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전설적인 투자자 55인의 성공 법칙

지난 30년 동안 월스트리트의 전설적인 투자자들을 인터뷰했고, 그 탐구 과정을 《시장의 마법사들》 시리즈 총 4편, 2,000여 쪽에 정리했던 잭 슈웨거의 신간이 출간됐다. 세계 최고의 트레이더 60여 명과 인터뷰하며 얻은 교훈에서 55인의 핵심만을 뽑아 《타이밍의 마법사들》에 담아냈다.
장마다 전설적인 투자자들의 명언이 수록되어 있다. 55인의 명언과 함께 시장에서 성공할 수 있었던 비결을 비교하며 읽다 보면, 독자 스스로 자신에게 맞는 원칙과 전략을 개발할 수 있다. 이미 《시장의 마법사들》 시리즈 4권을 본 독자라면 이 책을 읽는 동안 시리즈 전체를 다시 보는 느낌을 받을 것이다. 아직 시리즈를 보지 못한 독자라도 이 책을 통해 4권의 이야기를 전부 훑어볼 수 있다는 장점이 있다. 한 치 앞을 내다볼 수 없는 지금의 주식시장 상황이야말로 주식투자의 기본과 원칙으로 돌아가기 위한 최적의 타이밍이다. 그 기본과 원칙으로 돌아가는 해답이 바로 이 책에 있다.

월스트리트의 전설적인 투자자 55인, 투자의 비밀!
《시장의 마법사들》시리즈 4권을 집대성한 책!
수십 년 동안 엄격히 위험을 통제하면서 뛰어난 수익을 달성한 월스트리트의 성공한 투자자들의 이야기에서 어떤 교훈을 얻을 수 있을까? 잭 슈웨거는 그 답을 찾아 30년 동안 시장의 전설적인 인물들을 인터뷰했고 그 탐구 과정을 《시장의 마법사들》 시리즈 총 4편, 2,000여 쪽에 정리해냈다. 잭 슈웨거는 세계 최고의 투자자 60여 명과 인터뷰하며 얻은 교훈 중에서 55인의 핵심만을 뽑아 《타이밍의 마법사들》에 담아냈다.
위대한 투자자들은 능력을 타고나는 것일까? 아니면 매매기법을 배우고 익혀 만들어지는 것일까?
예측할 수 없는 시장에서 위기를 거스르고 이겨내며 큰돈을 버는 투자자들의 성공비법은 어찌 보면 단순하다. 투자가 무엇인지에 대한 깨달음을 얻고 투자 원칙을 명확하게 세우고 철저히 지키는 것이다. 《타이밍의 마법사들》은 “어떻게 투자에 성공할 것인가?”보다 “어떻게 진정한 투자자가 될 것인가?”에 대한 답을 55인의 이야기로 제시한다.
특히 기본적 분석에 충실했던 짐 로저스와 기술적 분석으로 최고의 수익률을 맛보았던 마티 슈워츠의 성공 전략을 비교하며 보는 재미를 느낄 수 있다. 또한 각자의 성격에 맞게 투자를 한다는 것이 어떤 의미인지 보여주기 위해 폴 튜터 존스와 정 반대 스타일의 길 블레이크 역시 비교해서 보여준다. 이렇게 이 책에서는 세계 최고 투자자의 스타일, 성격 등 각자의 성공 비법을 비교하고, 그 차이점을 통해 독자 스스로 자신에게 맞는 투자란 무엇인지 생각할 수 있게 한다.

“진짜 바보는 언제 어디서나 엉뚱한 일을 저지르고
월스트리트의 바보는 언제나 반드시 매매를 하려고 한다.”
_ 에드윈 르페브르

“기분을 좋게 만드는 일은 대개 해서는 안 되는 일이다.”
_ 윌리엄 에크하르트

“규칙을 응용하는 트레이더가 장기적으로 성공한다.”
_ 콤 오셔

이 책에는 각 장에 위대한 투자자들의 명언이 수록되어 있다. 명언과 함께 그들의 이야기를 읽다 보면 많은 감동을 느낄 수 있다. 이미 《시장의 마법사들》 시리즈 4권을 본 독자라면 이 책을 읽는 동안 시리즈 전체를 다시 보는 느낌을 받을 것이다. 아직 시리즈를 보지 못한 독자라면 이 책을 통해 4권의 이야기를 전부 훑어볼 수 있다는 장점이 있다.
일반투자자로서 손실에 어떻게 대처하고 원칙은 언제 수정하며 매매에 나설 때와 중단할 때는 언제이고 한 발짝 물러서 전략을 재평가할 때는 언제인지 그 ‘타이밍’을 생각하며 이 책을 읽어나간다면 자신에게 맞는 원칙과 전략을 개발하는 데 도움이 될 것이다.

삶의 지혜와 성공에 관한 의미 있는 지침서
크게 성공한 투자자 가운데 많은 사람이 초반에 실패를 경험했다고 한다. 대표적인 사례로 마이클 마커스를 들 수 있다. 마이클은 친구를 통해 알게 된 지인을 따라 대학 3학년 때 원자재상품 매매에 발을 들였다. 2주 만에 돈을 두 배로 불려주겠다는 제의에 솔깃해진 그는 지인에게 일주일에 30달러를 자문료로 주기로 하고 예금을 긁어모아 선물 계좌를 열었다. 절대로 손실이 날 일은 없어 보였지만 계좌는 이미 바닥을 가리키고 있었고, 추가로 500달러를 마련했지만 그것마저 잃었다.
계속 손실을 보는 것 같아 괴로울 때 그는 하늘을 올려다보며 “정말 이 정도로 한심할 수가 있을까요?”라고 하소연했다. 그러고 나면 분명한 대답이 들리는 듯했다고 한다. “아니, 넌 한심하지 않아. 그저 끝까지 견뎌내면 돼.” 그래서 그는 끝까지 견뎠다고 한다.
실패를 인정할 수 없었던 마커스는 포기하지 않고 돌아가신 아버지가 남긴 생명보험에서 3,000달러를 현금화했다. 곡물을 공부한 다음부터는 투자한 3,000달러가 3만 달러로 불어나 있었다.
《주식시장의 마법사들》과 마찬가지로 이 책 역시 성공이 아닌 실패에 관한 이야기로 시작한다. 1부에서는 위대한 투자자들의 고통스러운 실패를 되짚어본다. 혹독한 실패 속에서도 마침내 성공을 거둘 수 있었던 것은 그들에게 끈기, 해야 할 일을 하는 자기 규율, 노력과 수고, 훈련 그리고 치열하게 준비했다는 사실을 볼 수 있다.
2부에서는 성공한 투자자들의 특징을 살펴본다. 성공에 필요한 자질과 경계할 심리 상태, 트레이딩을 대하는 태도와 약점을 극복하는 방법에 이르기까지 위대한 투자자들의 공통점을 살펴볼 수 있다.
3부에서는 시장에서 온전히 살아남기 위한 기본적이면서도 실용적인 지침을 다룬다. 실수를 분석해서 반복하지 않아야 하며, 곤경에 처했을 때 시장이 순순히 놓아준다면 아직 나올 때가 아니라는 조언은 특히 유용하다.
시장에서 성공하기 위해 기초를 쌓고 싶다면 《타이밍의 마법사들》에 담긴 55인의 성공 전략이 지금 당장 필요하지 않더라도 언젠가 유용하게 쓰일 것이다. 투자에 관하여 말하고 있지만 넓은 의미에서 이 책은 일반적인 성공에 대하여 다루었다. 상당한 노력과 수고를 요구하는 모든 분야에 두루 적용되기 때문에 우리 삶에 있어서 꼭 필요한 지침서가 되어 줄 것이다.

콤 오셔(코맥 캐피털 LLP 설립 파트너, 공동 최고투자책임자)
잭 슈웨거의 책들은 투자 분야의 고전 목록에 이름을 올렸다. 그리고 이 책은 그중에서도 최고로 꼽을 수 있다. 슈웨거의 책은 젊은 트레이더 시절 내게 큰 영향을 주었다. 나는 어렵게 배운 교훈을 되새기고 새로운 영감을 얻기 위해 지금까지도 그의 책을 반복해 읽는다. 최고의 트레이더들을 설득해 그들만의 방법을 털어놓게 만드는 그의 능력은 가히 전설로 남을 만하다. 그가 만난 트레이더 한 사람 한 사람에게서 얻은 교훈을 철저하고 체계적이며 매혹적으로 집약했다. 성공을 추구하는 모든 트레이더에게 전하고 싶은 교훈이다.

조엘 그린블랫(고담 에셋 매니지먼트 대표, 《주식시장을 이기는 작은 책》 저자)
또 한 번 해냈다. 슈웨거의 ‘작은 책’은 통찰력 있고 깨우침을 주며 변함없이 유용하다.

에드 세이코타(트레이더)
《타이밍의 마법사》에서 잭은 곧바로 핵심을 찌르는 동시에 기억하기 쉬운 다채로운 일화를 통해 트레이딩의 본질을 제시한다.

피터 L. 브랜트(트레이딩회사 팩터 LLC 설립자이자 최고경영자, 트레이더)
투기적 매매를 업으로 하는 사람들에 관해 슈웨거만큼 풍부한 기록을 책으로 펴낸 사람은 현존하는 작가나 작고한 작가 할 것 없이 찾아보기 어렵다. 어느 세대에 속하든 트레이더라면 《시장의 마법사들》 시리즈와 잭에게 적어도 성공의 일부를 빚지고 있는 것이다. … 트레이딩의 대가들을 상대로 한 방대한 인터뷰에서 오직 슈웨거 자신만이 찾아낼 수 있는 이야기를 담았다는 점에서 이 책은 주목할 만한 새로운 차원을 제시한다.

추천의 글_ 당신만의 전략을 세위기 위한 첫 걸음
들어가는 글_ 성공을 위한 핵심 요소는 같다!

1부. 실패 없이 성공할 수 없다
Chapter1. 실패는 예측할 수 없다
Chapter2. 유일한 정답은 없다
Chapter3. 자신의 성격에 맞는 방법을 찾아라
Chapter4. 경쟁우위를 확보하라
Chapter5. 노력과 수고가 중요하다
Chapter6. 힘을 빼야 한다
Chapter7. 최악의 시간, 최고의 시간

2부. 성공한 트레이더는 무엇이 다를까?
Chapter8. 위험 관리 원칙
Chapter9. 한순간도 방심해서는 안 된다
Chapter10. 독립적으로 판단하라
Chapter11. 성공한 트레이더의 자질
Chapter12. 패배도 경기의 일부다
Chapter13. 끈기 있게 기다려야 할 때
Chapter14. 트레이딩에서 충성심은 미덕이 아니다
Chapter15. 규모가 중요하다
Chapter16. 불편함을 추구하라
Chapter17. 감정에 휘둘릴 때
Chapter18. 역동적 매매 vs. 정적인 매매
Chapter19. 시장의 반응에 따라 전략을 수정하라

3부. 시장에서 온전히 살아남는 방법
Chapter20. 가치 있는 실수
Chapter21. 어떤 방법으로 실행할 것인가
Chapter22. 시장이 쉽게 놓아준다면
Chapter23. 매진하는 즐거움

부록_ 옵션 기초 이해
저자 주석
역자 후기_ 삶의 지혜와 성공에 관한 의미 있는 지침서

트레이딩에 어떤 방법이 효과가 있는 것처럼 명확하게 의견이 나뉘고 각자의 견해를 완강히 고수하는 주제도 찾기 어려울 것이다. 전적으로 기본적 분석을 근거로 판단하는 로저스에게 기술적 분석은 엉터리 약이나 다를 바 없다. 반면 기본적 분석으로 늘 손실을 봤던 슈워츠는 기술적 분석으로 놀라운 성과를 올렸다. 두 사람 모두 눈부신 성공을 거두었고, 두 사람 모두 서로의 방법을 전적으로 경멸하며 냉소적으로 바라본다. _ 본문 32쪽

트레이딩에도 같은 원칙이 적용된다. 잘 되고 있다면 굳이 힘이 들어가지 않는다. 잘되지 않을 때는 더 열심히 한다고 해서 억지로 바로 잡을 수 있는 것도 아니다. 유독 매매가 잘 풀리지 않고 매번 판단이 빗나갈 때는 더 열심히 해도 소용없다. 오히려 문제를 더 악화시키기만 할 뿐이다. 더 열심히 더 많은 리서치를 하는 것은 괜찮다. 무엇이 잘못되고 있는지 더 열심히 알아내는 것도 좋다. _ 본문 58쪽

인터뷰를 통해 얻은 결론은 그 수준에 이르면 알게 된다는 것이다. 확신이 서지 않는다면 아직 그 수준에 이르지 않았다는 뜻이다. 이런 상태에서 위험이 따르는 기회에 투자할 때는 자신감이 부족하다는 사실을 충분히 인식하고 좀 더 신중할 필요가 있다. 타인에게 조언을 구하는 것도 자신감이 부족하다는 확실한 신호다. _ 본문 103쪽

나는 그린블랫에게 투자자가 스스로 결정을 내릴 때 성과가 훨씬 좋지 않았던 이유가 무엇이라고 생각하는지 물었다. 그린블랫은 이렇게 대답했다. “사람들은 시장이 하락하자 노출을 줄였습니다. 개별 종목이나 포트폴리오 전체 수익률이 저조하면 매도하는 경향이 있었죠. 미리 선정해둔 종목 중에서 투자할 종목을 선택하게 했는데, 무작위로 선택한 것보다 결과가 나빴습니다. 보유하기에 특히 고통스러운 종목을 외면한 탓에 최고 수익률을 낸 일부 종목들을 놓쳤기 때문입니다.” 한마디로 말하면 마음 편하자고 내린 결정이 문제였다는 뜻이 아닐까? _ 본문 150쪽