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투자공식 끝장내기 : 주식투자 입문자와 베테랑 투자자의 체계적인 학습을 위한 필독서!

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출판사 서평

"투자공식을 알면 황금주식이 보인다!"
-어렵게만 느껴지던 투자공식, 이 책 한 권이면 OK!
-투자자의 관점에서 재무수치를 어떻게 해석하여 활용해야 하는지에 대한 완벽 정리

부록 1 - 숫자만 입력하면 알아서 답을 알려주는 [투자공식 자동 계산 프로그램] CD 제공
부록 2 - 재무제표 항목 풀이표 제공

주식투자의 방법을 알려주는 책은 많이 있지만, 가장 기본이 되는 투자공식과 재무제표에 대해 제대로 설명해주는 책은 없었다. 이 책은 투자공식을 쉬운 설명과 풍부한 예제를 통해 주식투자들의 기본을 탄탄하게 해주기 위해 기획되었다. 책이 출간되기 전 이 책을 미리 읽어본 주식투자자들은 한 목소리로 대단히 유용하며 제대로 활용할 수 있도록 도와주는 책이라고 평가하고 있다. 이 책 한 권만 있으면 이리저리로 개념을 찾아 헤맬 필요가 없다.

투자공식에 대한 의미와 공식에서 반드시 익혀두어야 할 포인트를 한 페이지에 정리해두어 필요한 부분을 바로바로 확인할 수 있도록 구성되었다. 또한 이해하기 쉽도록 설명된 기본 개념과 공식을 실제로 활용할 수 있는 사례를 들어 깊이 있는 공부를 할 수 있다. 그리고 마지막 예제를 풀어보면서 투자공식에 대해 완벽한 정리를 할 수 있다.

이 책은 재무비율과 가치평가에 관련된 투자공식을 수익성, 성장성, 안전성, 효율성 지표로 나누어 설명하고, 기업의 가치를 평가하는 방법과 그 외 투자자가 알아두어야 할 배당, 증 감자에 대해서 설명하고 있다. 이 책의 핵심은 단순히 재무비율의 사전적인 의미를 전달하는 데 있는 것이 아니다. 투자자의 관점에서 어떻게 해석해야 하는지, 그리고 어떻게 활용해야 하는지에 초점을 맞추고 있다. 투자자들이 바로 찾아 확인할 수 있도록 투자공식의 실제적인 활용법을 제시하고 있다.

부록에는 재무제표 항목 풀이표를 첨부하여 이 책 한 권만 있으면 모든 궁금증을 해결할 수 있도록 하였다. 또한 CD로 제공되는 [투자공식 자동 계산] 프로그램은 수치만 입력하면 원하는 답을 바로바로 확인할 수 있어, 실제 투자를 할 때 유용하게 사용할 수 있을 것이다.

이 책의 구성

이 책은 재무비율과 가치평가와 관련된 투자공식을 6개의 파트로나누어 설명하고 있다.
수익성, 성장성, 안전성, 효율성 지표들이 어떤 의미를 가지는지, 그리고 어떤 차이를 보이는지에 대해 설명하고 있다. 가치평가에서는 기업의 가치를 평가하는 방법에 대해 다루었고, 그 외 투자자가 알아야 할 배당, 증 감자 등에 대해서도 다루고 있다. 이 책의 핵심은 단순히 투자공식에 대한 사전적 의미가 아니라 투자자의 관점에서 어떻게 해석해야 하는지, 어떻게 활용해야 하는지에 대해 초점을 맞추고 있다.

1. 수익성 지표
매출총이익률
영업이익률
순이익률
자기자본이익률
듀퐁방정식
투하자본이익률

2. 성장성 지표
단순 성장률
연평균복합성장률
매출액성장률
자기자본성장률
순이익성장률

3. 안전성 지표
부채비율
이자보상비율
고정비율
유동비율
당좌비율
현금비율

4. 효율성 지표
총자산회전율
유형자산회전율
매출채권회전율
매출채권회전일수
재고자산회전율
재고자산회전일수
매입채무회전율
매입채무회전일수
현금흐름주기

5. 가치평가
주당순이익
주가수익비율
EV/EBITDA
주당순자산
주가순자산비율
주당현금흐름
주가현금흐름비율
주가매출액비율
주가이익성장비율
절대적 가치평가
할인율
배당할인모형
현금흐름할인모형
운전자본
자본적 지출

6. 실전 투자를 위해 알아야 할 것
배당성향
배당률, 배당수익률
유상증자
무상증자
유상감자
무상감자
CB, BW의 발행
연평균수익률
72의 법칙

추천사

그동안 수많은 투자대가들의 책을 공부하면서 숨겨진 보물찾기나 모자이크를 꿰맞춰가며 알게 되었던 공식들이 적나라하게, 하지만 친절한 개념 설명과 공식 활용, 실전 적용 등으로 자세하게 안내되어 있습니다. 이 책 한 권만 있으면 투자공식을 찾아 여기저기로 두리번거리지 않아도 될 듯합니다.
- 심재호 / 47세, 전업투자자

어려워 보이는 용어들이 활용도와 난이도별로 구분되어 있어 필요에 맞게 찾아보기 쉬웠습니다. 예제를 풀어보면서 내가 이해를 잘했는지도 확인할 수 있었습니다.
- 정연경 / 29세, 대학원생

책의 구성이 수익성, 성장성, 안전성, 효율성, 밸류에이션 항목으로 잘 편집되어 있어 눈에 잘 들어옵니다. 각 투자공식마다 예제가 잘 되어 있고, 문제와 문제풀이가 첨부되어 있어 쉽게 공부할 수 있습니다.
- 김재억 / 33세, 박사과정

실제 투자에서는 재무제표를 한눈에 보고 파악해내고 필요한 수치의 맥락을 바로 파악하는 것이 중요합니다. 이 책은 이러한 힘을 길러내는 데 상당한 도움을 주고 있습니다. 투자자들의 투자에 관한 숫자 IQ를 높이는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.
- 김형철 / 40세, 자영업자

목차

목차

들어가는 글
이 책의 활용법

Chapter 01. 많이 벌고 많이 남기는 기업의 특징은? _수익성
01. 기업의 원가 관리 능력을 확인하고 싶다면? | 매출총이익률
02. 효율적인 영업을 하는지 확인하고 싶다면? | 영업이익률
03. 최종적으로 주주에게 남는 이익을 확인하고 싶다면? | 순이익률
04. 자기자본의 수익성을 확인하고 싶다면? | 자기자본이익률
05. ROE의 본질을 알려면? | 듀퐁방정식
06. 순수한 영업활동의 수익성은 얼마나 될까? | 투하자본이익률

Chapter 02. 앞으로 쑥쑥 클 수 있을까? _성장성
07. 가장 기초적인 성장률 계산법은? | 단순 성장률
08. 복리의 효과를 고려한 연간 성장률을 계산하고 싶다면? | 연평균복합성장률
09. 매출액의 증가 폭은 얼마일까? | 매출액성장률
10. 주주들의 이익이 얼마나 증가하는지 확인하고 싶다면? | 순이익성장률
11. 주주들의 자본이 축적되는 속도를 확인하고 싶다면? | 자기자본성장률

Chapter 03. 망할 염려는 없을까? _안전성
12. 자본에 비해 부채는 얼마나 될까? | 부채비율
13. 기업이 남겨야 할 최소한의 영업이익은? | 이자보상비율|
14. 장기 자금으로 토지나 공장에 투자했을까? | 고정비율
15. 당장 부채를 갚을 현금이 충분한가? | 유동비율
16. 제품의 판매 없이도 부채를 갚을 현금이 충분한가? | 당좌비율
17. 제품의 판매와 외상값 회수 없이도 부채를 갚을 현금이 충분한가? | 현금비율

Chapter 04. 회사가 잘 굴러가고 있는 걸까? _효율성
18. 자산을 얼마나 효율적으로 사용하는지 확인하고 싶다면? | 총자산회전율
19. 공장과 생산설비를 효율적으로 사용하는가? | 유형자산회전율
20. 매출채권을 회수하는 속도가 궁금하다면? | 매출채권회전율
21. 매출채권을 회수하는 데 얼마나 걸릴까? | 매출채권회전일수
22. 재고자산의 제조 및 유통 속도가 궁금하다면? | 재고자산회전율
23. 재고자산이 창고에 얼마나 머물러 있을까? | 재고자산회전일수
24. 매입채무를 갚는 속도가 궁금하다면? | 매입채무회전율
25. 매입채무를 갚는 데 얼마나 걸릴까? | 매입채무회전일수
26. 며칠분의 운전자본을 가지고 있나? | 현금흐름주기

Chapter 05. 싸게 사고 비싸게 사는 방법은? _가치평가
27. 1주당 얼마의 순이익을 벌어들일까? | 주당순이익(EPS)
28. 이익에 비해 주식이 싸게 거래되고 있는가? | 주가수익비율(PER)
29. 기업을 통째로 인수했을 때의 수익성을 알고 싶다면? | EV/EBITDA
30. 기업이 청산을 한다면 1주당 얼마나 보상받을까? | 주당순자산(BPS)
31. 자산가치에 비해 싸게 거래되고 있는가? | 주가순자산비율(PBR)
32. 1주당 벌어들이는 현금은 얼마나 될까? | 주당현금흐름(CFPS)
33. 현금흐름에 비해 주식이 싸게 거래되고 있는가? | 주가현금흐름비율(PCR)
34. 매출액에 비해 주식이 싸게 거래되고 있는가? | 주가매출액비율(PSR)
35. 이익 성장률 대비 적정한 PER인지 알고 싶다면? | 주가이익성장비율(PEG)
36. 미래에 기업이 벌어들일 수익의 현재가치를 계산하고 싶다면? | 절대적 가치평가
37. 기업에 투자하는 데 따른 위험을 숫자로 표현한다면? | 할인율
38. 미래의 예상 배당금으로 적정주가를 계산하고 싶다면? | 배당할인모형
39. 기업이 미래에 벌어들일 현금으로 적정주가를 계산하고 싶다면? | 현금흐름할인모형(DCF)
40. 기업의 영업활동에 필요한 현금은 얼마일까? | 운전자본
41. 공장, 기계장치 등의 설비투자는 얼마나 하고 있을까? | 자본적 지출

Chapter 06. 실전 투자를 위해 알아야 할 것
42. 순이익에서 배당금의 규모는 얼마나 될까? | 배당성향
43. 매력적인 배당 투자를 위한 지표는? | 배당률, 배당수익률
44. 유상증자 이후 주가는 오를까, 내릴까? | 유상증자
45. 무상증자 때문에 기업에 무슨 변화가 있을까? | 무상증자
46. 기업이 주식수를 줄이는 데 이에 대한 보상을 해주는가? | 유상감자
47. 자본잠식을 당한 기업이 선택할 수 있는 최후의 수단은? | 무상감자
48. 주식연계채권 발행으로 기존 주주들은 피해를 입을까? | CB, BW의 발행
49. 복리의 효과를 고려한 연간 수익률을 알고 싶다면? | 연평균수익률
50. 투자 원금이 2배가 되는 데 걸리는 시간은? | 72의 법칙

본문중에서

매출액성장률 - 매출액의 증가 폭은 얼마일까?

개념
매출액성장률은 해당 기간의 기말 매출액이 기초 매출액에 비해 얼마나 성장했는지를 나타내는 비율입니다.

공식
매출액성장률=(기말매출액-기초매출액/기초 매출액)X100(%)

Point
1. 매출액은 기업의 가장 중요한 항목이기 때문에, 매출액성장률은 반드시 확인해야 하는 비율입니다.
2. 매출액성장률은 숫자 자체의 의미보다 추세를 확인해야 합니다.
3. 매출액성장률이 둔화된다면 제품의 판매가격과 판매수량 중 어떤 구성 요소가 영향을 주었는지 확인해야 합니다.
4. 매출액이 증가하면 고정비 감소 효과가 나타나 더 높은 수익성을 보이기도 합니다.

기본 개념
매출액은 기업이 영업활동을 통해 얻게 되는 수익을 말하는 것으로, 회사의 규모를 볼 때 자산과 함께 보는 대표적인 수치입니다. 매출액의 증감을 계산하여 매출액의 성장 추세와 비교하거나 경쟁사와 비교하는 데 효과적으로 사용할 수 있습니다.
매출액은 제품의 가격과 수량에 의해 결정되는데, 매출액이 증감할 경우 가격과 수량 중 어떤 요소가 변했는지 살펴봐야 합니다. 가격의 변화는 원재료 가격의 변동이나 기업의 가격 결정력의 영향을 받으며, 수량의 변화는 산업의 성장성 혹은 사이클이나 기업의 시장점유율 등에 영향을 받습니다.
매출액의 성장은 영업이익, 순이익의 증가를 동반하는 경우가 대부분입니다. 하지만 실속 없는 성장을 하는 경우도 있기 때문에 기업이 실제 얼마만큼의 이익을 창출하였는지를 검토해야 합니다. 매출액이 증가할 경우 고정비 비율이 감소하여 수익성이 개선되기도 합니다. 고정비는 매출액의 크기에 관계없이 고정적으로 들어가는 비용을 말합니다. 제품을 만들어서 많이 판다면 매출액 대비 고정비가 차지하는 비중이 감소하여 수익성이 증가하게 됩니다. 따라서 매출액이 꾸준히 증가할 경우 이에 따라 수익성이 어떻게 좋아지는지 확인해야 합니다.

공식 끝장내기!
어떤 기업의 작년 제품의 평균 판매가격은 10,000원이고, 판매수량은 10만 개입니다. 올해 평균 판매가격이 12,000원이고 판매수량은 작년과 같다면 매출액성장률은 얼마일까요?

풀이
매출액=제품의 판매가격×판매수량

이 기업의 매출액을 구해보면 다음과 같습니다.
작년 매출액=10,000원×100,000개=10억 원
올해 매출액=12,000원×100,000개=12억 원

이를 통해 매출액성장률을 구해보면 다음과 같습니다.
매출액성장률=(기말 매출액-기초 매출액)÷기초 매출액×100(%)=(12억 원-10억 원)÷10억 원×100(%)=20(%)
(/ 본문 중에서)

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저자소개

생년월일 -
출생지 -
출간도서 0종
판매수 0권

투자자들이 좋은 비즈니스 모델을 가진 기업을 찾아낼 수 있는 소양을 갖추도록 돕는 일에 큰 관심을 갖고 있다. 특히 산업 현장에 직접 나가 성장성 있고 저평가된 기업을 발굴, 일반 투자자에게 조금이나마 도움을 주는 것이 투자 세계에 입문한 또 하나의 목적이다. 그 일환으로 [대한민국 유망종목 200선], [투자공식 끝장내기],[주식 가치평가를 위한 작은 책] 등의 집필, 번역에 참여했으며, 각종 세미나를 통해 일반 투자자들과 접점을 넓혀 왔다. 현재는 보다 적극적으로 이를 실현하기 위해 "우리를 위한 투자의 시작"이라는 슬로건을 내걸고 ㈜더퍼블릭투자자문

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주식의 본질을 잘 알지 못한 채 단편적인 지식만 가지고 투자하는 많은 일반 투자자이 좋은 비즈니스 모델을 가진 기업을 찾아낼 수 있는 내공을 갖추도록 돕는 일에 큰 관심을 갖고 있다. 고려대학교 가치투자 동아리 회장, 가치투자 포털 아이투자(www.itooza.com)의 고정 필자 등 가치투자자의 길을 걷고 있다. Fn가이드 상장기업분석 프로젝트에도 참여했다. 현재 (주)어포너스 이사와 BHD투자클럽 대표를 맡고 있다. 좋은 비즈니스 모델과 저평가, 촉매 등 3박자를 두루 갖춘 기업을 발굴해 투자하고 있다. [스노우볼 투자클럽]을 통해 이 같은 투자의 일면을 볼 수

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