|
|
|
|
|
|
|
Ã¥³»¿ë |
|
±×µé¸¸ÀÇ ½ÃÀå - ¿ÜÈä±Ç ÀÔ¹®¿¡¼´Â º¹ÀâÇÑ ¼öÇÐ °ø½ÄÀ̳ª °è»êÀÌ ¾Æ´Ñ, °³³äÀûÀÎ Ãø¸é¿¡¼ ä±Ç ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ À̾߱⸦ ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ÀÔ¹®ÆíÀ̴ϸ¸Å, º¹ÀâÇÑ ±¸Á¶È »óÇ°À̳ª ¹Ì±¹ ´Þ·¯È°¡ ¾Æ´Ñ ±âŸ ä±Ç¿¡ ´ëÇؼ´Â °£·«ÇÏ°Ô ¾ð±Þ¸¸ ÇÒ °ÍÀ̸ç, ÀÌ·ÐÀûÀÎ º¸°À» ¿øÇÏ´Â µ¶ÀÚµéÀº ¿©·¯ ±³°ú¼¿¡¼ ±× ³»¿ëÀ» º¸¿ÏÇÏ¿©¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌ Ã¥Àº ¿ÜÈä±Ç µô·¯°¡ µÇ°íÀÚ ÇÏ´Â »ç¶÷µé¿¡°Ô´Â ÈǸ¢ÇÑ ÀÔ¹®¼·Î¼ÀÇ ¿ªÇÒ°ú, Çа迡 ÀÖ´Â »ç¶÷µé¿¡°Ô´Â ½ÇÁ¦ ½Ç¹« °ü·Ã Á¤º¸Á¦°øÀ» ÅëÇØ Ã¤±Ç½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØÀÇ ÆøÀ» ³ÐÈ÷°Ô ÇØ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Â ÁÁÀº ±³Àç°¡ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
- ±è³²Á¾, Çѱ¹±ÝÀ¶¿¬±¸¿ø ºÎ¿¬±¸À§¿ø / °æ¿µÇÐ ¹Ú»ç
ÀÚ½ÅÀÇ ÀÏ¿¡ °ü·ÃÇÏ¿© ¡®ÈǸ¢ÇÑ Áöħ¼¡¯¸¦ ¸¸³ª±â´Â ¾î·Æ°í, ±×°Íµµ Àü¹® ºÐ¾ß¶ó¸é ´õ¿í ¾î·Æ´Ù. ¿ÜÈ Ã¤±ÇÀ̶ó´Â ÈçÇÏÁö ¾ÊÀº ³»¿ëÀÇ ½Ç¹«¸¦ ¼Õ½±°Ô ¼³¸íÇØÁִ åÀÌ ¾ø¾ú´ø ÀÌÀ¯´Â ÇØ´ç Áö½ÄÀ» ÀϹÝÀÎÀÌ Á¢±ÙÇϱ⠽±°Ô ¼³¸íÇÏ´Â °Í ÀÚü°¡ ¾î·Æ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¡°±×µé¸¸ÀÇ ½ÃÀå - ¿ÜÈä±Ç ÀÔ¹®¡±Àº Áö±Ý±îÁöÀÇ ±ÝÀ¶¼Àûµé°ú ºÐ¸íÈ÷ ´Ù¸£°í, Á¢±ÙÇϱ⠽¬¿î Ã¥ÀÌ´Ù.
ÀÌ Ã¥¿¡¼´Â ±âº»ÀûÀΠä±ÇÀÇ ÀÌÇØ »Ó¾Æ´Ï¶ó ¼Ò¼ÒÇÑ ÇØ¿Üä±ÇµéÀÇ Æ¯¼º±îÁöµµ ¼³¸íÀÌ µÇ¾î ÀÖ¾î Áö±Ý±îÁöÀÇ Ã¥°ú È®½ÇÈ÷ Â÷º°ÈµÇ¾î ÀÖ°í, ÇØ¿Üä±Ç¿¡ ´ëÇÑ Àü¹ÝÀûÀÎ Áö½ÄÀ» ¾ò°íÀÚ ÇÏ´Â »ç¶÷À̶ó¸é Ç×»ó Ã¥»ó¿¡ ºñÄ¡ÇØ µÎ¾ú´Ù°¡ ÇÊ¿äÇÒ ¶§ ¸¶´Ù µµ¿òÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â ¡®ÈǸ¢ÇÑ Áöħ¼¡¯¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
- ÀÌÂù¿í, ³ë¹«¶ó±ÝÀ¶ÅõÀÚÁÖ½Äȸ»ç ºÎ¹®Àå
¡®±×µé¸¸ÀÇ ½ÃÀ塯, ä±Ç ½ÃÀåÀ» ºÎ¸£´Â ÀûÀýÇÑ ºñÀ¯ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ä±Ç½ÃÀåÀº ºñ´Ü ¿ì¸® ÀÏ»ó°ú µ¿¶³¾îÁø °Í¸¸Àº ¾Æ´Ï¶ó°íµµ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ä±ÇÀÇ ±âÃÊ´Â ¿¹±Ý°ú ´ëÃâÀÌ°í ÀÏ»ó»ýÈ°°ú Àº¿¬Áß¿¡ °ü¿©µÇ´Â ºÎºÐµéÀÌ ¸¹´Ù. ÈǸ¢ÇÑ ½ÃÀåÂü¿©ÀÚÀÌÀÚ »ó»çÀÌÀÚ ½º½ÂÀ̾ú´ø ÀúÀÚÀÇ 10¿© ³â¿¡ °ÉÄ£ °æÇèÀÇ »ê¹°ÀÎ ¡®±×µé¸¸ÀÇ ½ÃÀå - ¿ÜÈä±Ç ÀÔ¹®¡¯ Ãâ°£À» Áø½ÉÀ¸·Î ÃàÇÏÇÏ¸ç ¿ÜÈä±Ç ½ÃÀå¿¡ °ü½É ÀÖ´Â ¸ðµç µ¶Àڵ鿡°Ô ÀÌ·ÐÀûÀ¸·Î ±×¸®°í ½Ç¹«ÀûÀ¸·Î Å« µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀ̶ó È®½ÅÇÑ´Ù.
- ±è´ëÈ£, ÁÖ½ÄÀü¸Á Åë°èÇ÷§Æû ÄÚ½ºÆú ´ëÇ¥ / Àü ¹ÙŬ·¹ÀÌÁî Áõ±Ç AVP |
|
¸ñÂ÷ |
|
01 ±×µé¸¸ÀÇ ½ÃÀå
02 ä±ÇÀÇ ±âÃÊ
- ä±ÇÀº ¾î·Æ´Ù?
- ä±ÇÀÇ ±âÃÊ °³³ä
- ä±ÇÀÇ ¼öÀÍ·ü ÄíÆù ÀÌÀÚÀ²
[Âü°í] Dirty Price¿Í Clean Price
- µà·¹À̼Ç(Duration)ÀÇ °³³ä
- ä±ÇÀÇ º¼·Ï¼º(Convexity)
- ä±ÇÀÇ º¸À¯ ÀÌÀÍ(Carry & Roll Down)
[Âü°í] ä±ÇÀïÀ̵éÀÇ Çʼö ½Ã½ºÅÛ, ºí·ë¹ö±×
03 ¹Ì±¹ ±¹Ã¤½ÃÀå
- ¹Ì±¹ ±¹Ã¤(US Treasury)´Â?
- ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ÀÇ Á¾·ù
Âü°í= ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ½ÃÀåÀÇ 32Áø¹ý
- Bloomberg PX1 ȸé
- ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ±Ý¸® Ä¿ºêÀÇ ÇüÅÂ
Âü°í=¿¬¹æ ±â±Ý ±Ý¸®(Federal Funds Rate)¶õ?
Âü°í= ¿¬¹æ Áغñ Á¦µµ(Federal Reserve System)¿Í ¿¬¹æ °ø°³ ½ÃÀå À§¿øȸ (FOMC)
- ÀÔÂû°ú WI(When Issued Market), °áÁ¦
- ·¹Æ÷(REPO) ½ÃÀå
- ¼ô Ä¿¹ö¸µ(Short Covering)
Âü°í=¹Ì±¹ ºñ³ó¾÷ ºÎ¹® Ãë¾÷ Á¾»çÀÚ(Nonfarm Payroll, NFP)
Âü°í= ¹Ì±¹ÀÇ ½Å±Ô ½Ç¾÷ ¼ö´ç û±¸ °Ç¼ö(Initial Jobless Claims)¿Í ½Ç¾÷ º¸Çè ¿¬¼Ó ¼ö±Þ ½ÅûÀÚ ¼ö(Continuing Claims)
Âü°í= °æÁ¦ ÁöÇ¥ÀÇ ÁøÈ, Áß±¹ À§¼º Á¦Á¶¾÷ Áö¼ö (SMI, Satellite Manufacturing Index)
04 ºñ±¹Ã¤ ½ÃÀå (½ºÇÁ·¹µå ÇÁ·Î´öÆ® [Spread Product])
- ½ºÇÁ·¹µå ÇÁ·Î´öÆ®(Spread Product)¶õ?
- ½ºÇÁ·¹µå(Spread)ÀÇ ±¸¼º
Âü°í= LIBOR(London Interbank Offered Rate)¶õ?
- ½ºÇÁ·¹µå ÇÁ·Î´öÆ®(Spread Product)ÀÇ Á¾·ù
Âü°í=ºê·¡µð º»µå(Brady Bond)
- ¹ßÇà ½ÃÀå(Primary Market)
Âü°í=½Å±Ô ¹ßÇà ä±ÇÀÇ ÇÒ´ç
- ¹ßÇà ½ÃÀå(Primary Market)¿¡¼ÀÇ ±Ý¸® À§ÇèÀÇ ÇìÁö
- Reverse Inquiry¿Í MTN(Medium Term Note)
- ä±ÇÀÇ ÇüÅÂ(Format of Securities)
- ½Å¿ë µî±Þ
- À¯Åë ½ÃÀåÀÇ ±¸Á¶
Âü°í=ä±Ç À妽º
- ½ÃÀå Á¶¼ºÀÚ(Market Makers)
- Æ®·¹ÀÌ´õÀÇ ¼öÀÍ Ã¢Ãâ°ú ÇìÁö(Hedge)
- ½ºÇÁ·¹µå ÇÁ·Î´öÆ®ÀÇ È£°¡
- ½ºÇÁ·¹µå ÇÁ·Î´öÆ®ÀÇ °¡Ä¡ ÆÇ´Ü
05 ½º¿ÒÀÇ ÀÌÇØ
- ½º¿ÒÀ̶õ?
- ÀÌÀÚÀ² ½º¿Ò(±Ý¸® ½º¿Ò, Interest Rate Swap)
- ÀÚ»ê ½º¿Ò(Asset Swap)
Âü°í= [½ÉÈ] ÄíÆù ½º¿Ò(Coupon Swap)°ú ÆÄ-ÆÄ ½º¿Ò(Par-Par Swap)
- ½Å¿ë ºÎµµ ½º¿Ò(CDS, Credit Default Swap)
Âü°í=½Å¿ë »ç°ÇÀÌ ¿¹»óµÇ´Â ±â¾÷ÀÇ ½Å¿ë ºÎµµ ½º¿Ò
- º£À̽ýº ½º¿Ò(Basis Swap)
- ÅäÅ» ¸®ÅÏ ½º¿Ò(Total Return Swap, TRS)
- ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ½º¿Ò(Ination Swap) |
|
|
|
ÀúÀÚ
|
|
ÁøÀ²
¿¬¼¼´ëÇб³¿¡¼ °æ¿µÇÐ Àü°ø, °æÁ¦ÇÐÀ» ºÎÀü°øÀ¸·Î Á¹¾÷ÇÑ ÈÄ, 2003³â »ï¼ºÁõ±Ç¿¡ ±×·ì°øä ½ÅÀÔ»ç¿øÀ¸·Î ÀÔ»ç, °°Àº ÇØ ¸», ¾¾Æ¼±×·ì ±Û·Î¹ú¸¶ÄÏ(Citigroup Global Markets) Áõ±Ç¿¡¼ ¿ÜÈ Ã¤±Ç ¼¼ÀÏÁî ¾÷¹«¸¦ ½ÃÀÛÇÏ¿´´Ù. 2007³âºÎÅÍ´Â Á¦ÀÌÇǸð°£(J.P. Morgan) Áõ±Ç¿¡¼ °°Àº ¾÷¹«¸¦ ÇÏ¿´°í, 2010³âºÎÅÍ 2012³â±îÁö µàÅ©(Duke) ´ëÇп¡¼ MBA¸¦ ¸¶Ä£ ÈÄ, ¹ÙŬ·¹ÀÌÁî ijÇÇÅ»(Barclays Capital) È«Äá¿¡¼ ´Ù½Ã ¿ÜÈä±Ç ¼¼ÀÏÁî ´ã´çÀ¸·Î 2016³â ¸»±îÁö ±Ù¹«ÇÏ´Ù ÇöÀç´Â ±ÝÀ¶ ±³À° °ü·Ã »ç¾÷À» ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
°æ·Â 2012 - 2016 ¹ÙŬ·¹ÀÌÁî ijÇÇÅ»(Barclays Capital), Director 2007 - 2010 Á¦ÀÌÇǸð°£(J.P. Morgan) Áõ±Ç, VP 2003 - 2006 ¾¾Æ¼±×·ì ±Û·Î¹ú ¸¶ÄÏ(Citigroup Global Markets) Áõ±Ç, Sales Associate 2003 »ï¼ºÁõ±Ç ¹ýÀÎ Áö¿øÆÀ ±Ù¹«, ÁÖÀÓ
Çз 2010 - 2012 Duke University, Fuqua School of Business(MBA) 1997 - 2003 ¿¬¼¼´ëÇб³ »ó°æ°è¿(°æ¿µÇÐ Àü°ø, °æÁ¦ÇÐ ºÎÀü°ø)
|
|
|
ÁøÀ²
|
|
|
|
|
|
|
|
Ãâ°í¾È³» |
|
|
Ãâ°í¶õ ÀÎÅÍÆÄÅ© ¹°·ùâ°í¿¡¼ µµ¼°¡ Æ÷ÀåµÇ¾î ³ª°¡´Â ½ÃÁ¡À» ¸»Çϸç, ½ÇÁ¦ °í°´´Ô²²¼ ¼ö·ÉÇϽô ½Ã°£Àº »óÇ°Áغñ¿Ï·áÇØ Ãâ°íÇÑ ³¯Â¥ + Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÔ´Ï´Ù. |
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼´Â ¸ðµç »óÇ°ÀÇ Àç°í°¡ ÃæÁ·ÇÒ ½Ã¿¡ ÀÏ°ý Ãâ°í¸¦ ÇÕ´Ï´Ù. |
|
ÀϺΠÀç°í¿¡ ´ëÇÑ Ãâ°í°¡ ÇÊ¿äÇÒ ½Ã¿¡´Â ´ã´çÀÚ¿¡°Ô Á÷Á¢ ¿¬¶ôÇϽðųª, °í°´¼¾ÅÍ(°í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ôÁֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
¹è¼Ûºñ ¾È³» |
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ© µµ¼ ´ë·®±¸¸Å´Â ¹è¼Û·á°¡ ¹«·áÀÔ´Ï´Ù. |
|
´Ü, 1°³ÀÇ »óÇ°À» ´Ù¼öÀÇ ¹è¼ÛÁö·Î ÀÏ°ý ¹ß¼Û½Ã¿¡´Â 1°³ÀÇ ¹è¼ÛÁö´ç 2,000¿øÀÇ ¹è¼Ûºñ°¡ ºÎ°úµË´Ï´Ù. |
¾Ë¾ÆµÎ¼¼¿ä! |
|
|
°í°´´Ô²²¼ ÁÖ¹®ÇϽŠµµ¼¶óµµ µµ¸Å»ó ¹× ÃâÆÇ»ç »çÁ¤¿¡ µû¶ó Ç°Àý/ÀýÆÇ µîÀÇ »çÀ¯·Î Ãë¼ÒµÉ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. |
|
Åùè»ç ¹è¼ÛÀÏÀÎ ¼¿ï ¹× ¼öµµ±ÇÀº 1~2ÀÏ, Áö¹æÀº 2~3ÀÏ, µµ¼, »ê°£, ±ººÎ´ë´Â 3ÀÏ ÀÌ»óÀÇ ½Ã°£ÀÌ ¼Ò¿äµË´Ï´Ù.
(´Ü, Åä/ÀÏ¿äÀÏ Á¦¿Ü) |
|
|
|
|
ÀÎÅÍÆÄÅ©µµ¼´Â °í°´´ÔÀÇ ´Ü¼ø º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯°ú ¹ÝÇ°¿¡ µå´Â ºñ¿ëÀº °í°´´ÔÀÌ ÁöºÒÄÉ µË´Ï´Ù.
´Ü, »óÇ°À̳ª ¼ºñ½º ÀÚüÀÇ ÇÏÀÚ·Î ÀÎÇÑ ±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°Àº ¹«·á·Î ¹ÝÇ° µË´Ï´Ù.
±³È¯/¹ÝÇ°/º¸ÁõÁ¶°Ç ¹× Ç°Áúº¸Áõ ±âÁØÀº ¼ÒºñÀڱ⺻¹ý¿¡ µû¸¥ ¼ÒºñÀÚ ºÐÀï ÇØ°á ±âÁØ¿¡ µû¶ó ÇÇÇظ¦ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Á¤È®ÇÑ È¯ºÒ ¹æ¹ý ¹× ȯºÒÀÌ Áö¿¬µÉ °æ¿ì 1:1¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¶Ç´Â °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)·Î ¿¬¶ô Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù.
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»óÀÇ ºÐÀïó¸® µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº ¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á±âÁØ(°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ µû¶ó ºñÇØ º¸»ó ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ °¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
»óÇ°À» °ø±Þ ¹ÞÀ¸½Å ³¯·ÎºÎÅÍ 7ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
°ø±Þ¹ÞÀ¸½Å »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀÌ Ç¥½Ã, ±¤°í ³»¿ë°ú ´Ù¸£°Å³ª ´Ù¸£°Ô ÀÌÇàµÈ °æ¿ì¿¡´Â °ø±Þ¹ÞÀº ³¯·ÎºÎÅÍ 3°³¿ùÀ̳», ±×»ç½ÇÀ» ¾Ë°Ô µÈ ³¯ ¶Ç´Â ¾Ë ¼ö ÀÖ¾ú´ø ³¯·ÎºÎÅÍ 30ÀÏÀ̳» °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
»óÇ°¿¡ ¾Æ¹«·± ÇÏÀÚ°¡ ¾ø´Â °æ¿ì ¼ÒºñÀÚÀÇ °í°´º¯½É¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯Àº »óÇ°ÀÇ Æ÷Àå»óÅ µîÀÌ ÀüÇô ¼Õ»óµÇÁö ¾ÊÀº °æ¿ì¿¡ ÇÑÇÏ¿© °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
|
|
|
|
±³È¯ ¹× ¹ÝÇ°ÀÌ ºÒ°¡´ÉÇÑ °æ¿ì |
|
|
|
°í°´´ÔÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¸ê½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. (´Ü, »óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀ» È®ÀÎÇϱâ À§ÇÏ¿© Æ÷Àå µîÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì´Â Á¦¿Ü) |
|
½Ã°£ÀÌ Áö³²¿¡ µû¶ó ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÒ Á¤µµ·Î ¹°Ç°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ¶³¾îÁø °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
Æ÷Àå °³ºÀµÇ¾î »óÇ° °¡Ä¡°¡ ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì´Â ºÒ°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. |
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ¹ÝÇ° ȯºÒ |
|
|
|
´Ù¹è¼ÛÁöÀÇ °æ¿ì ´Ù¸¥ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°À» µ¿½Ã¿¡ ÁøÇàÇÒ ¼ö ¾ø½À´Ï´Ù. |
|
1°³ Áö¿ªÀÇ ¹ÝÇ°ÀÌ ¿Ï·áµÈ ÈÄ ´Ù¸¥ Áö¿ª ¹ÝÇ°À» ÁøÇàÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ÀÌÁ¡ ¾çÇØÇØ Áֽñ⠹ٶø´Ï´Ù. |
|
|
|
|
|
|