성종과의 이별에 울울해하던 어우동은 봉황의 꿈을 꾸게 되고 태기를 느낀다. 그리고 딸을 낳게 된다. 딸의 운명을 직감한 어우동은 어린 아기를 멀리하게 되고 곁에서 늘 돌봐주던 갑상은 어우동의 딸을 데리고 멀리 떠나게 된다. 갓난아기에게 매정하게 굴었던 어우동의 언행을 후에 갑상은 알게 된다. 그 모든 것이 아기를 위한 어우동의 절절한 아픔이었던 것을.

어우동을 잊지 못하는 성종으로 인해 중전 윤씨의 질투는 더욱 극에 달하고, 급기야 성종의 얼굴에 손톱자국을 내며 폐위된다. 울분을 삭이지 못한 폐비 윤씨는 어우동의 음탕함을 거짓 상소로 꾸며 올리게 된다. 이미 사람을 사 소문도 퍼뜨린 상태였다. 상소문을 읽은 성종은 자신의 순정을 바쳤던 만큼 배신과 분노를 느끼며 어우동을 의금부에 잡아들인다. 이미 성종은 짓밟힌 자신의 사모로 인해 이성을 잃은 상태다. 한 사람만이 아닌 종친의 모든 한량, 고위관직, 노비까지 어우동과 간음한 이들이 한둘이 아니었다. 머릿속에서는 모든 것이 거짓이라는 것을 알지만 질투와 오해는 성종의 절절했던 사모를 뭉개기에 충분했다. 그리고 결국 성종은 김계창의 청을 따라 의례적으로 어우동을 교부대시시킨다. 어우동의 목에 올가미가 걸리고 살릴 길을 영영 잃어버린 그때, 성종은 그제야 이성을 찾게 된다. 모든 것이 거짓이고 어우동의 마음이 진실이었다는 것을, 그간 어우동이 매몰차게 자신을 물리쳤던 것이 다른 이유가 있었음을, 한 사람을 사모하고 그 큰 사모가 얼마나 무서운 것임을, 작은 오해가 큰 불신을 만들고 그 불신이 귀를 막고 눈을 막는 사악한 요물이라는 것을 그제야 알게 된다. 그리고 먼 옛적 사당패 거리로 돌아가 어린 어우동과 재회하며 눈물로 사죄하게 된다. 결국 어우동의 혼이 떠나가고 참아 왔던 눈물을 끝내 흘리며 성종은 이승이 아닌 후세를 기약한다.