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반도체와 2차전지에서
플랫폼과 신성장산업까지

2024년을 뜨겁게 달굴 9대 업종과 투자 트렌드 집중 분석
최고의 애널리스트들이 만들어낸 완벽한 2024 투자 가이드

2024년의 투자 흐름은 ‘어떤 테마’가 주도할까? 가장 주목해야 할 ‘업종과 종목’은 무엇일까?
한해의 투자 계획을 점검하고 계획하는 이들이라면 가장 중요한 이슈일 것이다. 무엇보다 중요한 것은 산업의 전체 흐름을 파악하고 시장을 선도할 업종과 종목을 꼼꼼하게 점검하는 것이다.
하지만 수많은 업종과 종목을 일일이 점검하고 분석한다는 것은 현실적으로 가능하지도 않고 바람직하지도 않다.

이러한 고민을 하고 있는 이들에게 신간 《2024 9대 테마 투자 트렌드》는 투자자들이 한 해 동안 곁에 두고 틈틈이 꺼내 봐야 할 필독서가 될 것이다.
《2024 9대 테마 투자 트렌드》는 정교한 시장 분석과 차별화된 투자 아이디어로 최근 여의도에서 가장 핫한 증권사로 평가받고 있는 상상인증권 리서치센터의 최고 애널리스트들이 2024년의 가장 중요한 테마를 9가지로 분류하고 그에 따른 산업과 기업을 낱낱이 분석한 책이다. 전문가들을 위한 어렵고 난해한 자료가 아니라 일반 대중이 쉽게 이해할 수 있는 내용으로 투자자들에게 가장 도움이 될만한 내용이 가득하다.

2024년의 투자 흐름은 ‘어떤 테마’가 주도할까?
2024년에 가장 주목해야 할 ‘업종과 종목’은 무엇일까?
투자자들이 가장 궁금해하는 질문에 대한 거의 완벽한 해답!
ㆍ 업계 최고 전문가들의 눈으로 추려낸 9개 산업과 그에 대한 심도 깊은 분석
ㆍ 누구나 쉽게 이해하고 투자에 활용할 수 있도록 풀어쓴 산업 전망
ㆍ 관심을 가지고 주목해야 할 종목과 기업 분석
신간 《2024 9대 테마 투자 트렌드》의 목표는 명확하다. 2024년에 시장을 선도할 9개 산업에 대해 심도 있는 정보를 제공하고, 일반 대중이 보다 쉽게 이해할 수 있도록 산업 전망을 설명함으로써 투자자들에게 ‘실질적인 도움’을 주자는 것이다. 그러한 목적에 부합할 수 있도록 과학적인 데이터와 일목요연한 차트와 그래픽, 풍부한 예시를 들어 설명하고 있다. 먼저 ‘1부 미리 보는 2024년 투자 트렌드’에서는 2023년 주식시장의 주요 이슈를 되돌아보고 2024년에 왜 9가지 테마를 주목해야 하는지 그 이유를 설명한다. 책의 핵심이라 할 수 있는 ‘2부 투자의 흐름이 보이는 2024년 핵심 산업과 기업 분석’에서는 총 9개의 장에 걸쳐 ‘반도체ㆍ2차전지ㆍ제약/바이오ㆍ소비재ㆍ전력기기ㆍ플랫폼ㆍ게임ㆍ수소ㆍ신성장산업’에 대한 시장 분석과 그에 따른 기업 분석을 다룬다. 특히 기업 분석에서는 우리에게 친숙한 기업 외에도 향후 성장 가능성이 큰 기업을 다소 소개하고 있어 투자자들에게 큰 도움이 될 것이다.

‘컨센서스’를 파악하고 ‘역발상’으로 투자하라!
첫째, 시장의 다수가 공감하는 컨센서스가 무엇인지를 정확하게 인지한다.
둘째, 컨센서스가 실제로 맞을 것인지에 대해 철저히 고민한다.
셋째, 컨센서스가 맞다고 생각하면 그 방향으로 투자하고, 컨센서스가 맞지 않는다고 판단하면 과감히 역발상으로 투자한다.
시장의 컨센서스(공통된 예측)를 정확히 인지하고 이를 바탕으로 컨센서스에 동의할지, 반대할지를 결정하여 투자하는 것이 성공 투자의 지름길이다. 그러나 투자 전략과 관련해 고민되는 부분은 도대체 어디서부터 시작해야 하는가이다. 단지 시가총액이 가장 큰 삼성전자의 2024년 실적 전망을 바탕으로 투자 전략을 수립해야 하는지, 아니면 2차전지 대장주인 LG에너지솔루션의 2024년 배터리 출하 물량을 바탕으로 역발상 투자를 해야 하는지 알 수 없는 일이다. 때문에 이 책에서는 전문 산업별 애널리스트가 2024년 전망을 통해 가장 유망하다고 판단한 9개 업종에 집중할 것을 주문하고 있다. 각 업종별 담당 애널리스트들은 대한민국에서 IT, 자동차, 게임, 소비재 등 해당 산업을 가장 잘 알고 있는 전문가이다. 이 책에서 엄선한 9개 업종, 즉 [반도체ㆍ2차전지ㆍ제약/바이오ㆍ소비재ㆍ전력기기ㆍ플랫폼ㆍ게임ㆍ수소ㆍ신성장산업]은 2024년을 넘어 앞으로의 성장이 더욱 기대되는 테마이기도 하다.
이 책을 통해 9개 테마를 충분히 이해한다면 성공적인 투자를 통해 행복한 2024년 연말을 맞이할 수 있을 것이다.

이종원(애널리스트, 월간 《맨투맨》 PD·편집장)
주식으로 속앓이 중인 MZ세대와 주린이들의 필독서! 변화와 도전 그리고 인사이트가 가득한 2024년 최고의 산업·기업 보고서! 모든 투자자들이 올바른 투자를 실행할 수 있도록 도와줄 바이블로 강추한다.

궤도(과학 커뮤니케이터, 유튜브 〈안될과학〉 진행자)
과학기술과 경제적 가치를 연결하는 방법은 여러 가지가 있지만 진정한 의미의 교차점을 발견하기란 쉽지 않다. 각각의 분야가 제시하는 기술적 복잡성과 시장 잠재력을 균형 있게 주목해야 하기 때문이다. 이 책은 반도체와 2차전지 등 트렌드 그 자체에 대한 혁신적인 접근 방식을 제공하며, 기술 혁신과 시장 변화의 접점에서 통찰력 있는 인사이트를 대중에게 전한다. 미래를 누구보다 먼저 만나보고 싶다면 한번 펼쳐보는 건 어떨까?

최고민수(필명 샌드타이거샤크, 《마흔 살에 시작하는 주식 공부 5일 완성》 저자)
최고의 지성, 상상인증권 애널리스트들의 생각을 가까이서 접할 수 있는 책, 시장 전문가 집단의 스마트한 맨파워를 느낄 수 있다는 가장 똑똑한 책, 2024년 주식투자를 위해서 반드시 두고 봐야 할 필수 투자 조언서인 이 책을 최고민수가 강력 추천해드리고자 한다. 고기를 잘 잡기 위해서는 고기 잡는 방법을 착실히 배워야 하듯, 주식투자를 잘하기 위해서는 각 섹터별 전망과 예측을 꼼꼼히 들여다봐야 하지 않을까? 그런 열망이 가득한 독자라면 이 책을 책장에 꽂아두고 생각날 때마다 들여다보며 집단지성의 조언을 구해보자.

추천사
머리말 _ 투자자에게 실질적인 도움을 주는 책

제1부 미리 보는 2024년 투자 트렌드
컨센서스를 파악하고 역발상으로 투자하라
2023년 주식시장 되돌아보기
2024년, 우리는 왜 9대 테마에 주목하는가

제2부 투자의 흐름이 보이는 2024년 핵심 산업과 기업 분석
제1장 반도체: 메모리 반도체 회복과 AI의 성장
메모리 반도체 회복의 시작
보기 좋은 떡, 그 이상의 반도체 포장
더 진화된 포장, 어드밴스드 패키징
AI의 성장은 점점 더 빨라지고 있다
스마트폰 산업은 글쎄…
AI 서버의 성장이 빠른 만큼 일반 서버 성장은 느려졌다
컴퓨터·노트북, 지금 바꾸시겠습니까?
[기업 분석]
엔비디아 | 삼성전자 | SK하이닉스 | 한미반도체

제2장 2차전지: 피할 수 없는 성장통, 그리고 새로운 도약
수요 둔화라는 성장통의 시작
EV 판매량 증가세 이어지나 우려 요소 가시화
테슬라의 가격 인하, 핵심 요인은 LFP 배터리
2024년 EV 시장, 가격 인하 대응이 관건
4680 vs 각형 LFP, 배터리 시장의 미래
글로벌 배터리 소재 수급 분석
[기업 분석]
LG에너지솔루션 | SK이노베이션|포스코퓨처엠 | 성일하이텍

제3장 제약·바이오: 글로벌 메이저리그 진출에 주가의 답이 있다
현재를 알아야 미래를 알 수 있다
글로벌 의약품 시장 메이저리그에 진출하려면 어떤 유형이 있을까
내수 의약품 시장에서 영업실적 성장으로 제한적인주가 상승 가능하다
바이오 기업의 성공 확률이 낮다는 점을 인식해야 한다
제약·바이오 시황과 유망종목을 살펴보자
[기업 분석]
SK바이오팜 | 유한양행 | 파마리서치|HK이노엔 | 레고켐바이오

제4장 소비재: 소비 둔화에도 빛나는 종목이 있다
2024 소비재 업종 의견
음식료, 원가와 판매량 회복이 기대되는 한 해
화장품, 남아 있는 중국 회복 기회 엿보기
미용 의료기기, 이후 성장동력을 마련하는 한 해
[기업 분석]
빙그레 | CJ제일제당|KT&G | 아모레G | 한국콜마 | 제이시스메디칼

제5장 전력기기: 사이클의 끝을 다시 쓰다
전력기기 사이클은 이제 시작
그렇다면 그리드는 무엇이고, 왜 어려울까?
신재생에너지 확대가 그리드에 미치는 영향은 무엇일까?
그리드에 들어가는 전력기기들
수급 불균형의 주인공 변압기, 너 뭔데?
확정적으로 발생할 노후 그리드 교체 수요
꼭 미국만 있는 것은 아니야
미국의 공급은 늘어날 수 없을까?
[기업 분석]HD현대일렉트릭 | 효성중공업 | 제룡전기

제6장 플랫폼: 생성형 AI가 만드는 그레이트 레볼루션
플랫폼도 재정의가 필요하다
플랫폼: 결국 화두는 신사업과 해외
그럼에도 K-플랫폼, 믿어볼 만한 이유
생성형 AI 시대 개막, 이제는 수준차가 한눈에 보일 것
생성형 AI의 발전 흐름
글로벌 생성형 AI 개발 현황
국내 생성형 AI 개발 현황
한국 생성형 AI는 일상적 활용에 우위 가질 것
[기업 분석]
네이버 | 카카오

제7장 게임: 체질개선 이후의 반등에 주목하라
게임: 단순한 애들 장난이 아닙니다
국내 게임주: 지난 3년간 약세였지만 체질개선 끝나면 상승할 것
MMORPG 구매력 감소가 게임 산업 부진으로 연결
K-게임은 연이은 성공가도 달리는 중
국내 게임사: 기존의 IP 육성 + 신규 IP 형성에 총력을 다해야
2024년 시장의 키워드: 플랫폼·장르 확장
MMORPG 매출 급등은 아이온2에서 가능성 높음,
시장 결제액 규모 추이 주목
[기업 분석]
엔씨소프트 | 크래프톤

제8장 수소: 기후변화 시대, 수소일 수밖에 없는 이유
왜 수소여야 할까?
밸류체인에 기반한 수소경제
수소는 언제 주목받게 될까?
LCOH2는 언제 그리드 패리티 달성이 가능할까?
주가에 대하여: 수소 관련주는 테마주다
주가에 대하여: 그리드 패리티가 분기점, 그 전엔 정책을 테마 삼아 주가 상승할 것
[기업 분석]
두산퓨얼셀 | 비나텍 | 범한퓨얼셀 | 제이엔케이히터 | 일진하이솔루스

제9장 신성장산업:2024년 가장 주목해야 할 중소형 유망주 베스트 5
경기 침체가 우려될 때 선별적으로 종목을 잘 고르는 법
미용 의료기기 시장
치과용 의료기기 시장
[기업 분석]
하이로닉 | 티앤엘 | 레이 | 펨트론 | 엑시콘

주식시장에서 성공적인 투자 전략을 실행하기 위해 필요한 것은 많지만 꼭 권하고 싶은 것은 지나간 주식시장을 반추해보는 것이다. 과거 주식시장을 회고해야 하는 이유가 몇 가지 있다. 첫째, 지나간 주식시장을 통해 주도 종목과 하락 종목을 파악할 수 있다. 둘째, 주식시장의 참가자들이 생각하는 투자 포인트가 무엇이었는지를 알 수 있다. 셋째, 실패한 주식 투자 전략을 복기할 수 있다. 2023년 주식시장을 한번 되돌아보자. 2023년 1월부터 11월 말까지 많이 상승한 업종은 철강, 반도체, 조선, 자동차 업종이었다. 반면 많이 하락한 업종은 유통, 유틸리티, 호텔·레저 산업이었다. 하락 업종은 쉽게 이해가 된다. 실적 악화가 동반된 산업이라는 공통점이 있다. 고금리 및 경기 침체가 지속되면서 백화점, 이마트 등 유통산업 실적 악화가 진행되었고, 전기료 인상이 지연되면서 한국전력(유틸리티)은 당기순손실을 기록했으며, 중국 경기 부진과 단체관광 허용 지연으로 한국의 호텔·레저 산업의 실적 부진이 지속되었기 때문이다. - 〈제1부 미리 보는 2024년 투자 트렌드〉 중에서

그야말로 바닥이었다. 지난 한 해 동안 우리는 뉴스, 유튜브 등 다 양한 채널을 통해 반도체 산업이 부진하고 있음을 느껴왔다. 메모리 반도체 재고는 넘쳐났고, 가격은 끝을 모르고 떨어졌다. 삼성전자와 SK하이닉스는 이렇게 높은 재고와 낮은 수요에 대응하기 위해 공급을 줄이는 감산을 선택했다. 그 효과로 2023년 3분기 말부터는 반도체 업황 회복의 신호들이 보이기 시작했다. 디램(DRAM)은 9월 중순부터, 낸드(NAND)는 10월부터 가격 반등을 시작했다. 물론 반도체 공급을 낮은 수요 밑으로 떨어트리면서 시작된 가격 반등이다. 향후 다양한 응용처(스마트폰, PC, 서버 등)들의 수요 회복이 예상된다면, 이번 가격 반등이 추세로 이어질 수 있을 것이다. - 〈2부 제1장 반도체: 메모리 반도체 회복과 AI의 성장〉 중에서

2023년 상반기까지 강세를 보이던 국내 2차전지 관련 기업들의 주가는 지난 8월을 정점으로 약세로 전환되었다. 주가 하락의 이유는 성장 둔화다. 유럽과 중국의 전기차 판매량 둔화, 미국 완성차 업체들의 전동화 계획 일부 연기 등으로 향후 전기차 판매 감소와 이로 인한 2차전지 수요 둔화 우려가 크게 부각된 것이다. 성장주에게 피할 수 없는 성장통이 시작된 것으로 보인다. (중략) 향후 5년간 연평균 EV 배터리 수요 성장 또한 27.1%로 2018∼2020년의 고성장과는 크게 다른 양상이 전개될 전망이다. - 〈2부 제2장 2차전지: 피할 수 없는 성장통, 그리고 새로운 도약〉 중에서

주식시장에서 테마주는 항상 있어왔지만 바이오 테마주에 특별히 유의할 필요가 있다. 신약 개발 성공 확률이 높을 때 바이오 테마도 의미가 있게 된다. 과거 주식시장에서의 테마주 패턴을 보면 선진국에서 표적항암제나 면역항암제를 개발해 주목을 받으면, 그때마다 국내에서 관련 파이프라인이 있으면 임상 진행 상황과는 별도로 비슷하게 주가가 오른다. 코로나 치료제는 말할 것이 없고, 코로나 백신도 그랬다. 그러나 시간이 지나면 주가는 제자리 로 내려앉고, 신약 개발 성과는 거의 없다. 현재까지는 한국에서 바이오 테마는 대부분 지나가는 바람과 같다. 성과가 필요한 상황이다. - 〈2부 제3장 제약·바이오: 글로벌 메이저리그 진출에 주가의 답이 있다〉 중에서

국내뿐 아니라 전 세계적으로 2024년 소비경기 둔화가 예상되는데, 이는 당초 시장의 기대보다 고금리 기조가 장기화되고 있기 때문인 것으로 파악된다. 실제 2023년 연초까지만 하더라도 재차 금리가 인하될 것이라는 기대감이 지배적인 분위기인데다 한국과 미국의 소매판매가 견조했으나, 하반기 들어 급격히 성장세가 둔화된 모습을 나타내고 있다. 또한 중국도 리오프닝 이후 생각보다 미미한 소비 회복세를 시현해 실망감을 자아냈다. 한편 이러한 가운데서도 소비재 업체들의 성과는 업종별로 큰 차이를 보였는데, 2024년에는 이에 따른 기저효과의 존재 여부도 중요한 요소가 될 것으로 보인다. -〈2부 제4장 소비재: 소비 둔화에도 빛나는 종목이 있다〉 중에서

2년 전 플랫폼 산업의 차세대 기술로 각광받던 것은 ‘메타버스’와 ‘블록체인’이었다. 메타버스와 다소 무관해 보이는 기업들도 사업내용에 메타버스, 블록체인을 추가하는 등 사회 전반적으로 열풍이 불었다. 그러나 수익화와 상용화 시기 등의 문제로 이러한 메타버스 광풍은 오래가지 못했다. 메타버스 테마주들은 대부분 제자리 혹은 그 밑으로 회귀했다. 그러다 보니 주요 글로벌·국내 소프트웨어 기업의 IR 자료에서도 ‘메타버스’라는 키워드는 쏙 들어갔다. 그 자리를 최근에는 AI가 대체하고 있다. - 〈2부 제6장 플랫폼: 생성형 AI가 만드는 그레이트 레볼루션〉 중에서