±¹³»µµ¼
°æÁ¦°æ¿µ
°æÁ¦
±ÝÀ¶/ÀçÁ¤/ÈÆó
Á¤°¡ |
18,000¿ø |
---|
16,200¿ø (10%ÇÒÀÎ)
900P (5%Àû¸³)
ÇÒÀÎÇýÅÃ | |
---|---|
Àû¸³ÇýÅà |
|
|
|
Ãß°¡ÇýÅÃ |
|
À̺¥Æ®/±âȹÀü
¿¬°üµµ¼
»óÇ°±Ç
ÀÌ»óÇ°ÀÇ ºÐ·ù
Ã¥¼Ò°³
´©±¸³ª °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶À» °øºÎÇÏ´Â ½Ã´ë,
ÀÌÁ¦ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«À¸·Î ½ÃÀåÀ» º¸¶ó
½ÃÀåÀÇ ÃÖ¼±µÎ¿¡¼ °æÁ¦¸¦ À̲ô´Â ÁÖü´Â ±â¾÷ÀÌ´Ù. ±×·¡¼ ÁÖ¿ä °æÁ¦ ´º½º´Â ±â¾÷µéÀÌ ¾î¶² ¿òÁ÷ÀÓÀ» º¸ÀÌ°í, ¶Ç ¾î¶² ½ÇÀûÀ» °ÅµÎ¾ú´ÂÁö¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ½ñ¾ÆÁø´Ù. ±×·¸´Ù¸é °ø°ÝÀûÀÎ ÅõÀÚ³ª M&A µî ±â¾÷ÀÇ Áß¿äÇÑ °áÁ¤µéÀº ¾î¶² ¹è°æÀ¸·Î ÀÌ·ç¾îÁö´Â°¡? ¹°·Ð ±â¾÷ ÃѼö³ª ÇÙ½É °æ¿µÁøÀÇ °á´ÜÀ¸·Î ÀÌ·ç¾îÁö°ÚÁö¸¸, ±× ¹è°æ¿£ ¶Ç ÇϳªÀÇ º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â ¼ÕÀÌ ÀÖ´Ù.
°ñµå¸¸»è½º, ¸ð°Ç½ºÅĸ®, JP¸ð°£, ¿¡¹öÄÚ¾î, ·Î½ºÂ÷Àϵ塦. ¼¼°è °æÁ¦¸¦ ¿òÁ÷ÀÌ´Â À¯¼ö ±â¾÷ µÚ¿¡´Â ¾ðÁ¦³ª ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¿ì¸®´Â °£°úÇÏ°ï ÇÑ´Ù. ¸ð°Ç½ºÅĸ® ¾Ö³Î¸®½ºÆ®·Î È°¾àÇÏ°í ÀÖ´Â ÀúÀÚ´Â ¿ì¸®°¡ Á¢ÇÏ´Â °æÁ¦ Çö»óÀÇ ¸·ÈÄ¿¡¼ °·ÂÇÑ ¿µÇâ·ÂÀ» Çà»çÇϸ鼵µ ¿©ÀüÈ÷ º£ÀÏ¿¡ ½Î¿© ÀÖ´Â ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¼¼°è¸¦ ¼Ò°³ÇÑ´Ù. ±×¸®°í ÀÌ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¼¼°è¸¦ Á¢ÇÏ´Ù º¸¸é ±×°£ ¾î·Æ°Ô¸¸ ¿©°ÜÁ³´ø ±ÝÀ¶ÀÇ ¾î·Á¿î °³³äµéµµ ÇÑ°á ½±°Ô ÀÌÇصȴÙ. °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶Àº º¹ÀâÇϱ⸸ ÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇØ ¿Â µ¶ÀÚºÎÅÍ, ±â¾÷°ú ½ÃÀåÀ» ¹Ù¶óº¸´Â º¸´Ù ³Ð°í ±íÀº ´«À» °¥±¸ÇÏ´ø µ¶ÀÚ±îÁö ¸ðµÎ¿¡°Ô ²À ÇÊ¿äÇÑ Ã¥ÀÌ´Ù.
ÃâÆÇ»ç ¼Æò
ÅõÀÚÀºÇàÀ» ¸ð¸£°í °æÁ¦¸¦ ¾È´Ù°í À̾߱âÇÏÁö ¸¶¶ó!
-¿ì¸®°¡ ¸ô¶ú´ø ÅõÀÚÀºÇà À̾߱â
¡°ÀßµÇ¸é ³ªÁß¿¡ ÅõÀÚ Á» ÇØ Áà.¡± ¡°¾î´À ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °Ô ÁÁ¾Æ?¡±
ÀúÀÚ°¡ ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ´Ù´Ï¸é¼ ÁöÀε鿡°Ô ½¢ÇÏ°Ô µéÀº ¸»ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ´Ù´Ï´Â ÀÔÀå¿¡¼ º¸¸é À̴ Ȳ´çÇÏ´Ù°í ´À²¸Áú ¸¸Å ÀÌ·± ºÎŹ°ú ¹°À½Àº ÅõÀÚÀºÇà¿¡¼ ÇÏ´Â Àϵé°ú´Â °Å¸®°¡ ÀÖ´Ù.
´ëÇ¥ÀûÀÎ ÅõÀÚÀºÇàÀÎ °ñµå¸¸»è½º³ª ¸ð°Ç½ºÅĸ®¿¡¼ °èÁ¸¦ °³¼³Çß´Ù´Â »ç¶÷À» º» Àû Àִ°¡? ¾Æ¸¶ ¾øÀ» °ÍÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀºÇàÀº ÀÏ¹Ý °í°´À» ´ë»óÀ¸·Î ¿µ¾÷À» ÇÏÁö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¿¹±Ý°ú ´ëÃâÀ» ÁÖ ¼öÀÍ ¸ðµ¨·Î ÇÏ´Â »ó¾÷ÀºÇà(Commercial Bank)°ú´Â ´Ù¸£°Ô ÅõÀÚÀºÇà(Investment Bamk)ÀÇ ÁÖµÈ ¿µ¾÷ ´ë»óÀº ±â¾÷À̳ª ±â°üÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀºÇàÀº Å©°Ô ´ëÇü ÅõÀÚÀºÇàÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÇÑ BB(¹úÁö ºê·¡Å¶)¿Í Áß¼ÒÇü ÅõÀÚÀºÇàµéÀÇ MM(¹Ìµé ¸¶ÄÏ)À¸·Î ³ª´µ´Âµ¥, ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¹Ìµé ¸¶ÄÏÀ̶ó ÇÏ¸é µôÀÇ ±Ô¸ð°¡ 1Á¶ ¿ø ¹Ì¸¸ÀÎ °æ¿ì¸¦ ¸»ÇÑ´Ù.(ÃÖ±Ù¿¡´Â ÀÛÀº ÀοøÀ¸·Î ¿î¿µµÇ¸ç ´ëÇü µôÀ» µû³»´Â ºÎƼũ ÅõÀÚÀºÇàÀÌ °¢±¤ ¹Þ°í ÀÖ´Ù. ´ëÇ¥ÀûÀÎ ºÎƼũ ÅõÀÚÀºÇàÀ¸·Ð ¼¾Åͺä, ¿¡¹öÄÚ¾î, ·Î½ºÂ÷ÀÏµå µîÀÌ ÀÖ´Ù.) 1Á¶ ¿ø ¹Ì¸¸ÀÇ µôÀÌ ¡®¹Ìµé¡¯ ¸¶ÄÏÀ̶ó´Ï, ±â¾÷À̶ó ÇÏ´õ¶óµµ À¢¸¸ÇÑ ±Ô¸ð°¡ µÇÁö ¾Ê´Â´Ù¸é ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¿µ¾÷ ´ë»óÁ¶Â÷ µÇ±â Èûµé °ÍÀÌ´Ù.
±×·¯´Ù º¸´Ï ÅõÀÚÀºÇàÀ̶ó´Â ´ë»óÀº ¿ì¸®ÀÇ ½Ã¾ß¿¡ Àß µé¾î¿ÀÁö ¾Ê´Â´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±×·¸´Ù°í ¿ì¸®°¡ ÅõÀÚÀºÇàÀ» ¸ô¶óµµ µÇ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. ´õ±¸³ª µ·ÀÇ È帧, ½ÃÀåÀÇ È帧À» ¾Ë°íÀÚ ÇÏ´Â À̶ó¸é ´õ´õ¿í ¾Ë¾Æ¾ß ÇÏ´Â °Ô ÅõÀÚÀºÇàÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÙ½ÉÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ´Â ½ÃÀå Áß ÇϳªÀΠä±Ç ½ÃÀ常 º¸´õ¶óµµ Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î ±× ±Ô¸ð°¡ 100Á¶ ´Þ·¯, ÇÑȷΠȯ»êÇϸé 12°æ ¿øÀÌ ³Ñ´Â´Ù. 12°æ! ¡®°æ¡¯À̶ó´Â ´ÜÀ§´Â ¾î»öÇÒ Á¤µµ·Î ³¸¼³°í, ¶Ç ±×¸¸Å Å©°í °·ÂÇÑ ¼ýÀÚ´Ù. ±×·±µ¥ ÀÌ·± ºÐ¾ß¸¦ ÀÌÇØÇÏÁö ¾Ê°í °æÁ¦¸¦, ±ÝÀ¶À» ÀÌÇØÇÑ´Ù°í À̾߱âÇÒ ¼ö ÀÖÀ»±î?
ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÏ´Â ÀÏÀ» ÀÌÇØÇÏ¸é ±ÝÀ¶ÀÌ º¸ÀδÙ
-ÁֽĤýä±Ç¿¡¼ M&A¤ýLBO±îÁö ´Ü¼û¿¡ ÀÌÇصǴ ±ÝÀ¶ÀÇ ³í¸®
ÁÖ½Ä ½ÃÀå, ä±Ç ½ÃÀå, M&A ½ÃÀå µî Å«µ·ÀÇ È帧À» ÀÌÇØÇÏ´Â ±æÀº Á¾Á¾ ¾ÆµæÇϱ⸸ ÇÏ´Ù. °³ÀÎÀÇ Â÷¿ø¿¡¼´Â ¾öµÎ°¡ ³ªÁö ¾Ê´Â ¾î¸¶¾î¸¶ÇÑ ±Ô¸ð ¶§¹®ÀÏ °ÍÀÌ´Ù. ±×·±µ¥ ¸¸¾à ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ½Ã¼±À¸·Î À̵éÀ» ¹Ù¶óº»´Ù¸é ¾î¶³±î?
ÀúÀÚ´Â ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¼öÀÍ ¸ðµ¨°ú ³»ºÎ Á¶Á÷ ±¸Á¶¸¦ ±âÃÊ ´Ü°èºÎÅÍ Â÷±ÙÂ÷±Ù ¼³¸íÇØ ³ª°£´Ù. ±× ¼³¸íÀ» µû¶ó°¡´Ù º¸¸é µ¶ÀÚµéÀº Áֽİú ä±ÇÀÇ ±âº» °³³äºÎÅÍ ÀÚº»½ÃÀåÀÇ »ýÅ°è±îÁö ÀÚ¿¬½º·´°Ô ÀÌÇØÇÏ°Ô µÈ´Ù.
ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÏ´Â ÀÏÀº Å©°Ô º¸¸é, ±â¾÷(±â°ü)¿¡ ÀÚ±ÝÀ» Á¦°øÇÏ´Â ÀÏ°ú ±â¾÷(±â°ü)¿¡ ±ÝÀ¶ °ü·Ã ÀÚ¹®À» ÇÏ´Â ÀÏÀÌ´Ù. ±â¾÷¿¡ ÀÚ±ÝÀ» Á¦°øÇÏ´Â ¹æ¹ý¿¡´Â ÀϹÝÀûÀÎ ´ëÃâµµ ÀÖÁö¸¸, ä±ÇÀ̳ª ÁÖ½ÄÀ» ¹ßÇàÇØ ÅõÀÚÀÚ¸¦ ¸ðÀ¸´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. ¸¶·ÃÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÚº»ÀÇ Å©±âµµ Ŭ »Ó ¾Æ´Ï¶ó, ÅõÀÚÀºÇà ÀÔÀå¿¡¼´Â ¾ð´õ¶óÀÌÆÃ(°í°´ÀÇ Áõ±Ç ¹ßÇà °úÁ¤À» Áß°³ÇÏ´Â ÀÏ)À» ÅëÇØ ÀûÁö ¾ÊÀº ½Ã¼¼ Â÷ÀÍ°ú ¼ö¼ö·á¸¦ È®º¸ÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ºñ»óÀå»ç¸¦ °Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåÇØ ¿ÜºÎ ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ÁÖ½ÄÀ» °ø°³ÀûÀ¸·Î ¸ÅµµÇÏ´Â IPO(±â¾÷°ø°³)´Â, ÅõÀÚÀºÇàµéÀÌ ¼·Î ÁÖ°ü»ç°¡ µÇ±â À§ÇØ °æÀïÇÏ´Â ºÐ¾ßÀ̱⵵ ÇÏ´Ù. ÃÖ±Ù¿¡ ÈÁ¦°¡ µÈ IPO·Î´Â »ç¿ìµð¾Æ¶óºñ¾ÆÀÇ ¡®»ç¿ìµð ¾Æ¶÷ÄÚ¡¯ÀÇ »ç·Ê°¡ Àִµ¥, ȸ»ç °¡Ä¡°¡ ¾à 2Á¶ ´Þ·¯·Î ÃøÁ¤µÇ´Â Àü¹«ÈĹ«ÇÑ ±â·ÏÀ» ¼¼¿ü´Ù. ÀÌ·± ´ë±Ô¸ð IPO¿¡´Â ÁÖ°ü»ç ¿Ü¿¡µµ ¿©·¯ ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÔ²² Âü¿©ÇØ ÁøÇàÇϱ⵵ ÇÑ´Ù.
M&A´Â ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ±â¾÷¿¡ ÇÏ´Â ±ÝÀ¶ ÀÚ¹® Áß °¡Àå ´ëÇ¥ÀûÀÎ ºÐ¾ß´Ù. M&A´Â ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ²ÉÀ̶ó°íµµ ºÒ¸± Á¤µµ·Î ÇÙ½ÉÀûÀÌ°í ¸Å·ÂÀûÀÎ ¾÷¹«´Ù. M&A °úÁ¤¿¡¼ ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÏ´Â ÀÏÀº ¿ì¸®°¡ ÁýÀ» »ç°íÆÈ ¶§ °øÀÎÁß°³»ç°¡ ÇÏ´Â ÀÏ°úµµ ºñ½ÁÇѵ¥, °Å·¡ ±Ý¾×ÀÇ ÀÏÁ¤ ºÎºÐÀ» ¼ö¼ö·á·Î ÇÏ¿© ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸°´Ù´Â Á¡¿¡¼µµ ±×·¸´Ù. Åë»ó ÅõÀÚÀºÇàµéÀº µô ±Ô¸ðÀÇ 2% Á¤µµ¸¦ ¼ö¼ö·á·Î ¹Þ´Â´Ù. ±â¾÷ÀÇ °¡·Á¿î °÷À» ã¾Æ ±×¿¡ ºÎÇÕÇÏ´Â M&A¸¦ Á¦¾ÈÇÏ°í ÁøÇàÇÏ¸ç ±×¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ÀÚº»ÀÌ ÀÖ´Ù¸é Á¦°ø ¹× Áß°³ÇÏ´Â °Í±îÁö ¸ðµÎ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÀÏÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ÀÚ±â ÀÚº»À» °®Áö ¾Ê°í¼ ºÎ並 ÅëÇØ ±â¾÷ Àμö¸¦ ÃßÁøÇÏ´Â LBO ¹æ½ÄÀÌ ÁÖ¸ñ ¹ÞÀ¸¸é¼ ¸¹Àº »ç¸ðÆݵåµéÀÌ À̸¦ ÅëÇØ Å« ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®°í Àִµ¥, ÀÌ LBO¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ºÐ¼®À» ÁøÇàÇÏ°í ÀÚ¹®ÇÏ´Â °Íµµ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÀÏÀÌ´Ù.
Ã¥¿¡¼´Â ÀÌ·± ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÏ´Â ÀϵéÀ» ÅõÀÚÀºÇà ³» °¢ ºÎ¼ÀÇ ´«³ôÀÌ¿¡¼µµ Á¶¸íÇÏ°í Àִµ¥, IBD(Investment Banking Division) ¾È¿¡ ÀÖ´Â M&A ÆÀ, DCM(ºÎäÀÚº»½ÃÀå) ÆÀ, ECM(ÁÖ½ÄÀÚº»½ÃÀå) ÆÀ¿¡ ´ëÇÑ Ä£ÀýÇÑ ¼³¸íÀ» Á¢Çϸé M&A ½ÃÀå, ºÎä ½ÃÀå, ÁÖ½Ä ½ÃÀåÀÌ ¾î¶»°Ô ±¼·¯°¡´ÂÁö ´Ü¼û¿¡ ÆľǵȴÙ. ÀÌ¿Ü¿¡µµ S&T(Sales & Trading) ÆÀ, ¸®¼Ä¡ ÆÀ, ÄÄÇöóÀ̾𽺠ÆÀ, ¸®½ºÅ© ÆÀ, ÄöÆ® ÆÀ µîÀÌ ÇÏ´Â ÀÏÀ» »ìÆ캸¸é¼ ÅõÀÚÀºÇà°ú ÀÚº»½ÃÀåÀÇ ±¸Á¶¸¦ º¸´Ù ½±°Ô ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÇÙ½ÉÀº ¡®°¡Ä¡¡¯´Ù
-ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ Æò°¡ÇÏ´Â ¹æ¹ý
ÀúÀڴ å¿¡¼ ¿©·¯ Â÷·Ê¿¡ °ÉÃÄ ÅõÀÚÀºÇà ¾÷¹«ÀÇ Á߽ɿ¡´Â ´Ã ¡®°¡Ä¡¡¯°¡ ÀÖÀ½À» °Á¶ÇÑ´Ù. ¡®ÅõÀÚ¡¯¶ó´Â °³³ä ÀÚü°¡ ¡®°¡Ä¡ÀÇ »ó½ÂÀ» ³ë¸®°í ºñ¿ëÀ» ÁöºÒÇÏ´Â ÇàÀ§¡¯À̱⠶§¹®¿¡, ÅõÀÚÀÇ Ãâ¹ßÀº °¡Ä¡¿¡ ´ëÇÑ Á¤È®ÇÑ Æò°¡¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù.
½ÃÀå¿¡¼ °Å·¡µÇ°í ÀÖ´Â °¡°ÝÀ» ¶æÇÏ´Â ½ÃÀå°¡Ä¡¿Í ±× º»ÁúÀû °¡Ä¡ÀÎ ³»Àç°¡Ä¡ÀÇ Â÷À̸¦ ¸íÈ®È÷ ÀνÄÇÏ°í ³»Àç°¡Ä¡¸¦ Á¤È®È÷ Æò°¡ÇÏ´Â °ÍÀ̾߸»·Î ÅõÀÚ¶ó´Â ÇàÀ§ÀÇ ÇÙ½ÉÀ̸ç, ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¾÷¹« ¿ª½Ã À̸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ¹ú¾îÁø´Ù.
ÀÌ´Â ¡®°¡Ä¡ÅõÀÚ¡¯°¡ Á¡Á¡ ´õ °¢±¤¹Þ°í ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼µµ, ÀǹÌÇÏ´Â ¹Ù°¡ Å©´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±× °¡Ä¡¸¦ ¾î¶»°Ô ¾Ë¾Æº¸°í ÅõÀÚÇÒ °ÍÀΰ¡ÀÇ ¹®Á¦¿¡¼´Â ¿©ÀüÈ÷ ¸·¸·ÇÑ À̵éÀÌ ¸¹À» °ÍÀÌ´Ù. À̶§, ÅõÀÚÀºÇàÀÌ È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´Â °¡Ä¡Æò°¡ ¹æ¹ýµéÀ» Âü°íÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù¸é, Å« ÈûÀÌ µÉ ¼ö ÀÖÁö ¾ÊÀ»±î?
ÃÑ 2ºÎ·Î ±¸¼ºµÈ Ã¥ÀÇ 1ºÎ°¡ ¡°ÅõÀÚÀºÇàÀ̶õ ¾î¶² °÷Àΰ¡¡±¶ó´Â Áú¹®À» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ´ëÇÑ ±âº»ÀûÀÎ ³»¿ëÀ» ¼Ò°³ÇÏ´Â ¼º°ÝÀ̶ó¸é, 2ºÎ´Â ¡°ÅõÀÚÀºÇàÀº ¾î¶»°Ô ÀÏÇϴ°¡¡±¶ó´Â Áú¹®À» Áß½ÉÀ¸·Î ÅõÀÚÀºÇàÀÌ È°¿ëÇÏ´Â °¡Ä¡Æò°¡¹ýµéÀ» ¼Ò°³ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý(DCF), ¹è´çÇÒÀιý(DDM), ½ÃÀå°¡Ä¡ºñ±³¹ý(Multiples), ºÎºÐÇÕ°èÆò°¡¹ý(SOTP) µî ÀÏ°ß ³¸¼³°í º¹ÀâÇØ º¸ÀÌ´Â °³³äµéµµ ÀúÀÚÀÇ Ä£ÀýÇÑ ¼³¸íÀ» ÅëÇØ º¸´Ù ½±°Ô ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù.
ƯÈ÷ 2ºÎÀÇ ¸¶Áö¸· ºÎºÐÀÎ ¡°ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«À¸·Î º¸´Â M&A¿Í LBO¡± Àå¿¡¼´Â ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÇÙ½É ¾÷¹«ÀÎ M&A¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®°ú, M&A Áß¿¡¼µµ ´ë·®ÀÇ ºÎ並 ÅëÇØ È¸»ç¸¦ ÀμöÇϴ Ư¼öÇÑ °æ¿ìÀÎ LBO¿¡ ´ëÇØ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¾÷¹« ÇÁ·Î¼¼½º¿¡ ¸ÂÃç ´Ü°èÀûÀ¸·Î ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù. M&A µôÀ» ÃßÁøÇÏ´Â ÅõÀÚÀºÇà IBDÀÇ ÇÑ ÆÀ¿øÀÌ µÇ¾î ½Ç¹«¸¦ ÁøÇàÇÏ´Â °Í °°Àº ±âºÐÀ¸·Î Àд٠º¸¸é ÀÚ¿¬½º·´°Ô ¡®ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«¡¯À» ¶ß°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀºÇà Ãë¾÷À» ²Þ²Ù´Â À̵éÀ» À§ÇÑ ¼±¹°
-ÅõÀÚÀºÇà Ãë¾÷³ëÆ® 15¹® 15´ä
Ã¥Àº ÀúÀÚ°¡ °ÞÀº ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ½Ã¼±À» Áß½ÉÀ¸·Î Àü°³µÇ°í ÀÖÁö¸¸, Çѱ¹Çü ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ´ëÇÑ ¾ð±Þµµ »©³õÁö ¾Ê´Â´Ù. 2011³â 7¿ù ÀÚº»½ÃÀå¹ýÀÌ °³Á¤µÇ°í ¹Ì·¡¿¡¼Â´ë¿ì, NHÅõÀÚÁõ±Ç, »ï¼ºÁõ±Ç, KBÁõ±Ç, Çѱ¹ÅõÀÚÁõ±Ç ÀÌ·¸°Ô ´Ù¼¸ °÷ÀÌ ¡®Á¾ÇÕ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»ç¾÷ÀÚ¡¯·Î ¼±Á¤µÇ¸é¼ Çѱ¹Çü ÅõÀÚÀºÇàÀ¸·Î °¡´Â Á¦µµÀû ÀåÄ¡°¡ ¸¶·ÃµÇ¾ú´Ù. ÇÏÁö¸¸ À̵éÀº ¾ÆÁ÷ ¡®ÅõÀÚÀºÇ࡯À̶ó±âº¸´Ù´Â °Å´ë Áõ±Ç»çÀÇ ¸ð½ÀÀ» À¯ÁöÇÏ°í ÀÖ°í, ¶ÇÇÑ ±¹³» M&A ½ÃÀå¿¡¼µµ ÇØ¿Ü ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÈûÀ» ºô¸®Áö ¾Ê°í µ¶ÀÚÀûÀ¸·Î µôÀ» ÁøÇàÇϱ⿡´Â ¹«¸®°¡ ÀÖ´Ù´Â ÆòÀÌ Áö¹èÀûÀÌ´Ù. ±×·³¿¡µµ ÀúÀÚ´Â ÇâÈÄ Çѱ¹ ´ë±â¾÷µéÀÇ µµ¾à °úÁ¤¿¡ À̵é°ú ÇÔ²²ÇÒ ±¹³» Á¾ÇÕ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»ç¾÷ÀÚµéÀÌ ¾î¿³ÇÑ ÅõÀÚÀºÇàÀ¸·Î ÁøÈÇÒ ±âȸ´Â ¾ó¸¶µçÁö ÀÖÀ¸¸ç, À̸¦ ±â´ëÇØ º¼ ¸¸ÇÏ´Ù°í Àü¸ÁÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±¹³»¿¡¼ ¡®ÅõÀÚÀºÇ࡯¿¡ ´ëÇÑ ³íÀÇ°¡ ´õ¿í È°¹ßÇØÁö±â¸¦ ¹Ù¶ó´Â ÀúÀÚ´Â À¯´ÉÇÑ ÀηÂÀÇ ÅõÀÚÀºÇàÀ¸·ÎÀÇ ÁøÀÔ ¿ª½Ã Àû±Ø ±ÇÇÏ°í ÀÖ´Ù. À̵éÀ» À§ÇØ ¹®´ä Çü½ÄÀ¸·Î Á¤¸®ÇÑ ¡°ÅõÀÚÀºÇà Ãë¾÷³ëÆ®¡±¸¦ ºÎ·Ï ÇüÅ·Πå¿¡ ´ã°í ÀÖ¾î, ÅõÀÚÀºÇàÀ¸·ÎÀÇ Àü¸ÁÀ» ¸ð»öÇÏ´Â µ¶Àڵ鿡°Ô´Â ÀÌ ¶ÇÇÑ Æ¯º°ÇÑ ¼±¹°ÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
̵̧ȍ
°æÁ¦¿¡ ´ëÇØ Áö½ÄÀÌ ÀÖ´Â »ç¶÷ Áß¿¡ ±ÝÀ¶¿¡ ´ëÇØ ¹«ÁöÇÑ »ç¶÷µéÀÌ ³Ê¹«³ª ¸¹´Ù. ´çÀå Äڷγª19·Î °æÁ¦°¡ ¾î·Á¿öÁ³´Âµ¥, ÁÖ°¡°¡ ¿Ö ¹ÝµîÇߴ°¡? ÀÌ Áú¹®¿¡ ´äÇϱ⠽±Áö ¾ÊÀ» °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ Áú¹®¿¡ ´äÇϱâ À§Çؼ´Â ±ÝÀ¶ÀÌ ¹«¾ùÀ̸ç, ƯÈ÷ ÅõÀÚÀºÇà°ú »ó¾÷ÀºÇàÀÌ °æÁ¦¿¡¼ ¾î¶² ¿ªÇÒÀ» ´ã´çÇÏ´ÂÁö¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇØ°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ¹°·Ð ½±Áö ¾ÊÀº ÀÏÀÌÁö¸¸, ÀÌ Ã¥À» ÀÐ´Â´Ù¸é ±× ¾î·Á¿òÀÌ ÈξÀ ´ú¾îÁú °ÍÀ¸·Î ¹Ï´Â´Ù. ±ÝÀ¶¾÷°è¿¡ ½Ê¼ö ³â ±Ù¹«Çß´ø »ç¶÷µéµµ Àß ÀÌÇØÇÏÁö ¸øÇß´ø ³»¿ëÀ» ½±°Ô Ç®¾îÁÖ´Â ½Ç·Â ÀÖ´Â °ú¿Ü ¼±»ýÀÌ ÇÔ²²ÇÒ °ÍÀ̱⿡!
¸ñÂ÷
ÇÁ·Ñ·Î±× - ÅõÀÚÀºÇàÀ» ¾Ë¾Æ¾ß °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶ÀÌ Á¦´ë·Î º¸ÀδÙ
1ºÎ ÅõÀÚÀºÇàÀ̶õ ¾î¶² °÷Àΰ¡
1. ÅõÀÚÀºÇàÀº ¾î¶² ÀÏÀ» Çϴ°¡
(1) ÅõÀÚÀºÇ൵ ÅëÀå °³¼³ÀÌ µÇ³ª¿ä?
(2) ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÏ´Â ÀÏ #1 - ÀÚ±ÝÀÇ Áß°³ ¹× Á¶´Þ
(3) ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ÇÏ´Â ÀÏ #2 - ±ÝÀ¶ ÀÚ¹®
2. ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÀÏÀº ¾î¶»°Ô ³ª´µ´Â°¡
(1) ÇÁ·±Æ® ¿ÀÇǽº¿Í ¹é ¿ÀÇǽº
(2) IBD - ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÅõÀÚÀºÇà ºÎ¼
(3) S&T ÆÀ - ¿ì¸®°¡ »ó»óÇÏ´Â ¹Ù·Î ±× ¹ðÄ¿
(4) ¸®¼Ä¡ ÆÀ - ÅõÀÚÀºÇàÀÇ Æ°Æ°ÇÑ »À´ë
(5) ÄÄÇöóÀ̾𽺠ÆÀ - ÅõÀÚÀºÇàÀÇ º¸¾È°ü
(6) ¸®½ºÅ© ÆÀ - ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ÃÖÁ¾ ¼öºñ¼ö
(7) ÄöÆ® ÆÀ - ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¹Ì·¡
3. ´Ù¾çÇÑ ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¼¼°è
(1) ÅõÀÚÀºÇàÀ» ±¸ºÐÇÏ´Â ¹æ¹ý
(2) ¹úÁö ºê·¡Å¶ (BB), ´©±¸³ª ¾Ë ¸¸ÇÑ ´ëÇü ÅõÀÚÀºÇà
(3) ¹Ìµé ¸¶ÄÏ (MM), ºÐÁÖÇÏ°Ô µ¹¾Æ°¡´Â ÅõÀÚÀºÇà°èÀÇ Ç㸮
(4) ºÎƼũ, BB¿¡µµ µÚÁöÁö ¾Ê´Â ÀÛÁö¸¸ °ÇÑ ÅõÀÚÀºÇà
(5) ¾ÕÀ¸·Î°¡ ±â´ëµÇ´Â Çѱ¹Çü ÅõÀÚÀºÇà
4. ÅõÀÚÀºÇàÀÌ ¿À´Ã¿¡ À̸£±â±îÁö
(1) ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ½ÃÀÛ, ¸ÓõƮ ¹ðÅ·
(2) ±¤¶õÀÇ 1920³â´ë, ±×¸®°í ´ë°øȲ
(3) ´ºµô Á¤Ã¥°ú ±Û·¡½º-½ºÆ¼°É ¹ýÀÇ Åº»ý
(4) ±ÔÁ¦ Ãà¼Ò¿Í ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ¼ºÀå
(5) ÇÏÀÌÀϵå ä±ÇÀÇ Æø¹ßÀûÀÎ Àαâ, ±×¸®°í ¸ô¶ô
(6) ÀÎÅÍ³Ý ¹öºí°ú ÅõÀÚÀºÇàÀÇ µÎ ¹ø° Ȳ±Ý±â
(7) ±Û·¡½º-½ºÆ¼°É ¹ýÀÇ ÆóÁö, °Å´ëÇØÁö´Â ÅõÀÚÀºÇàµé
(8) ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶ À§±â°¡ ºÒ·¯¿Â °·ÂÇÑ ±ÔÁ¦
2ºÎ ÅõÀÚÀºÇàÀº ¾î¶»°Ô ÀÏÇϴ°¡
1. ÇÙ½ÉÀº ¡®°¡Ä¡¡¯´Ù
(1) ³»Àç°¡Ä¡Àΰ¡, ½ÃÀå°¡Ä¡Àΰ¡?
(2) Áֽİ¡Ä¡Àΰ¡, ±â¾÷°¡Ä¡Àΰ¡?
(3) µ·ÀÇ ½Ã°£ °¡Ä¡¿¡ ´ëÇÏ¿©
2. ÅõÀÚÀºÇà¿¡¼ ¾²´Â °¡Ä¡Æò°¡¹ý
(1) Çö±ÝÈ帧ÇÒÀιý (DCF)
(2) ¹è´çÇÒÀιý (DDM)
(3) ½ÃÀå°¡Ä¡ºñ±³¹ý (Multiples)
(4) ºÎºÐÇÕ°èÆò°¡¹ý (SOTP)
3. ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«À¸·Î º¸´Â M&A¿Í LBO
(1) M&A¿¡¼ EPS°¡ Áß¿äÇÑ ÀÌÀ¯
(2) ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«À¸·Î º¸´Â M&A
(3) LBO¶õ ¹«¾ùÀΰ¡
(4) »ç¸ðÆݵå´Â ¾î¶»°Ô ±¼·¯°¡´Â°¡
(5) ¾î¶² ȸ»ç°¡ LBO¿¡ ÀûÇÕÇÑ°¡
(6) ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«À¸·Î º¸´Â LBO
¿¡ÇÊ·Î±× - ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ´«À¸·Î º¸¶ó
ºÎ·Ï - ÅõÀÚÀºÇà Ãë¾÷³ëÆ®
°ü·ÃÀ̹ÌÁö
ÀúÀÚ¼Ò°³
»ý³â¿ùÀÏ | - |
---|
ÇØ´çÀÛ°¡¿¡ ´ëÇÑ ¼Ò°³°¡ ¾ø½À´Ï´Ù.
ÁÖ°£·©Å·
´õº¸±â»óÇ°Á¤º¸Á¦°ø°í½Ã
À̺¥Æ® ±âȹÀü
°æÁ¦°æ¿µ ºÐ¾ß¿¡¼ ¸¹Àº ȸ¿øÀÌ ±¸¸ÅÇÑ Ã¥
ÆǸÅÀÚÁ¤º¸
»óÈ£ |
(ÁÖ)±³º¸¹®°í |
---|---|
´ëÇ¥ÀÚ¸í |
¾Èº´Çö |
»ç¾÷ÀÚµî·Ï¹øÈ£ |
102-81-11670 |
¿¬¶ôó |
1544-1900 |
ÀüÀÚ¿ìÆíÁÖ¼Ò |
callcenter@kyobobook.co.kr |
Åë½ÅÆǸž÷½Å°í¹øÈ£ |
01-0653 |
¿µ¾÷¼ÒÀçÁö |
¼¿ïƯº°½Ã Á¾·Î±¸ Á¾·Î 1(Á¾·Î1°¡,±³º¸ºôµù) |
±³È¯/ȯºÒ
¹ÝÇ°/±³È¯ ¹æ¹ý |
¡®¸¶ÀÌÆäÀÌÁö > Ãë¼Ò/¹ÝÇ°/±³È¯/ȯºÒ¡¯ ¿¡¼ ½Åû ¶Ç´Â 1:1 ¹®ÀÇ °Ô½ÃÆÇ ¹× °í°´¼¾ÅÍ(1577-2555)¿¡¼ ½Åû °¡´É |
---|---|
¹ÝÇ°/±³È¯°¡´É ±â°£ |
º¯½É ¹ÝÇ°ÀÇ °æ¿ì Ãâ°í¿Ï·á ÈÄ 6ÀÏ(¿µ¾÷ÀÏ ±âÁØ) À̳»±îÁö¸¸ °¡´É |
¹ÝÇ°/±³È¯ ºñ¿ë |
º¯½É ȤÀº ±¸¸ÅÂø¿À·Î ÀÎÇÑ ¹ÝÇ°/±³È¯Àº ¹Ý¼Û·á °í°´ ºÎ´ã |
¹ÝÇ°/±³È¯ ºÒ°¡ »çÀ¯ |
·¼ÒºñÀÚÀÇ Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â »çÀ¯·Î »óÇ° µîÀÌ ¼Õ½Ç ¶Ç´Â ÈÑ¼ÕµÈ °æ¿ì ·¼ÒºñÀÚÀÇ »ç¿ë, Æ÷Àå °³ºÀ¿¡ ÀÇÇØ »óÇ° µîÀÇ °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì ·º¹Á¦°¡ °¡´ÉÇÑ »óÇ° µîÀÇ Æ÷ÀåÀ» ÈѼÕÇÑ °æ¿ì ·½Ã°£ÀÇ °æ°ú¿¡ ÀÇÇØ ÀçÆǸŰ¡ °ï¶õÇÑ Á¤µµ·Î °¡Ä¡°¡ ÇöÀúÈ÷ °¨¼ÒÇÑ °æ¿ì ·ÀüÀÚ»ó°Å·¡ µî¿¡¼ÀÇ ¼ÒºñÀÚº¸È£¿¡ °üÇÑ ¹ý·üÀÌ Á¤ÇÏ´Â ¼ÒºñÀÚ Ã»¾àöȸ Á¦ÇÑ ³»¿ë¿¡ ÇØ´çµÇ´Â °æ¿ì |
»óÇ° Ç°Àý |
°ø±Þ»ç(ÃâÆÇ»ç) Àç°í »çÁ¤¿¡ ÀÇÇØ Ç°Àý/Áö¿¬µÉ ¼ö ÀÖÀ½ |
¼ÒºñÀÚ ÇÇÇغ¸»ó |
·»óÇ°ÀÇ ºÒ·®¿¡ ÀÇÇÑ ±³È¯, A/S, ȯºÒ, Ç°Áúº¸Áõ ¹× ÇÇÇغ¸»ó µî¿¡ °üÇÑ »çÇ×Àº¼ÒºñÀÚºÐÀïÇØ°á ±âÁØ (°øÁ¤°Å·¡À§¿øȸ °í½Ã)¿¡ ÁØÇÏ¿© ó¸®µÊ ·´ë±Ý ȯºÒ ¹× ȯºÒÁö¿¬¿¡ µû¸¥ ¹è»ó±Ý Áö±Þ Á¶°Ç, ÀýÂ÷ µîÀº ÀüÀÚ»ó°Å·¡ µî¿¡¼ÀǼҺñÀÚ º¸È£¿¡ °üÇÑ ¹ý·ü¿¡ µû¶ó ó¸®ÇÔ |
(ÁÖ)ÀÎÅÍÆÄÅ©Ä¿¸Ó½º´Â ȸ¿ø´ÔµéÀÇ ¾ÈÀü°Å·¡¸¦ À§ÇØ ±¸¸Å±Ý¾×, °áÁ¦¼ö´Ü¿¡ »ó°ü¾øÀÌ (ÁÖ)ÀÎÅÍÆÄÅ©Ä¿¸Ó½º¸¦ ÅëÇÑ ¸ðµç °Å·¡¿¡ ´ëÇÏ¿©
(ÁÖ)KGÀ̴Ͻýº°¡ Á¦°øÇÏ´Â ±¸¸Å¾ÈÀü¼ºñ½º¸¦ Àû¿ëÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
¹è¼Û¾È³»
±³º¸¹®°í »óÇ°Àº Åùè·Î ¹è¼ÛµÇ¸ç, Ãâ°í¿Ï·á 1~2Àϳ» »óÇ°À» ¹Þ¾Æ º¸½Ç ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
Ãâ°í°¡´É ½Ã°£ÀÌ ¼·Î ´Ù¸¥ »óÇ°À» ÇÔ²² ÁÖ¹®ÇÒ °æ¿ì Ãâ°í°¡´É ½Ã°£ÀÌ °¡Àå ±ä »óÇ°À» ±âÁØÀ¸·Î ¹è¼ÛµË´Ï´Ù.
±ººÎ´ë, ±³µµ¼Ò µî ƯÁ¤±â°üÀº ¿ìü±¹ Åù踸 ¹è¼Û°¡´ÉÇÕ´Ï´Ù.
¹è¼Ûºñ´Â ¾÷ü ¹è¼Ûºñ Á¤Ã¥¿¡ µû¸¨´Ï´Ù.