투자의 제1원칙 : 절대로 돈을 잃지 말라.

투자의 제2원칙 : 제1원칙을 절대 잊지 말라.

 

돈을 버는 것도 중요하지만, 그만큼 번 돈을 함부로 쓰지 않는 것도 중요하다. 돈을 쓰지 않는 것이 부자가 되는 지름길인 것이다.

 

까먹은 돈의 액수가 크면 클수록 앞으로 돈을 벌 수 있는 가능성은 적어진다는 사실을 기억하라. 이 투자 원칙이야말로 버핏이 잊지 않고 반드시 지키는 절대 원칙이다.

 

버핏은 투자에서 가장 중요한 덕목이 바로 '인내'라는 사실을 깨달았다. 한마디로 기다리는 자에게 복이 온다는 말이다. 물론 이는 올바른 종목을 선택한다는 전제 아래 가능한 이야기다.

 

"성공이란 사랑받고 싶었던 사람들에게 사랑을 받는 것"

 

구하라, 그러면 얻을 것이다. 그러나 구하지 않으면 절대 얻을 수 없다.

 

거래 도중 '이 상대를 믿어야 할까?' 라고 자문해야 한다면 당장 협상 테이블을 떠나라. 지금 믿을 수 없는 사람은 앞으로도 믿을 수 없다. 그렇다면 왜 굳이 믿으려 하는가? 더 정직한 상대를 찾아 거래하는 것이 훨씬 현명한 행동이다.

 

곤란한 상황에서 빠져나오는 것보다 그런 상황에 빠지지 않도록 조심하는 것이 훨씬 쉽다.

 

주식 시장은 하늘과 마찬가지로 '스스로 돕는 자'를 돕는다. 그러나 하늘과 달리 자신이 무엇을 하는지 모르는 자를 눈감아 주지는 않는다.

 

뭔가 대단한 일을 해야만 위대한 결과를 얻을 수 있는 것은 아니다.

 

여러 사람에게 의견을 묻는다고 해서 결코 현명한 결정을 내릴 수 있는 것은 아니다.

투자의 세계에서 큰돈을 벌기 위해서는 우선 자기 스스로 생각하는 법을 배워야 한다. 그리고 자기 스스로 생각하기 위해서는 홀로 서는 것을 두려워하지 말아야 한다.

 

세상에 영원한 것은 아무것도 없다.

 

성장하는 데 막대한 자본이 필요한 업종을 선택하면 큰 돈을 벌기 어렵다. 반면 성장에 큰 자본이 필요 없는 종목을 선택해서 손해를 보는 일은 거의 없다.

 

프랑스의 유명한 수학자이자 철학자인 파스칼Pascal은 "인간의 모든 비극은 혼자 조용히 방에 있지 못하는 데서 비롯된다."라고 했다.

 

그는 무언가를 원하기 이전에 이미 자신이 무엇을 원하는지 분명히 알고 있다.

 

거인의 어깨 위에 올라타면 당신이 일하는 분야에서 더 큰 성공을 거둘 수 있다. 중요한 것은 자신에게 맞는 거인을 선택하는 일이다.

 

누군가를 고용하려 할 때는 정직, 지능, 열정 이 세 가지를 살펴야 한다.

그 중에서도 가장 중요한 것이 정직이다. 정직하지 않다면 지능과 열정도 빛을 잃는다.

 

"아이디어가 부실하면 말이 화려해진다" - 괴테

 

사랑을 받는 유일한 방법은 스스로 사랑받을 만한 사람이 되는 것이다.

 

사랑을 받는 사람 중 자신이 성공하지 못했다고 느끼는 사람은 없다. 또한 사랑을 받지 못하면서도 성공했다고 느끼는 사람도 없다.

 

실수하라. 어느새 성공이가까이에 와 있음을 알게 될 것이다.

 

신나게 할 수 있는 일을 하라. 돈은 따라올 것이다. 일을 위해 열심히 일하면 나중에는 그 일이 당신을 위해 일해 줄 것이다. 단지 멋진 경력을 하나 보태겠다는 생각에 좋아하지도 않는 일을 선택하는 것은 어리석은 짓이다. 이는 노후를 대비하여 정열을 아끼는 것과 다름없다.

 

이발사에게 머리카락을 잘라야 하냐고 묻는 것만큼 어리석은 행동은 없다.

 

예측은 대개 내용 자체보다 예측을 하는 사람에 대해 더 많은 것을 말해 준다.

전문적인 예측가라 하더라도 미래가 훤히 내다보이는 수정 구슬을 가지고 있는 것은 아니다. 이들에게도 그저 매달 갚아야 하는 주택 융자금과 학비를 대야 하는 대학생 자녀들이 있을 뿐이다.

 

다수의 의견이 나의 판단을 대신하도록 내버려 두어서는 안된다.

여러 사람들이 투자한 곳에 함께 투자하면 마음은 편하다. 다른 사람들도 자신과 같은 판단을 내렸다는 사실에 안도하는 것이다.

 

중세 영국의 철학자이자 프란체스코 수도회수사였던 윌리엄 오컴William of Ockham은 "가장 단순한 설명이 가장 훌륭한 설명"이라고 했다.

 

실제로 그는 주식 투자로 부자가 되기 위해서는 평생 동안에 올바른 결정 몇 개만 내리면 된다고 말했다.

 

투자 전문가가 광범위한 분산 투자를 권하는 것은 자신의 입으로 자기 일을 정확히 파악하지 못하고 있다고 실토하는 것과 같다.

 

인생의 원리와 투자의 원리는 크게 다르지 않다. 옳은 선택 몇 개만으로도 충분히 인생에서 성공할 수 있다. 몇번 잘못된 선택을 내렸다고 인생에서 실패하는 것은 아니다. 잘못된 결정을 여러 번 내릴 때에만 실패했다고 말할 수 있다. 요컨대 실수를 전혀 하지 않는 것이 중요한 것이 아니라 큰 실수를 너무 '많이' 하지 않는 것이 중요하다.

 

'하지 않는 것'이 '하는 것'만큼 중요할 때도 있다.

 

사소한 일에서 원칙을 지키지 못하면 큰일을 할 때도 원칙을 지키기 어렵다.

버핏은, 비교적 작은 규모의 투자 결정을 내릴 때 자신이 세운 투자 원칙에서 벗어나는 투자자들이 많다는 사실을 발견했다.

버핏은 승산이 낮다고 판단될 때면 단돈 2달러짜리 내기 골프도 사양할만큼 원칙 중심의 투자를 고집한다.

 

글로 써 보는 것만큼 스스로 생각하게 만들고 또 자신의 사고를 바로잡는 방법도 없다.

 

다른 사람들이 덜 신중하게 행동할수록 더 신중하게 행동하라

이는 특히 주가가 하늘 높은 줄 모르고 치솟는 강세장일 때 더욱 빛을 발하는 말이다.

 

버핏은 다른 투자자들이 움츠릴 때 과감하게 나아가고, 다른 투자자들이 무모하게 덤벼들 때 신중할 수 있는 자세야말로 일류 투자자의 기질이라고 생각한다.

다른 투자자들이 머뭇머뭇할 때 위대한 기업을 매입하라. 그러나 다른 투자자들이 모두 욕심을 내고 있다면 아무리 위대한 기업이라도 신중하라.

 

주식을 살아 있는 생명체로 생각할 경우, 자신의 감정에 휘둘려 이성적으로 판단하지 못할 위험이 크다. 감정에 휘둘리는 투자는 매우 위험하다.

 

주식은 당신이 자신을 좋아하거나 미워한다는 것을 알지 못한다. 마찬가지로 당신도 주식을 '사랑'하거나 '원망'할 필요가 없다.

 

욕심을 주인으로 섬기는 대신 하인으로 부릴 수 있다면, 욕심은 투자를 할 때 멋진 동기 부여가 된다. 욕심이 지나치면 행복할 수 없지만, 욕심이 전혀 없어도 부자가 될 수 없기 때문이다. 지나친 욕심은 타인에 대한 질투로 이어지는데, 일단 질투에 사로잡히면 아무리 많이 가져도 부족하다는 느낌을 지우기 어렵다.

 

자신이 구멍에 빠진 것을 알았을 때는 더 이상 땅을 파지 않는 것이 가장 중요하다.

자신의 잘못을 인정할 줄 아는 용기를 가지라.

 

투자를 할 때는 경영의 천재가 운영하는 불량 기업보다 평범한 경영자가 운영하는 우량 기업을 선택하라.

 

투자 리스크를 줄이는 유일한 길은 자신이 투자하는 기업에 관해 더 잘 아는 것이다. 버핏은 이렇게 말했다.

"나는 기업을 매수하는 이유에 대해 종이 한 장을 가득 채우기 전까지는 절대로 매수하지 않는다."

질문은 투자자로 하여금 생각하게 만들고, 질문에 대한 자기만의 답은 생각을 행동으로 옮기게 만든다. 여기서 중요한 것은 올바른 투자 종목을 찾는 것이라기보다 올바른 질문에 대한 올바른 답을 갖고 있느냐 하는 것이다.

 

할 가치가 전혀 없는 일은 잘할 가치 역시 전혀 없다.

 

주식 투자를 할 때는 매일 매 순간이 새로운 기회다. 필요한 교훈을 얻는 것 외에는 지나간 실수에 집착해서는 안 된다. 당신이 해야 할 일은 어제의 실수를 통해 배운 교훈을 오늘의 문제에 적용해 보는 것이다.

 

성공으로 가는 길 위에는 엄청난 양의 실수가 놓여 있다. 그 길 위에 놓인 실수들을 피하려고만 한다면 결코 목적지에 도달할 수 없을 것이다.

 

남에게 설명하려고 노력하는 과정에서 대상에 대해 좀 더 많은 정보를 알게 되고, 새로운 투자 정보도 얻게 될 것이다.

 

투자자를 녹초로 만드는 것은 경제 상황이 아니라 투자자 자신이다.

 

역사를 통해 배울 수 있는 사실은 아이러니하게도 사람들은 역사를 통해 아무것도 배우지 않는다는 사실이다.

 

아무리 재능이 뛰어나고 많이 노력한다 해도 결과를 얻기까지는 어느 정도 시간이 걸린다. 아홉 명의 여자를 임신시켰다고 해서 한 달 만에 아이를 얻을 수는 없는 노릇이다.

 

선택적 역발상 투자 전략Selective contrarian investment strategy

 

부자가 된다고 해서 그 사람의 본질까지 바뀌는 것은 아니다. 돈을 벌기 전에 바보였다면 돈을 번 다음에는 수십억 달러를 가진 바보가 될 뿐이다.