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〈프로직장인들이 가장 궁금해하는 재무제표분석〉의 후속편

〈프로직장인들이 가장 궁금해하는 재무제표분석〉의 후속편. 손익계산서와 대차대조표의 수치를 이용한 재무비율분석이 기업가치를 평가하기 위한 1차적이고 기본적인 분석이라면, 현금흐름분석은 2차적이고 심층적인 분석에 해당한다.

본문은 먼저 현금흐름분석을 위한 기초를 다지는 것에서 시작한다. 재무제표분석에서 현금흐름분석이 중요한 이유, 현금흐름분석을 위한 계정과목의 이해를 다지며, 현금흐름의 유형과 계산원리, 영업활동, 투자활동, 재무활동 등 유형별 현금흐름 계산법을 설명한다.

뒤이어 현금흐름표의 기본 체크사항, 현금흐름을 이용한 기업가치 평가법, 현금흐름을 활용한 신용위험 평가법을 살펴보고 마지막으로 현금흐름 관리법과 개선법을 알려주고 있다. 본문은 Q & A 형식으로 구성되어 있으며, 각 장에 이자보상비율, 자본비율, 총자산회전율 등의 관련 용어를 간단하게 설명해 보다 빠른 이해를 돕고 있다.

〈font color="ff69b4"〉☞〈/font〉 독자 대상
영업활동을 통한 회사의 현금창출능력은 기업가치(주가)와 직결되므로 주식투자자나 기업에 자금을 제공하는 금융기관의 경우 투자할 회사의 현금흐름을 미리 살펴보는 것이 좋다. 그리고 회사 임직원의 입장에서는 어떻게 해야 회사가 좋은 영업현금흐름을 달성할 수 있는지와 영업현금 창출의 구조를 보다 잘 이해할 수 있도록 돕는다.

- 출판사 제공

기업가치의 평가는 재무제표분석을 넘어 현금흐름분석으로!!

[프로직장인들이 가장 궁금해하는 현금흐름분석]은 앞서 출간되어 독자들로부터 좋은 반응을 얻었던 [프로직장인들이 가장 궁금해하는 재무제표분석]의 후속편이다. 손익계산서와 대차대조표의 수치를 이용한 재무비율분석이 기업가치를 평가하기 위한 1차적이고 기본적인 분석이라면, 현금흐름분석은 2차적이고 심층적인 분석에 해당한다.

즉, 기업의 가치는 재무제표상의 수치를 통해 그대로 드러난다. 손익계산서의 순이익은 회사의 수익가치를, 대차대조표의 자기자본은 순자산가치를 나타내는 지표이다. 하지만 이러한 회계상의 이익이 곧 영업을 통한 현금유입을 의미하는 것은 아니다. 특히 매출부진으로 인한 재고누적과 매출채권 회수지연 등 경제위기상황에서 기업의 생존을 좌우하는 것은 현금유동성이다. 따라서 손익계산서와 대차대조표를 통한 재무비율분석 외에 현금흐름표를 통한 현금흐름분석이 뒤따라야 한다.

현금흐름분석을 통해 당기순이익과 영업현금흐름이 왜 차이가 나는지 그 이유를 파악하고, 이를 통해 회사의 현금흐름을 예측하면 앞으로 기업가치가 어떻게 달라질지도 충분히 예측이 가능하다. 회사의 현금흐름에 관한 정보는 특히 다음과 같은 사람에게 중요하다.

첫째, 영업활동을 통한 회사의 현금창출능력은 기업가치(주가)와 직결되므로 주식투자자라면 반드시 투자할 회사의 현금흐름을 미리 살펴봐야 한다.

둘째, 기업에 자금을 제공하는 금융기관의 경우 이자와 원금의 상환능력을 체크하기 위해서는 발생주의에 따른 이익보다 현금흐름을 분석하고 예측하는 것이 훨씬 더 의미 있다. 특히 자금을 조달해야 하는 회사의 입장에서는 재무제표를 분식할 위험성도 있기 때문에 더더욱 실제적인 현금흐름을 기준으로 기업을 평가할 필요가 있다.

셋째, 회사 임직원 입장에서는 어떻게 해야 회사가 좋은 영업현금흐름을 달성할 수 있는지, 영업현금흐름 창출의 구조를 이해하고 이를 자신의 업무에 피드백하는 것이 필요하다.

1부 _ 현금흐름분석을 위한 기초

1장 _ 재무제표분석에서 현금흐름분석이 중요한 이유 
 01 재무제표분석을 할 때 왜 현금흐름을 따져봐야 하나요
 02 재무비율분석의 함정이란 무엇을 뜻하나요
 03 손익계산서의 이익과 현금흐름은 왜 다른가요
 04 현금및현금성자산에는 무엇이 포함되나요
 05 발생주의회계와 현금주의회계의 차이점은 무엇인가요
 06 현금거래와 비현금거래는 어떻게 구분하나요
 07 현금흐름표를 보면 무엇을 알 수 있나요

2장 _ 현금흐름분석을 위한 계정과목의 이해
 08 자산계정에 대한 이해
 09 부채와 자본계정에 대한 이해
 10 수익과 비용계정에 대한 이해

2부 _ 현금흐름표의 작성원리

3장 _ 현금흐름의 유형과 계산원리
 11 현금흐름에는 어떤 유형이 있나요
 12 현금흐름표의 작성원리는 무엇인가요
 13 직접법과 간접법은 무엇이 다른가요
 14 직접법과 간접법 중 어떤 것이 더 좋은가요

3부 _ 유형별 현금흐름 계산법

4장 _ 영업활동으로 인한 현금흐름 계산법
 15 영업활동으로 인한 현금흐름은 무엇을 뜻하나요
 16 매출활동에 따른 현금유입액은 어떻게 계산하나요
 17 매입활동에 따른 현금유출액은 어떻게 계산하나요
 18 판매관리비의 현금유출액은 어떻게 계산하나요
 19 이자와 배당금수익의 현금유입액은 어떻게 계산하나요
 20 이자비용의 현금유출액은 어떻게 계산하나요
 21 법인세비용의 현금유출액은 어떻게 계산하나요
 22 영업현금흐름에 포함되는 기타항목에는 어떤 것이 있나요
 23 (주)장수제약의 영업활동으로 인한 현금흐름 계산 - 직접법
 24 영업현금흐름을 간접법으로 계산하는 방법은 무엇인가요
 25 (주)장수제약의 영업활동으로 인한 현금흐름 계산 - 간접법
 26 간접법에 의한 영업현금흐름을 직접법으로 바꿀 수 있나요
 27 영업현금흐름을 간편하게 계산해보는 방법은 없나요

5장 _ 투자활동으로 인한 현금흐름 계산법
 28 투자활동으로 인한 현금흐름은 무엇을 뜻하나요
 29 투자활동으로 인한 현금유출입액은 어떻게 계산하나요
 30 (주)장수제약의 투자활동으로 인한 현금흐름 계산

6장 _ 재무활동으로 인한 현금흐름 계산법
 31 재무활동으로 인한 현금흐름은 무엇을 뜻하나요
 32 재무활동으로 인한 현금유출입액은 어떻게 계산하나요
 33 (주)장수제약의 재무활동으로 인한 현금흐름 계산

4부 _ 현금흐름 분석법

7장 _ 현금흐름표의 기본 체크사항
 34 현금흐름표에서 무엇을 체크해야 하나요
 35 영업현금흐름을 보고 무엇을 알 수 있나요
 36 투자현금흐름을 보고 무엇을 알 수 있나요
 37 재무현금흐름을 보고 무엇을 알 수 있나요
 38 좋은 현금흐름과 나쁜 현금흐름은 어떻게 구분하나요

8장 _ 현금흐름을 활용한 기업가치 평가법
 39 현금흐름표를 가지고도 비율분석을 할 수 있나요
 40 주당현금흐름(CPS)과 주가현금흐름비율(PCR)은 어떻게 활용하나요
 41 EBITDA와 영업현금흐름은 무엇이 다른가

1부 현금흐름분석을 위한 기초 1장 재무제표분석에서 현금흐름분석이 중요한 이유 01 재무제표분석을 할 때 왜 현금흐름을 따져봐야 하나요 02 재무비율분석의 함정이란 무엇을 뜻하나요 03 손익계산서의 이익과 현금흐름은 왜 다른가요 04 현금 및 현금성자산에는 무엇이 포함되나요 05 발생주의회계와 현금주의회계의 차이점은 무엇인가요 06 현금거래와 비현금거래는 어떻게 구분하나요 07 현금흐름표를 보면 무엇을 알 수 있나요 2장 현금흐름분석을 위한 계정과목의 이해 08 자산계정에 대한 이해 09 부채와 자본계정에 대한 이해 10 수익과 비용계정에 대한 이해 2부 현금흐름표의 작성원리 3장 현금흐름의 유형과 계산원리 11 현금흐름에는 어떤 유형이 있나요 12 현금흐름표의 작성원리는 무엇인가요 13 직접법과 간접법은 무엇이 다른가요 14 직접법과 간접법 중 어떤 것이 더 좋은 가요 3부 유형별 현금흐름 계산법 4장 영업활동으로 인한 현금흐름 계산법 15 영업활동으로 인한 현금흐름은 무엇을 뜻하나요 16 매출활동에 따른 현금유입액은 어떻게 계산하나요 17 매입활동에 따른 현금유출액은 어떻게 계산하나요 18 판매관리비의 현금유출액은 어떻게 계산하나요 19 이자와 배당금수익의 현금유입액은 어떻게 계산하나요 20 이자비용의 현금유출액은 어떻게 계산하나요 21 법인세비용의 현금유출액은 어떻게 계산하나요 22 영업현금흐름에 포함되는 기타항목에는 어떤 것이 있나요 23 (주)장수제약의 영업활동으로 인한 현금흐름 계산 -직접법 24 영업현금흐름을 간접법으로 계산하는 방법은 무엇인가요 25 (주)장수제약의 영업활동으로 인한 현금흐름 계산 - 간접법 26 간접법에 의한 영업현금흐름을 직접법으로 바꿀 수 있나요 27 영업현금흐름을 간편하게 계산해보는 방법은 없나요 5장 투자활동으로 인한 현금흐름 계산법 28 투자활동으로 인한 현금흐름은 무엇을 뜻하나요 29 투자활동으로 인한 현금유출입액은 어떻게 계산하나요 30 (주)장수제약의 투자활동으로 인한 현금흐름 계산 6장 재무활동으로 인한 현금흐름 계산법 31 재무활동으로 인한 현금흐름은 무엇을 뜻하나요 32 재무활동으로 인한 현금유출입액은 어떻게 계산하나요 33 (주)장수제약의 재무활동으로 인한 현금흐름 계산 4부 현금흐름 분석법 7장 현금흐름표의 기본 체크사항 34 현금흐름표에서 무엇을 체크해야 하나요 35 영업현금흐름을 보고 무엇을 알 수 있나요 36 투자현금흐름을 보고 무엇을 알 수 있나요 37 재무현금흐름을 보고 무엇을 알 수 있나요 38 좋은 현금흐름과 나쁜 현금흐름은 어떻게 구분하나요 8장 현금흐름을 활용한 기업가치 평가법 39 현금흐름표를 가지고도 비율분석을 할 수 있나요 40 주당현금흐름(CPS)과 주가현금흐름비율(PCR)은 어떻게 활용하나요 41 EBITDA와 영업현금흐름은 무엇이 다른가요 42 현금흐름으로 기업가치가 얼마인지 알 수 있나요 9장 현금흐름을 활용한 신용위험 평가법 44 현금수지분석표는 현금흐름표와 무엇이 다른가요 45 현금수지분석표를 보면 무엇을 알 수 있나요 46 현금흐름표를 현금수지분석표로 바꿀 수도 있나요 47 분식회계는 현금흐름에 어떤 영향을 미치나요 5부 현금흐름 관리법 10장 영업현금흐름의 관리와 개선법 48 영업현금흐름에 영향을 미치는 변수는 무엇인가요 49 영업현금흐름을 좋게 하려면 어떻게 해야 하나요 50 운전자금소요액와 현금보유액은 무엇이 다른가요 51 차입금의 적정규모는 어떻게 산정하나요요
 42 잉여현금흐름(FCF)이 중요한 이유는 무엇 때문인가요
 43 현금흐름으로 기업가치가 얼마인지 알 수 있나요

9장 _ 현금흐름을 활용한 신용위험 평가법
 44 현금수지분석표는 현금흐름표와 무엇이 다른가요
 45 현금수지분석표를 보면 무엇을 알 수 있나요
 46 현금흐름표를 현금수지분석표로 바꿀 수도 있나요
 47 분식회계는 현금흐름에 어떤 영향을 미치나요

5부 _ 현금흐름 관리법

10장 _ 영업현금흐름의 관리와 개선법
 48 영업현금흐름에 영향을 미치는 변수는 무엇인가요
 49 영업현금흐름을 좋게 하려면 어떻게 해야 하나요
 50 운전자금소요액와 현금보유액은 무엇이 다른가요
 51 차입금의 적정규모는 어떻게 산정하나요