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〈주식투자 어떻게 해야 하는가〉 개정증보판

스마트 개미를 위한 필승투자법
승자가 되기 위한 기본적인 과정과 지침

이 책에는 주식투자를 하면서 알아야 할 중요한 사실들이 담겨 있다. 시장을 움직이는 투자자들, 매매 전략, 투자 심리 등이다. 이것을 어떻게 받아들이고 대응하느냐에 따라 시장에서 승자가 되기도 패자가 되기도 한다. 대부분의 개인투자자는 투자를 하며 손실을 본 후에야 이러한 사실을 깨닫기 시작한다. 투자 경력이 짧든 길든 시장에 엄청난 비용을 지불하면서 투자를 하는 것이다.
주식시장은 기업의 가치와 주식을 사고파는 투자자의 변화, 힘의 이동, 심리가 서로 얽히고설켜 형성된다. 기업의 옥석을 가리고 투자자의 변화를 읽을 수 있는 자가 승리하는 것은 당연하다. 이뿐만 아니다. 앞으로 전개될 시대에 맞는 새로운 투자법에 대한 고민도 필요하다. 이렇게 시장의 승자가 되기 위한 기본적인 내용들이 이 한 권에 총망라되어 있다. 이 책을 통해 주식시장을 바라보는 시야가 넓어지고, 투자자에 대한 이해가 깊어져 현명한 투자자로 거듭나기를 바란다.

투자원칙을 지키지 않으면
절대로 지속적인 수익을 얻을 수 없다.

‘주식투자 한번 해 볼까’ 하는 생각만으로 아무런 준비 없이 냉혹한 주식시장에 뛰어드는 투자자들이 많다. 저자는 오랜 시간 증권업계에 몸담고 있는 동안 실패하는 투자자의 모습을 많이 봐왔다.
이 책은 초보투자자가 투자를 하면서 부딪치게 될 많은 어려움과 문제에 대한 해답을 제시하려고 노력했다. 역사적으로 주식시장은 어떻게 움직이는지, 초보투자자가 어떤 실수를 많이 하는지, 프로투자자나 기관투자자는 어떤 투자법을 쓰는지, 왜 투자가 투기로 변질되는지, 나에게 맞는 투자법은 어떤 것인지, 실제로 투자할 때 어떤 것을 살펴야 하는지, 꾸준히 수익을 내는 나만의 투자법을 어떻게 검증할 것인지 등 일곱 단계로 이루어져 있다. 이 책을 따라 질문의 답을 하나씩 얻다 보면, 주식투자에 대한 편견이 사라지고, 성공투자의 발판이 될 나만의 투자법을 완성할 수 있을 것이다. 이 책을 읽지 않고도 성공할 수는 있다. 그러나 이 책을 읽지 않는다면 실패의 함정에 빠지게 될 것이다.


주식투자를 하며 당신이 느끼는 막막함은
비로소 확신으로 바뀔 것이다!

이 책에서는 투자하기 좋은 종목을 찍어주거나 어떤 방법으로 투자하라고 제시하지 않는다. 다만, 시장이 어떻게 움직였는지 어떻게 움직이는지를 이야기하고, 자신만의 투자방식을 만드는 데 무엇을 고려해야 하는지, 자신의 소신을 지키기 위해 어떤 것를 살펴야 하는지를 이야기한다.
주식투자는 ‘사람이 하는 일’이다. 투자자나 경영자에게서 투자 기회를 발견할 수 있음은 물론이고, 시장을 움직이는 투자자들의 심리 변화에서 시장의 흐름을 읽을 수도 있다. 시장의 변화에 어떻게 대응하느냐에 따라 승자가 되기도 하고 패자가 되기도 하는데, 이때 자신의 투자 상태를 잘 파악하지 않으면 기회를 놓칠 수 있다. 또, 투자자들의 성공 사례나 실패 사례를 통해 투자법을 배우기도 한다. 그래서 이 책에서는 투자자들이 어떤 방식으로 투자에 실패하고 성공했는지 최대한 많은 사례를 보여준다. 주식시장은 기업의 가치와 주식을 사고파는 투자자의 관심과 힘의 변화, 투자 심리가 서로 얽히고설켜 형성된다. 기업의 옥석을 가리고 투자자의 변화를 읽을 수 있는 자가 승리하는 것은 당연하다.
이렇게 시장의 승자가 되기 위한 기본적인 내용들이 이 한 권에 총망라되어 있다. 이 책을 통해 주식시장을 바라보는 시야가 넓어지고, 투자자에 대한 이해가 깊어져 현명한 투자자가 될 수 있는 기회를 얻게 되기를 바란다.

스마트 개미로 주식시장을 이기기 위한 7단계

1. 시장을 분석하라
시장의 흐름을 읽고 변화에 맞춰 성공의 기회를 잡아라. 예측과 대응을 하지 않으면 절대 살아남을 수 없는 곳이 주식시장이다.

2. 개미투자자의 약점을 파악하라
그동안의 투자 패턴에서 개미투자자의 취약점을 찾아 분석하라. 개미투자자로 살아남는 방법은 그들의 약점이 내 약점이 되지 않도록 하는 것이다.

3. 시장을 주도하는 프로를 관찰하라
전설적인 투자가들의 투자 노하우, 헤지펀드의 투자 전략, 슈퍼 개미의 투자 방식까지 시장을 읽는 사람들의 투자비법을 배워라.

4. 투자의 목적을 정하라
투자를 가치있게 만드는 질문을 던져라. 돈을 번다는 것은 나에게 어떤 의미인가? 돈을 벌어서 나의 생활을 어떻게 변화시키고 싶은가?

5. 투자자로서의 나를 분석하라
나만의 투자방식으로 나에게 유리한 싸움판을 만들어라. 나의 성격, 투자 목적, 투자 패턴 등 투자자로서의 나를 먼저 분석하고 나에게 적합한 투자방식을 찾아라.

6. 구체적인 투자 계획을 짜라
기업의 데이터, CEO, 핵심 가치 등을 파악하고, 투자 기간, 투자 종목을 정해 포트폴리오를 짜고 정리하라.

7. 꾸준히 실행하고 검증하라
나만의 투자방식의 신뢰를 갖고 흔들림 없이 투자하라. 그것이 유행에 휩쓸리지 않고 급등락의 파도를 이겨내는 방법이다.

Prologue 승리자가 되기 위한 기본적인 과정과 지침

1장 주식시장은 어떻게 움직이는가
무엇이 주가에 영향을 주는가
왜 내가 사면 오르고 팔면 떨어질까
투자심리를 알면 시장의 흐름이 보인다
치열한 시장에서 살아남는 자는 누구인가
영원한 우량기업은 없다
투자 패러다임이 바뀔 때 기회인가, 위기인가
시장이 알리는 경고음에 귀 기울여라
경제지표와 주가의 상관관계
저성장시대의 투자전략
★ 한국 주식시장의 특징 1

2장 개미투자자가 피해야할 투자법
뛰는 주식만 좇는다
바구니 대신 계란을 관리한다
우량주는 그림의 떡이다
주식시세를 보고 또 본다
차트를 맹신한다
확실한 정보만 찾는다
악재가 나오면 급하게 발을 뺀다
수익이 커질수록 원금을 늘린다
시세를 예측할 수 있다고 자신한다
아니다 싶으면 되팔 수 있다고 자신한다

3장 프로를 벤치마킹하라
투자방식은 어떻게 만들어지는가
나만의 전문 분야를 만들어라
개미야말로 더 철저히 계산적이어야 한다
외로움을 이긴 자가 시장을 이긴다
대가의 투자비법을 배워라
헤지펀드는 이렇게 투자한다
슈퍼 개미의 투자방식 따라잡기
★ 데이트레이더의 매매기법

4장 투자의 목적은 중요하다
왜 주식투자를 하는가
돈이 투자를 조종하도록 만들지 마라
투자는 언제 도박이 되는가


5장 나만의 투자방식으로 주식시장에서 이기는 법
성공으로의 길을 스스로 갈고 닦아라
시간은 또 다른 투자자금이다
명확한 목적은 투자방식을 결정짓는다
★ 투자 방식을 정하는 4단계


6장 투자 종목 선정에 중요한 것들
기업을 숫자로 평가하라
CEO는 기업의 얼굴이다
기업이 추구하는 가치를 파악하라
투자할 종목의 범위를 정하라
얼마나 길게 보고 투자할 것인가
플랜 B를 만들어라
★ 투자하기 전, 다시 한 번 확인할 것들

7장 꾸준히 실행하고 검증하라, 반드시
시장의 숫자에서 매매시점을 찾아라
이벤트를 투자의 기회로 만들어라
위험은 피하는 것이 아닌 관리하는 것
급등락의 파도를 이겨내는 법
유행에 휩쓸리지 마라
꾸준한 경험과 검증으로 신뢰를 쌓아라
투자방식을 흔드는 심리적 함정들
★ 투자에서 지나친 자신감은 독이다

Epilogue 왜 원칙투자인가

문제는 투자라는 것이 한 번의 대박으로 인생이 확 바뀌지 않는다는 데 있다. 투자로 한 번 큰돈을 벌었다고 해서 투자를 그만두는 사람은 이 세상에 단 한 명도 없다. 다만 이런 큰 성공은 나에게 더 많은 자신감을 줄 수 있다. 하지만 그만큼 더 큰 규모와 더 큰 리스크가 있는 거래의 유혹에 빠지게 된다. 이런 방식은 투자자를 위험하게 할 수 있음을 깨달아야 한다.
- 74쪽

하지만 그렇게 열심히 본다고 시세가 보일까? 미래의 주가를 알 수 있을까? 장중에 터져 나올 악재를 미리 피할 수 있을까? 만약 그렇다면 필시 하루 종일 열심히 본 사람들은 손해를 보지 않아야 한다. 하지만 현실은 그렇지 않다. 보면 볼수록 점점 더 초조해지고 단말기에 중독되면 그때부터 수익 내는 것은 요원한 일이 될 수 있다.
- 76쪽

어차피 주식투자는 미래의 일이고 이는 불확실하고 운이 작용할 수밖에 없다. 정보를 해석하는 능력과 운이 합쳐져야만 투자 성과가 나오는 것이다. 불확실성으로 인한 위험은 내가 컨트롤할 수 있는 부분과 컨트롤할 수 없는 부분을 구분하여 줄일 수 있다. 우리가 컨트롤할 수 있는 것은 정보의 질과 정보를 해석하는 능력이다. 운이라는 불확실성은 없애려고 노력하되 어느 정도는 인정해야 한다. 그럼에도 불확실성을 최대한 줄이고 싶다면 집중투자가 아닌 분산투자가 해답이 될 수 있다. 그러나 확실한 것은 주식시장에서는 모든 것이 불확실하다는 것이다.
- 83쪽

지난 2008년의 글로벌 금융위기에 미국의 투자자 중 주식을 산 사람은 주로 60?70대 노인투자자였다. 당시 워런 버핏을 위시한 노년층 투자자의 적극적인 투자는 이해하기 어려울 정도로 무모해 보였다. 그해 말 버크셔 헤서웨이에 대한 실적 부진 등으로 많은 사람들이 “이제 버핏은 끝났어”라고 말했지만 지금 보면 그때가 정확히 바닥권이었다. 하지만 대부분의 투자자들은 고점에서부터 풀 베팅을 한 상태이기 때문에 장세가 바닥이라고 생각해도 투자자금이 없는 상황이 발생한다.
이렇게 풀 베팅은 시장이 바뀔 때 투자자를 속수무책으로 만든다. 투자에선 항상 움직일 수 있는 상태를 유지하는 것이 중요하다. 결국 풀 베팅의 욕심 뒤에는 벌면 벌수록 커지는 기대치에 대한 함정이 자리 잡고 있는 것이다.
- 91쪽

주식투자에서 시세는 투자를 어렵게 하는 가장 큰 요인이다. 시세 때문에 단말기에서 눈을 떼지 못한다. 자나 깨나 투자한 주식의 시세 변동을 체크해야 하고 그것에 빠져 벗어나지 못한다. 시세를 자주 체크한다고 투자가 잘되는 것도 아닌데 말이다.
그렇게 계속 시세 변동을 눈으로 좇다 보면 어느새 시세를 예상할 수 있게 되었다고 생각한다. 아침에 일어나 경제신문을 보고 자신이 보유한 주식의 가격 변화를 보면서 “아, 내가 예상한 게 맞았어” 하는 식이다. 하지만 정말 시세를 예측하고 있는 것일까?
- 93쪽

고레카와 긴조는 자신이 보유한 주식이 너무 좋아 보일 때를 경계해야 한다고 했다. 좋아 보일 때는 아깝더라도 보유한 주식의 일부를 시장에 내다 판다는 것이다. 그러고 나서 곰곰이 생각해 보면 그 주식을 판 사람의 관점이 되어 비로소 균형감 있는 사고를 갖게 된다는 것이다.
- 254쪽

나의 투자방식을 신뢰하는 것이 중요하다. 이를 위해서는 우선 나의 생활패턴과 배경지식 등의 투자 여건에 맞추어 투자방식과 그에 따른 매매 기준을 정해야 한다. 그리고 나의 방식대로 모의 투자를 해 보며 검증하고 보완하는 것을 반복해야 한다.
- 259쪽


적당한 자신감은 인생에 꼭 필요하다. 어떤 일을 성취하는 데 동기부여도 되고, 할 수 없을 것 같던 일도 해내게 하는 동력이 된다. 운동경기에서도 자신감은 게임을 승리로 이끈다. 하지만 투자는 상대방이 없다는 점에서 운동경기와 다르다. 굳이 경쟁자라면 다른 투자자인데, 그들이 나의 자신만만한 기세에 눌려 투자를 못하는 것도 아니고, 그들이 못한다고 해서 나의 수익이 올라가는 것도 아니다.
- 266쪽