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달러 투자로 부의 미래를 선점하라!
현직 글로벌 펀드매니저의 실전 달러 투자 노하우

2022년 유례없는 금리 인상기를 겪으며 연중 환율 변동 폭이 한 해에만 20%를 웃돌았다. 원달러 환율은 연초 대비 6% 이상 상승했다. 환율 개념이 없는 개미 투자자라면 안갯속을 걷는 기분으로, 어디서 수익이 나고 어떻게 손실이 나는지도 모른 채 투자를 이어왔을 것이다. ‘환차익’으로 주가 하락에 겨우겨우 버티던 개미들이 ‘환차손’을 보고 나서야 끝끝내 항복을 한 배경이다. 만일 그들이 환율을 깊게 이해하고 있었다면 손실을 줄일 수 있지 않았을까? 환율과 달러에 대한 기본적인 지식이 조금이라도 있었다면 보다 합리적인 결정을 내릴 수 있지 않았을까?

불확실한 미래에 대비하기 위한 해답을 달러에서 찾아야 하는 이유는 달러가 세계 제1의 기축통화이기 때문이다. 달러는 금과 같이 세계 경제에 위기가 드리울 때면 사람들이 가장 손쉽게 찾는 안전자산이기도 하다. 많은 이가 위기에 처하면 자산을 처분하고 현금을 보유하기 원하기 때문에 그때마다 달러의 가치는 상승하는 측면이 있다. 또 환율이 발행국의 펀더멘털을 반영한다는 관점에서 볼 때, 달러 투자는 미국이라는 국가 자체에 투자하는 것과 같다. 달러가 전 세계에서 통용되는 기축통화란 점을 차치하더라도 달러의 매력을 미국의 매력으로 치환해서 본다면 투자의 당위성은 충분하다.

현직 펀드매니저로서 십수 년간 글로벌 투자의 최전방에서 탁월한 성과를 시현한 저자는 환율을 고려해 달러자산에도 자산을 배분할 필요가 있다고 강조한다. 사람들이 달러 투자를 어렵게 생각하는 이유는 외환거래 형태의 복잡하고 어려운 전문 영역이라고 여기기 때문이다. 하지만 저자는 개인이 원화를 달러로 환전해 수익을 내는 단순하고 손쉬운 방법도 있다고 말한다. 이 책을 통해 ‘원달러 환율’에 국한되어 있는 달러에 대한 생각의 저변을 넓히고 환테크 노하우를 익혀보자. 자신만의 부의 로드맵을 그려볼 수 있을 것이다.

환전 노하우부터 예금, RP, ETF 투자 비법까지
쉽고 확실하게 수익 내는 현실적인 환테크 지침서

이 책은 총 4개 장으로 구성되어 있다. 첫 번째 장 ‘달러 투자를 시작해야 하는 이유’에서는 달러가 왜 세계 제1의 기축통화인지, 달러를 ‘현대판 금’이라 부르는 이유와 투자의 당위성에 대해 다룬다. 두 번째 장 ‘환율은 언제, 어떻게 오르고 내릴까?’에서는 환율의 개념과 달러의 가치를 나타내는 지표 DXY를 소개한다. 금리, 수출입 성과, 유동성에 따라 환율의 움직임이 어떻게 달라지는지 알아본다. 세 번째 장 ‘달러의 가치를 좌우하는 미국 중앙은행’에서는 연준의 역사, 역할과 구조, 우리가 연준에 주목해야 하는 이유를 다룬다. 네 번째 장 ‘누구나 따라 할 수 있는 달러 투자 노하우’에서는 꼭 알아야 할 환전 노하우와 달러 예금, 외화 RP, ETF를 통해 달러에 투자하는 방법을 배운다.
환율은 여러 요소가 복잡하게 얽혀 영향을 주고받는 예민한 영역이다. 변화와 반응이 매우 빠르기에 투자를 업으로 삼고 있는 전문 투자자일지라도 기민하게 대응하기 어렵다. 진입장벽을 극복하기 위해선 먼저 달러 투자를 친밀하게 생각해야 한다. 숲을 보는 안목을 견지하는 자세로 자산배분을 염두에 두고 달러에 대한 관심을 높인다면 자연스럽게 국제 정세, 각종 경제 지표 등의 의미가 차곡차곡 머릿속에 쌓일 것이다. 물론 시간이 소요되고 많은 노력이 필요한 일이지만 투자의 여정에서 ‘달러’는 좋은 동반자가 될 것이라 확신한다.

박정진(경남대학교 부총장)
달러는 브레튼우즈 체제부터 제2차 세계대전 이후 미국의 국력을 보여주는 잣대로 금과 함께 국제통화의 보유 수단으로 등장했다. 책에서 소개하듯 달러의 지위는 그냥 얻어진 것이 아니다. 철저히 정치·경제적 힘을 반영하는 미국의 금융 상징인 것이다. 이 책은 미국 시장에 투자하기 위해 수면시간과 매 순간을 아끼며 분석한 저자의 고뇌가 고스란히 담겼다. 아울러 투자를 잘 모르는 필자와 같은 이에게도 미국 달러의 매력적인 투자 가치를 느낄 수 있게 해주는 흥미를 유발하는 책이다. 국제 정치·경제에 관심 있는 모두에게 필독을 권한다.

노영우(<매일경제> 국제경제전문기자)
차가운 머리로 뜨거운 현장을 분석한 책이다. 현실 경제는 뜨겁게 움직이지만 이 경제를 뜨겁게 설명하면 핵심을 놓치고 길을 잃기 쉽다. 그래서 차가운 머리가 필요하다. 말은 쉽지만 아무나 할 수 있는 일은 아니다. 풍부한 현장 경험과 냉철한 분석력이 있는 사람만이 가능하다. 달러를 이해하면 세계 경제를 이해할 수 있다. 조금만 경제에 관심이 있는 사람이라면 공허한 달러 이야기가 아닌, 손에 잡히는 지식과 상식을 얻을 수 있다. 간간이 들어간 역사적 에피소드는 덤이다.

김두영(IBK투자증권 상무)
투자자에게 미 달러는 글로벌 금융 시장을 이해하는 핵심 자산이다. 2008년 글로벌 금융위기로 인한 초저금리 및 양적완화, 중국의 성장 등으로 한때 미 달러는 그 지위를 위협받은 바 있다. 반면 코로나19 팬데믹 이후 급격한 금리 인상과 화폐 긴축, 미국 중심의 공급망 재편에 따른 중국 리스크와 유럽의 부진은 미 달러의 강력한 부활을 수반한다. 이러한 거시경제적 변화에 따라 향후 수년간 미 달러는 개인에게 있어 중요한 투자 대상으로 활용될 수 있다. 저자는 십수 년간 글로벌 투자의 최전방에서 탁월한 성과를 시현하는 한편, 투자자를 위한 명쾌하고 깊이 있는 정보를 제공해왔다. 저자의 내공이 집약된 이 책이 달러 투자에 관심을 가진 독자들의 똑똑하고 친절한 동반자가 될 것이다.

진승욱(대신자산운용 대표이사)
전작 『해외주식 투자지도』가 글로벌 투자에 대한 인사이트를 제공했다면, 이번 책은 투자의 근본이 되는 달러에 대한 구체적인 지침을 제공할 수 있을 것이라 생각한다. 달러와 관련한 많은 책이 있지만 기축통화로서 달러의 위치에 대한 정치·경제학적인 접근이거나, 화폐의 역사와 이론에 치우친 내용이 많아 체감하기 어려운 측면이 있었다. 저자가 출간한 이번 책은 해외 자산에 투자할 때 실제로 고려해야 할 사항에 대해서 이해하기 쉽게 설명하고 있어 글로벌 투자를 고려하고 있다면 일독을 권한다.

들어가며_투자의 기본은 환율이다
추천사

첫 번째. 달러 투자를 시작해야 하는 이유
세상에서 가장 가치 있는 화폐
왜 달러 투자인가?
환율이란 무엇인가?
원달러 환율의 역사 ① 환차익이 났던 시기
원달러 환율의 역사 ② 환차손이 났던 시기
한 걸음 더_서학개미 박 교수와 이 대리 이야기

두 번째. 환율은 언제, 어떻게 오르고 내릴까?
달러의 가치를 나타내는 지표, DXY
유로화, 엔화를 쥐고 흔들다
금리와 환율의 움직임
수출입 성과와 환율의 움직임
유동성과 환율의 상관관계
달러 가치 하락의 위협
한 걸음 더_햄버거와 커피로 환율을 예측하다

세 번째. 달러의 가치를 좌우하는 미국 중앙은행
연준의 역사
연준의 역할과 구조
연준을 주목해야 하는 이유
한 걸음 더_연준 위원들의 성향과 투표권

네 번째. 누구나 따라 할 수 있는 달러 투자 노하우
현명한 투자자를 위한 환테크 노하우
달러 예금과 외화 RP
ETF를 통한 달러 투자
달러의 비중은 어느 정도가 좋을까? ①
달러의 비중은 어느 정도가 좋을까? ②
우리는 이미 달러자산을 갖고 있다
한 걸음 더_김 부장의 10만 달러 모으기

나오며_숲을 보는 안목으로 달러와 동행하기를
부록_저자와의 인터뷰

달러는 현대판 금으로 고유의 가치를 유지하고 있고, 미국은 달러의 가치를 조절하는 절대적인 권력을 쥐고 있다. 금이 달러이고, 달러가 곧 금이다. 달러를 종이로 바뀐 금이라 생각하면 그 가치가 얼마나 매력적인지 쉽게 이해될 것이다.
_27쪽

환율은 매우 장기적인 안목으로 접근해야 한다. 단기적으로 예상하기에는 변수가 너무 많기 때문이다. 너무나 많은 요소에 영향을 받아 그 움직임을 예측하기도, 성격을 정의하기도 어렵다. 특정 통화의 움직임을 파악하기 위해서는 해당 국가의 상황뿐만 아니라 국제 정세, 특히 세계를 선도하는 국가들의 움직임을 살펴봐야 한다.
_71쪽

원달러 환율에 있어 환율이 상승하는 경우, 즉 달러 가치가 원화 대비 상승하는 상황은 여러 가지가 있다. 우선 미국 기준금리가 한국 기준금리보다 강하게 상승할 때를 꼽을 수 있다. 관념적으로 돈의 가치를 결정하는 요소는 금리이기 때문에 환율을 예측하기 위해선 금리를 먼저 생각해볼 필요가 있다. 달러는 활용도 면에서 원화 대비 압도적으로 높고, 물가와 성장이 상대적으로 안정적인 국가의 통화이기 때문에 더욱 그렇다.
_98~99쪽

연준의 역할은 독립적 통화 정책 수행, 금융 시스템 안정성 유지, 금융기관 관리·감독, 자금 결제 시스템의 안정성과 효율성 제고, 금융 소비자 보호와 커뮤니티 발전으로 요약된다. 이 중 시장과 달러의 가치에 큰 영향을 미치는 역할은 통화 정책, 즉 기준금리 결정과 화폐(달러) 발행의 권한이다.
_157쪽

달러 보통예금, 즉 일반적인 입출금통장은 원화 보통예금과 마찬가지로 언제든 입출금이 가능한 구조이기 때문에 이자를 거의 줄 수 없다. 따라서 보관의 의미만 있고 오히려 은행에 따라 별도의 수수료를 내야 할 수 있어 추천하지는 않는다. 그러나 만기를 지정할 수 있는 정기예금은 다르다. 상품에 따라 추가 납입, 자동 예치 등의 조건을 선택할 수 있기 때문에 환변동을 충분히 감안해 분산 납입할 수 있고, 이자 수취도 분산해서 받을 수 있다.
_199쪽

미국달러선물지수를 추종한다는 것은 달러 대비 미래 원화 예상가에 투자한다는 의미다. 은행에서 달러를 환전해 달러 보통예금에 보관하거나, 달러를 실물로 보유하는 것과 크게 다르지 않게 느껴지기도 한다. 다른 점은 실제로 환율의 방향성이 정해지면 이러한 선물의 가격이 더 높게 또는 더 낮게 움직인다는 것이다.
_210쪽