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시대를 초월한 투자의 거장
피터 린치가 모든 투자자들에게 들려주는 투자 이야기

우리 삶의 많은 풍경이 바뀌면서 투자를 대하는 방식에도 큰 변화가 일고 있다. 자녀에게 일찍부터 투자를 가르쳐야 한다고 인식하는 부모들이 자녀 명의의 증권 계좌를 만들어 주는 것은 이젠 낯설지 않은 모습이 되었고, 주식투자는 선택이 아니라 필수라고 생각하는 이들도 늘었다.
투자에 대한 인식이 근본적으로 변하고 있음에도, 제대로 공부하지 않고 주변 사람들의 말이나 자신만의 감으로 투자하는 이들이 적지 않다. 이 책은 ‘월가의 영웅’으로 잘 알려진 피터 린치가 투자 습관을 제대로 들이고 싶은 투자자들을 위해 저술한 《피터 린치의 투자 이야기》의 최신 개정판이다. 린치는 세계 최고의 마젤란펀드를 운용하며 약 1,800만 달러였던 펀드 자산을 13년 만에 140억 달러로 수익을 낸 전설적인 투자자다. 그는 이 책에서 자신만의 투자 전략과 노하우를 갖추기까지 기초 지식을 갖추는 게 얼마나 중요한지를 강조하고 있다.
피터 린치는 “학교에서 역사는 가르치지만 더 일찍 저축을 시작하고 더 빨리 주식에 투자하는 법을 배울수록 경제적으로 여유로운 삶을 누릴 수 있다는 것을 가르쳐주지 않는다”고 말하며 학교에서 가르쳐주지 않는 투자의 기초 상식과 지식을 이 책에서 모두 다뤘다. 자본주의가 작동되는 원리, 투자와 우리 삶의 관계, 종목 선택, 펀드 투자 요령 등 투자자라면 꼭 알아야 할 기본적인 정보가 빼곡하게 담겨 있다.

10년 연속 스테디셀러,
피터 린치의 역작 《피터 린치의 투자 이야기》 완결판 출간!
출간 이래로 주식 투자자라면 반드시 읽어야 할 책이라는 평을 받은 《피터 린치의 투자 이야기(Learn to earn)》. 지금까지도 수많은 독자들에게 사랑받으며 스테디셀러로 자리 잡은 이 책은 구판의 내용을 일부 보완하고, 읽기 쉽도록 편집 형식의 완성도를 높였다.
초보 투자자들의 눈높이에 맞춰 알기 쉽게 설명하는 총체적 입문서인 이 책은 투자에 관심 있는 이라면 피터 린치의 책 중에서 가장 먼저, 가장 밑줄을 많이 그으면서 읽어야 하는 책이다. 주식은 무엇이고 어떻게 생겨나고 진화해왔는지, 투자는 무엇이고 왜 해야 하는지, 그리고 어떻게 하면 투자에 성공할 수 있는지에 이르기까지 투자하기 전에 꼭 숙지해야 할 기본 지식에 대해 일러주고 있다. 기존의 책들이 투자 지침이나 투자법에만 치우쳐 있었다면, 이 책은 “주식 투자를 혼란스러워하고 투자에 대한 기초 지식을 배울 기회가 없었던 모든 연령층을 위한 것”이라는 저자의 말처럼 ‘전 세계 투자자의 필독서’라 할 만하다.

“세상에 타고난 투자자는 없다.”
투자에 대해 배우고 또 배우라는 피터 린치의 가르침

“피터 린치는 읽으면 읽을수록 새롭다.”
“피터 린치의 투자법은 현재 한국 상황에 대입해도 해결책이 보인다.”
“억지로 다음 페이지를 넘기지 않아도 된다. 너무 재밌고 쉽다.”
“수백 권의 투자 서적을 읽었지만 내가 읽은 최고의 투자 입문서는 피터 린치다.”

피터 린치를 향한 전문 투자가, 개인 투자자들의 찬사는 그가 아직도 전설로 추앙받는 이유를 설명해준다. 또한 국내 주식시장에서 상승장과 하락장이 올 때마다 각종 투자 커뮤니티에서는 피터 린치의 격언이 오르내리며 투자자들에게 가르침을 주고 있다. 피터 린치의 지혜가 시대를 막론하고 누구에게나 통한다는 증거다.
총 5장으로 구성된 이 책의 1장에서는 미국 자본주의의 탄생과 역사 그리고 주식이 생겨난 배경을 설명한다. 2장에서는 투자의 시작인 저축부터 주식을 사고파는 증권거래소와 중개인의 역할, 기본적인 5가지 투자 방법의 장단점까지 총체적으로 투자의 기초를 살펴본다. 아울러 3장에서는 마이크로소프트와 애플 등을 예시로 들어 기업의 출발부터 쇠퇴기까지 기업의 일생을, 4장에서는 코카콜라, 리바이스 등 유명 기업들의 실제 사례를 통해 기업을 움직이는 ‘보이지 않는 손’을 세밀하게 분석한다. 마지막 5장에서는 단 한 해도 마이너스 수익률을 기록하지 않았던 피터 린치처럼 재무제표를 분석하는 방법을 다룬다.
투자의 모든 것을 다루는 이 책을 읽다 보면 어떤 종목을 사야 하는지, 어떻게 해야 높은 수익률을 기대할 수 있는지를 짚어주는 것보다 더 큰 안목과 혜안을 얻을 수 있다. 단순히 종목 추천이나 매매 시점 등을 짚어내는 것도 주식 투자에 대한 기초 지식이 바탕이 되어야만 가능하기 때문이다.
피터 린치는 책에서 “투자에 대해 배우는 것 자체가 삶을 풍요롭게 해주는 경험”이라며 기초부터 차근차근 투자에 대해 배우라고 말한다. 또한 “세상에 ‘타고난 투자자’는 존재하지 않는다”라며 투자에 대한 교육을 강조하고 있다.

피터 린치가 권하는 현명한 투자, 시간이 돈을 벌게 하라!

월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저인 피터 린치. 그는 1977년~1990년까지 13년 동안 무려 2,700%의 수익률을 기록한 월스트리트의 영웅이다. 그런 린치가 투자자들을 위해 제시하는 현명한 투자는 간단하다. “좋은 기업을 골라 투자한 뒤 장기 보유하라”는 것이다. 무려 8년 연속 S&P 지수를 앞서는 수익률을 기록한 피터 린치 자신도 주가에 대한 예측은 불가능하다고 책을 통해 고백하고 있다. 단지 주가를 예측하려고 노력하기보다는 망하지 않을 좋은 기업을 골라 주식을 산 뒤 장기 보유하는 것이 가장 좋은 투자법이라고 설파한다.
세계 최고의 갑부인 워런 버핏도 이와 비슷한 방식으로 투자한다. 그는 코카콜라와 질레트 같은 독점력이 있는 우량 기업에 투자해 수십 년 동안 주식을 보유하는 방법으로 오늘의 부를 축적할 수 있었다. 물론 저평가된 기업을 발굴하는 탁월한 혜안이 가장 중요한 요인이었겠지만, 다른 성공 요인은 바로 ‘시간’과 ‘처음부터 현명한 투자 선택’이었다. 이를 위해 피터 린치는 조언한다. 투자는 남들보다 하루라도 일찍 시작해야 하고 좋은 기업을 골라 투자했으면 한발 뒤로 물러나 시간과 돈이 ‘일’을 하도록 내버려 두는 자세가 필요하다고.
지금 주식 투자를 해야 할까 말아야 할까, 혹 시작한다면 어떻게 해야 할까? 이 책은 이런 의문을 가진 이들을 위한 책이다. 그만큼 그의 글은 주식 투자에 대한 확신과 신념에 차 있다. 그런 점에서 이 책의 번역자 역시 “투기가 아닌 장기적 관점에서 주식 투자를 시작하려는 사람들에게 일독을 권하고 싶은 고전”이라고 추천한다. 많고 많은 투자서 중 두고두고 읽을 단 한 권의 책을 꼽는다면 바로 이 책이 될 것이다.

이채원(라이프자산운용 이사회 의장)
34년째 투자의 길을 걷는 투자자로서 ‘장세를 보고 투자하지 말고 기업의 가치를 보고 투자하라’라는 린치의 가르침을 지금도 잊지 않고 있다. 내 마음속에 그는 늘 영원한 스승이다. 시대를 초월하는 전설적인 펀드매니저의 지혜와 통찰이 담긴 이야기를 들어볼 둘도 없는 기회를 여러분도 결코 잃지 않으시길!

정채진(《코로나 투자 전쟁》 공저자)
우리는 자본주의 사회에 살고 있으며 주식은 자본주의의 꽃이라고 할 수 있다. 그러나 학교에서는 자본주의가 어떻게 작동하는지, 왜 주식에 투자해야 하는지 가르쳐 주지 않는다. 자본주의에 살고 있으면서도 자본주의의 핵심에 해당하는 교육을 받지 못하고 학교를 졸업하는 것은 매우 놀라운 일이다. 그래서 ‘자본주의 설명서’인 이 책이 더욱 소중하다.

최준철(VIP자산운용 공동대표)
첫 출간 이후 시간이 흘러 주 독자층의 한 세대가 바뀌었지만 피터 린치의 조언은 놀랄 만큼 지금 시대에도 통용된다. 시대를 초월한 걸작이란 증거다. 주식 초보자들에게 일독을 권한다.

추천의 글｜주린이를 위한 최고의 교과서
저자의 말
들어가는 글

1장 자본주의의 역사
자본주의의 태동
투자의 개척자들
초기 기업가
금융제도의 아버지
현대 경제학의 아버지
최초의 백만장자들
주식시장의 진화
미국의 창의성
철도와 상업
유명 브랜드의 성장
산업 시대와 악덕 자본가의 등장
독점의 폐해
다우지수의 경제학
기업 도시의 탄생
카를 마르크스의 치명적 오류
대공황 이전의 자본주의
공황에 대한 공포
공황과 관련된 소문들
공황 속의 희소식
미국 경제의 회생
투자자 보호
미국의 전형적 주주

2장 투자의 기초
하루라도 빨리 시작하라
투자의 시작, 저축
기본적인 5가지 투자방법의 장단점
시장을 이기는 장기투자
가장 손쉬운 투자, 뮤추얼펀드
펀드의 역사
좋은 펀드를 고르는 방법
돈 되는 주식 종목 직접 고르기
생애 최초의 실전 주식 투자를 위한 조언
증권거래소의 역할
증권회사와 중개인의 역할
나스닥과 마켓메이커
경제신문의 주식 시황 분석
주주의 혜택
기업의 이윤 추구
기업의 성장
12배 수익 종목 발굴하기
존슨앤존슨을 통해 배우는 투자의 기초

3장 기업의 일생
기업의 탄생
기업 공개
청년기 기업
중년기 기업
노년기 기업
기업의 인수합병
기업의 소멸
경제적 환경, 기업을 좌우하는 또 다른 힘
상승장과 하락장

4장 기업을 움직이는 보이지 않는 손
큰 부를 이루는 비결
코카콜라, 분명한 증거를 보다
리글리, 상품의 개발
캠벨 수프, 매도의 시점
리바이스, 특허 획득
벤앤제리, 주식 발행
마이크로소프트, 한 우물을 파라
홈디포, 무리한 확장보다 내실을 다져라
신화는 끝나지 않았다
기업의 영웅들

5장 피터 린치처럼 재무제표 분석하기

역자 후기｜월가의 영웅, 피터 린치가 말하는 투자의 모든 것

월가에서는 가격이 오른 것은 무엇이든 다시 떨어지기 마련이다. 미국의 초기 투자자들이 너무 비싼 가격에 매입한 은행 주식은 1792년에 대폭락을 겪었다. 이것이 월가 역사상 최초의 대폭락이었다.
1792년의 대폭락은 독립한 지 얼마 안 된 신생 국가와 초보 투자자들에게 좋은 교훈이 되었다. 주주는 투자한 회사가 성공해야만 돈을 벌 수 있다. 그러나 상당수의 회사는 성공하지 못한다. 이것이 주식 투자의 위험성이다. 당신이 투자한 회사가 아무런 가치가 없는 회사가 될 수도 있다. 그러나 회사를 제대로 선택하면 많은 수익을 거둘 수 있기 때문에 실패 위험을 감수하는 것이다.
_p.46

공황이 발생한 지 20년이 지났지만 대부분의 미국인은 여전히 주식 투자를 두려워하면서 안전하다고 생각하는 은행에 돈을 맡겼다. “나중에 후회하는 것보다 안전한 것이 더 낫다.”라는 말을 들어봤을 것이다. 은행에 저축한 사람들은 돈을 안전하게 보관했지만 1950년대의 엄청난 상승장을 놓치고 나서 후회했다. 1952년을 기준으로 전체 인구의 4.2%, 약 650만 명이 주식을 소유하고 있었다. 그리고 이 주식의 80%는 전체 인구의 1.6%를 차지하는 일부 사람들에게 집중돼 있었다. 투자의 이익은 주식 투자를 두려워하지 않고 위험보다 이익이 더 크다고 생각하는 소수의 투자자에게 돌아갔다.
_p.119

대부분의 사람들은 약간의 여유 자금을 갖고 있다. 하지만 그 돈을 투자에 쓰지 않는다. 근사한 곳에서 저녁을 먹거나 비싼 차를 사고 할부금을 갚는 데 사용한다. 그리고 빈손으로 인생의 황혼기에 접어들게 된다. 인생을 편안히 즐길 나이에 빠듯하게 살아야 한다. 나이 들어서 곤궁하게 사는 것은 젊어서 절약하며 사는 것보다 훨씬 더 우울하다.
더 젊은 시절에 투자를 했어야 한다는 사실을 뒤늦게 깨닫고 나면 그때는 이미 주식 가격이 상승할 수 있는 귀중한 시간이 다 흘러가버린 시점이 된다. 일찍 투자를 시작했으면 여러분의 투자금은 그동안 꾸준히 늘었을 것이다.
_p.125

모든 것을 투자 대상으로 여기는 전문 투자자의 시각에서 세상을 바라보면 여러분이 관심을 갖고 있는 기업과 거래하는 회사를 주의 깊게 살펴볼 것이다. 당신이 병원에서 일하고 있다면 수술용 가운, 엑스레이 장비, 침대 등을 만드는 회사와 접촉할 것이다. 비용을 절감하는 데 도움을 주는 기업이나 보험회사도 만나게 될 것이다. 대형 슈퍼마켓은 기업들의 전시장이다. 상품 진열대에서 수십 개 기업을 만날 수 있다.
_p.178

주식 투자를 생각하고 있다면 기업에 대한 이해가 중요하다. 투자자들이 어려움을 겪는 부분도 바로 기업에 대한 분석과 이해이다. 투자자들이 자세히 알고 있는 유일한 지표가 주가이다 보니 기업에 대한 이해 없이 주식을 사고 주가의 변동을 따라간다. 주가가 오르면 기업의 재정 상태가 좋은 것이고 주가가 횡보하거나 떨어지면 기업에 대한 믿음이 흔들려 주식을 팔아버린다.
_p.208