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★미국 현대사를 관통하며 펼쳐지는 장대한 투자의 역사, 한 편의 대하 다큐멘터리!★

주식투자만으로 〈포브스〉 선정 세계 최고 부자가 된 인물,
〈포천〉 선정 미국에서 가장 영향력 있는 CEO,
‘투자의 신’이자 ‘오마하의 현인’ 워런 버핏의 인생과 투자 이야기

이 책은 워런 버핏의 인생을 꼼꼼하고 세밀하게 추적한 버핏 바이블이자, 버핏의 투자 원칙과 투자 여정을 조망한 한 편의 대하 다큐멘터리다. 1부는 버핏이라는 사람에게 집중한다. 오마하의 신문 배달 소년이 투자계의 살아 있는 전설이 되기까지 그의 인생을 연대순으로 살핀다. 버핏의 목소리를 그대로 느낄 수 있는 명언들과 벤저민 그레이엄을 비롯해 그에게 영향을 미친 사람들에 대해서도 촘촘하게 다룬다. 2부에서는 버핏의 투자 이력을 본격적으로 살펴본다. 버핏이 지켜온 투자 원칙은 무엇이며 실제로 어떻게 투자해왔는지 보여준다. 버크셔 해서웨이의 역사와 그와 함께한 비즈니스 파트너들도 소개한다.
그 어느 때보다 투자에 관심이 뜨거운 요즘, 많은 이가 어지러운 주식시장에서 일희일비하며 좌절을 경험하고 있다. 투자 종목이나 투자법을 알려준다는 사람은 많지만 그보다 더 필요한 것은 옥석을 가려내는 안목과 바위처럼 단단한 투자 마인드다. 이것이 지금 우리가 버핏을 알아야 하는 이유다. 투자 세계에는 수많은 대가가 있지만, 버핏을 능가할 사람은 없다. 그는 가장 오래 살아남았고, 가장 많이 벌었으며, 거의 모든 위기를 극복한 전무후무한 ‘투자의 신’이다. 엄청난 돈을 벌어들였으면서도 ‘자본주의의 괴물’이 되지 않고 ‘현인’이라 불리고 있다.
이 책은 2008년 출간되어 국내에 버핏 신드롬을 불러일으켰던 《워렌 버핏 평전》의 합본 개정판이다. 두 권으로 분리되었던 책을 한 권으로 합치면서 일부 내용은 덜어내고 최신 정보를 업데이트했다. 이만큼 버핏의 삶과 투자를 디테일하게, 다각도에서 조망한 책은 없다. 그야말로 버핏의 거의 모든 것을 담은 한 권이라고 할 수 있다. 수많은 버핏 관련 책의 저자들이 한목소리로 꼽는 버핏에 관한 가장 세밀하고도 객관적인 기록이다.

버핏처럼 되고 싶은가?
그의 투자법을 배우는 것으로는 부족하다.
그의 인생 자체를 배워라!

세계에서 투자로 가장 성공한 인물, 《워런 버핏 평전》의 2021년 개정보급판이다. 버핏의 삶과 업적, 투자 철학, 주변 사람들과 버크셔 해서웨이까지 ‘버핏의 거의 모든 것’을 다루는 이 책은 한 위대한 인물의 평전인 동시에 투자자들을 위한 투자 지침서가 되어준다.
버핏처럼 성공하고 싶은가? 누구든 실패를 바라고 주식시장에 발을 들이지 않는다. 하지만 주식시장에서 성공하기란, 특히 비전문가인 개인투자자가 성공하기란 쉽지 않다. 실패의 구렁텅이를 피하고, 잠깐 떴다가 급락하는 투자가 아니라 미래가 있는 투자를 하고 싶다면, 적절한 롤 모델이 필요하다. 투자자는 어떤 원칙을 세워야 하며, 그 원칙을 현실에 어떻게 적용해야 하는가? 이 질문에 가장 적절한 대답을 줄 수 있는 사람이 바로 워런 버핏이다. 버핏처럼 투자하고 싶다면 버핏의 인생을 알고, 그처럼 생각할 줄 알아야 한다.
버핏의 명언이나 조언은 어디서든 쉽게 찾아볼 수 있다. 하지만 어떤 상황에서, 왜 그런 말을 했는지 맥락을 살피지 않는다면 그의 말을 절반만 들은 셈이다. 이것이 지금 버핏 평전을 읽어야 하는 이유다. 버핏의 육성을 최대한 생생하게 살리면서, 그의 삶을 다각도로 들여다본 이 책은 저자가 20년이 넘도록 버핏에 매달리지 않았다면 나오지 못했을 것이다.

‘오마하의 현인’이
삶을 통해 보여주는 영원한 가치

주식투자만으로 100조 원(1000억 달러)을 모은 세계 최고의 부자. 누적 기부액 50조 원을 돌파한 세계 최대의 자선가. 오일 쇼크, 블랙 먼데이, 9.11테러, 리먼브라더스 사태 등 거의 모든 금융 위기를 극복한 멘탈 강자. 50년 이상 연평균 20% 이상의 수익률을 기록한 전설적인 투자자. 56년간 총투자수익률 28만%를 달성한 머니매니저. 이 모든 놀라운 기록의 주인공은 바로 워런 버핏이다.
그러나 버핏이 위대한 진짜 이유는 그가 단순히 돈을 많이 벌었기 때문이 아니다. 버핏은 2006년 자신이 보유한 재산의 99%를 기부하기로 약속했고, 그 약속을 실제로 꾸준히 지켜오고 있다. 버핏 한 사람이 2006년 이후 기부한 금액이 한국의 3년 치 기부금보다 많다고 한다. 또한 버핏은 자신의 세율이 비서보다 낮다며 부자가 많은 세금을 내야 한다고 주장한다. 상속세 폐지와 부의 세습에도 반대해왔다. 빌 게이츠는 이런 그에게 “버핏은 놀라운 지식인일 뿐만 아니라 강한 정의감을 가진 사람”이라며 찬사를 보낸다.
버핏은 2021년 순자산 1000억 달러를 돌파하며 제프 베이조스, 일론 머스크, 빌 게이츠, 마크 저커버그 등과 함께 세계에서 6번째로 ‘1000억 달러 클럽’에 입성했다. 하지만 그의 일상은 아주 검소하다. 버핏은 1958년 구입한 3만 1000달러짜리 집에서 60년 넘게 살고 있다. 거의 30년째 10만 달러 연봉을 받고 있으며, 스톡옵션이나 보너스 등은 따로 없다. 중고차를 몰고 셀프 주유소에서 기름을 넣으며 점심으로는 햄버거와 콜라를 즐겨 먹는다.

버핏이 가리키는 길을 따라간다면
투자, 지금도 늦지 않았다.

버핏은 서른이든, 마흔이든, 쉰이든 필요한 자질을 키울 때는 ‘바로 지금’이라고 말한다. 실제 그도 부의 90%를 65세 이후에 모았다. 하지만 이것은 지금도 늦지 않았다는 뜻이지 투자를 나중의 일로 미루는 게 좋다는 뜻은 아니다.
버핏은 11세에 단돈 10만 원으로 투자를 시작했는데 항상 “좀 더 일찍 시작하지 못한 것에 화가 난다”고 말하곤 한다. 버핏의 친구이자 전임 코카콜라 회장 돈 커우도 20대 때 버핏이 5000달러를 투자하라는 조언을 거절했던 것을 후회한다고 했다. “그때 투자했더라면 지금쯤 대학 하나쯤은 소유하고 있었을지도 모르니까요.”
이는 버핏이 강조하는 ‘스노볼 효과’와 버핏의 놀라운 수익률에 힘입은 결과이기도 하지만, 복리의 이득을 제대로 누리려면 시간을 낭비하지 않아야 한다는 뜻이기도 하다. 이에 관해 버핏은 다음과 같은 일화를 소개했다. 한 남자가 일꾼에게 나무를 심으라고 하자 일꾼은 나무가 자라는 데는 50년이 걸리므로 천천히 해도 된다고 대꾸했다. 그러자 남자는 이렇게 말한다. “그렇다면 오늘 나무를 심는 게 좋겠소.”

버핏에 관한 가장 흥미롭고 방대한 이야기

이 책은 인간 버핏에 주목하여 그의 90년 인생 궤적을 꼼꼼하고도 세밀하게 추적한 버핏 바이블이다.
6병들이 콜라 한 팩(25센트)을 사다 팔고는 5센트의 이익을 얻고 좋아하는 6세 어린이, 새벽시간 신문배달을 하며 스스로 돈을 번다는 사실에 행복해하는 중학생, 하버드에서 입학을 거부당하고 절망하는 청년, 컬럼비아 경영대학원에서 가치투자의 스승 벤저민 그레이엄을 만나 학업에 열을 올리며 야망에 불타는 젊은이, 월스트리트의 탐욕에 염증을 느끼고 고향으로 돌아와 집에서 투자조합을 운영하며 동네 의사들을 쫓아다니는 열정적인 청년 투자가, 세상을 바꾼 천재 기업가 빌 게이츠와 브리지 게임을 하며 세대를 초월한 우정을 나누는 친구, 〈워싱턴포스트〉의 전 회장 고(故) 캐서린 그레이엄을 위해 언제나 곁에 있어준 듬직한 친구… 이 모든 모습이 담겨 있다. 기존의 버핏 관련 책에서 찾아보기 힘든 작지만 의미 있는 일화들이 가득하다.
투자가로서 버핏의 면모도 상세히 보여준다. “10년간 보유할 주식이 아니라면 단 10분도 보유하지 말라”는 버핏의 말처럼 그의 투자기법은 ‘가치투자’라는 한마디로 요약 가능하다. 내재가치에 비해 저평가된 기업에 투자하여 장기간 보유하는 그의 투자법은 사실상 굳은 인내심과 자기 확신을 필요로 한다. 저자는 버핏이 투자에 성공한 이유는 그가 지닌 강력한 이성의 힘에 있다고 믿는다. 차트 분석이나 기술 투자, 프로그램 매매가 주식투자에서 전혀 불필요하다고 생각하는 버핏은 투자란 자기와의 싸움이라고 표현한다. 주변에서 들려오는 수많은 경제 예상들, 소문과 걱정은 투자에서 그리 중요한 부분이 아니라는 것. 대신 버핏은 우선 투자하고 싶은 기업을 장악할 것을 권한다. 대조대조표를 분석하고 경영성과를 담은 연례보고서를 정독하며 경영진을 만나 도덕성과 비전을 확인하고 투자해야겠다는 판단이 들면 5분 이내에 의사결정을 한다는 버핏의 투자과정은 어찌 보면 당연한 절차로 보인다. 저자는 버핏의 투자과정을 설명하면서 세상 사람들은 버핏을 보며 놀랄 만한 혜안을 지닌 신적인 존재처럼 생각하지만 실상은 기본적인 일의 순서에 따라 이성적으로 사고한 결과임을 피력한다.
버핏처럼 투자하고 싶은가? 버핏처럼 진정한 부자가 되고 싶은가? 그렇다면 버핏이 몸으로 실천하며 보여준 원칙들, 인생과 투자가 하나로 흘러드는 기본적인 태도를 알아야 한다. 이 책은 그 원칙과 삶의 태도를 가장 정직하게 담은 말 그대로 버핏 바이블이다.

추천의 글
버핏과 버크셔에 관한 최고의 책. 버핏에 관한 책을 한 권만 사야 한다면 이 책을 사야 한다.
-Rob***

놀랍도록 생생한 이야기들
-미드웨스트 라이브러리 리뷰

워런 버핏 팬들의 필수 아이템
-Ama***

로런스 커닝햄
버핏에 관한 가장 흥미롭고 방대한 이야기

잭 맥도널드(전 스탠퍼드대학교 교수)
정말로 감명 깊은 책이다

로버트 해그스트롬(《워런 버핏의 완벽투자기법》 저자)
버크셔 지지자들의 필독서

데일리 텔레그래프
말 그대로 버핏 바이블! 워런 버핏 투자 인생의 결정판

월스트리트 저널
방대한 양만큼이나 흥미로 가득한 이야기들

머리말
감사의 말

1부 워런 버핏이라는 인물

1장 부자가 천국에 가려면

무엇이 버핏을 기부하게 하는가
버핏이 말하는 ‘워런 버핏’
인간과 삶에 대한 통찰

2장 전설적 투자자의 시작

워런 버핏의 가계
유년 시절
하버드라는 명성보다 진짜 가치를 찾아서
세계 최고 가치투자자의 성장 과정
버핏의 사랑과 결혼
버핏의 가족
버핏 투자조합
버크셔 해서웨이의 역사
버크셔 해서웨이의 현재
9·11 테러와 버핏

3장 가치투자의 뿌리와 현명한 투자자들

벤저민 그레이엄과 『증권분석』
버핏의 투자 영웅, 필립 피셔
진정한 장기투자가, 필 카레
빌 루앤과 시쿼이어 펀드
잭 맥도널드와 스탠퍼드 경영대학원
맥도널드와 버핏의 제자들
버핏을 추종한 가치투자가, 리처드 아자르

4장 버핏, 삶의 방식과 진실

미국 최고의 부자가 되다
검소하고 소박한 생활
버핏의 호사 ‘넷제트’
버핏의 영향력
버핏의 인터뷰
버크셔 해서웨이의 미래

2부 워런 버핏의 투자

1장 성공의 철학, 승리의 원칙

버핏의 투자관 1: 절약의 원칙
버핏의 투자관 2: 효율성의 원칙
버핏의 투자관 3: 균형과 도전의 원칙

2장 도전과 성취의 대장정

추락의 위기를 상승의 기회로 만들다
도전으로 성취하고 응전으로 승리하다
최고의 수익, 독보적 가치를 이루다
부패한 공룡 기업 살로먼을 구출하다

3장 버핏의 CEO 친구들

찰스 멍거, 버크셔 해서웨이 부회장
버핏과 게이츠
캐서린 그레이엄과 〈워싱턴 포스트〉
해리 보틀, 버핏의 해결사
잭 링월트, 내셔널 인뎀니티 창업자
잭 번과 화이트 마운틴 보험그룹
돈 커우와 코카콜라
버핏과 멍거의 거래인, 아서 로셀
아지트 자인, 보험사업의 귀재
조셉 로젠필드와 그리넬대학교
아서 클라크, 버핏과 버크셔를 말하다
버핏을 잇는 탁월한 투자가, 루이스 심프슨

4장 투자 세계의 본부, 버크셔

버크셔 해서웨이 인터내셔널
버크셔 이사회와 주주총회
버핏 재단

부록

버핏의 기고문, 편지, 광고문
버크셔 해서웨이 계열사들
워런 버핏 연보

글을 마치며
옮긴이의 말
주

나는 버핏을 일컫는 여러 말 중에 ‘오마하의 현인’이라는 묘사가 가장 마음에 든다. 투자가로서 이룰 것은 거의 다 이룬, 세계에서 최고로 돈이 많은 버핏을 사람들은 ‘갑부’라고 하지 않고 ‘현인’이라고 부른다. 소탈하고 인간적인 버핏이 투자 대가로서의 버핏을 압도하기 때문이다.
-8쪽, 머리말 중에서

나는 한 글자도 빼놓지 않고 모조리 읽었습니다. 주식중개인들이 만든 보고서 따위는 읽지 않았죠. 오로지 ‘미가공 데이터’에만 집중했습니다. 정말 흥미진진한 데이터였죠. 그 자료들을 통해 캔자스시티 생명보험과 웨스턴 보험증권이 각각 3배와 1배의 수익을 올리고 있다는 사실도 알았지요.
-97쪽, 20대의 워런 버핏

아버지는 벌어들인 것을 사회에 돌려주는 게 마땅하며, 그것을 단지 소유하려고만 해서는 안 된다고 생각하십니다. 그것이 아버지의 기본철학입니다. 그런 철학은 아버지의 행동과 정확히 일치합니다. 아버지는 성공을 진심으로 열망하며 항상 좀 더 창의적인 사람이 되고 싶어 하셨죠. 지금도 무척 창의적이고 해박하지만 말입니다. 아버지는 자신의 목적을 달성할 수 있는 모든 수단을 갖추고 있고 추진력과 판단력까지 겸비하고 있습니다.
-128쪽, 하워드 버핏(워런 버핏의 큰아들)

버핏은 ‘틀 밖에서’ 생각하고 행동함으로써 계속해서 우리를 즐겁게 합니다.
-216쪽, 빌 루앤(시쿼이어 펀드 매니저)

워런은 같은 업무를 해도 더 열심히 할 수 있도록 사람들을 이끌어나간다. 나는 매일 그런 광경을 목격한다. 그래서 우리는 막중한 책임감을 가지고 업무에 임한다.
-287쪽, 마이클 골드버그(버크셔 해서웨이 본사 직원)

1만 달러가 어떻게 2억 7200만 달러로 불어났는가? 계속해서 강세를 보일 우량기업의 주식을 매수하여 보유하는 것, 그것이 게임에서 승리하는 길이다. 이는 바로 워런 버핏의 방식이고, 그는 탁월한 방식으로 그 일을 해내고 있다. 그는 〈포브스〉의 부자 리스트에 랭크되어 있는데, 이는 매수와 매도를 오고 가며 시간을 낭비하지 않고 견실한 기업의 주식을 매수하여 오랫동안 ‘보유’함으로써 가능했다.
-295쪽, 루이스 루카이저(미국의 금융 저널리스트)

만일 당신이 열 개의 햄버거를 사는 걸 보류하고, 그 돈을 2년 동안 은행에 넣어둔다면 세금을 낸 후 두 개의 햄버거를 살 수 있는 이자를 받게 될 것이다. 그렇다고 좋아할 필요는 없다. 비록 받는 돈의 액수는 많아졌다 해도 이미 그 돈의 가치는 떨어져 2년 전이나 크게 다르지 않다. 그 돈으로 당신은 더 부자가 된 것처럼 느끼겠지만, 2년 전보다 더 풍요로운 식사를 하지는 못할 것이다.
-330쪽, 워런 버핏, 인플레이션에 대해

컬럼비아 경영대학원에서 벤저민 그레이엄으로부터 배운, 결코 잊을 수 없는 한 가지 조언은 바로 이것입니다. 다른 사람들이 당신의 의견에 동의한다고 해서 당신이 옳은 것이 아닙니다. 당신이 옳은 것은 당신이 제시하는 사실이 옳고 당신의 추론이 타당하기 때문입니다. 이것이 당신을 올바르게 만드는 유일한 요소이지요.
-337쪽, 워런 버핏, 판단에 대해

워런은 지금이나 그때나 돈 얘기를 하는 것이 아니라 가치에 대해 말하죠. 사람들은 워런이 말하는 가치가 무엇인지 알아야 합니다.
-544쪽, 돈 커우(전 코카콜라 회장)

인생에서는 산술적 계산이 어려운 것은 아니라는, 워런이 자주 쓰는 말에 절절히 감명을 받았던 경험을 이야기했습니다. 2+2=4라는 것을 우리는 일찍부터 배웁니다. 어려운 것은 현실에서 2가 함께 오는 경우가 거의 없다는 사실입니다. 정말로 주의를 기울이지 않으면 답이 4가 되는 몇 안 되는 순간을 놓치고 맙니다. 물론 모든 사람은 4도 모자라 5를 찾아 헤맵니다. 그러나 결국 실망하게 될 뿐이지요. 워런은 합리적이고 그래서 현명합니다. 이런 면에서 그는 행복한 사람이지요.
-563, 아서 클라크(아서 D. 클라크 앤드 컴퍼니 CCO)