의 제11장 ‘자본자산가격결정모형’과 제12장 ‘차익거래가격결정이론’을 하나의 장으로 통합하여 제10장 ‘자본자산가격결정모형’을 구성하였다. 여기서는 이 두 모형 외에도 ‘생애소비와 다요인 CAPM’ 그리고 ‘파마-프린체의 3요인모형’을 추가로 포함시켰다. 또 기존의 제13장 ‘위험을 고려한 자본예산’과 제15장 ‘자본비용’을 통합하여 제11장 ‘위험을 고려한 자본예산과 자본비용’으로 재구성하였다.
제Ⅳ편에서는 우선 기존의 제14장 ‘자본조달과 효율적 자본시장’을 ‘효율적 자본시장과 행동재무학’이란 새로운 제목으로 제12장에 담았고, 효율적 자본시장에 대한 설명과 실증결과를 업데이트하고, 또 행동재무학에 관한 내용을 대폭 보강하였다. 제13장 ‘자본구조정책(Ⅰ)’에서는 기존의 제16장 ‘자본구조이론의 기초’의 내용을 새로운 모습으로 재구성하였다. 특히 자본구조에 관한 이론과 실제의 괴리를 설명하기 위하여 노력하였으며, ‘개인소득세와 자본구조’의 내용을 본문에 포함시켜 새로운 방법으로 설명하였다. 제14장 ‘자본구조정책(Ⅱ)에서도 기존의 제17장 ‘자본구조이론의 현실’을 새롭게 구성하여 최신의 이론들을 논리적으로 재정리하였다. 기존의 제19장 ‘배당정책’의 내용은 그 범위를 확장하여 ‘주주환원정책’이란 새로운 제목으로 제15장에서 다루었으며, 전체적으로 새로운 서술체계와 용어를 사용하여 주제를 설명하고 그 내용을 대폭 보강하였다.
제Ⅴ편은 기존의 제18장 ‘부채사용투자안의 가치평가’를 따로 떼어내어 제16장 ‘부채사용과 투자안의 평가’ 한 개의 장으로 구성하였다. 이 장의 내용은 제Ⅱ편 및 제Ⅲ편의 투자결정과 제Ⅳ편의 자본조달결정 간의 상호작용을 다루는 것이므로 별도의 편으로 구분하는 것이 논리적이라는 판단에 근거한 것이다.
제Ⅵ편은 기존 제Ⅵ편의 ‘파생상품과 위험관리’ 중 옵션에 관한 두 개의 장 제27장과 제28장을 별도의 편으로 따로 떼어내 세 개의 장으로 구성하였다. 이는 옵션개념을 이용한 투자안의 평가법이 전통적인 순현가법의 약점을 보완해 줄 수 있는 대안으로 떠오름에 따라 옵션이 기업의 재무관리에서 차지하는 비중이 높아지는 추세를 반영한 것이다. 제17장 ‘옵션의 개요’에서는 미국식 옵션에 대한 설명을 상당폭으로 보강하였으며, 제18장 ‘옵션의 가격결정’에서는 옵션의 위험과 기대수익률의 관계를 새로이 추가하였다. 그리고 제19장 ‘옵션의 응용과 실물옵션’에서는 제14장에선 설명한 대리문제를 포함한 재무의사결정을 옵션모형을 이용하여 계량적으로 분석하는 내용을 추가하였고, 실물옵션에 관한 내용을 대폭 강화하였다.
제Ⅶ편은 기존의 제Ⅳ편으로부터 제20장 ‘장기자본조달’과 제21장 ‘리스금융’을 떼어내 별도의 편으로 구성하였다. 제20장에서는 ‘증권의 발행’과 ‘공모증권의 판매’에 관한 절을 추가하여 그 내용을 대폭 보강하였으며, 제21장에서는 ‘프로젝트금융’과 ‘벤처캐피탈’에 관한 내용을 추가하였다.
제Ⅷ편에서는 기존의 제Ⅴ편 ‘운전자본관리와 재무분석’에 관한 네 개의 장을 두 개의 장으로 축소하여 ‘단기자본조달’이란 제목하에 재구성하였다. ‘경영분석’이나 ‘재무분석’과 같은 독립적인 교재에서 이 주제를 깊이 있게 다루고 있으며, 재무관리 교재의 경우 최근 이 주제에 대한 관심과 중요성이 상대적으로 덜해 지면을 줄이는 것이 낫다는 판단에 따른 것이다.
제Ⅸ에서는 기존의 제26장 ‘선물거래’와 제29장 ‘파생상품을 이용한 위험관리’를 결합하여 ‘위험관리’란 제목하에 제26장을 신설하였다. 선도ㆍ선물에 관한 내용을 상당폭으로 보강하였으며, 여러 위험관리기법에 대한 기본개념을 상세히 다루었다. 또 ‘주식포트폴리오위험의 관리’에 관한 내용은 삭제하는 대신 ‘환위험의 관리’와 ‘이자율위험의 관리’에 관해 한층 상세히 설명하였다. 제24장 ‘합병과 취득’에서는 그 내용을 재구성하였고, ‘M&A의 성과’와 ‘M&A의 회계와 세금’에 관한 내용을 추가하였다. 제27장 ‘국제재무관리’에서는 국제자본예산에 관한 새로운 내용을 추가ㆍ보완하였다.

제Ⅰ편 재무관리의 기초

제1장 기업과 재무관리
1.1 재무관리란 무엇인가?
1.2 주식회사의 소유와 경영
기업의 형태와 주식회사제도
소유-경영의 분리와 대리문제
재무관리의 목표
기업지배구조
1.3 재무관리환경
재무관리환경의 구성요소
증 권
증권의 발행시장
증권의 유통시장
직접투자와 간접투자
1.4 기업관련 법규
부록: 우리나라의 금융기관
연습문제

제2장 재무제표분석
2.1 재무보고와 재무제표
재무보고
일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)과 국제회계기준
재무제표의 종류
2.2 재무상태표
재무상태표의 구성
자 산
부채와 자기자본
재무상태표분석
2.3 손익계산서
손익계산서의 구성
영업활동과 영업외활동의 수익과 비용
주당순이익과 주당배당금
손익계산서분석
2.4 현금흐름표
현금흐름표의 구성
회계이익과 현금흐름
순운전자본의 변동과 현금흐름
영업에서 창출된 현금흐름
현금흐름표분석
2.5 기타의 재무제표정보
2.6 재무보고의 현실적 문제들
연습문제

제3장 재무관리의 중요개념들
3.1 대출ㆍ차입과 이자율
대출ㆍ차입과 실질이자율
예상인플레이션과 명목이자율
시장여건과 균형이자율
이자율의 기간구조
채무불이행위험과 이자율
3.2 화폐의 시간가치와 현가모형
화폐의 시간가치
현가모형
3.3 위험-수익의 상충관계
3.4 순현가와 할인율
순현가
할인율
가치의 가산원칙
3.5 차익거래와 무차익원리
차익거래란?
차익거래의 예
무차익원리
무차익원리와 순현가
3.6 자본시장의 효율성
3.7 세 금
개인소득세
법인세
연습문제

제Ⅱ편 가치평가와 자본예산

제4장 화폐의 시간가치
4.1 단일시점의 현금흐름 평가
미래가치와 복리
72의 법칙
현재가치와 할인
4.2 여러 시점의 현금흐름 평가와 현가모형
현재가치의 계산
미래가치의 계산
4.3 특수형태의 현금흐름
영구연금
성장형 영구연금
연 금
성장형 연금
4.4 이자지급횟수와 복리
이자지급횟수와 복리
연속복리
실효이자율과 연속복리이자율
4.5 엑셀을 이용한 현금흐름의 평가
미래가치의 계산
현재가치의 계산
연금 수령액(불입액)과 연금의 미래가치(현재가치)의 계산
순현가의 계산
내부수익률(IRR)의 계산
연습문제

제5장 채권과 주식의 가격결정
5.1 채권의 가격결정
채권의 종류
채권의 가격결정요인
현물이자율과 이자율의 기간구조
이자율의 기간구조
이자율의 기간구조와 채권가격
채권가격과 만기수익률
수익률스프레드와 등급평정
5.2 주식의 가격결정
배당평가모형
할인율과 성장률의 추정
배당성장과 주가
PER을 이용한 주식평가
연습문제

제6장 순현가법과 자본예산기법
6.1 자본예산과 순현가법
자본예산의 기초
순현가법
6.2 회수기간법과 회계적 이익률법
회수기간법
회계적 이익률법
6.3 내부수익률법
내부수익률의 의의와 계산
투자결정기준
6.4 수익성지수법
6.5 자본제약하에서의 투자결정
6.6 자본예산기법의 실제 이용현황
연습문제

제7장 순현가법과 자본예산의 실제
7.1 현금흐름의 측정
오직 현금흐름만이 중요하다
영업현금흐름
잉여현금흐름
7.2 증분현금흐름
증분기준의 적용 시 주의할 사항
감가상각방법과 현금흐름
자본적 지출, 순운전자본의 변동과 기타 고려할 사항
7.3 현금흐름 측정과 순현가법 적용의 예
기초자료
현금흐름의 측정
7.4 인플레이션과 자본예산
7.5 수명이 다른 투자안의 분석
연습문제

제Ⅲ편 위험과 자본예산

제8장 위험과 수익률
8.1 개 요
8.2 수익과 수익률
수익과 수익률의 의의
단일기간 수익률
보유기간 수익률
연평균수익률
8.3 위 험
위험의 의의
수익률의 확률분포
기댓값과 분산 및 표준편차
공분산과 상관계수
8.4 자본시장의 과거통계치
한국자본시장 금융자산의 과거 수익률자료
수익률자료의 과거통계치
위험프리미엄(기대초과수익률)과 샤프비율
참고사항: 기댓값, 분산, 공분산의 연산법칙
연습문제

제9장 포트폴리오이론
9.1 기대효용가설과 위험에 대한 인간의 태도
기대효용가설
효용함수와 위험에 대한 태도
9.2 평균-분산 모형
평균-분산 무차별곡선
지배원리와 증권선택의 예: 개별투자안의 경우
9.3 포트폴리오의 기대수익률과 위험
두 위험자산으로 구성된 포트폴리오의 경우
n 위험자산으로 구성된 포트폴리오의 경우
9.4 포트폴리오 투자의 분산효과
분산효과란?
두 위험자산으로 구성된 포트폴리오의 경우
n 위험자산으로 구성된 포트폴리오의 경우
체계적 위험과 비체계적 위험
체계적 위험과 위험프리미엄
9.5 효율적 투자선과 최적포트폴리오
마코위츠의 포트폴리오이론
효율적 투자선
최적포트폴리오
포트폴리오 분리정리
연습문제

제10장 자본자산가격결정모형
10.1 자본자산가격결정모형의 기초
CAPM의 가정
시장균형과 시장포트폴리오
자본시장선
10.2 체계적 위험: 베타
체계적 위험의 측정
베타의 의미와 특성
포트폴리오의 베타
시장모형과 베타의 추정
수정베타
10.3 자본자산가격결정모형
자본자산가격결정모형의 도출
증권시장선과 자본시장선의 관계
CAPM의 이용
10.4 자본자산가격결정모형의 확장과 다요인모형
제로베타 CAPM
차익거래가격결정이론
생애소비와 다요인 CAPM
파마-프렌치의 3-요인모형
연습문제

제11장 위험을 고려한 자본예산과 자본비용
11.1 현금흐름의 불확실성과 투자안의 평가
총위험과 체계적 위험
할인율(자본비용)을 조정하는 방법과 현금흐름을 조정하는 방법
위험조정할인율과 자본비용
가중평균자본비용
11.2 자기자본비용
CAPM과 자기자본비용
배당평가모형을 이용한 자기자본비용의 계산
유보이익의 자본비용
사업위험과 베타
재무위험과 베타
자산베타, 부채베타, 부채비율과 주식베타의 관계
11.3 부채비용
채권수익률
부채베타(채권베타)와 CAPM
이자의 감세효과와 부채비용
11.4 가중평균자본비용과 투자안의 평가
가중평균자본비용의 계산
가중평균자본비용과 기업가치
가중평균자본비용과 새로운 투자안의 평가
11.5 미래상황의 복잡성을 고려하는 기타의 방법들
민감도분석
시뮬레이션
의사결정수를 이용한 분석
실물옵션과 허들수익률
참고사항: 경제적 부가가치와 시장부가가치
연습문제

제Ⅳ편 자본조달결정

제12장 효율적 자본시장과 행동재무학
12.1 자본시장의 효율성과 합리적 기대
증권가격과 자본시장의 효율성
경쟁과 시장효율성
정보와 합리적 기대
12.2 효율적시장가설
시장효율성의 유형
시장효율성에 관한 실증연구
효율적 자본시장과 기업의 재무의사결정
12.3 이상수익률현상
규모효과
장부가-시가비율효과
모멘텀효과와 반전효과
이상수익률현상에 대한 실증검증의 해석
12.4 투자자 행태와 행동재무학
정보처리의 오류로 인한 비합리성
투자자의 심리와 관련된 비합리성
시장심리과 관련된 비합리성
차익거래의 제약
연습문제

제13장 자본구조정책(Ⅰ)
13.1 자본구조의 중요성
자본구조의 의미
자본구조와 기업가치
13.2 부채의 사용과 기업가치
13.3 MM의 자본구조이론: 법인세가 없을 때
MM명제 Ⅰ
MM명제 Ⅱ
자본구조와 관련한 두 가지 오류
MM명제의 의미
13.4 MM의 자본구조이론: 법인세가 있을 때
이자의 감세효과
이자의 감세효과와 기업가치
이자의 감세효과와 가중평균자본비용
감세효과를 이용한 자본재편
13.5 개인소득세와 자본구조이론
개인소득세와 감세효과
개인소득세를 고려한 감세효과의 가치
13.6 세금을 고려한 최적자본구조
연습문제

제14장 자본구조정책(Ⅱ)
14.1 완전자본시장에서의 채무불이행과 파산
부채사용과 채무불이행위험
파산과 MM이론
14.2 파산비용과 상충이론
파산관련 법규
직접파산비용
간접파산비용
파산비용과 기업가치
상충이론과 최적부채비율
14.3 부채사용과 대리비용
대리비용
위험유인의 문제
과소투자문제
대리비용의 부담
부채의 만기와 제약조항
14.4 자기자본의 대리비용
부채사용과 소유의 집중
부채사용과 낭비적 투자의 감소
대리비용의 부담
14.5 대리비용과 상충이론
최적부채사용
부채사용의 현실
14.6 정보비대칭과 자본구조
자금조달수단의 정보효과
주식발행과 역선택
정보비대칭과 자본조달순서
자본조달순서이론의 의미
자본조달의 실제와 상충이론, 그리고 자본조달순서이론
14.7 자본구조정책의 요약 및 결론
연습문제

제15장 주주환원정책
15.1 주주환원정책과 수단
주주환원정책의 의의
현금배당
자사주매입
15.2 MM의 배당이론: 세금이 없을 때
잉여현금으로 현금배당
잉여현금으로 자사주매입
주식발행으로 현금배당
MM의 무관련이론
15.3 세금과 현금배당
현금배당과 자본이득에 대한 세금
세금을 고려한 최적배당정책
15.4 세금과 고객효과
실효배당소득세율
세율의 차이
배당의 고객효과
15.5 주주환원과 현금의 유보
완전시장에서의 현금유보
세금과 현금유보
현금유보의 실효세율
발행비용과 재무적 곤경비용
현금유보의 대리비용
15.6 주주환원의 정보전달효과
배당의 안정성
현금배당의 정보전달효과
자사주매입의 정보전달효과
15.7 주식배당과 주식분할 및 주식병합
주식배당
주식분할과 주식병합
연습문제

제Ⅴ편 자본조달결정과 자본예산

제16장 부채사용과 투자안의 평가
16.1 부채사용과 투자안의 평가: 기초개념과 방법
재무위험과 베타
부채기업의 가치평가: MM의 자본구조이론
가중평균자본비용법
조정현가법
주주가치법
16.2 부채사용의 부수효과와 조정현가법
가중평균자본비용법 적용상의 문제와 조정현가법
부채사용에 따른 부수효과
조정현가계산의 예
16.3 가중평균자본비용법, 조정현가법, 주주가치법의 비교
세 방법의 차이점
평가방법의 선택 시 고려사항
연습문제

제Ⅵ편 옵션과 기업재무

제17장 옵션의 개요
17.1 옵션의 기초
옵션이란?
옵션의 종류
옵션용어
옵션거래제도
17.2 옵션의 수익과 손익
콜옵션의 수익과 손익
풋옵션의 수익과 손익
수익 및 손익의 특성
17.3 옵션전략
강세 수직스프레드
스트래들
방어풋
수탁콜
17.4 풋-콜 등가식
17.5 미국식 옵션과 조기행사
배당이 없는 경우
배당이 있는 경우
17.6 옵션가격의 특성
옵션가격의 범위
옵션가격결정요인
연습문제

제18장 옵션의 가격결정
18.1 일단계 이항모형
예 시
이항모형의 가정
이항모형의 도출
헤지포트폴리오의 구성
이항모형의 분석
이항모형의 유용성
18.2 위험중립평가법
18.3 블랙-숄즈 모형
블랙-숄즈 모형의 가정
블랙-숄즈 모형
블랙-숄즈 모형의 분석
내재변동성
블랙-숄즈 모형의 평가
18.4 옵션의 위험과 기대수익률
참고사항: 이단계 이항모형
연습문제

제19장 옵션의 응용과 실물옵션
19.1 옵션이론과 선택권부증권의 평가
신주인수권
전환사채
19.2 기업재무와 옵션
콜옵션을 이용한 자본구조의 해석
풋옵션을 이용한 자본구조의 해석
위험부채의 베타
재무의사결정과 옵션
19.3 실물옵션
자본예산과 실물옵션
의사결정수를 이용한 분석
연기옵션
성장옵션
포기옵션
기타 실물옵션의 예
옵션이론 응용 시 주의할 점
연습문제

제Ⅶ편 장기자본조달

제20장 부채 및 자기자본의 조달
20.1 장기자본조달의 개요
장기자본조달의 의의
조달방법의 선택
20.2 부채증권
회사채
자산유동화증권
선택권부사채
20.3 주 식
보통주
우선주 등 종류주식
20.4 증권의 발행
증권의 발행절차와 발행가격의 결정
주식회사의 설립과 주식발행
기업공개에 의한 주식발행
IPO 주식에 대한 의문현상
증자에 의한 주식발행
사적모집
20.5 공모증권의 판매
일반공모
주주배정과 신주인수권
희석효과
증권발행비용
연습문제

제21장 리스금융, 프로젝트금융, 벤처캐피탈
21.1 리스의 의의와 유형
리스의 의의
리스의 유형
리스와 부외금융효과
21.2 리스의 평가: 리스와 차입
리스의 현금흐름
리스의 평가를 위한 할인율
리스의 평가
리스의 부채대체효과
조정현가법에 의한 리스의 평가
리스의 이유
21.3 프로젝트금융
프로젝트금융의 의의
프로젝트금융과 기업금융의 차이
프로젝트금융의 참여자와 구조
프로젝트금융의 장단점
프로젝트금융의 위험과 스프레드
21.4 스타트업 기업의 자금조달과 벤처캐피탈
스타트업 기업
스타트업의 자본조달
벤처캐피탈과 메자닌 금융
연습문제

제Ⅷ편 단기자본조달

제22장 운전자본관리
22.1 운전자본관리의 개요
운전자본관리의 의미와 목표
운전자본과 현금흐름
운전자본관리정책
22.2 매출채권관리와 신용정책
매출채권관리의 의의와 중요성
신용거래와 신용정책
신용정책의 변경과 비용-편익 분석
22.3 매입채무관리
매입채무의 의의
매입채무의 비용
매입채무회전기간
22.4 현금관리
현금관리의 의의
현금관리정책
현금성자산
22.5 유가증권관리
유가증권관리의 의의
유가증권의 선택기준
22.6 재고자산관리
재고자산관리의 의의와 적정재고의 결정요인
재고관리의 비용
재고자산금융
연습문제

제23장 단기자금조달과 재무계획
23.1 운전자본투자와 단기자금조달
23.2 현금예산
현금의 수입과 지출의 추정
현금예산의 작성
현금예산의 이용
23.3 은행대출
은행대출의 의의
은행대출의 비용
특수형태의 은행대출
23.4 기업어음의 발행
23.5 담보금융
팩토링과 신용보험
재고자산금융
연습문제

제Ⅸ편 재무관리의 특수주제

제24장 합병과 취득
24.1 M&A의 의의와 동향
M&A의 형태
기업지배권시장
M&A 시장의 동향: M&A 물결
24.2 M&A의 평가와 시너지
M&A의 평가법
시너지의 원천
M&A의 동기를 설명하는 기타 가설
24.3 M&A의 비용과 인수가격
M&A의 비용
인수가격의 결정
24.4 적대적 M&A의 방어
24.5 M&A의 성과
무임승차자 문제
24.6 M&A의 회계와 세금
M&A의 회계
M&A와 세금
연습문제

제25장 기업부실과 구조조정
25.1 기업부실의 개요
기업부실의 개념
기업부실이 초래하는 비용
25.2 기업부실의 원인과 부실기업의 진로
경영자의 책임과 기업의 부실화과정
부실기업의 진로
25.3 우리나라의 부실기업정리 및 구조조정제도
워크아웃
회생절차
청산과 파산
사적 정리와 법적 정리: 어느 것이 나은 방법인가?
25.4 기업부실의 예측방법
연습문제

제26장 위험관리
26.1 위험관리의 기초
위험관리란?
위험관리기법
26.2 선도ㆍ선물과 헤지
선도ㆍ선물
선물거래의 수익
선물가격의 결정
선물을 이용한 헤지
26.3 환위험의 관리
환위험의 의의
금융시장을 이용한 환위험의 헤지
선물환과 통화선물을 이용한 환위험의 헤지
통화옵션을 이용한 환위험 관리
해외투자와 환위험의 헤지
26.4 이자율위험의 관리
이자율위험
듀레이션
순자산가치 면역전략
채권선물을 이용한 목표듀레이션의 관리
채권선물을 이용한 이자율위험 관리의 문제
26.5 스 왑
스왑의 정의와 종류
스왑거래의 이용
연습문제

제27장 국제재무관리
27.1 국제재무관리의 의의
27.2 외환시장
환 율
현물환과 현물환율
외환차익거래
선물환과 선물환율
스 왑
27.3 환율에 대한 시장균형이론
구매력평가이론
피셔효과
국제피셔효과
이자율평가이론
선물환율의 불편추정성
27.4 국제자본예산
통합된 금융시장과 해외투자안의 평가
해외투자안의 평가절차
무차익원리를 이용한 평가결과의 검증
분할된 금융시장과 해외투자안의 평가
27.5 국제자본조달
국제금융시장
유로달러와 유로커런시 시장
국제채권시장
아시아달러와 오프-쇼어금융
연습문제