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월가의 최강의 헤지펀드 트레이더를 추적하는 다큐멘터리

내부정보, 더러운 돈 그리고
월스트리트의 최강의 헤지펀드 트레이더를 추적하는
미국 연방 검찰과 FBI의 수사 다큐멘터리!

미국 월가 역사상 최강의 트레이더 중 하나로 꼽히는 스티븐 코언은 월스트리트를 바꿔 놓았다. 그를 비롯한 헤지펀드 산업의 개척자들은 철도를 건설하지도, 공장을 세우지도, 신기술을 개발하지도 않았다. 그들은 단지 시장이 어느 방향으로 움직일지 베팅하는 투기를 했고, 틀리는 경우보다 맞는 경우가 많았기에 수십억 달러를 벌었다. 그들은 엄청난 부를 쌓았을 뿐 아니라 사회 전반에 막강한 영향력을 발휘했다. 헤지펀드는 현재 3조 달러 이상의 자산을 운용 중이고, 헤지펀드 간의 경쟁이 너무 극심해 트레이더들은 무슨 짓을 해서든 비교 우위의 정보인 에지(edge)를 얻으려 한다.

코언은 모든 업계 사람이 동경하는 헤지펀드 업계 최대 성공담의 주인공이다. 1956년 롱아일랜드의 중산층 가정에서 태어난 그는 일찍부터 월가의 스타가 되길 갈망했다. 고등학교 시절 포커에 통달했던 그는 와튼 스쿨에 진학했다. 그리고 1992년 SAC 캐피털을 설립해 거의 전적으로 자신의 마법 같은 주식 트레이딩을 토대로 150억 달러 규모의 헤지펀드 제국을 건설했다. 코네티컷 그리니치에 3만 5천 제곱피트(983평) 면적의 대저택을 건설하고 헬리콥터로 출근하고, 개인 컬렉터로서는 세계 최대 규모의 미술품 컬렉션을 갖춘 엄청난 부자였지만, 은둔적 태도로 미스터리한 분위기를 자아냈다. 월가에서 코언은 역사상 가장 위대한 트레이더 중 한 명이자 천재로 숭배됐다.

그러나 SAC 캐피털이 FBI, 연방 검찰, 증권거래위원회가 7년간 벌인 광범위한 수사의 타깃이 되면서 코언의 이미지는 산산조각 났다. “에지”를, 심지어 내부정보를 의미하는 “블랙 에지”까지도 최대한 확보하도록 장려하는 기업 문화 탓에 검찰에게 “금융 사기꾼들을 끌어들이는 자석”이라는 딱지가 붙은 SAC 캐피털은 결국 기소됐고, 만연했던 내부자거래 행위들과 관련된 증권사기와 금융사기 혐의에 유죄를 인정했다. 하지만 개인적으로 전혀 기소당하지 않은 코언은 이윽고 반전을 노리는데….

합법과 불법의 경계가 모호한 회색 지대에서 자행되는 월가의 비리를 조명하는 『블랙 에지』는 코언과 그의 부하 직원들을 쫓는 연방 정부의 악전고투를 그린 현실판 범죄 수사 스릴러이자 월가의 정점에 선 인물들의 부와 권력에 문제를 제기하는 시사 다큐멘터리다.

코언은 월가에서 전설적인 트레이더였다. 그는 20년 동안 연평균 30%라는 경이적인 수익률을 기록했다. 누가 봐도 불가능한 기록이었다. 그래서 그를 가리켜 월가 역사상 가장 위대한 트레이더라는 칭송이 따라다녔다. 그런데 어떻게 그럴 수가 있을까? 더욱 놀라운 것은 일반 헤지펀드가 성공보수로, 즉 이익에 대해 20% 정도를 가져갔지만 코언의 SAC 캐피털은 50%를 떼어갔다. 그럼에도 불구하고 미국의 수많은 기금과 펀드들은 코언에게 돈을 맡기고 싶어 줄을 섰다. 그렇게 높은 수수료를 챙겨갔음에도 불구하고 SAC 캐피털이 남겨주는 수익률은 다른 헤지펀드보다 훨씬 높았기 때문이었다.

월가의 많은 사람들이 코언을 두고 수군거렸다. 수상하다는 것이었다. 마침 연방 정부는 라자라트남의 갤리언 펀드의 불법거래를 광범위하게 추적하고 있었고, 이 과정에서 코언의 펀드 매니저들도 수사망에 올라왔다. 연방 정부는 코언과 휘하 트레이더들의 범죄 행각을 잡기 위해 비밀리에 7년을 추적했다. 그러나 최종적으로 코언을 형사법정에 세우는 데는 실패했다. 그는 법망을 기가 막히게 빠져나왔다. 자기가 얼마나 많은 정보원을 가지고 있는지 떠벌리다가 연방 정부에 잡힌 라자라트남과는 달리, 그는 연방 정부의 수사망을 피해가기 위해 회사의 조직이나 운영까지 치밀하게 설계했다. 연방 정부는 코언은 못 잡았지만 그의 휘하 트레이더 8명을 형사 법정에 세웠고 유죄 판결을 받아냈다. 코언에 대해서는 잘못된 기업문화와 직원에 대한 감독 책임을 물어 약 1조 6000억 원을 벌금과 제재금으로 받아냈다. 코언을 잡지는 못했지만 한쪽 팔을 잘라내는 데는 성공한 것이다.

이 책은 성공과 야망을 위해 사활을 다해 블랙 에지를 얻으려고 노력하는 월가의 인물 군상들을 극명하게 묘사하고 있다. 월가의 역사에서 최고의 변호사, 투자은행가, 펀드매니저, 애널리스트 들이 어떻게 내부자거래에 얽혀드는지, 그리고 그 달콤한 유혹에 빠져 들어가는지를 마치 영화처럼 보여주고 있다. 블랙 에지가 명백한 불법 정보라고 인식하고 가담한 사람들도 많지만, 일부 사람들은 내부자거래를 시속 80km 구간에서 90~100km 정도로 달리는 것으로 생각하기도 한다.

이 책은 특히 후자 같은 생각을 가진 사람들에게 내부자거래는 인생을 끝장낼 수 있는 매우 위험한 범죄라는 경고와 함께, 자본시장과 관련하여 전문가로서 활동하는 많은 프로들에게 내부정보의 독성과 위험에 대한 교훈적인 이야기를 많이 제공해 주고 있다. 또한 트레이딩 전략과 관련하여 증권시장의 어려운 전문용어들을 실제 사건 속에 아주 쉽게 설명하고 있어 증권시장을 이해하고자 하는 입문자들에게도 매우 유익한 정보를 제공해 준다.

이 책은 영국의 저명한 경제전문지인 이코노미스트(Economist)가 매년 선정하는 "2017년 경영도서 베스트 6"에 선정되는 영예를 안았다.

프롤로그 : 다가오는 폭풍

제1부
1장 머니, 머니, 머니
2장 야망과 성공
3장 살인 타선

제2부
4장 월스트리트의 타락
5장 에지, 독점적 정보
6장 위험한 트레이더
7장 전설로 남을 거래

제3부
8장 정보원
9장 왕들의 죽음
10장 오컴의 면도날
11장 무너지지 않는 요새
12장 고래 사냥
13장 카르마
14장 구명 뗏목

제4부
15장 정의
16장 법의 심판

에필로그
등장인물
감사의 말
주석과 출처

“이 책은 헤지펀드의 밀실과 월가의 트레이딩 플로어를 배경으로 펼쳐지는 탐정소설 같은 다큐멘터리다. 이 책은 혐의자를 잡을 때까지 직감에 따라 단서를 잡고, 통화를 감청하고, 증인을 포섭하고, 수사한 내용을 상부에 보고하는 FBI 요원들의 이야기이자, 검사 연봉의 35배를 받으면서 능수능란한 변호를 펼치는 변호사들과 맞서는 이상주의자들인 연방 검사들의 이야기다. 하드디스크를 망치로 부수고, 문서를 파쇄하고, 감옥에 가지 않으려고 친구를 밀고하는 젊은 트레이더들의 이야기이기도 하고, 직원들에게는 불법거래를 강요하면서도 경영진이 처벌받는 사태를 피하려고 SAC 같은 헤지펀드들이 어떤 편법을 쓰는지 적나라하게 보여 주는 이야기이기도 하다.
또한, 월스트리트의 정상을 향한 스티브 코언의 아찔한 질주와 그 자리를 지키기 위해 그가 벌인 거대한 싸움에 관한 이야기이기도 하다.”

“영리하게 위험을 감수하는 것이야말로 주식시장에서 돈 버는 길이라고 코언은 믿었다. 좋은 투자 아이디어가 있어도 겁먹은 나머지 큰돈을 투자하지 않는다면 큰 수익을 거둘 수 없었다. 코언은 자신이 진행한 거래들 중 5퍼센트의 거래에서 전체 수익의 대부분을 거둬들인 점을 깨달았다. 만약 이 5퍼센트의 거래에서 적당한 금액만 투자했다면 수익은 훨씬 적었을 것이다. 하지만 코언에게 자연스러운 선택이 대다수 사람에게는 어려운 선택이었다. 두려움과 자기 의심에 사로잡히기 쉬운 인간 본성에 반하여 파충류처럼 냉정하게 행동하는 것이야말로 돌연변이처럼 이례적인 능력이었다.”

“연방 정부의 증권범죄 수사에서는 SEC, FBI, 그리고 연방 검찰이라는 3대 축이 불안하지만 상호 의존적인 협력 관계를 맺고 있다. 세 정부기관은 종종 긴밀히 협력했고, FBI는 이론상 법무부의 산하기관이었음에도 불구하고 검찰과 감정의 앙금이 쌓여 있었다. 각 정부기관은 자신들이 기껏 노력해 사건을 해결해도 제대로 평가받지 못할까 봐 걱정했다.

FBI는 증인을 회유하고 용의자를 도청하는 위험한 업무를 수행하는 터프가이라고 자부했다. FBI 요원들은 누군가 SEC가 범인을 체포했다고 말할 때마다 심기가 불편해져, 범인을 체포한 사람은 FBI 요원들이라고 정정했다. 한편, SEC는 복잡한 증권 관련 법률들을 제대로 이해하는 유일한 기관인 자신들이 증권범죄 수사에서 두뇌 역할을 한다고 자부했다. 다수의 SEC 변호사들은 자신의 기여가 저평가 받고 때로 무시당한다고 느꼈다. 반면, 대부분 최고의 아이비리그 로스쿨 졸업생 출신들로 구성된 검찰은 자신들이 기소해 재판으로 끌고 가야 수사가 결실을 맺는다고 보고, 다른 기관의 활동을 덜 중시하는 일종의 엘리트주의에 빠져있었다.

특히 프리트 바라라 뉴욕 남부 지검장의 기자회견 방식이 부글부글 끓어오르던 갈등에 기름을 부었다. 그는 항상 FBI와 SEC의 ‘동료들(partners)’에게 감사를 표했지만, 월가 범죄자에게 법의 심판을 받게 하는 사람은 자신임을 강조하는 화법을 구사했다.”