재산 극대화 전략을 우리 삶에 대입한다면?

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투자 문제를 연속적으로 시행되는 도박으로 간주하고, 그 전체 과정을 통해 궁극적인 부의 크기를 최대화하는 것으로 이해하면 새로운 결과를 얻게 되는데, 이를 바로‘재산 극대화 전략’이라고 한답니다. 재산 극대화 전략을 고안한 사람은 존 켈리(John L. Kelly)래요. 그래서 재산 극대화 전략을‘ 켈리 전략’혹은 ‘켈리 베팅’이라고도 부른다고 합니다. 『돈은 어떻게 자라는가』 저자 권오상 교수는 특히 돈을 직접 다루는 사람들에게 재산 극대화 전략은 없어서는 안 될 중요한 도구라고 말하고 있습니다.(재산 극대화 전략에 관해서는 이 책에 자세히 있습니다) 권오상 교수는 이 재산 극대화 전략이 우리의 삶에 주는 시사점이 분명하다고 하고 있습니다. 한 번 살펴보겠습니다.

 

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재산 극대화 전략이 삶에 주는 시사점은 투자의 영역만큼이나 분명하다.

 

첫째, 삶은 단기적인 관점만으로는 충분하지 않다. …눈앞의 이익을 좇기보다는 긴 호흡을 가지고 살아갈 필요가 있다는 의미다. 주식회사는 대부분 실적을 3개월마다 발표하고 이를 바탕으로 경영진의 성과에 대한 보상이 이뤄진다. 이러한 이유로 경영진이 장기적인 성장이나 지속 가능성에 관심을 가지는 것이 거의 불가능하다. 단기적인 변동성은 높을지라도 3년 이상의 기간을 놓고 보면 가족 기업이나 상장되지 않은 기업이 상장 기업을 앞서는 성과를 보인다는 것은 이미 잘 알려져 있는 사실이기도 하다. 환경 문제 또한 장기적인 관점을 가질 수 있다면 그 해결책을 좀 더 쉽게 도출할 수 있을 것이다.

 

둘째, 삶은 우리에게 리스크를 회피하지 말고 항상 본인이 감당할 수 있는 한도 내에서 리스크를 질 것을 요구한다. 리스크를 회피하고 확실한 길로만 가겠다는 것은 장기적인 관점에서 보면 거의 확실하게 실패하는 방법이다. 왜냐하면 세상에는 리스크를 두려워하지 않고 껴안으며 발전해 나가는 사람들이 있기 때문이다. …  내가 우위를 가지고 있는 분야에서만 리스크를 감수해야 한다. … 아무리 평균적으로 그 분야가 좋다 하더라도, 내가 그 분야에서 우위를 점하지 못하면 그 분야의 장점은 내게 아무 의미가 없다. 자신이 우위를 점하지 못하는 것을 시간과 노력을 들여 시도하는 것은 그만큼 내 삶의 무형적 재산을 갉아먹고 있는 것이다. …

 

셋째, 생존을 위협할 수 있는 리스크는 지지 말아야 한다. 재산 극대화 전략의 관점으로 보면 일생일대의 기회 같은 것은 아예 존재하지 않는다. 성공하기만 하면 그 한 번으로 인생의 모든 문제가 풀리는 일 따위도 존재하지 않는다. 운이 나쁘면 실패를 거듭하게 될 수도 있지만, 재산 극대화 전략을 꾸준히 따르다 보면 결국은 성공하게 된다. 그렇기 때문에 아예 존재 자체가 사라질 수도 있는 (그래서 삶의 재산 극대화 전략을 계속해서 구사할 수 없게 만드는) 리스크는 절대로 지면 안 되는 것이다. 대표적인 예로 경제적으로 감당할 수 없는 부채를 지는 것은 절대로 해서는 안 된다.

마지막으로, 살다 보면 우위가 없음에도 한판 붙어야 하는 경우가 종종 있다. 재산 극대화 전략은 이런 경우 절대로 리스크를 지지 말라고 말한다.

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그런데 문제는 내가 원하지 않아도 피치 못하게 리스크를 져야 할 때가 있다. 이럴 때는 어떻게 해야 할까? 재산 극대화 전략은 아니지만 수학적으로 증명된 사실을 한 가지 알려 주겠다.  피해 갈 수 없다면, 그리고 우위를 가지고 있지 않다면, 당신이 택할 수 있는 최선의 전략은 가지고 있는 모든 것을 한꺼번에 거는 것이다. 조금씩 찔끔 찔끔 나눠 걸어 봐야 큰수의 법칙에 의해 좀 더 확실히 지기 때문이다. 물론 우위가 없기 때문에 질 가능성이 더 크다. 그렇더라도 이러한 상황에서는 여전히 이른바 ‘올인’이 최선의 전략이다.

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권오상, 『돈은 어떻게 자라는가』 중 발췌 재구성

 

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