YG엔터테인먼트가 코스닥 시장에 상장되면서 창업주 양현석은 2천억 원대의 주식부자가 되었다. 그동안 벌어들인 돈만으로는 결코 이렇게 큰 돈을 만질 수 없다. 하지만 상장을 통해 캐피탈마켓과 소통하면서 시장으로부터 인정받은 가치가 반영되었기에 가능한 것이다. 캐피털 마켓의 패러다임에 접근하는 법을 배워보자.

 

 

K-POP의 인기가 대단하다. 국내 시장이 좁다고 일본과 대만 등 아시아 시장으로 눈을 돌리더니 이젠 여기도 좁다며 유럽과 북남미 지역까지 공략하고 있다. 이러한 패러다임 속에서 우리는 무엇을 어떻게 해야 할까?  4년 전에 SM 주식을 샀다면 어떻게 되었는지 비교해 보자.

 

지난 4년 동안 KOSPI는 1400에서 2000까지 약 50% 상승했다. 지수에 1000만 원을 투자했다면 약 1414만 원이 된다. 동기간 삼성전자의 주가는 51만 9천 원에서 110만 7천 원으로 113% 이상 올랐다. 1000만 원의 삼성전자 주식은 2132만 원이 된다. 그런데, 같은 기간 SM의 주가는 3947원에서 5만 1910원으로 1215%이상 올랐다. 1000만 원의 SM주식은 1억 3천만 원이나 된다. 물론 주가가 하락해서 1000원 가까이 하락한 적도 있었다. 그러나, 패러다임을 믿고 기다린 사람은 엄청난 수익을 거두었다. 

 

초중고등학교 인근의 분식집이나 길거리 포장마차에서나 먹던 떡볶이가 이젠 프랜차이저 시장의 총아가 되었다. 국대떡볶이, 아딸, 죠스떡볶이 등이 바로 기업형 떡볶이집이다. 이미 연매출이 1000억이 넘는다. 언젠가는 이런 회사도 코스닥 시장에 상장할 것이다.

 

올해 상장을 준비 중인 회사들의 리스트를 살펴보면 웨당컨설팅 회사인 아이웨딩 네트웍이 눈에 띈다. 웨딩에 IT솔루션을 접목한 사업체다. 이뿐 아니라 채소 종자 개발회사인 아시아종묘, 의치약학 대학원 전문입시학원 피엠디 아카데미도 상장을 준비 중이다. 이처럼 패러다임이 바뀌고 있는 것이다.

 

패러다임의 변화는 항상 있다. 그 모습도 다양하다. 잠깐 유행하는 것도 있고, IT 산업 처럼 10년을 넘는 경우도 있다. 산업혁명 같은 세기 단위의 변화도 있었다. 비록 현재 자본이 부족하고, 경험이 일천할지라도 실망할 필요 없다. 패러다임의 움직임을 놓치지 않는다면 분명 기회가 온다.

 

요구르트 아이스크림이란 상품을 생각하면 '레드망고'가 떠오를 것이다. 레드망고 보다 후발인 '핑크베리'는 잘 모를 것이다. 2000년대 초반부터 시작된 요구르트 아이스크림의 국내열풍은 오래 가지 않았다. 열풍이 식자 유학생 부부가 이를 미국으로 옮겨갔던 것이다.

 

2005년 웨스트 할리우드의 조그마한 가게에서 출발한 핑크베리는 3년 만에 LA와 뉴욕을 중심으로 30개 이상의 점포를 거느린 프랜차이저가 되었다. 주인공의 이름은 셀리 황. 한국 이름은 황혜경이다. 창업하기 전 그녀는 영국식 찻집을 했다. 손님이 별로 없자 그녀는 남편의 제안으로 요구르트 아이스크림을 팔기 시작했다.

 

 

작은 컵라면 사이즈의 용기에 싸지 않은 5달러 가격임에도 손님들은 20분이나 서서 기다린다. 핑크베리 컵을 든 모습과 줄을 선 모습이 페이스북과 트위터를 타면서 호기심 때문에 찾는 고객까지 생겨 대기줄은 점점 길어졌다. 인근에 주차장이 없어 70달러 주차위반 딱지를 끊어도 불평하는 사람이 없다. 이 내용이 기사화될 정도였다.

 

'1000장의 주차위반 딱지를 끊게 한 맛'

 

독특한 특유의 맛에 중독된 사람들이 계속 찾아왔다. 핑크베리의 별명도 생겼다. '크랙베리crackberry' 또는 '얼린 헤로인 주스frozen heroin juice' 그러자 핑크베리의 체인점을 오픈하려는 문의가 쇄도했다. 투자와 M&A 제의들도 있었다. 스타벅스의 하워드 슐츠도 매장을 직접 찾아 2750만 달러를 투자했다. 이젠 미국 외에도 캐나다, 영국, 페루, 사우디아라비아, 필리핀 등 전 세계에 150개가 넘는 매장을 거느린 글로벌 기업이다.

 

꿈을 한국에 가두지 말자. 외국에서 비즈니스를 하려면 언어가 통하지 않아서 등 변명을 한다. 유창한 외국어 구사 능력은 분명 플러스 요인이다. 그러나, 더 중요한 것은 소통하려는 본인의 의지와 노력이다. 서툴러도 통한다. 레드망고가 한창일 때 좁은 국내 시장에서 경쟁한들 제로섬 게임이다. 핑크베리 처럼 미국으로 가져간 것이 바로 성공의 비결이다.

 

고추멸치마리

 

서울의 가로수길에 가면 '스쿨푸드'라는 음식점이 있다. 학교 앞 분식집이다. 그러나, 비슷한 메뉴에 독특한 이름을 붙였다. 고추멸치마리, 오징어먹물마리, 케이준마리 등이다. 그냥 김밥이지만 이름 때문에 분위기가 달라진다. 비빔국수의 이름은 신비국수다. 떡볶이 중엔 까르도나라 떡볶이가 있다. 물론 맛도 있다. 일본과 미국 LA에도 진출했다. 강남에서 잘된다고 이 김밥을 명동에 가져가기 보다는 미국에 진출한 것이 기회도 많고 성공의 가능성이 높다. 

 

2004년 SK 주주총회장에서 소란이 일어났다. 외국인 투자자 소버린이 적재적 M&A를 시도한 것이다. SK의 모태는 대한석유공사(1962년 설립)이다. 1960년대 우리나라는 대규모 정유시설을 지을 자금도 기술도 없었다. 미국 메이저 석유회사인 걸프가 자본과 기술 도입의 파트너가 되어 25%의 지분을 대한석유공사에 투자했다. 1차 경제개발 5개년 계획의 성공적 수행으로 국내의 산업은 발전했고 석유제품의 수요도 덩달아 증가했다. 정유시설의 확충이 요구되자 정부는 증자를 통해 걸프의 투자를 이끌어냈다. 지분 50%로 경영권까지 걸프에 넘겼다.

 

1978년 2차 석유파동이 일어났다. 이란에서 혁명이 봉기하면서 원유 공급의 중단을 선언했기 때문이다. 대한석유공사의 설립이래 최초로 적자가 발생하자 미국 걸프사는 한국시장에서 철수를 결정했다. 이때 걸프의 지분 505를 인수한 곳이 선경그룹이었다. 현재의 SK그룹이다.

 

주총회장에서 소란이 발생할 적 최태원 회장의 지분은 불과 0.6%였다. 계열사의 우호 지분 17.92%가 별도 있었지만, 소버린의 지분은 14.99%였다. 당시 외국인 소유지분이 43.46%였기에 경영권은 백척간두에 놓인 셈이었다. 국내 주주들의 전폭지원으로 경영권 방어에 성공했다.

 

이후 '소버린 효과'란 신조어가 탄생했다. 소버린의 매집으로 주가가 급등했다. SK의 주가는 2년 동안 10배 이상 올랐다. 계열사간의 부당거래 관행이 검찰에 의해 조사되면서 거래의 투명성을 제고했고 아울러 주주의 정당한 권리행사에 관심을 갖게되는 긍정적인 효과가 발생했던 것이다.

 

은행이 지고 있는 가장 큰 의무는 예금을 언젠가는 돌려줘야 한다는 것이다. 최근 퇴출이 결정된 어떤 저축은행은 가짜통장으로 예금자의 돈을 빼돌려 구속되기도 했다. 이처럼 예금자의 돈을 돌려주는 것이 최우선이기에 대출시엔 어떻게든 안전한 담보를 잡고 실행하려고 한다.

 

은행 말고도 돈을 빌려주는 기관들이 있다. 신협, 새마을금고, 저축은행, 카드회사, 캐피털회사 등이다. 다양해 보이지만 빛좋은 개살구다. 대출은 쉽지 않다. 누가 메디칼 회사를 창업했다고 가정하자. 담보도 없고 신용도 부족하다. 어디서 빌릴 것인가? 이럴 때 필요한 것이 바로 엔젤투자자이다. 말 그대로 천사같은 사람이다. 기업의 가능성을 보고 투자를 한다. 미국의 경우엔 워낙 자본축적이 많아서 엔젤투자가 활성화 되어 있다. 그러나, 우리나라엔 절대로 부족하다.

 

은행과 같은 금융기관을 통해 자금을 조달하는 것을 간접금융이라고 한다. IMF 외환위기를 겪은 후 캐피털마켓의 패러다임이 변했다. 금융자본주의로 축이 이동되면서 직접금융시장이 급격히 성장했다. 직접금융이란 회사채, 유상증자, 기업공개를 통한 자금조달 방식이다.

 

게임의 룰을 바꾸는 것이 어렵다. 그러나, 자신의 열정이 확고하다면 그 일의 패러다임도 바뀔 수 있다. 셀트리온은 제품을 개발하는 제약회사와 계약해서 제품을 대신 생산해 주는 사업인 CMO를 초기에 시도했다. 신약 개발회사의 생산설비에소요되는 막대한 비용과 시간 리스크를 줄이는 것이 바로 CMO의 핵심이다. 이미 다국적 제약회사엔 일상화된 비즈니스였지만 국내엔 이해하는 사람조차 드물었다.

 

벡스젠과 시도했던 에이즈백신 생산은 실패로 끝났지만, 바이오시밀러 시장이 커지면서 셀트리온은 이미 확보한 대용량 동물 세포 배양설비에 대한 수요가 점점 늘어났다. 이 설비를 바탕으로 셀트리온은 브리스톨마이어스스퀴브와 대규모 바이오약품 공급계약에 성공했다. 셀트리온에 의하면 올해 매출액 약 4500억 원, 영업이익 약 2500억 원을 예상하고 있다. 

 

서류 심사를 통과하고 수차례 설명회를 거쳐 사업아이템에 대한 확신이 서면 비로소 투자 협상을 시작한다. 사실상 초보자는 매우 낯설고 어려운 일이다. 그런데, 투자한 회사의 가치가 어마어마해도 상장되지 않아 주식을 팔 방법이 없다면 펀드투자는 곤란하다. 이처럼 벤처회사에 투지한 자금을 수익과 함께 회수해 빠져나가는 것을 엑시트exit라고 한다.

 

엔젤투자라는 말은 브로드웨이에서 시작했다. 연극 제작에 필요한 자금을 제공하는 부유한 개인들을 '엔젤'이라고 부른데서 유래되었다. 일반적으로 엔젤은 벤처기업의 창업 초기에 소요되는 자금을 투자하는 사람이다. 제품의 아이디어와 개발자를 보고 투자를 판단한다. 실리콘밸리에서 활동하는 엔젤투자자는 대부분 해당업계에서 성공한 경험을 가진 사람들이다.   

 

 

 

최근에 발표된 뉴스에서 가수 출신의 이수만과 양현석이 2천억 원대의 주식부자에 합류하여 화제가 됐다. 두 사람 모두 훌륭한 프로듀서이다. 그러나, 이들이 캐피털마켓과의 소통 없이 이런 자산가가 될 수 있었을까? 캐피털마켓에 대한 교감과 패러다임의 변화를 잘 이해했기 때문이다. 주식투자로 돈을 벌 것인가 아니면 창업으로 돈을 벌 것인가, 이는 우리 모두의 선택에 따라 결정될 것이다.  

      

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