±¹³»µµ¼
°æÁ¦°æ¿µ
ÀçÅ×Å©/ÅõÀÚ
ÁÖ½Ä/Áõ±Ç/Æݵå
2013³â 9¿ù 9ÀÏ ÀÌÈÄ ´©Àû¼öÄ¡ÀÔ´Ï´Ù.
Á¤°¡ |
25,000¿ø |
---|
22,500¿ø (10%ÇÒÀÎ)
1,250P (5%Àû¸³)
ÇÒÀÎÇýÅÃ | |
---|---|
Àû¸³ÇýÅà |
|
|
|
Ãß°¡ÇýÅÃ |
|
À̺¥Æ®/±âȹÀü
¿¬°üµµ¼
»óÇ°±Ç
ÀÌ»óÇ°ÀÇ ºÐ·ù
Ã¥¼Ò°³
´õ¿í ±¸Ã¼ÀûÀÎ »ç·Ê Áß½ÉÀÇ ½Ç¹«¼.
´©±¸³ª ±Ã±ÝÇßÀ» ½Ç¹« ºñ¹Ð,
Çö¾÷ Àü¹®°¡°¡ ¼Ó¼ÓµéÀÌ ½Ã¿øÈ÷ ¾Ë·ÁÁØ´Ù!
ÀÌ Ã¥Àº öÀúÇÑ ½Ç¹« Áß½ÉÀÌ´Ù. Ãß»óÀûÀÎ À̷аú ½ÇÁ¦ M&A ¹× LBO »ç·Ê¸¦ ¿¬°áÇØ ½Ç¹«¿¡ ´çÀå È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇØÁØ´Ù. ¼º°øÀûÀÎ M&A, LBO ÅõÀÚÀÇ ½ÇÁúÀû °æÁ¦¼ºÀ» ¼öÇÐÀû¡¤À繫ÀûÀ¸·Î ºÐ¼®ÇÏ°Ô²û ¾Ë·ÁÁØ´Ù. °¢Á¾ ȸ°è¡¤À繫ºÐ¼®ÀÇ ÀÌ·ÐÀ» ¾Ë¾Æµµ, À̸¦ ¿¢¼¿ ÇÁ·Î±×·¥À» »ç¿ëÇØ ½ÇÁ¦ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ðµ¨±îÁö ±¸ÃàÇØ ºÐ¼®Çϱâ´Â ¾î·Á¿î °ÍÀÌ Çö½ÇÀε¥, ÀÌ Ã¥Àº ±¸Ã¼ÀûÀÎ »ç·Ê Áß½ÉÀÇ ¼³¸íµé·Î ±× ¹æ¹ýÀ» ¼Ó ½Ã¿øÈ÷ ¾Ë·ÁÁØ´Ù. ±× ¾îµð¿¡¼µµ ¾Ë·ÁÁÖÁö ¾Ê´Â, Çö¾÷ ½Ç¹«Àڵ鸸ÀÌ ¾Ë°í ÀÖ´Â ³»¿ëÀÌ´Ù.
Çö¾÷ Àü¹®°¡ÀÇ Áö½Ä°ú ³ëÇϿ츦 °ø°³ÇÑ´Ù.
À繫ºÐ¼®, °¡Ä¡Æò°¡ À̷аú ½ÇÁ¦ M&A ¹× LBO ÅõÀÚ »ç·ÊÀÇ ¿¬°á
¡°´º¿å ¿ù°¡ ÅõÀÚÀºÇà(IB)ÀÇ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ðµ¨°ú ±Û·Î¹ú »ç¸ðÆݵ忡¼
¾²ÀÌ´Â ÅõÀںм®, ÆÇ´Ü ÀÚ·áµéÀ» ¸ðµÎ ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù!¡±
µÎ ÀúÀÚ´Â ÀڽŵéÀÇ Áö½Ä°ú ³ëÇϿ츦 ÃÖ¼±À» ´ÙÇØ °øÀ¯ÇÏ°íÀÚ ³ë·ÂÇß´Ù. »ç¸ðÆݵå Á¶¼º ¹× ±â¾÷ ÅõÀÚ ÀýÂ÷¿Í ºÎ·Ï¿¡ ¼Ò°³ÇÑ S&P Capital IQÀÇ ±¸Ã¼ÀûÀÎ »ç¿ë¹æ¹ý µî, ¾÷°è Àü¹ÝÀûÀÎ »ýÅ¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ»Ó ¾Æ´Ï¶ó ½Ç¹«Áø ·¹º§¿¡¼ »ç¿ëÇÏ´Â À¯¿ëÇÑ ºÐ¼® µµ±¸ È°¿ë ¿ª½Ã µÎ·ç ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù. À̹ø °³Á¤ÆÇ¿¡¼´Â ½ÇÁ¦ »ç·Ê Áß½ÉÀÇ Ãß°¡·Î ´õ¿í ÀÌÇØ°¡ ½±µµ·Ï µµ¿ÍÁÖ°í ÀÖ´Ù. ±¤¹üÀ§ÇÏ°í ´Ù¾çÇÑ ¾ËÂ¥¹è±â ³»¿ëÀ» ¸¹ÀÌ Æ÷ÇÔÇÏ°í ÀÖ¾î ±ÝÀ¶°è ÀÔ¼ºÀ» ²Þ²Ù´Â ´ëÇлýºÎÅÍ M&A ¾÷¹«¿¡ °üÇÑ Á» ´õ Àü¹®ÀûÀÎ Áö½Ä ½ÀµæÀ» ¿øÇÏ´Â Á÷ÀåÀÎ ¸ðµÎ¿¡°Ô ÃÖ°íÀÇ ¼±ÅÃÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
¸ñÂ÷
ÃßõÀÇ ±Û
¸Ó¸®¸»
CHAPTER 1 | OB¸ÆÁÖ ÄÉÀ̽º ¼Ò°³
OB¸ÆÁÖ ÄÉÀ̽º ¼Ò°³
CHAPTER 2 | DCF(Discounted Cash Flow, Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý) ºÐ¼®
DCF(Discounted Cash Flow, Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý) ºÐ¼®
Step 1. ÅõÀÚ ´ë»ó Á¤º¸¼öÁý
Step 2. À׿©Çö±ÝÈ帧(FCF, Free Cash Flow) ÃßÁ¤
Step 3. ÀÜÁ¸°¡Ä¡(TV, Terminal Value)ÀÇ °áÁ¤
Step 4. °¡ÁßÆò±ÕÀÚº»ºñ¿ë(WACC, Weighted Average Cost of Capital) °è»ê
Step 5. ÇöÀç°¡Ä¡(PV, Present Value) °è»ê°ú ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç °áÁ¤
OB¸ÆÁÖ Àû¿ë-DCF ºÐ¼®À» À§ÇÑ ¿¹½Ã
CHAPTER 3 | LBO(Leveraged Buyouts, ·¹¹ö¸®Áö ¹ÙÀ̾ƿô) ¼Ò°³
LBO(Leveraged Buyouts, ·¹¹ö¸®Áö ¹ÙÀ̾ƿô) ¼Ò°³
LBO¿¡ ÀûÇÕÇÑ È¸»çÀÇ Æ¯¼º
LBO ÁÖ¿ä Âü¿© ȸ»ç
LBO ÀÚ±ÝÁ¶´Þ-´ëÃâ Á¾·ù
LBO ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¿ë¾î
CHAPTER 4 | LBO ºÐ¼®
LBO ºÐ¼®
Step 1. Pre-LBO ¸ðµ¨ ±¸¼º
Step 2. °Å·¡±¸Á¶ ÀÔ·Â
Step 3. Post-LBO ¸ðµ¨ ¿Ï¼º
Step 4. LBO ºÐ¼®
CHAPTER 5 | Ä®¶óÀϱ׷ìÀÇ ADTĸ½º LBO-ÄÉÀ̽º ½ºÅ͵ð
Ä®¶óÀϱ׷ìÀÇ ADTĸ½º LBO-ÄÉÀ̽º ½ºÅ͵ð
M&A ¹è°æ
µô ÁøÇà °úÁ¤
µô ±¸Á¶¿Í ¹ë·ù¿¡À̼Ç
LBO ¸ðµ¨-¿ä¾à ¹öÀü
CHAPTER 6 | Comparable Companies Analysis(À¯»ç±â¾÷ºñ±³¹ý)
Comparable Companies Analysis(À¯»ç±â¾÷ºñ±³¹ý)
Step 1. ºñ±³ ´ë»óÀÌ µÉ À¯»ç ±â¾÷ ¼±Á¤
Step 2. ÇÊ¿äÇÑ À繫Á¤º¸ ¼öÁý
Step 3. ÁÖ¿ä À繫ºñÀ², À繫Åë°è, ¸ÖƼÇà ³ª¿
Step 4. ºñ±³ ´ë»ó ȸ»ç º¥Ä¡¸¶Å©
Step 5. Æò°¡°¡Ä¡ °áÁ¤
À¯»ç±â¾÷ºñ±³¹ýÀÇ ÁÖ¿ä Àå´ÜÁ¡
OB¸ÆÁÖ Àû¿ë-Comparable Companies Analysis
CHAPTER 7 | Precedent Transactions Analysis(°ú°Å°Å·¡ºÐ¼®¹ý)
Precedent Transactions Analysis(°ú°Å°Å·¡ºÐ¼®¹ý)
Step 1. ºñ±³ ´ë»ó À¯»ç M&A µô ¼±Á¤
Step 2. M&A °ü·Ã ÀÏ¹Ý Á¤º¸¿Í À繫Á¤º¸ ¼öÁý
Step 3. ÁÖ¿ä À繫Åë°è, M&A¿¡¼ »ç¿ëµÈ ¸ÖƼÇà ³ª¿
Step 4. ºñ±³ ´ë»ó M&A º¥Ä¡¸¶Å©
Step 5. Æò°¡°¡Ä¡ °áÁ¤
°ú°Å°Å·¡ºÐ¼®¹ýÀÇ ÁÖ¿ä Àå´ÜÁ¡
OB¸ÆÁÖ Àû¿ë-Precedent Transactions Analysis
OB¸ÆÁÖ ºÐ¼®°ú ÃÑÆò
CHAPTER 8 | ÅõÀÚÀºÇà °üÁ¡¿¡¼ÀÇ M&A
ÅõÀÚÀºÇà °üÁ¡¿¡¼ÀÇ M&A
ÀÔÂû ¹æ½Ä(Auction)
Çù»ó¸Å°¢(Negotiated Deal/Sale)
M&AÀÇ ½Ã³ÊÁö(Synergy)
M&AÀÇ Á¾·ù
CHAPTER 9 | »ç¸ðÆݵå ÅõÀÚ ÀýÂ÷
»ç¸ðÆÝµå ¼Ò°³
ÆݵåÁ¶¼º(Fundraising) ÀýÂ÷
ÅõÀÚ ÀýÂ÷
ÅõÀÚȸ¼ö(Exit, ¿¢½ÃÆ®)
±âŸ Àμö ½Ã °í·Á»çÇ×
CHAPTER 10 | ADTĸ½º Exit M&A & SKÅÚ·¹ÄÞ/¸ÆÄõ¸® ÄÁ¼Ò½Ã¾ö
ADTĸ½º 2Â÷ M&A °¡°Ý
SKÅÚ·¹ÄÞ/¸ÆÄõ¸® ÄÁ¼Ò½Ã¾öÀÇ ADTĸ½º M&A ÄÉÀ̽º ½ºÅ͵ð
Appendix
ºÎ·Ï A | S&P Capital IQ¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ À繫ºÐ¼®
1. Discounted Cash Flow
2. Ä®¶óÀϱ׷ìÀÇ ADTĸ½º LBO
3. »ê¾÷±º-Industry Categorization
4. ÁÖ½ÄÁ¶»çº¸°í¼ ¹× ÄÁ¼¾¼½º
5. S&P Capital IQ¸¦ »ç¿ëÇØ À¯»ç M&A µô ã±â
ºÎ·Ï B | º»¹®¿¡¼ ¼Ò°³µÇÁö ¾ÊÀº ½ºÅ©¸®´× Åø
1. ÅõÀÚ ´ë»ó, ƯÁ¤ ȸ»ç, ä±Ç ½ºÅ©¸®´×
2. ÅõÀÚÀÚ ½ºÅ©¸®´×
ÀúÀÚ¼Ò°³
»ý³â¿ùÀÏ | - |
---|
ÇØ´çÀÛ°¡¿¡ ´ëÇÑ ¼Ò°³°¡ ¾ø½À´Ï´Ù.
»ý³â¿ùÀÏ | - |
---|
¹Ì±¹ Cornell University¿¡¼ °æÁ¦ÇÐÀ» °øºÎÇß´Ù. È«Äá Citi¿Í ´º¿å JP¸ð°ÇÀÇ ÅõÀÚÀºÇà(IB)ºÎ¼¿¡¼ M&A, IPO, Àμö±ÝÀ¶ µô °æ·ÂÀ» ½×¾Ò°í ÀÌÈÄ ÇìÁöÆݵ忡¼ ±Û·Î¹ú Ư¼ö»óȲ, ÇൿÁÖÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ÃÑ°ýÇÏ¿´´Ù. ÇöÀç´Â ±¹³»¿¡¼ ÅðÁ÷¿¬±Ý °ü·Ã ±â°ü¿¡¼ ±Û·Î¹úCIO¸¦ ¿ªÀÓÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ¿ù½ºÆ®¸´Æ®·¹ÀÌ´×, »ï¼º±ÝÀ¶¿¬¼ö¿ø, ¹Ì·¡¿¡¼Â´ë¿ì µî¿¡¼ ±ÝÀ¶ ¸ðµ¨¸µ ±³À°À» ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ¡®ÅõÀÚÀºÇà°ú »ç¸ðÆݵ塯 (¸Å°æÃâÆÇ)ÀÇ °øµ¿ÀúÀÚ À̱⵵ ÇÏ´Ù.
ÀúÀÚÀÇ ´Ù¸¥Ã¥
Àüüº¸±âÁÖ°£·©Å·
´õº¸±â»óÇ°Á¤º¸Á¦°ø°í½Ã
À̺¥Æ® ±âȹÀü
°æÁ¦°æ¿µ ºÐ¾ß¿¡¼ ¸¹Àº ȸ¿øÀÌ ±¸¸ÅÇÑ Ã¥
ÆǸÅÀÚÁ¤º¸
»óÈ£ |
(ÁÖ)±³º¸¹®°í |
---|---|
´ëÇ¥ÀÚ¸í |
¾Èº´Çö |
»ç¾÷ÀÚµî·Ï¹øÈ£ |
102-81-11670 |
¿¬¶ôó |
1544-1900 |
ÀüÀÚ¿ìÆíÁÖ¼Ò |
callcenter@kyobobook.co.kr |
Åë½ÅÆǸž÷½Å°í¹øÈ£ |
01-0653 |
¿µ¾÷¼ÒÀçÁö |
¼¿ïƯº°½Ã Á¾·Î±¸ Á¾·Î 1(Á¾·Î1°¡,±³º¸ºôµù) |
±³È¯/ȯºÒ
¹ÝÇ°/±³È¯ ¹æ¹ý |
¡®¸¶ÀÌÆäÀÌÁö > Ãë¼Ò/¹ÝÇ°/±³È¯/ȯºÒ¡¯ ¿¡¼ ½Åû ¶Ç´Â 1:1 ¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¹× °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)¿¡¼ ½Åû °¡´É |
---|---|
¹ÝÇ°/±³È¯°¡´É ±â°£ |
º¯½É ¹ÝÇ°ÀÇ °æ¿ì Ãâ°í¿Ï·á ÈÄ 6ÀÏ(¿µ¾÷ÀÏ ±âÁØ) À̳»±îÁö¸¸ °¡´É |
¹ÝÇ°/±³È¯ ºñ¿ë |
º¯½É ȤÀº ±¸¸ÅÂø¿À·Î ÀÎÇÑ ¹ÝÇ°/±³È¯Àº ¹Ý¼Û·á °í°´ ºÎ´ã |
¹ÝÇ°/±³È¯ ºÒ°¡ »çÀ¯ |
·¼ÒºñÀÚÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¼Õ½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì ·¼ÒºñÀÚÀÇ »ç¿ë, Æ÷Àå °³ºÀ¿¡ ÀÇÇØ »óÇ° µîÀÇ °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì ·º¹Á¦°¡ °¡´ÉÇÑ »óÇ° µîÀÇ Æ÷ÀåÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì ·½Ã°£ÀÇ °æ°ú¿¡ ÀÇÇØ ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÑ Á¤µµ·Î °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì ·ÀüÀÚ»ó°Å·¡ µî¿¡¼ÀÇ ¼ÒºñÀÚº¸È£¿¡ °üÇÑ ¹ý·üÀÌ Á¤ÇÏ´Â ¼ÒºñÀÚ Ã»¾àöȸ Á¦ÇÑ ³»¿ë¿¡ ÇØ´çµÇ´Â °æ¿ì |
»óÇ° Ç°Àý |
°ø±Þ»ç(ÃâÆÇ»ç) Àç°í »çÁ¤¿¡ ÀÇÇØ Ç°Àý/Áö¿¬µÉ ¼ö ÀÖÀ½ |
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»ó |
·»óÇ°ÀÇ ºÒ·®¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯, A/S, ȯºÒ, Ç°Áúº¸Áõ ¹× ÇÇÇغ¸»ó µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á ±âÁØ (°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ ÁØÇÏ¿© ó¸®µÊ ·´ë±Ý ȯºÒ ¹× ȯºÒÁö¿¬¿¡ µû¸¥ ¹è»ó±Ý Áö±Þ Á¶°Ç, ÀýÂ÷ µîÀº ÀüÀÚ»ó°Å·¡ µî¿¡¼ÀǼҺñÀÚ º¸È£¿¡ °üÇÑ ¹ý·ü¿¡ µû¶ó ó¸®ÇÔ |
(ÁÖ)ÀÎÅÍÆÄÅ©Ä¿¸Ó½º´Â ȸ¿ø´ÔµéÀÇ ¾ÈÀü°Å·¡¸¦ À§ÇØ ±¸¸Å±Ý¾×, °áÁ¦¼ö´Ü¿¡ »ó°ü¾øÀÌ (ÁÖ)ÀÎÅÍÆÄÅ©Ä¿¸Ó½º¸¦ ÅëÇÑ ¸ðµç °Å·¡¿¡ ´ëÇÏ¿©
(ÁÖ)KGÀ̴Ͻýº°¡ Á¦°øÇÏ´Â ±¸¸Å¾ÈÀü¼ºñ½º¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
¹è¼Û¾È³»
±³º¸¹®°í »óÇ°Àº Åùè·Î ¹è¼ÛµÇ¸ç, Ãâ°í¿Ï·á 1~2Àϳ» »óÇ°À» ¹Þ¾Æ º¸½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Ãâ°í°¡´É ½Ã°£ÀÌ ¼·Î ´Ù¸¥ »óÇ°À» ÇÔ²² ÁÖ¹®ÇÒ °æ¿ì Ãâ°í°¡´É ½Ã°£ÀÌ °¡Àå ±ä »óÇ°À» ±âÁØÀ¸·Î ¹è¼ÛµË´Ï´Ù.
±ººÎ´ë, ±³µµ¼Ò µî ƯÁ¤±â°üÀº ¿ìü±¹ Åù踸 ¹è¼Û°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
¹è¼Ûºñ´Â ¾÷ü ¹è¼Ûºñ Á¤Ã¥¿¡ µû¸¨´Ï´Ù.