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트렌드를 알면 유망종목과 매매 타이밍이 보인다
주식투자는 변화하는 세상의 흐름을 얼마나 잘 읽느냐가 성패에 큰 영향을 끼친다. 세상이 흘러가는 곳에 사람이 모이고, 돈이 모이고, 그곳에 바로 기업이 있기 때문이다. 주식투자의 성공 비결은 이처럼 돈이 흘러갈 곳을 알고, 그 돈을 거둬들이는 기업의 주식을 제 가치보다 싸게 사서 비싸게 파는 것, 그 이상 그 이하도 아니다. 이 책은 세상이 어떻게 변화할지를 분석하고, 그 변화를 이끄는 거대한 트렌드에 부합하는 기업에 장기적 관점에서 투자할 것을 조언한다.
“비관론이 가장 팽배할 때 매수의 기회로 삼아라.” 이 책은 존 템플턴의 이러한 투자 조언에 바탕을 두고 앞으로 5~10년 동안 인기를 유지할 수 있는 6가지 투자 테마를 제시하고 있다. 이 6가지 테마는 시장의 변동성이 다시 심해질 때, 장기적인 투자 기회를 물색하는 투자자들에게 어떤 주식에 투자하면 좋을지에 대한 아이디어를 제공한다. 존 템플턴의 말대로 이 책에서 제시한 투자 테마를 매수 희망 목록처럼 보관하고 있다가 시장이 가장 비관적일 때 매수하는 기회로 활용할 수 있을 것이다.
이 책은 일반인의 눈높이에 맞게 중국, 단백질과 농업, 원유와 에너지, 어자원, 교육, 희토류 등 주식투자자들이라면 한 번쯤 들어봤을 트렌드에 대해 조목조목 설명하고 있다. 저자의 친절한 설명을 따라가다 보면 관련 종목을 어렵지 않게 떠올릴 수 있다는 게 이 책의 최대 장점이다.

위대한 투자자의 역발상 투자법과 접목한 메가 트렌드 보고서
이 책에서 제시하는 6가지 트렌드는 장래성 있는 기업의 주가가 저평가될 때를 위해서 반드시 필요한 일종의 매수 종목 가이드 성격을 띠고 있다. 최고의 매수 타이밍은 시장에 비관적 분위기가 팽배해 좋은 주식이 헐값에 거래되고 있을 때이기 때문이다. 거대한 트렌드를 알고 있고, 이에 부합한 종목을 평소 찜해두고 있다가 싸게 팔릴 때마다 사 모으라는 것이다.
그런데 이런 주장은 위대한 주식투자자인 존 템플턴 경의 투자 철학에서 유래한 것이다. “시장에 비관적 분위기가 최고조에 달할 때가 최적의 매수 타이밍이고, 낙관적 분위기가 최고조에 달할 때가 최적의매도 타이밍이다”라는 증시 명언의 주인공이 바로 존 템플턴 경이다. 이 책은 존 템플턴의 핵심적인 투자 철학을 바탕으로 장기적 관점(최소한 앞으로 10년은 유효할 수 있는)에서 투자에 도움이 되는 메가 트렌드를 소개하고 있다.
‘영적인 투자자’로 불리는 존 템플턴 경은 위대한 역발상 투자자이자, 많은 저서를 남긴 베스트셀러 저자이기도 하다. 제2차 세계대전이 발생했을 당시, 1달러 이하의 헐값 주식을 각각 100달러어치씩 사들여 총 1만 달러, 104개 주식에 투자해 4년 후 4배 이상의 수익을 낸 일화는 유명하다. 존 템플턴은 전쟁이라는 비관적 분위기에서 최적의 매수 타이밍을 생각해낸 역발상이 돋보이는 투자였다.
존 템플턴은 또한 ‘투자계의 콜럼버스’로 불리는데 이는 그가 투자의 무대를 전 세계로 확대해 글로벌 펀드 시대를 열었던 데서 붙여진 것이다. 1950년 중반 일본 증시에 투자한 것이나 1997년 IMF 구제금융으로 휘청대던 한국 증시에 투자한 것은 그의 글로벌 투자 감각과 역발상 투자 전략을 잘 보여주는 사례로 꼽힌다. 그렇다면 존 템플턴이 세상을 떠난 지금, 최소한 10년 앞을 내다보는 투자는 어떻게 해야 할까? 이 책은 이러한 질문에 대한 답을 다룬 일종의 종합 보고서이다.

앞으로 10년을 지배할 메가 트렌드 활용법 제시
이 책에서 다루는 주요 트렌드가 미국에 그치지 않고, 주로 중국이나 브라질, 인도 등 주요 신흥시장에 초점이 맞춰진 것은 존 템플턴의 성공 투자법을 현대화한 것으로 볼 수 있다. 이 책에서 제공하는 투자 아이디어를 단초 삼아 실마리를 풀어간다면 최고의 테마, 최적의 매매 타이밍을 잡는 데 결코 어려움이 없을 것이다. 무엇보다 초보 투자자의 이해를 돕는 차원에서 이 책에 소개된 메가 트렌드를 국내 주식과 연계시켜 설명한 부분은 실전에서 쏠쏠한 재미를 줄 것으로 기대된다. 해외 번역서를 읽으면서 왠지 먼 나라, 남의 나라 이야기 같았던 느낌이 이 책에서는 말끔히 해소될 수 있을 것이다.
이 책에서 소개하는 투자 아이디어는 단기적인 테마가 아니라 장기적인 트렌드로 인식하고 이에 맞는 투자를 했을 때에만 빛을 발하게 될 것이다. 아직 많은 투자자들의 관심을 받고 있지는 않지만 장기적으로 성장 잠재력이 뛰어난 테마들로 책상 서랍에 매수하고 싶은 주식 목록으로 보관하고 있다가 시장이 기회를 줄 때 투자 아이디어로 활용할 수 있을 것이다. 앞으로 10년, 부자 되는 주식투자법을 찾아보자!

한국어판 추천사_ 준비된 투자자에게 기회가 온다
추천사_ 위기는 기회다
한국어판을 펴내며_ 거대한 트렌드의 물결 속에서 ‘존 템플턴’을 꼭 붙잡아라!
들어가는 글_ 비관론이 가장 팽배할 때 매수의 기회로 삼아라

1장 새로운 투자 환경에서 기회를 잡아라
기업가 정신이 넘쳐흐르는 이머징 국가 | 위기는 기회다 | 새로운 투자 환경 | 투자 포인트 1

2장 투자 트렌드 1_ 세계무대의 주연으로 나선 중국
자본주의에 맞는 문화 | 최악의 위기에서 아껴놓은 비상금을 활용하기 | 도시화를 통한 경제 성장 | 내수경제와 소비를 향한 길 | 주연급 제품 | 투자 포인트 2

3장 투자 트렌드 2_ 식량 문제와 농업 그리고 단백질
고기는 씹을수록 맛이다 | 웰빙 식단 트렌드 | 농업우위를 가진 브라질 | 밸류체인 전반에 걸친 강한 펀더멘털 | 투자 포인트 3

4장 투자 트렌드 3_ 원유와 에너지에서 찾는 성공 공식
견조한 수요 증가와 생산원가의 상승 | 연방준비은행의 신용팽창 및 통화완화 정책으로 인한 시장 왜곡 | 탄화수소 대체물질 찾기 | 투자 포인트 4
5장 투자 트렌드 4_ 인간의 탐욕과 어자원시장의 특수 상황
인간의 습성은 변하지 않는다 | 과잉 어획을 뒷받침하는 수요 증가 | 전화위복 | 투자 포인트 5

6장 투자 트렌드 5_ 교육은 성공의 영원한 테마
교육비 지출을 우선시하는 개발도상국의 가정 | 기술과 혁신의 효과 | 대학 입학을 위한 1,000만 수험생의 경쟁 | 성인교육 | 금융위기는 개발도상국 교육기관이 성장하는 징조 | 교육주 및 교육산업의 특징 | 투자 포인트 6

7장 투자 트렌드 6_ 끝없는 기술 개발 수요와 희귀한 기회
기술에 대한 세계적 수요는 여전히 강하다 | 녹색 성장의 어려움 | 중동에는 석유가 있고 중국에는 희토류가 있다 | 투자 포인트 7

8장 메가 트렌드는 국내에도 적용된다
교육업 | 수산업 | 농업 및 곡물 | 석유 및 에너지 | 중국 관련주 | 육류 및 배합사료업 | 자원 개발 관련주

중국, 인도, 브라질을 포함한 이머징 국가들은 자본주의 체제 아래에서 어떤 조건들이 이행되어야 성공적으로 경쟁을 유발시킬 수 있는지에 대해 배웠다. 그리고 이미 성공적으로 적용하고 있다. 이들 국가들이 자유시장의 경쟁 체제와 건전한 재정 지출 정책을 도입했다는 증거는 많이 있다. 무엇보다 선진국들이 금융위기의 영향을 받는 동안에 이머징 국가들은 경쟁을 향상시키고 건전한 재정 정책을 취하고 있다. 앞으로 5~10년 동안 이머징 국가의 기업들은 금융위기로부터 수혜를 받아 경쟁력을 향상시킬 수 있을 것이다.
(/ p.30)

농업 관련 기업들은 다른 경기 순환적 산업의 기업들에 비해 경기 방어적인 특성을 지니고 있다. 또한 농업산업이 수요에 따른 농산품 가격에 따라 같이 움직이기 때문에 인플레이션으로부터 어느 정도 보호받을 수 있다. 이는 농산품 가격이 인플레이션 기간에 구매력을 보호하는 특성이 있기 때문이다. 물론 모든 주식은 위험을 내포하고 있지만, 농업 밸류체인에 있는 생산자들은 앞으로 큰 수익의 기회가 있을 것으로 보인다.
(/ p.96)

그동안 많은 사람들은 원유가 안전하고 접근이 쉬우며 저렴하게 공급되는 것을 당연하게 생각했다. 일시적인 무역 제재나 자연재해로 인한 공급 부족 상황을 제외하고는 20세기 동안 원유 가격은 대체로 저렴했다. 하지만 21세기의 첫 10년간 원유 가격이 급격히 상승하자 늘어나는 수요를 공급이 따라가지 못하고 있다는 것이 명확해졌다. 이러한 공급의 문제는 미국과 서유럽의 생산량이 줄어들고 있다는 데에서도 찾을 수 있다.
장기적인 관점에서 보면 세계 원유시장에는 다양한 장기 트렌드가 있음을 쉽게 알 수 있다. 과거 7년 동안 원유 가격이 상승했던 것은 개발도상국의 수요 증가와 선진국의 공급 감소의 영향을 반영하고 있다. 이러한 요인들은 장기적으로 미래 원유 가격에 영향을 미칠 뿐만 아니라 원유와 에너지산업에서 어떤 투자가 제일 성공적일지에 대해서도 결정될 것이다.
(/ pp.108~109)

투자자들은 교육주를 매수할 기회를 잘 잡아야 한다. 가끔 교육주는 전체적인 시장 하락이나 시장 타이밍을 추구하는 투자자의 섹터 순환으로 인해 주가가 떨어지는 경우가 있다. 이유가 어쨌든 간에 전혀 예측하지 못할 때 매수 기회가 출현하는 경우가 많다. 따라서 교육주의 경우에는 존 템플턴의 매수 기법을 활용할 수 있는 훌륭한 후보군이다. 템플턴은 책상 서랍에 평소에 사고 싶은 주식의 목록을 만들어서 보관했는데, 시장이 출렁거릴 때마다 꺼내서 참고했다. 교육주, 특히 아시아의 교육주에 이 기법을 활용하면 좋은 이유는 향후 수년간 지속될 수 있는 장기 성장 트렌드가 있기 때문이다.
(/ p.190)

희토류산업에 대한 투자는 기술 발전에 따른 성장에 참여할 수 있는 기회로 볼 수 있다. 투자자 입장에서 희토류에 투자하는 큰 장점은 IT산업의 대표적 리스크라고 할 수 있는 진부화의 위험에서 벗어날 수 있다는 것이다. 만약 투자자들이 핵심 기술이 몇 안 되는 희토류를 이용한다는 것을 알고 있다면 여기에 집중하게 될 것이다. 그럼으로써 진부화 리스크에서 벗어날 수 있고, 시장 수요의 혜택을 누리게 될 것이다. 그렇기 때문에 희토류에 대한 경쟁우위를 바탕으로 중국이 기술 분야에서 가진 잠재력을 눈여겨봐야 한다.
(/ p.214)