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이해하기 어려운 반도체 주가의 비밀
주식 시장에서 삼성전자는 장기 보유하면 무조건 수익이 날 수밖에 없는 종목이라고 했다. 2021년 초만 해도 반도체 가격은 매일 상승했고, 반도체 업체들의 실적은 애널리스트들의 전망치를 연속해서 크게 상회했다. 그런데 2021년 3월부터 반도체 가격 상승 및 좋은 실적과 상관없이 반도체 주가가 하락하기 시작했다. 정말 이해가 잘 안 가는 일이었다.
알고 보면 이러한 이상한 주가 움직임은 반도체 주가의 역사를 보면 자주 일어나는 일이고 분명한 발생 이유가 있다. 사이클 산업인 반도체 업황의 고유한 특성, 경기선행지표들과 반도체 업황의 선후행 관계, 밸류에이션 배수가 반도체 주가에 미치는 강력한 영향 등을 잘 이해하면 충분히 대응할 수 있는 일이다.
이 책에는 반도체 주식 투자자라면 꼭 알아야 할 것들을 담았다. 반도체와 관련하여 단기적인 주가 전망이나 복잡한 기술 트렌드보다는 장기적으로 반도체 주식 투자를 할 때 실질적으로 도움이 될 수 있는 원칙과 내용을 주로 제시했다. 여기서 제시한 반도체 관련 정보만 잘 익힌다면 실패하지 않는 반도체 주식 투자를 할 수 있을 것이다.

반도체 주식 투자, 이것만 알면 쉽다
유망한 주식 투자 종목에서 반도체 주식을 빼놓을 수는 없다. 반도체 산업은 경제에 미치는 영향이 아주 크고 장기적으로 볼 때 성장이 이어질 것이기 때문이다. 반도체 산업에 대한 이해와 반도체 주식의 특성을 잘 알면 반도체 주식 투자를 할 때 주의해야 할 사항과 거래 타이밍 등을 파악할 수 있으므로 성공적인 결과를 얻을 수 있다.
이 책에서는 20여 년간 반도체 산업만 담당해 온 베스트 애널리스트인 저자가 오랫동안 반도체 산업 현장을 지켜보면서 알게 된 것들을 알려 준다. 반도체 주식 투자가 어려운 이유, 반도체 주식 투자를 하려면 반드시 알아야 할 반도체 산업의 특징과 반도체 장비·소재 기술, 반도체 주가 판단을 위해 참고해야 할 주요 경기선행지표들, 실적만 보고 반도체 주식에 투자하면 손해 볼 수밖에 없는 이유, 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 주식 투자 방법, 파운드리 산업의 경쟁 현황과 전망 등에 대해 설명한다. 이 책을 읽고 나면 투자자들이 반도체 산업과 주가를 분석하는 방법을 알고 반도체 주식 투자를 통해서 많은 수익을 올리는 데 실질적으로 도움이 될 것이다.

조익재(한국성장금융 투자운용본부장)
반도체는 끊임없이 기술이 발전하고 계속해서 수요가 증가하는 ‘성장’ 산업인 동시에, 다른 어떤 업종보다도 경기에 민감한 ‘순환’ 산업이다. 따라서 이 산업에 대한 투자는 반도체와 관련된 미시적 지식과 글로벌 경기에 대한 거시적 지식을 동시에 요구한다. 이 2가지를 겸비한 저자가 반도체 산업의 과거, 현재, 미래에 대한 이야기를 들려준다.

송인호(브이아이자산운용 대표이사)
한 산업의 사이클과 매크로의 부침 속에서 일관되고 꾸준하게 분석의 틀을 제시하는 주식 전문가는 많지 않다. 저자는 한국 반도체 산업의 태동과 성장 그리고 현재 발흥에 이르기까지 그 역사를 지켜보며, 글로벌 시각에서의 밸류체인까지 아우르며 우리에게 인사이트를 제공하고 있다.

김동환(삼프로TV 이사회 의장)
저자는 최근 유난히 부침이 심했던 반도체 시황을 가장 정확히 예측한 애널리스트이다. 이 책에는 반도체 산업을 분석하는 저자의 오랜 경험과 노하우가 그대로 녹아 있다. 책 한 권으로 그의 인사이트를 얻을 수 있다는 게 미안할 정도이다. 반도체 투자를 고민하는 개인 투자자들에게 좋은 입문서가 될 것이다.

이진우(「이진우의 손에 잡히는 경제」 진행자, 삼프로TV 대표)
반도체 산업을 분석하는 저자의 논리는 명쾌하고 실용적이다. 그래서 일반 투자자들도 그의 논리를 쉽게 따라갈 수 있다. 반도체 회사 출신으로 업의 본질을 정확히 꿰뚫고 있기 때문에 가능한 일이다. 그의 책 역시 방송만큼이나 쉽고 명쾌하지만 빈틈이 없다. 저자의 책을 읽는 일, 반도체 투자를 위한 가장 실용적인 선택이다.

박성환(SK하이닉스 IR 담당 임원)
반도체 산업의 지속적 성장에 대한 투자자의 관심과 기대가 오늘날처럼 높았던 적이 없는 것 같다. 역동적이고 변화가 빠른 반도체 산업의 특성을 잘 이해한다면 더 효과적인 투자가 가능할 것이다. 저자의 반도체 산업에 대한 오랜 경험과 깊은 통찰력이 담긴 이 책은 성공적인 투자의 출발점이 될 것이다.

머리말 : 반도체 주식 투자는 왜 이리 어려울까?

반도체 주식 투자, 이것만 알면 쉽다 1
반도체 산업의 특징
메모리 반도체는 성숙 산업이다
메모리 반도체는 범용 제품 산업이다
메모리 반도체는 자본 집약적 산업이다
메모리 반도체는 사이클 산업이다
메모리 반도체는 배추 농사와 유사한 산업이다

반도체 주식 투자, 이것만 알면 쉽다 2
반도체 장비·소재 기술
반도체 생산 공정과 공정별 주요 장비, 소재 업체
노광 공정이 반도체 생산에 미치는 영향
반도체 전공정 소재 및 주요 공급 업체
반도체 후공정 장비와 소재 및 주요 공급 업체
DRAM 산업에 대한 기본 정보
NAND 산업에 대한 기본 정보
현물가격이 고정거래가격보다 중요하다
반도체의 종류와 정의

반도체 주식 투자, 이것만 알면 쉽다 3
경기선행지표
반도체 주가에 영향을 주는 요소들
반도체 주가는 실적과 다르게 움직인다
반도체 주가는 경기선행지표들과 함께 움직인다
전 세계 유동성 전년 동기 대비 증감률
미국 ISM 제조업지수
중국 신용자극지수

반도체 주식 투자, 이것만 알면 쉽다 4
반도체 주식 투자 방법
반도체 주식 투자를 위한 몇 가지 원칙
장기 투자자를 위한 삼성전자 주식 매매 방법
장기 투자자를 위한 SK하이닉스 매매 방법
중기 반도체 업황과 주가 전망
반도체 장비주 주가는 반도체 주가와 흐름이 같다

반도체 주식 투자, 이것만 알면 쉽다 5
파운드리 산업
파운드리 산업의 경쟁 현황
GAA를 채택한 삼성전자의 전략
삼성전자는 TSMC와의 격차를 줄일 수 있을까?

부록 : 반도체 주식 투자자라면 꼭 알아야 할 것들